Solana – 這是爲什麼盡管鏈上增長，SOL仍然面臨10%的周損失

在過去一周， Solana(SOL) 的價格註冊了近 10% 的下跌，盡管關鍵的鏈上指標依然強勁——總鎖倉價值 (TVL) 上升、穩定幣活動激增以及長期積累增長。作爲 Gate 的內容創作者，我將分析爲什麼市場情緒與基本面相悖，以及用戶如何在 Solana 生態系統的發展中解讀這一信號。

##強勁的鏈上增長與疲軟的價格走勢

鏈上指標繼續呈現出看漲的態勢：總鎖定價值（TVL）在短短24小時內上升了約2.67%，穩定幣交易量環比躍升約500%。錢包保留率保持穩定，協議吞吐量持續增長——即使價格下降，仍顯示出健康的使用情況。

然而，SOL在一周內下跌了約10%，成爲頂級Layer-1代幣中表現最差的，盡管生態系統強勁。

##市場輪動與去槓杆壓力

decline 的主要驅動因素似乎是更廣泛的加密貨幣去槓杆化。在最近幾天，超過 40 億美元的 Solana 未平倉合約被平倉。與此同時， 以太坊 吸收了100億美元的資金流出，但最終表現出色，大幅超越了SOL——導致SOL/ETH比率下降約25%，這是自2022年以來最差的月度比率變動。

##機構資金流向青睞以太坊

機構的需求明顯轉向以太坊。例如，DeFi Dev Corp 將 SOL 持有量增加了 91%，但 SOL 僅上漲了 ~11.6%，而以太坊則飆升了 ~48.8%。因此，以太坊正在吸引更多高淨值錢包，而 Solana 盡管基本面穩固，卻落在了後面。

##長期持有者積累：一線希望

盡管價格走勢疲軟，但長期SOL持有者正在積極增持——鏈上指標顯示，自7月30日以來，長期持有者淨頭寸增長了102%。與此同時，活躍度指標降至0.76，表明鏈上轉移的代幣減少，持有者信心增強。

有趣的是，實現的利潤/虧損比率達到了30天的低點（約0.15）——這表明許多近期賣家以虧損的方式退出，這可能暗示市場底部階段。

##技術支持水平測試中

SOL目前交易價格接近$160，測試關鍵支撐位$158.80。如果支撐位保持，可能會恢復到$176.30；如果失敗，SOL可能會重新測試$145.90。監測這些水平在接下來的幾天將至關重要。

##爲什麼Gate用戶應該關心

對於Gate上的用戶，這意味着什麼：

• 質押 & HODL & 收益：Gate可能會推出與穩定的TVL或持有行爲相關的基於SOL的活動。
• 山寨幣轉向：一些交易者可能會轉向以太坊或新興項目，如SUI或Unilabs Finance——值得關注Gate上的潛在新上市。
• 鏈上強度仍然重要：Gate 用戶應關注基本活動與價格之間的背離——這些差距通常在復蘇或崩潰場景之前出現。

Gate仍然是用戶與快速變化的加密市場中可操作的數據驅動機會之間的關鍵橋梁。

##最後的想法

Solana面臨一個悖論：在價格疲軟的情況下，鏈上增長強勁。市場情緒、以太坊輪換和宏觀去槓杆化目前超過了基本面。然而，長期持有者的累積和賣壓的下降暗示可能正在形成底部過程。

對於任何關注Solana、DeFi、NFT活動或代幣指標的人來說，這種背離是一個關鍵信號。Gate用戶應利用這一時刻評估長期價值，而不是追逐短期的漲。

Solana的生態系統韌性使其成爲一個值得關注的代幣——尤其是在宏觀情緒變化之際。但在廣泛的風險偏好催化劑出現之前，價格恢復可能滯後於使用增長。