Ativos de criptografia mercado nova normalidade: quatro ciclos paralelos
Recentemente, durante conversas com profissionais experientes da indústria, um tema comum gerou ampla discussão: a antiga teoria do "ciclo de quatro anos" já não se aplica mais ao atual mercado de Ativos de criptografia. Se os investidores continuarem a apegar-se a conceitos antigos, esperando obter lucros exorbitantes através da manutenção a longo prazo, é muito provável que se vejam ultrapassados pelo ritmo do mercado.
A razão é que o mercado já evoluiu para quatro ciclos paralelos e distintos, cada um com seu ritmo, estratégia e modelo de lucro únicos:
O super ciclo do Bitcoin
O Bitcoin já se transformou de um mero objeto de especulação em um ativo de alocação institucional. O volume de capital e a lógica de alocação trazidos pela Wall Street, empresas listadas e ETFs mudaram completamente a forma de operação do mercado tradicional.
A mudança crucial é que o Bitcoin detido por pequenos investidores está a fluir em grande quantidade para investidores institucionais. Esta mudança fundamental na estrutura de detenção está a remodelar o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Para os pequenos investidores, isso significa que eles enfrentam a pressão dupla dos custos de tempo e de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um período de retenção de 3 a 5 anos para esperar pela realização do valor a longo prazo do Bitcoin, enquanto os pequenos investidores geralmente têm dificuldade em manter uma paciência e um posicionamento de capital tão prolongados.
Podemos testemunhar um mercado em alta lento de Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminuirá significativamente, tornando-se mais semelhante a uma ação de tecnologia de crescimento sólido. Quanto ao preço máximo final do Bitcoin, pode ser difícil de prever com precisão a partir da perspectiva atual dos pequenos investidores.
Ciclo de atenção a curto prazo do MEME
A teoria do mercado em alta a longo prazo dos projetos MEME também faz sentido. Durante os períodos em que a narrativa técnica carece de atratividade, a narrativa MEME tende a acompanhar o ritmo das emoções do mercado, do fluxo de capital e da atenção dos investidores, preenchendo o "vácuo de tédio" do mercado.
MEME é essencialmente um veículo de especulação de "satisfação imediata". Não requer um white paper, verificação técnica ou um roadmap, apenas um símbolo que ressoe. Desde temas de animais de estimação até memes políticos, desde conceitos de IA até incubação de IP comunitário, o MEME evoluiu para uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções".
A característica "curta, rápida e direta" do MEME faz dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de fundos. Quando há abundância de capital, é o campo de testes preferido do dinheiro quente; quando há escassez de capital, torna-se o último porto seguro para a especulação.
No entanto, o mercado MEME está a evoluir de um "festejo popular" para uma "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar drasticamente. Com a entrada de equipas profissionais, analistas de dados e grandes capitais, este antigo "paraíso popular" está a tornar-se cada vez mais competitivo.
Avanço da narrativa técnica em ciclos longos
Inovações que realmente têm barreiras técnicas, como expansão Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, geralmente precisam de 2 a 3 anos ou até mais de tempo de desenvolvimento para ver resultados práticos. Este tipo de projeto segue a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais, existindo um desalinhamento temporal fundamental entre os dois.
A narrativa técnica é questionada pelo mercado principalmente porque o projeto foi superavaliado na fase de conceito, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia começa a ser realmente implementada, é subavaliada. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta uma característica de avanço não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos promissores durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos extraordinários. Mas isso requer que os investidores consigam suportar longos períodos de espera e volatilidade do mercado.
Ciclo curto de pequenos pontos de inovação
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas alternavam rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, desde agentes de IA até infraestrutura de IA (incluindo protocolos de contexto de modelo e comunicação entre agentes), cada pequeno ponto quente pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta rotação desta narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da busca de eficiência do capital.
Um ciclo narrativo típico segue seis estágios: "prova de conceito → teste de financiamento → amplificação da opinião pública → compra por pânico → sobrevalorização → retirada de fundos". Para lucrar neste modelo, a chave é entrar na fase de "prova de conceito" até o "teste de financiamento" e sair no pico da "compra por pânico".
A competição entre narrativas é essencialmente uma disputa por recursos de atenção limitados. No entanto, existe uma relação técnica e uma progressão conceitual entre as narrativas. Por exemplo, os protocolos de contexto de modelo e os padrões de comunicação entre agentes na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica das narrativas dos agentes de IA. Se as narrativas subsequentes puderem dar continuidade aos pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática e, neste processo, realmente estabelecer um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa semelhante ao verão do DeFi.
Do ponto de vista das narrativas existentes, é mais provável que a camada de infraestrutura de IA realize uma quebra inicial. Se tecnologias de base, como protocolos de contexto de modelo, padrões de comunicação entre agentes, computação distribuída, inferência e redes de dados, puderem ser integradas de forma orgânica, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante a um "verão da IA".
Em geral, compreender a essência desses quatro ciclos de jogo paralelos é fundamental para encontrar estratégias adequadas em seus respectivos ritmos. Não há dúvida de que o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos de múltiplos jogos em paralelo" pode ser a chave para obter lucro nesta atual corrida de alta.
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MetaMaskVictim
· 08-08 02:36
Instituições são máquinas de fazer as pessoas de parvas.
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GhostAddressMiner
· 08-06 03:27
na cadeia dados, para ser sincero... só quero rir. Aquela manada de ovelhas ainda acha que tem oportunidade de tirar proveito.
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FlashLoanLord
· 08-06 03:25
Mineração Puxar o tapete investidor de retalho mais triste.
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FloorPriceWatcher
· 08-06 03:25
A estrutura do bull run mudou, os investidores de retalho não têm mais oportunidades.
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MidnightMEVeater
· 08-06 03:22
Bom dia, já chegou a meia-noite mais bonita em termos de Liquidez. A carne do investidor de retalho é realmente deliciosa.
mercado de criptomoedas nova normalidade: quatro ciclos paralelos análise e estratégias de investimento
Ativos de criptografia mercado nova normalidade: quatro ciclos paralelos
Recentemente, durante conversas com profissionais experientes da indústria, um tema comum gerou ampla discussão: a antiga teoria do "ciclo de quatro anos" já não se aplica mais ao atual mercado de Ativos de criptografia. Se os investidores continuarem a apegar-se a conceitos antigos, esperando obter lucros exorbitantes através da manutenção a longo prazo, é muito provável que se vejam ultrapassados pelo ritmo do mercado.
A razão é que o mercado já evoluiu para quatro ciclos paralelos e distintos, cada um com seu ritmo, estratégia e modelo de lucro únicos:
O super ciclo do Bitcoin
O Bitcoin já se transformou de um mero objeto de especulação em um ativo de alocação institucional. O volume de capital e a lógica de alocação trazidos pela Wall Street, empresas listadas e ETFs mudaram completamente a forma de operação do mercado tradicional.
A mudança crucial é que o Bitcoin detido por pequenos investidores está a fluir em grande quantidade para investidores institucionais. Esta mudança fundamental na estrutura de detenção está a remodelar o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Para os pequenos investidores, isso significa que eles enfrentam a pressão dupla dos custos de tempo e de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um período de retenção de 3 a 5 anos para esperar pela realização do valor a longo prazo do Bitcoin, enquanto os pequenos investidores geralmente têm dificuldade em manter uma paciência e um posicionamento de capital tão prolongados.
Podemos testemunhar um mercado em alta lento de Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminuirá significativamente, tornando-se mais semelhante a uma ação de tecnologia de crescimento sólido. Quanto ao preço máximo final do Bitcoin, pode ser difícil de prever com precisão a partir da perspectiva atual dos pequenos investidores.
Ciclo de atenção a curto prazo do MEME
A teoria do mercado em alta a longo prazo dos projetos MEME também faz sentido. Durante os períodos em que a narrativa técnica carece de atratividade, a narrativa MEME tende a acompanhar o ritmo das emoções do mercado, do fluxo de capital e da atenção dos investidores, preenchendo o "vácuo de tédio" do mercado.
MEME é essencialmente um veículo de especulação de "satisfação imediata". Não requer um white paper, verificação técnica ou um roadmap, apenas um símbolo que ressoe. Desde temas de animais de estimação até memes políticos, desde conceitos de IA até incubação de IP comunitário, o MEME evoluiu para uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções".
A característica "curta, rápida e direta" do MEME faz dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de fundos. Quando há abundância de capital, é o campo de testes preferido do dinheiro quente; quando há escassez de capital, torna-se o último porto seguro para a especulação.
No entanto, o mercado MEME está a evoluir de um "festejo popular" para uma "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar drasticamente. Com a entrada de equipas profissionais, analistas de dados e grandes capitais, este antigo "paraíso popular" está a tornar-se cada vez mais competitivo.
Avanço da narrativa técnica em ciclos longos
Inovações que realmente têm barreiras técnicas, como expansão Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, geralmente precisam de 2 a 3 anos ou até mais de tempo de desenvolvimento para ver resultados práticos. Este tipo de projeto segue a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais, existindo um desalinhamento temporal fundamental entre os dois.
A narrativa técnica é questionada pelo mercado principalmente porque o projeto foi superavaliado na fase de conceito, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia começa a ser realmente implementada, é subavaliada. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta uma característica de avanço não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos promissores durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos extraordinários. Mas isso requer que os investidores consigam suportar longos períodos de espera e volatilidade do mercado.
Ciclo curto de pequenos pontos de inovação
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas alternavam rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, desde agentes de IA até infraestrutura de IA (incluindo protocolos de contexto de modelo e comunicação entre agentes), cada pequeno ponto quente pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta rotação desta narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da busca de eficiência do capital.
Um ciclo narrativo típico segue seis estágios: "prova de conceito → teste de financiamento → amplificação da opinião pública → compra por pânico → sobrevalorização → retirada de fundos". Para lucrar neste modelo, a chave é entrar na fase de "prova de conceito" até o "teste de financiamento" e sair no pico da "compra por pânico".
A competição entre narrativas é essencialmente uma disputa por recursos de atenção limitados. No entanto, existe uma relação técnica e uma progressão conceitual entre as narrativas. Por exemplo, os protocolos de contexto de modelo e os padrões de comunicação entre agentes na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica das narrativas dos agentes de IA. Se as narrativas subsequentes puderem dar continuidade aos pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática e, neste processo, realmente estabelecer um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa semelhante ao verão do DeFi.
Do ponto de vista das narrativas existentes, é mais provável que a camada de infraestrutura de IA realize uma quebra inicial. Se tecnologias de base, como protocolos de contexto de modelo, padrões de comunicação entre agentes, computação distribuída, inferência e redes de dados, puderem ser integradas de forma orgânica, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante a um "verão da IA".
Em geral, compreender a essência desses quatro ciclos de jogo paralelos é fundamental para encontrar estratégias adequadas em seus respectivos ritmos. Não há dúvida de que o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos de múltiplos jogos em paralelo" pode ser a chave para obter lucro nesta atual corrida de alta.