Conceito de Staking

No mercado de ativos digitais, o conceito de staking é semelhante ao dos mercados financeiros tradicionais. Envolve a manutenção de uma certa quantidade de criptomoeda e o bloqueio dela em uma rede blockchain específica via contrato inteligente para participar do consenso e processo de recompensa da rede. Por exemplo, os usuários podem fazer staking de ETH na rede Ethereum para ajudar a manter a segurança da rede e ganhar recompensas, ou fazer staking de ETH na plataforma MakerDao para receber a stablecoin DAI. Esse mecanismo de staking alavanca a descentralização e transparência da tecnologia blockchain, aprimorando a estabilidade e segurança da rede, ao mesmo tempo que oferece aos usuários serviços financeiros, como empréstimos.

Conceito de Staking Líquido

O staking líquido refere-se à tokenização de ativos em staking. No staking tradicional, os usuários bloqueiam suas criptomoedas para apoiar a segurança e operação da blockchain, o que leva à falta de liquidez dos ativos em staking, especialmente durante a volatilidade do mercado. O staking líquido aborda esse problema emitindo tokens que representam a propriedade dos ativos em staking. Esses tokens podem ser livremente negociados, vendidos ou usados como garantia em outras aplicações DeFi, enquanto os ativos subjacentes permanecem em staking na rede. Através do staking líquido, os usuários podem ganhar recompensas de staking sem comprometer a liquidez dos ativos, aumentando significativamente a eficiência de capital e a liquidez do mercado.

Conceito de Restaking

EigenLayer introduziu o conceito de "restaking" no Ethereum. Isso permite que ETH que já foi staked no Ethereum seja staked novamente em outros protocolos de camada dois, fornecendo segurança adicional para vários serviços descentralizados no Ethereum e ganhando recompensas extras para o staker. Enquanto staking líquido garante a segurança das blockchains PoS, o restaking de liquidez pode oferecer garantias de segurança para módulos externos como oráculos.

O que é LST (Liquid Staking Token)?

LST refere-se aos tokens de staking líquido emitidos dentro de um protocolo de staking líquido, também conhecido como Derivativos de Staking Líquido (LSD). Exemplos incluem o stETH da Lido, o sfrxETH da Frax e o rETH da Rocket.

O que é LSDFi (Liquid Staking Finance)?

LSDFi combina LSD com DeFi, criando uma forma avançada de oportunidades de staking e empréstimo com base no staking de LSD. Essencialmente, ele mescla o mercado de LSD com produtos DeFi, proporcionando aos usuários oportunidades de staking e empréstimo mais únicas. Por exemplo, combinando CDP e LSD: O modelo CDP (Posição de Dívida de Garantia) foi proposto pela primeira vez pela MakerDAO, permitindo que os usuários criem stablecoins atreladas ao USD ao apostar ativos de alta qualidade como ETH. No LSDFi, usar LST como garantia no modelo CDP para criar stablecoins pode gerar um produto com preço estável, ao mesmo tempo que gera recompensas de staking do Ethereum. Os usuários podem aproveitar essa configuração ao apostar ETH para receber stETH, e então usar stETH como garantia para criar stablecoins e usar essas stablecoins para comprar mais ETH para mais staking.

O que é LRT (Liquidity Restaking Token)?

LRT refere-se aos tokens de restaking de liquidez obtidos ao restakar LST, também conhecidos como Derivativos de Restaking de Liquidez (LRD). Por exemplo, restakar 1 ETH em Lido e depois restakar o stETH resultante em EigenLayer renderia um token LRT. Isso permite que os usuários desfrutem tanto das recompensas de inflação PoS do ETH quanto das recompensas de airdrop da EigenLayer.

Por que é necessário o LRT?

Para os protocolos LST, eles enfrentam vários desafios:

1. Demanda AVS: Os usuários precisam escolher AVS (Address Verification System) e executá-lo, ou delegar ao próprio sistema de operadores de rede da EigenLayer.
2. Liquidez Bloqueada: A liquidez de ETH/LST está bloqueada novamente após o staking.
3. Limitações de ganhos: AVS irá distribuir várias recompensas diferentes, o que poderia levar a uma ineficiência extremamente alta nas taxas de gás na mainnet do Ethereum.
   O protocolo LRT ajuda a resolver esses problemas, abstraindo a complexidade: os usuários depositam ETH/LST para receber LRT relacionados ao staking, recompensas de restaking e futuros airdrops. O protocolo LRT cuida de todos os processos de restaking em segundo plano. Ao mesmo tempo, LRT ajuda a economizar taxas de gás ao agrupar recompensas para todo o pool.
   Ao fornecer essas funcionalidades, os protocolos LRT oferecem uma forma simplificada e eficiente de maximizar os benefícios do staking e restaking, ao mesmo tempo que minimizam a complexidade e os custos de gás para os usuários.