# 世界的な利下げ周期が始まり、暗号資産市場が春を迎えようとしている現在のマクロ経済状況の下で、暗号資産投資戦略は新たな機会に直面しています。一部の中央銀行が利下げを始める中、暗号資産市場は夏の低迷から回復する見込みで、新たなブルマーケットが間もなく到来することを示唆しています。2009年以来、ビットコインや他の暗号通貨は伝統的な金融システムに対抗する強力なツールとなっています。現在のマクロ環境の変化を背景に、ビットコインや他の暗号化資産を積極的に買い増すことは賢明な選択かもしれません。なぜなら、市場は強力な反発を迎える可能性が高いからです。! [アーサー・ヘイズ:世界的な利下げサイクルが始まりましたが、この時期にポジションを増やさないのはいつでしょうか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-af77865401b7c3b61f7f7d8bb37d427e)米ドル-円の為替レートは、マクロ経済の動向を観察するための重要な指標の一つです。円を強化するための一つの可能なシナリオは、連邦準備制度が新たに印刷されたドルを日本銀行と無制限に交換することです。これにより、日本銀行は日本財務省に十分なドル資金を提供し、世界の外国為替市場で円を購入することができるようになります。この提案は効果的かもしれませんが、現在のG7の中央銀行は別の戦略を選んでいるようです。それは市場に、円とドル、ユーロ、ポンド、およびカナダドルとの金利差が時間とともに縮小するという信念を持たせることです。この期待が市場に受け入れられれば、人々は円を買い、他の通貨を売ることになり、円を強化することが目的となります。この目標を達成するために、G7の中央銀行（米連邦準備制度、欧州中央銀行、カナダ銀行、イングランド銀行）は、高い政策金利を引き下げる必要があります。注目すべきは、日本銀行の政策金利がわずか0.1%であり、他の国の金利は4-5%程度であることです。通貨間の金利差は為替レートに影響を与える根本的な要因です。2020年3月から2022年初頭まで、世界の主要経済圏は緩和的な金融政策を実施していました。しかし、インフレ問題がエリート層が無視できないほど深刻になると、日本銀行を除くG7中央銀行は積極的な利上げを始めました。日本銀行が利上げできない理由は、50%以上の日本政府債券を保有しているからです。金利が低下すると、債券価格が上昇し、日本銀行のバランスシートはより健全に見えます。しかし、日本銀行が金利の上昇を許可すると、債券価格が下落し、この高レバレッジの中央銀行は巨額の損失を被ることになります。したがって、利ざやを縮小するための唯一の選択肢は、政策金利が高い中央銀行が金利を引き下げることです。従来の中央銀行理論によれば、インフレが目標を下回る場合、利下げは合理的です。しかし、現在のG7諸国のインフレ率は一般的に2%の目標レベルを上回っています。それにもかかわらず、今週カナダ中央銀行と欧州中央銀行は、インフレが目標を上回っている状況で金利を引き下げることを選択しました。この動きは常識に反するように思えます。なぜなら、現在、より緩和的な金融政策に対処する必要がある明らかな金融の動揺は存在しないからです。この異常な行動の背後には、円安の問題に対処するためのものがあるかもしれません。円が強化されなければ、中国は主要な輸出競争相手である日本の安価な円に合わせるために、元の切り下げを行う可能性があります。この状況は、米国債の売却を引き起こし、米国主導のグローバル金融システムを脅かすことになります。今後開催されるG7サミットは、市場に重大な影響を与える可能性があります。彼らは円を強化するために、何らかの協調した通貨や債券市場操作を発表するのでしょうか？それとも、日本銀行を除く他の中央銀行が利下げを開始すべきであると合意するだけの沈黙を保つのでしょうか？これらの質問への回答は、会後の公報で注目されるでしょう。11月の米大統領選挙が近づく中、連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを開始するかどうかは重要な問題です。通常、FRBは選挙が近づいているときに政策を変更しません。しかし、現在の特異な政治環境を考慮すると、柔軟な思考を維持する必要があります。もし連邦準備制度理事会が今後の6月の会合で予想外に利下げを行った場合、ドル円の為替レートは大幅に下落し、円は強くなるでしょう。しかし、現在の政治的な気候や世論調査の結果を考慮すると、連邦準備制度理事会の利下げの可能性は低いようです。私の基本的な予想は、連邦準備制度理事会が現行の政策を維持することです。! [アーサー・ヘイズ:世界的な利下げサイクルが始まりましたが、この時期にポジションを増やさないのはいつでしょうか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b362ddb721c087f072a1a1a3dd769355)今後数週間、各国中央銀行の政策会議が続々と開催される予定です。市場は一般的に大多数の中央銀行の政策金利が変わらないと予想していますが、カナダ中央銀行と欧州中央銀行の利下げを考慮すると、さらなる予想外の利下げ決定がある可能性を排除できません。今週、カナダ中央銀行と欧州中央銀行の利下げ措置は、世界の金融政策転換の始まりを示す可能性があり、これが暗号資産市場を低迷から脱却させることが期待されます。これは以前私が予期していた基本的なシナリオではありませんが、今のところ、暗号牛市は予想より早く訪れる可能性があるようです。このようなマクロ環境の中で、ビットコインや他の暗号資産をロングすることは賢明な選択かもしれません。トークンの発行を検討しているプロジェクトにとって、今は良いタイミングかもしれません。ステーブルコインを保有し、高いリターンを得ている投資家にとっては、一部の資金を潜在的な暗号資産に再配分することを考慮することができます。市場は常に不確実性に満ちていますが、現在のマクロ環境は暗号資産市場の新たな上昇の条件を整えているようです。
世界的な利下げサイクルが始まり、暗号資産市場は春を迎えることが期待される
世界的な利下げ周期が始まり、暗号資産市場が春を迎えようとしている
現在のマクロ経済状況の下で、暗号資産投資戦略は新たな機会に直面しています。一部の中央銀行が利下げを始める中、暗号資産市場は夏の低迷から回復する見込みで、新たなブルマーケットが間もなく到来することを示唆しています。2009年以来、ビットコインや他の暗号通貨は伝統的な金融システムに対抗する強力なツールとなっています。現在のマクロ環境の変化を背景に、ビットコインや他の暗号化資産を積極的に買い増すことは賢明な選択かもしれません。なぜなら、市場は強力な反発を迎える可能性が高いからです。
! アーサー・ヘイズ:世界的な利下げサイクルが始まりましたが、この時期にポジションを増やさないのはいつでしょうか?
米ドル-円の為替レートは、マクロ経済の動向を観察するための重要な指標の一つです。円を強化するための一つの可能なシナリオは、連邦準備制度が新たに印刷されたドルを日本銀行と無制限に交換することです。これにより、日本銀行は日本財務省に十分なドル資金を提供し、世界の外国為替市場で円を購入することができるようになります。
この提案は効果的かもしれませんが、現在のG7の中央銀行は別の戦略を選んでいるようです。それは市場に、円とドル、ユーロ、ポンド、およびカナダドルとの金利差が時間とともに縮小するという信念を持たせることです。この期待が市場に受け入れられれば、人々は円を買い、他の通貨を売ることになり、円を強化することが目的となります。
この目標を達成するために、G7の中央銀行（米連邦準備制度、欧州中央銀行、カナダ銀行、イングランド銀行）は、高い政策金利を引き下げる必要があります。注目すべきは、日本銀行の政策金利がわずか0.1%であり、他の国の金利は4-5%程度であることです。通貨間の金利差は為替レートに影響を与える根本的な要因です。
2020年3月から2022年初頭まで、世界の主要経済圏は緩和的な金融政策を実施していました。しかし、インフレ問題がエリート層が無視できないほど深刻になると、日本銀行を除くG7中央銀行は積極的な利上げを始めました。
日本銀行が利上げできない理由は、50%以上の日本政府債券を保有しているからです。金利が低下すると、債券価格が上昇し、日本銀行のバランスシートはより健全に見えます。しかし、日本銀行が金利の上昇を許可すると、債券価格が下落し、この高レバレッジの中央銀行は巨額の損失を被ることになります。
したがって、利ざやを縮小するための唯一の選択肢は、政策金利が高い中央銀行が金利を引き下げることです。従来の中央銀行理論によれば、インフレが目標を下回る場合、利下げは合理的です。しかし、現在のG7諸国のインフレ率は一般的に2%の目標レベルを上回っています。
それにもかかわらず、今週カナダ中央銀行と欧州中央銀行は、インフレが目標を上回っている状況で金利を引き下げることを選択しました。この動きは常識に反するように思えます。なぜなら、現在、より緩和的な金融政策に対処する必要がある明らかな金融の動揺は存在しないからです。
この異常な行動の背後には、円安の問題に対処するためのものがあるかもしれません。円が強化されなければ、中国は主要な輸出競争相手である日本の安価な円に合わせるために、元の切り下げを行う可能性があります。この状況は、米国債の売却を引き起こし、米国主導のグローバル金融システムを脅かすことになります。
今後開催されるG7サミットは、市場に重大な影響を与える可能性があります。彼らは円を強化するために、何らかの協調した通貨や債券市場操作を発表するのでしょうか？それとも、日本銀行を除く他の中央銀行が利下げを開始すべきであると合意するだけの沈黙を保つのでしょうか？これらの質問への回答は、会後の公報で注目されるでしょう。
11月の米大統領選挙が近づく中、連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを開始するかどうかは重要な問題です。通常、FRBは選挙が近づいているときに政策を変更しません。しかし、現在の特異な政治環境を考慮すると、柔軟な思考を維持する必要があります。
もし連邦準備制度理事会が今後の6月の会合で予想外に利下げを行った場合、ドル円の為替レートは大幅に下落し、円は強くなるでしょう。しかし、現在の政治的な気候や世論調査の結果を考慮すると、連邦準備制度理事会の利下げの可能性は低いようです。私の基本的な予想は、連邦準備制度理事会が現行の政策を維持することです。
! アーサー・ヘイズ:世界的な利下げサイクルが始まりましたが、この時期にポジションを増やさないのはいつでしょうか?
今後数週間、各国中央銀行の政策会議が続々と開催される予定です。市場は一般的に大多数の中央銀行の政策金利が変わらないと予想していますが、カナダ中央銀行と欧州中央銀行の利下げを考慮すると、さらなる予想外の利下げ決定がある可能性を排除できません。
今週、カナダ中央銀行と欧州中央銀行の利下げ措置は、世界の金融政策転換の始まりを示す可能性があり、これが暗号資産市場を低迷から脱却させることが期待されます。これは以前私が予期していた基本的なシナリオではありませんが、今のところ、暗号牛市は予想より早く訪れる可能性があるようです。
このようなマクロ環境の中で、ビットコインや他の暗号資産をロングすることは賢明な選択かもしれません。トークンの発行を検討しているプロジェクトにとって、今は良いタイミングかもしれません。ステーブルコインを保有し、高いリターンを得ている投資家にとっては、一部の資金を潜在的な暗号資産に再配分することを考慮することができます。市場は常に不確実性に満ちていますが、現在のマクロ環境は暗号資産市場の新たな上昇の条件を整えているようです。