Недавние обсуждения с опытными специалистами отрасли привели к широкой дискуссии на одну общую тему: традиционная теория "четырехлетнего цикла" больше не применима к текущему рынку криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться устаревших представлений, ожидая получения огромной прибыли через долгосрочное удержание, они, скорее всего, обнаружат, что отстают от темпов рынка.
В конечном итоге, рынок уже развил четыре совершенно разных параллельных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и модель прибыли:
Суперцикл биткойна
Биткойн уже превратился из чисто спекулятивного объекта в актив для институционального размещения. Объем и логика размещения средств, предоставленные Уолл-стритом, публичными компаниями и ETF, полностью изменили традиционные способы функционирования рынка.
Ключевое изменение заключается в том, что биткойн, принадлежащий розничным инвесторам, в значительной мере переходит к институциональным инвесторам. Эта фундаментальная смена структуры владения меняет механизмы ценообразования и волатильности биткойна.
Для розничных инвесторов это означает, что они сталкиваются с двойным давлением временных и альтернативных затрат. Институциональные инвесторы могут выдерживать период удержания в 3-5 лет, ожидая реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничным инвесторам обычно трудно сохранять столь долгосрочное терпение и финансовое распределение.
Мы можем стать свидетелями медленного бычьего рынка биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, становясь более похожей на акцию технологической компании с устойчивым ростом. Что касается окончательного ценового потолка биткойна, то с точки зрения текущих розничных инвесторов, возможно, будет трудно точно его предсказать.
Краткосрочный цикл внимания MEME
Долгосрочная бычья теория проекта MEME также имеет свои основания. В периоды, когда технический нарратив не привлекает внимания, нарратив MEME часто сочетается с рыночными настроениями, потоками капитала и ритмом внимания инвесторов, заполняя "скучный вакуум" на рынке.
MEME по сути является спекулятивным носителем "мгновенного удовлетворения". Ему не нужен белый документ, техническая проверка или дорожная карта, достаточно символа, который может вызвать резонанс. От тематик с питомцами до политических мемов, от упаковки концепций ИИ до инкубации сообществ, MEME уже стал полноценной цепочкой "монетизации эмоций".
Характеристика "коротких, плоских и быстрых" MEME делает его индикатором рыночных настроений и резервуаром для средств. Когда капитала достаточно, он становится предпочтительной площадкой для горячих денег; когда капитала не хватает, он становится последним укрытием для спекулянтов.
Однако рынок MEME превращается из "народного веселья" в "профессиональные соревнования". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этой высокочастотной ротации. С приходом профессиональных команд, аналитиков данных и крупных капиталов, этот некогда "народный рай" становится все более конкурентоспособным.
Прыжок в длительных циклах технического повествования
Настоящие инновации с техническим барьером, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют от 2 до 3 лет или даже больше времени на разработку, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональному циклу капитальных рынков, между которыми существует фундаментальная временная несоответствие.
Причиной того, что технический нарратив подвергается сомнению на рынке, в основном является то, что проект был переоценен на стадии концепции, а на стадии "долины смерти", когда технологии действительно начинают воплощаться, наоборот, недооценен. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.
Для инвесторов с терпением и техническим суждением размещение перспективных технических проектов на стадии "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Но это требует от инвесторов способности терпеть длительные ожидания и колебания рынка.
Краткий цикл инновационного горячего тренда
Перед формированием основного технического нарратива различные небольшие нарративы быстро сменяли друг друга: от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры (включая протоколы контекста моделей и коммуникацию между агентами), каждый небольшой всплеск мог длиться всего 1-3 месяца.
Фрагментация этого нарратива и высокая частота ротации отражают двойные ограничения текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности.
Типичный малый нарративный цикл проходит через шесть этапов: "Проверка концепции → Проверка финансирования → Увеличение общественного мнения → Паническое приобретение → Переоценка → Вывод средств". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "Проверка концепции" до "Проверка финансирования" и выход на пике "Панического приобретения".
Суть конкуренции между небольшими нарративами заключается в борьбе за ограниченные ресурсы внимания. Однако между нарративами существует техническая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Например, протоколы контекста моделей и стандарты коммуникации между агентами в инфраструктуре AI на самом деле являются технологической перестройкой нижнего уровня нарратива AI-агентов. Если последующие нарративы смогут продолжить предыдущие горячие темы, образуя системные обновления и взаимодействия, и в этом процессе действительно создать устойчивую ценностную замкнутую систему, то вполне вероятно, что возникнет нечто подобное супернарративу DeFi лета.
С точки зрения существующей малой нарративной структуры, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв будет достигнут в первую очередь. Если базовые технологии, такие как контекстные протоколы моделей, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод, сети данных и т.д., смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания супернарратива, подобного "лету ИИ".
В целом, чтобы понять суть этих четырех параллельных игровых циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Несомненно, единое мышление "четырехлетнего цикла" уже полностью не успевает за сложностью современного рынка. Приспособление к новому нормальному состоянию "параллельных игровых циклов" может быть ключом к реальной прибыли в этом бычьем рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
GhostAddressMiner
· 17ч назад
в блокчейне данные, честно говоря... просто хочется смеяться. Та группа овец всё ещё думает, что есть возможность получить выгоду.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlashLoanLord
· 17ч назад
Майнинг мошенничество розничный инвестор самые несчастные.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorPriceWatcher
· 17ч назад
Бычий рынок структура изменилась розничный инвестор не имеет шанса
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightMEVeater
· 17ч назад
Доброе утро! Снова наступила самая красивая полночь ликвидности, мясо розничного инвестора действительно ароматно.
Новая нормальность крипторынка: анализ четырех параллельных циклов и инвестиционные стратегии
Криптоактивы на рынке: четыре параллельных цикла
Недавние обсуждения с опытными специалистами отрасли привели к широкой дискуссии на одну общую тему: традиционная теория "четырехлетнего цикла" больше не применима к текущему рынку криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться устаревших представлений, ожидая получения огромной прибыли через долгосрочное удержание, они, скорее всего, обнаружат, что отстают от темпов рынка.
В конечном итоге, рынок уже развил четыре совершенно разных параллельных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и модель прибыли:
Суперцикл биткойна
Биткойн уже превратился из чисто спекулятивного объекта в актив для институционального размещения. Объем и логика размещения средств, предоставленные Уолл-стритом, публичными компаниями и ETF, полностью изменили традиционные способы функционирования рынка.
Ключевое изменение заключается в том, что биткойн, принадлежащий розничным инвесторам, в значительной мере переходит к институциональным инвесторам. Эта фундаментальная смена структуры владения меняет механизмы ценообразования и волатильности биткойна.
Для розничных инвесторов это означает, что они сталкиваются с двойным давлением временных и альтернативных затрат. Институциональные инвесторы могут выдерживать период удержания в 3-5 лет, ожидая реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничным инвесторам обычно трудно сохранять столь долгосрочное терпение и финансовое распределение.
Мы можем стать свидетелями медленного бычьего рынка биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, становясь более похожей на акцию технологической компании с устойчивым ростом. Что касается окончательного ценового потолка биткойна, то с точки зрения текущих розничных инвесторов, возможно, будет трудно точно его предсказать.
Краткосрочный цикл внимания MEME
Долгосрочная бычья теория проекта MEME также имеет свои основания. В периоды, когда технический нарратив не привлекает внимания, нарратив MEME часто сочетается с рыночными настроениями, потоками капитала и ритмом внимания инвесторов, заполняя "скучный вакуум" на рынке.
MEME по сути является спекулятивным носителем "мгновенного удовлетворения". Ему не нужен белый документ, техническая проверка или дорожная карта, достаточно символа, который может вызвать резонанс. От тематик с питомцами до политических мемов, от упаковки концепций ИИ до инкубации сообществ, MEME уже стал полноценной цепочкой "монетизации эмоций".
Характеристика "коротких, плоских и быстрых" MEME делает его индикатором рыночных настроений и резервуаром для средств. Когда капитала достаточно, он становится предпочтительной площадкой для горячих денег; когда капитала не хватает, он становится последним укрытием для спекулянтов.
Однако рынок MEME превращается из "народного веселья" в "профессиональные соревнования". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этой высокочастотной ротации. С приходом профессиональных команд, аналитиков данных и крупных капиталов, этот некогда "народный рай" становится все более конкурентоспособным.
Прыжок в длительных циклах технического повествования
Настоящие инновации с техническим барьером, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют от 2 до 3 лет или даже больше времени на разработку, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не эмоциональному циклу капитальных рынков, между которыми существует фундаментальная временная несоответствие.
Причиной того, что технический нарратив подвергается сомнению на рынке, в основном является то, что проект был переоценен на стадии концепции, а на стадии "долины смерти", когда технологии действительно начинают воплощаться, наоборот, недооценен. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.
Для инвесторов с терпением и техническим суждением размещение перспективных технических проектов на стадии "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Но это требует от инвесторов способности терпеть длительные ожидания и колебания рынка.
Краткий цикл инновационного горячего тренда
Перед формированием основного технического нарратива различные небольшие нарративы быстро сменяли друг друга: от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры (включая протоколы контекста моделей и коммуникацию между агентами), каждый небольшой всплеск мог длиться всего 1-3 месяца.
Фрагментация этого нарратива и высокая частота ротации отражают двойные ограничения текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности.
Типичный малый нарративный цикл проходит через шесть этапов: "Проверка концепции → Проверка финансирования → Увеличение общественного мнения → Паническое приобретение → Переоценка → Вывод средств". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "Проверка концепции" до "Проверка финансирования" и выход на пике "Панического приобретения".
Суть конкуренции между небольшими нарративами заключается в борьбе за ограниченные ресурсы внимания. Однако между нарративами существует техническая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Например, протоколы контекста моделей и стандарты коммуникации между агентами в инфраструктуре AI на самом деле являются технологической перестройкой нижнего уровня нарратива AI-агентов. Если последующие нарративы смогут продолжить предыдущие горячие темы, образуя системные обновления и взаимодействия, и в этом процессе действительно создать устойчивую ценностную замкнутую систему, то вполне вероятно, что возникнет нечто подобное супернарративу DeFi лета.
С точки зрения существующей малой нарративной структуры, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв будет достигнут в первую очередь. Если базовые технологии, такие как контекстные протоколы моделей, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод, сети данных и т.д., смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания супернарратива, подобного "лету ИИ".
В целом, чтобы понять суть этих четырех параллельных игровых циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Несомненно, единое мышление "четырехлетнего цикла" уже полностью не успевает за сложностью современного рынка. Приспособление к новому нормальному состоянию "параллельных игровых циклов" может быть ключом к реальной прибыли в этом бычьем рынке.