Pesquisa sobre o desenvolvimento do LSD em múltiplas cadeias: escala pequena, mas grande potencial, testando o design do produto e a adaptação do ecossistema
Relatório de Desenvolvimento do LSD Multi-ecossistema: A pista é grandiosa, o projeto está em estágio inicial
Na semana passada, lançamos o relatório do ecossistema LSDFi / relatório da Guerra LSDFi, assim como um relatório sobre o impacto da atualização de Xangai no LSD, mas tanto os projetos selecionados quanto o contexto de reflexão são baseados na Ethereum. Isso se deve ao fato de que o volume de fundos gerado apenas pela liquidez de staking da Ethereum ultrapassa os 14 bilhões de dólares. E hoje, este relatório irá explorar a situação e as dinâmicas de desenvolvimento do LSD em outras ecologias de cadeias públicas, além de observar, a partir de dados, a evolução do LSD em outras ecologias, as tendências de desenvolvimento, o impacto dos dados sobre a indústria de LSD, assim como discussões sobre o design de produtos LSD e sua legitimidade. As cadeias públicas investigadas incluirão: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (parte das 25 principais cadeias públicas classificadas por MC no Coingecko).
BNB Chain
O estado atual de staking do BNB é semelhante ao do Ethereum, com uma taxa de staking de 15,44%, e atualmente o rendimento anual médio de staking é de cerca de 2,84%, o que é relativamente baixo. A maior plataforma de staking descentralizada da BNB Chain, Ankr, representa cerca de 0,56% do volume em circulação.
Os motivos para o desenvolvimento lento do LSD na BNB Chain são os seguintes:
A rentabilidade dos protocolos DeFi nativos de BNB, a partir dos dados do DeFillama, mostra que, entre os 337 pares de negociação que envolvem apenas BNB, mais de 80% superam a rentabilidade anual média, sem contar com os vários protocolos DeFi na blockchain, acreditando que a grande maioria supera em muito a rentabilidade do staking.
Utilidade do BNB
①BNB também é um token de plataforma de uma exchange, possuir BNB na exchange pode resultar em descontos nas taxas e outros serviços.
②Ao mesmo tempo, algumas exchanges têm seus próprios serviços de Launchpad, o que atrai os usuários a manterem BNB em suas carteiras ou exchanges. Usando o exemplo recente do launchpad Space ID, o total de BNB investido alcançou 8,677,923.94, com 103,598 participantes. Esse número é quase 39 vezes o total de staking da Ankr.
Para os detentores de tipo de negociação, seja para obter descontos em taxas em uma exchange ou para participar de vários produtos DeFi em DEX, o retorno e a estabilidade devem ser maiores. Na BNB Chain, o potencial para LSD é muito menor do que na ETH chain.
Cosmos
A taxa de staking do Cosmos Hub é de aproximadamente 61,96%, com um rendimento médio de staking de cerca de 25,92%, e a remoção do staking requer um período de espera de 21 dias a partir da solicitação. O estado de staking do Cosmos possui características técnicas distintas em comparação com as redes ETH e BNB, uma vez que o ATOM serve apenas como token do Cosmos Hub, e qualquer cadeia de aplicação lançada dentro do ecossistema Cosmos pode operar sem o token ATOM. Isso se deve ao fato de que a lógica de taxas é nativa de cada cadeia de aplicação (os desenvolvedores escolhem qual token usar para pagar o gas), e cada cadeia de aplicação possui sua própria rede de validadores. Portanto, ao fazer estatísticas, não se pode considerar apenas os protocolos na cadeia ATOM, já que Stride, QuickSilver e outros possuem suas próprias cadeias para a construção de protocolos. Assim, iremos contabilizar os protocolos LSD nas cadeias IBC do Cosmos e seu ecossistema (focando principalmente em ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos).
A partir da tabela acima, você pode ver dois pontos interessantes:
O ecossistema Cosmos agora é separado, a escala do LSD é muito pequena e também não há muitos casos de uso de LSD. A Stride, como o atual líder em LSD do Cosmos, tem um TVL total de apenas $15M.
Luna aparece em muitos projetos de LSD e possui muitos tipos de LSD.
Por que o LSD é de pequena escala?
①O ecossistema Cosmos tem na verdade muitas cadeias similares a L1, mas esses ecossistemas ainda não conseguiram sair do Cosmos. Cosmos não é uma blockchain unificada, mas sim uma cadeia com funções especiais e cadeias Appchain através do protocolo IBC, como Kava e Osmosis. Cadeias genéricas como Canto, Juno e Evmos estão em um estado inicial.
②Custo de Oportunidade: Olhando de forma geral, altas taxas de retorno trouxeram um custo de oportunidade. Tomando como exemplo o ATOM, se o detentor não apostar ATOM, seu custo de oportunidade é de cerca de 26%. Todos podem verificar a lista de liquidez do Osmosis, onde apenas três LPs de ATOM superam os 26%. Claro, existem outros métodos de alto rendimento, mas nenhum é tão estável e seguro quanto a aposta direta. Isso também cria um ciclo vicioso: baixa utilização de DeFi → rendimento abaixo da aposta → redução de usuários participando do DeFi → baixa utilização de DeFi.
③Airdrop: Projetos Cosmos como Stride e Quicksilver costumam distribuir uma certa proporção de tokens diretamente como airdrop para os stakers do ecossistema de tokens Cosmos na sua estreia. Porém, segundo a conclusão da minha pesquisa, parece que os stakers de LSD não conseguem receber airdrops. Portanto, o custo de oportunidade aumenta ainda mais.
④Risco de liquidez: Após o staking de ATOM como LSD, leva 21 dias para ser desbloqueado e creditado (Stride mostra 21-24 dias), não apenas LSD, mas os nós de staking também são afetados.
Mas o Cosmos LSD ainda tem um futuro extremamente grande.
Cosmos 2.0: A segurança entre cadeias irá impulsionar o ATOM como um token de segurança para outras cadeias IBC, com a combinação da conta entre cadeias ATOM a ser aprimorada. A equipe oficial do Cosmos irá em breve suportar a funcionalidade de staking líquido, aumentando assim a liquidez do ATOM. O valor do ATOM irá aumentar ainda mais, trazendo um impacto direto para a prosperidade do DeFi dentro do ecossistema.
A DeFi da Osmosis e Kava já está a esforçar-se para se desenvolver, e vão construir mais infraestruturas de empréstimo e rendimento para LSD. Por exemplo, a SiennaLend aceita seSCRT como garantia. Novos protocolos LSD como o Quicksilver vão airdropar para atrair mais a atenção dos detentores.
Stride e Quicksilver podem fornecer funções de governança, como votação por procuração. Anteriormente, a votação era feita por nós delegados, agora é possível delegar diretamente a LSD, e então a LSD contabiliza as escolhas dos stakers para realizar a votação por procuração.
Benefícios da liquidez: O tempo de desbloqueio de 21 dias para o staking pode ser obtido através da LSD para eficiência de capital.
Fatores externos: a guerra LSD resultante da atualização de Shanghai do Ethereum irá impulsionar diretamente a influência do LSD, e indiretamente promover o desenvolvimento do Cosmos LSD.
Cosmos está se preparando para lançar o modelo de staking líquido (LSD)
Mas há um problema que pode não ser resolvido pelo LSD. Tomando o QuickSilver como exemplo, o mecanismo de staking do QuickSilver permite que os usuários escolham nós de staking por conta própria. Após o staking, eles recebem qAssets. Nesse processo, o QuickSilver atua como um "intermediário" que representa a delegação dos usuários. Embora, teoricamente, o "intermediário" represente os validadores para os quais os usuários delegam, ele faz o staking diretamente para os nós, o que atende às condições para a distribuição de airdrops no ecossistema. No entanto, muitos airdrops têm limites de staking. Por exemplo, no airdrop do Stride, o limite máximo de staking efetivo é de 4200 ATOM. Isso significa que, mesmo que o QuickSilver possa agir como um agente para receber o airdrop, ele só pode reivindicar uma parte correspondente a 4200 ATOM. Talvez seja possível projetar múltiplas contas, mas isso é apenas uma suposição, e os riscos de dados e custos técnicos associados à gestão de contas separadas ainda são desconhecidos. Outra possibilidade é que o LSD entre em contato com o projeto para solicitar um limite, mas isso também é apenas uma suposição, pois os projetos não vão simplesmente fornecer limites a você, a menos que você possa trazer benefícios para eles.
Polygon
A taxa de staking do Polygon é de 39,92%, e o rendimento anualizado médio é de 8,82%. O Polygon POS é uma sidechain compatível com EVM, onde o Matic atua como Gas e é staked para completar o consenso POS com os nós. 12% do Matic será utilizado como recompensa para staking.
Um ponto muito interessante é que um projeto LSD na Polygon tem o APY mais alto, e ao pesquisar no DeFillama, entre os pares de negociação MATIC, há quatro pares com TVL acima de $10M que envolvem stMatic. A consequência direta dessa influência pode ser que um determinado projeto LSD domine agora e no futuro no campo do LSD da Polygon.
Solana
A taxa de staking da rede Solana é de 70,75%, a taxa média de retorno anual de staking é de 70,75%, o número de validadores da Solana é de 3165, e o validador com a maior quantidade de delegações representa apenas 2,86% do total de staking.
Durante o processo estatístico, projetos LSD como aSOL, Eversol e Socean, que desde maio de 2022 viram seu TVL cair continuamente, agora tiveram suas contas sociais desativadas e não podem ser encontrados, o que é lamentável. Novos entrantes como a Stader podem trazer um novo desenvolvimento para o Solana LSD.
Cardano
A taxa de staking do Cardano é atualmente de 68,73%, com um rendimento anualizado médio de 3,26%. Isso representa uma queda de 7,1% desde a publicação do meu último relatório sobre o ecossistema Cardano (18 de dezembro: 74,05%). No entanto, o TVL em ADA está prestes a ultrapassar o recorde anterior.
A arquitetura técnica especial do Cardano torna difícil o desenvolvimento de LSD em seu ecossistema. O ADA não fica bloqueado por um período específico durante o staking, nem precisa ser transferido para pools de mineração, etc. Após o staking com um SPO, o SPO não pode acessar seus ativos; as taxas são deduzidas das recompensas totais geradas pelo pool de staking, o que significa que o staking do Cardano não é apenas não custodiado, mas também flexível. Além disso, os usuários podem usar seus ativos para pagar ou em serviços DeFi enquanto estão em staking, por exemplo, como colateral para iUSD.
Outro ponto é que o Cardano não tem penalizações, os ativos dos usuários não sofrerão perdas devido ao comportamento inadequado dos SPOs. Quando um SPO comete um erro, a rede cancela a recompensa daquela era, e a diminuição das recompensas devido a múltiplos erros levará os usuários a abandonarem esses mineradores inadequados. No entanto, a média de retorno anual dos operadores de Cardano é de 4,99%, cerca de 35% a mais do que os usuários de staking comuns, o que atrai muitos usuários a se tornarem SPOs diretamente, e a barreira de entrada é relativamente baixa, atualmente há 3206 pools de staking.
Avanlanche
A taxa de staking da rede Avanlance é de 62,05%, com um rendimento anual médio de 8,48%. A arquitetura técnica do Avanlance é dividida em mainnet.
C链( contrato da cadeia ): plataforma de contratos inteligentes para aplicações
P-chain ( plataforma chain ): para staking e delegação de AVAX, utilizando tecnologia UTXO
X链( cadeia de transações): utilizada para transferir fundos, com uma taxa fixa de transferência.
A forma padrão para usuários não técnicos participarem da segurança da cadeia é através do centro de staking na Avalanche Wallet, onde o staking envolve apenas o uso da P-chain e o bloqueio de AVAX. Após o bloqueio, a resolução do staking leva 21 dias. Após delegar AVAX, as recompensas de validação serão acumuladas no endereço da P-chain que você forneceu. Portanto, o que o projeto LSD precisa fazer é usar ativos substitutos na C-chain para emitir ativos sintéticos de posições de staking. Isso apresenta uma certa dificuldade técnica, necessitando que o LSD projete contratos que conectem o AVAX da P-chain à LSD da C-chain. Até agora, encontrei apenas dois projetos LSD, dos quais a sAVAX da Benqi ocupa uma posição de liderança decisiva.
O líder LSD Benqi detém 1,7% da AVAX em circulação, e a liquidez do sAVAX é muito forte, seja para empréstimos (o empréstimo em ciclo aumenta os rendimentos), LP e outros produtos DeFi não faltam.
Mas o desenvolvimento DeFi da Avanlanche está bastante bom, excluindo os $635,75m da Wonderland, o TVL também se aproxima de $830,91m, e vários produtos DeFi podem ser encontrados na Avanlanche. O cenário competitivo DeFi da Avalance tem uma característica única: entre os 15 principais DeFi, AAVE, Curve e Beefy são os migrantes, dos quais AAVE leva diretamente 36,95% da participação de mercado. O empréstimo nativo Bneqi desenvolveu uma escala de múltiplos negócios que ainda é inferior a 80% da AAVE, enquanto o GMX e o StarGate, que têm seu próprio ecossistema, optaram por um desenvolvimento multichain, prosperando em outras cadeias, como o GMX, que se tornou o líder na Arbitrum, com uma participação de 32,96%. Além disso, com um TVL abaixo de 100M, o desenvolvimento é descontínuo, com uma diferença de mais da metade no TVL entre GMX e StarGate.
Mas por que é que há tão pouco LSD? Além das razões técnicas, este padrão DeFi pode ser um fator influente, as antigas DeFi estão ocupadas com o desenvolvimento multi-chain, enquanto as novas DeFi multi-chain costumam ser negócios únicos, para eles.
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NftPhilanthropist
· 17h atrás
honestamente, ainda é cedo para lsd multichain... precisamos de mais prova de impacto social antes de entrar de cabeça
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SilentObserver
· 18h atrás
Esta onda de cadeias principais já entrou numa posição.
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BearHugger
· 18h atrás
Está muito competitivo, só o ETH já é difícil.
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ForkYouPayMe
· 18h atrás
entrar numa posição e depois falar, vamos ver quem morre mais rápido
Pesquisa sobre o desenvolvimento do LSD em múltiplas cadeias: escala pequena, mas grande potencial, testando o design do produto e a adaptação do ecossistema
Relatório de Desenvolvimento do LSD Multi-ecossistema: A pista é grandiosa, o projeto está em estágio inicial
Na semana passada, lançamos o relatório do ecossistema LSDFi / relatório da Guerra LSDFi, assim como um relatório sobre o impacto da atualização de Xangai no LSD, mas tanto os projetos selecionados quanto o contexto de reflexão são baseados na Ethereum. Isso se deve ao fato de que o volume de fundos gerado apenas pela liquidez de staking da Ethereum ultrapassa os 14 bilhões de dólares. E hoje, este relatório irá explorar a situação e as dinâmicas de desenvolvimento do LSD em outras ecologias de cadeias públicas, além de observar, a partir de dados, a evolução do LSD em outras ecologias, as tendências de desenvolvimento, o impacto dos dados sobre a indústria de LSD, assim como discussões sobre o design de produtos LSD e sua legitimidade. As cadeias públicas investigadas incluirão: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (parte das 25 principais cadeias públicas classificadas por MC no Coingecko).
BNB Chain
O estado atual de staking do BNB é semelhante ao do Ethereum, com uma taxa de staking de 15,44%, e atualmente o rendimento anual médio de staking é de cerca de 2,84%, o que é relativamente baixo. A maior plataforma de staking descentralizada da BNB Chain, Ankr, representa cerca de 0,56% do volume em circulação.
Os motivos para o desenvolvimento lento do LSD na BNB Chain são os seguintes:
A rentabilidade dos protocolos DeFi nativos de BNB, a partir dos dados do DeFillama, mostra que, entre os 337 pares de negociação que envolvem apenas BNB, mais de 80% superam a rentabilidade anual média, sem contar com os vários protocolos DeFi na blockchain, acreditando que a grande maioria supera em muito a rentabilidade do staking.
Utilidade do BNB ①BNB também é um token de plataforma de uma exchange, possuir BNB na exchange pode resultar em descontos nas taxas e outros serviços. ②Ao mesmo tempo, algumas exchanges têm seus próprios serviços de Launchpad, o que atrai os usuários a manterem BNB em suas carteiras ou exchanges. Usando o exemplo recente do launchpad Space ID, o total de BNB investido alcançou 8,677,923.94, com 103,598 participantes. Esse número é quase 39 vezes o total de staking da Ankr.
Para os detentores de tipo de negociação, seja para obter descontos em taxas em uma exchange ou para participar de vários produtos DeFi em DEX, o retorno e a estabilidade devem ser maiores. Na BNB Chain, o potencial para LSD é muito menor do que na ETH chain.
Cosmos
A taxa de staking do Cosmos Hub é de aproximadamente 61,96%, com um rendimento médio de staking de cerca de 25,92%, e a remoção do staking requer um período de espera de 21 dias a partir da solicitação. O estado de staking do Cosmos possui características técnicas distintas em comparação com as redes ETH e BNB, uma vez que o ATOM serve apenas como token do Cosmos Hub, e qualquer cadeia de aplicação lançada dentro do ecossistema Cosmos pode operar sem o token ATOM. Isso se deve ao fato de que a lógica de taxas é nativa de cada cadeia de aplicação (os desenvolvedores escolhem qual token usar para pagar o gas), e cada cadeia de aplicação possui sua própria rede de validadores. Portanto, ao fazer estatísticas, não se pode considerar apenas os protocolos na cadeia ATOM, já que Stride, QuickSilver e outros possuem suas próprias cadeias para a construção de protocolos. Assim, iremos contabilizar os protocolos LSD nas cadeias IBC do Cosmos e seu ecossistema (focando principalmente em ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos).
A partir da tabela acima, você pode ver dois pontos interessantes:
O ecossistema Cosmos agora é separado, a escala do LSD é muito pequena e também não há muitos casos de uso de LSD. A Stride, como o atual líder em LSD do Cosmos, tem um TVL total de apenas $15M.
Luna aparece em muitos projetos de LSD e possui muitos tipos de LSD.
Por que o LSD é de pequena escala?
①O ecossistema Cosmos tem na verdade muitas cadeias similares a L1, mas esses ecossistemas ainda não conseguiram sair do Cosmos. Cosmos não é uma blockchain unificada, mas sim uma cadeia com funções especiais e cadeias Appchain através do protocolo IBC, como Kava e Osmosis. Cadeias genéricas como Canto, Juno e Evmos estão em um estado inicial.
②Custo de Oportunidade: Olhando de forma geral, altas taxas de retorno trouxeram um custo de oportunidade. Tomando como exemplo o ATOM, se o detentor não apostar ATOM, seu custo de oportunidade é de cerca de 26%. Todos podem verificar a lista de liquidez do Osmosis, onde apenas três LPs de ATOM superam os 26%. Claro, existem outros métodos de alto rendimento, mas nenhum é tão estável e seguro quanto a aposta direta. Isso também cria um ciclo vicioso: baixa utilização de DeFi → rendimento abaixo da aposta → redução de usuários participando do DeFi → baixa utilização de DeFi.
③Airdrop: Projetos Cosmos como Stride e Quicksilver costumam distribuir uma certa proporção de tokens diretamente como airdrop para os stakers do ecossistema de tokens Cosmos na sua estreia. Porém, segundo a conclusão da minha pesquisa, parece que os stakers de LSD não conseguem receber airdrops. Portanto, o custo de oportunidade aumenta ainda mais.
④Risco de liquidez: Após o staking de ATOM como LSD, leva 21 dias para ser desbloqueado e creditado (Stride mostra 21-24 dias), não apenas LSD, mas os nós de staking também são afetados.
Mas o Cosmos LSD ainda tem um futuro extremamente grande.
Cosmos 2.0: A segurança entre cadeias irá impulsionar o ATOM como um token de segurança para outras cadeias IBC, com a combinação da conta entre cadeias ATOM a ser aprimorada. A equipe oficial do Cosmos irá em breve suportar a funcionalidade de staking líquido, aumentando assim a liquidez do ATOM. O valor do ATOM irá aumentar ainda mais, trazendo um impacto direto para a prosperidade do DeFi dentro do ecossistema.
A DeFi da Osmosis e Kava já está a esforçar-se para se desenvolver, e vão construir mais infraestruturas de empréstimo e rendimento para LSD. Por exemplo, a SiennaLend aceita seSCRT como garantia. Novos protocolos LSD como o Quicksilver vão airdropar para atrair mais a atenção dos detentores.
Stride e Quicksilver podem fornecer funções de governança, como votação por procuração. Anteriormente, a votação era feita por nós delegados, agora é possível delegar diretamente a LSD, e então a LSD contabiliza as escolhas dos stakers para realizar a votação por procuração.
Benefícios da liquidez: O tempo de desbloqueio de 21 dias para o staking pode ser obtido através da LSD para eficiência de capital.
Fatores externos: a guerra LSD resultante da atualização de Shanghai do Ethereum irá impulsionar diretamente a influência do LSD, e indiretamente promover o desenvolvimento do Cosmos LSD.
Cosmos está se preparando para lançar o modelo de staking líquido (LSD)
Mas há um problema que pode não ser resolvido pelo LSD. Tomando o QuickSilver como exemplo, o mecanismo de staking do QuickSilver permite que os usuários escolham nós de staking por conta própria. Após o staking, eles recebem qAssets. Nesse processo, o QuickSilver atua como um "intermediário" que representa a delegação dos usuários. Embora, teoricamente, o "intermediário" represente os validadores para os quais os usuários delegam, ele faz o staking diretamente para os nós, o que atende às condições para a distribuição de airdrops no ecossistema. No entanto, muitos airdrops têm limites de staking. Por exemplo, no airdrop do Stride, o limite máximo de staking efetivo é de 4200 ATOM. Isso significa que, mesmo que o QuickSilver possa agir como um agente para receber o airdrop, ele só pode reivindicar uma parte correspondente a 4200 ATOM. Talvez seja possível projetar múltiplas contas, mas isso é apenas uma suposição, e os riscos de dados e custos técnicos associados à gestão de contas separadas ainda são desconhecidos. Outra possibilidade é que o LSD entre em contato com o projeto para solicitar um limite, mas isso também é apenas uma suposição, pois os projetos não vão simplesmente fornecer limites a você, a menos que você possa trazer benefícios para eles.
Polygon
A taxa de staking do Polygon é de 39,92%, e o rendimento anualizado médio é de 8,82%. O Polygon POS é uma sidechain compatível com EVM, onde o Matic atua como Gas e é staked para completar o consenso POS com os nós. 12% do Matic será utilizado como recompensa para staking.
Um ponto muito interessante é que um projeto LSD na Polygon tem o APY mais alto, e ao pesquisar no DeFillama, entre os pares de negociação MATIC, há quatro pares com TVL acima de $10M que envolvem stMatic. A consequência direta dessa influência pode ser que um determinado projeto LSD domine agora e no futuro no campo do LSD da Polygon.
Solana
A taxa de staking da rede Solana é de 70,75%, a taxa média de retorno anual de staking é de 70,75%, o número de validadores da Solana é de 3165, e o validador com a maior quantidade de delegações representa apenas 2,86% do total de staking.
Durante o processo estatístico, projetos LSD como aSOL, Eversol e Socean, que desde maio de 2022 viram seu TVL cair continuamente, agora tiveram suas contas sociais desativadas e não podem ser encontrados, o que é lamentável. Novos entrantes como a Stader podem trazer um novo desenvolvimento para o Solana LSD.
Cardano
A taxa de staking do Cardano é atualmente de 68,73%, com um rendimento anualizado médio de 3,26%. Isso representa uma queda de 7,1% desde a publicação do meu último relatório sobre o ecossistema Cardano (18 de dezembro: 74,05%). No entanto, o TVL em ADA está prestes a ultrapassar o recorde anterior.
A arquitetura técnica especial do Cardano torna difícil o desenvolvimento de LSD em seu ecossistema. O ADA não fica bloqueado por um período específico durante o staking, nem precisa ser transferido para pools de mineração, etc. Após o staking com um SPO, o SPO não pode acessar seus ativos; as taxas são deduzidas das recompensas totais geradas pelo pool de staking, o que significa que o staking do Cardano não é apenas não custodiado, mas também flexível. Além disso, os usuários podem usar seus ativos para pagar ou em serviços DeFi enquanto estão em staking, por exemplo, como colateral para iUSD.
Outro ponto é que o Cardano não tem penalizações, os ativos dos usuários não sofrerão perdas devido ao comportamento inadequado dos SPOs. Quando um SPO comete um erro, a rede cancela a recompensa daquela era, e a diminuição das recompensas devido a múltiplos erros levará os usuários a abandonarem esses mineradores inadequados. No entanto, a média de retorno anual dos operadores de Cardano é de 4,99%, cerca de 35% a mais do que os usuários de staking comuns, o que atrai muitos usuários a se tornarem SPOs diretamente, e a barreira de entrada é relativamente baixa, atualmente há 3206 pools de staking.
Avanlanche
A taxa de staking da rede Avanlance é de 62,05%, com um rendimento anual médio de 8,48%. A arquitetura técnica do Avanlance é dividida em mainnet.
A forma padrão para usuários não técnicos participarem da segurança da cadeia é através do centro de staking na Avalanche Wallet, onde o staking envolve apenas o uso da P-chain e o bloqueio de AVAX. Após o bloqueio, a resolução do staking leva 21 dias. Após delegar AVAX, as recompensas de validação serão acumuladas no endereço da P-chain que você forneceu. Portanto, o que o projeto LSD precisa fazer é usar ativos substitutos na C-chain para emitir ativos sintéticos de posições de staking. Isso apresenta uma certa dificuldade técnica, necessitando que o LSD projete contratos que conectem o AVAX da P-chain à LSD da C-chain. Até agora, encontrei apenas dois projetos LSD, dos quais a sAVAX da Benqi ocupa uma posição de liderança decisiva.
O líder LSD Benqi detém 1,7% da AVAX em circulação, e a liquidez do sAVAX é muito forte, seja para empréstimos (o empréstimo em ciclo aumenta os rendimentos), LP e outros produtos DeFi não faltam.
Mas o desenvolvimento DeFi da Avanlanche está bastante bom, excluindo os $635,75m da Wonderland, o TVL também se aproxima de $830,91m, e vários produtos DeFi podem ser encontrados na Avanlanche. O cenário competitivo DeFi da Avalance tem uma característica única: entre os 15 principais DeFi, AAVE, Curve e Beefy são os migrantes, dos quais AAVE leva diretamente 36,95% da participação de mercado. O empréstimo nativo Bneqi desenvolveu uma escala de múltiplos negócios que ainda é inferior a 80% da AAVE, enquanto o GMX e o StarGate, que têm seu próprio ecossistema, optaram por um desenvolvimento multichain, prosperando em outras cadeias, como o GMX, que se tornou o líder na Arbitrum, com uma participação de 32,96%. Além disso, com um TVL abaixo de 100M, o desenvolvimento é descontínuo, com uma diferença de mais da metade no TVL entre GMX e StarGate.
Mas por que é que há tão pouco LSD? Além das razões técnicas, este padrão DeFi pode ser um fator influente, as antigas DeFi estão ocupadas com o desenvolvimento multi-chain, enquanto as novas DeFi multi-chain costumam ser negócios únicos, para eles.