Recentemente, o MakerDAO aumentou a taxa de juros dos depósitos de DAI em seu protocolo de empréstimo Spark para 8%, uma "taxa sem risco" de moeda estável que é superior ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o que gerou ampla atenção no mercado. Muitos se perguntam se os altos rendimentos escondem os riscos de um modelo de Ponzi.
De onde vem realmente esse retorno de "sem risco" de 8%? É realmente um modelo Ponzi? Esse alto retorno pode ser mantido a longo prazo? Por que a MakerDAO adotou essa estratégia?
Os ativos reais (RWA) têm sido um ponto focal de debate na indústria, e o MakerDAO se destacou como um projeto conceito de RWA devido à sua grande adoção de ativos RWA. O principal objetivo do MakerDAO ao introduzir ativos RWA é diversificar os ativos de suporte por meio da capacidade de crédito externa. Aproveitar a renda extra de longo prazo proporcionada pelos títulos do governo dos EUA pode ajudar a estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a flexibilidade na emissão e, ao mesmo tempo, adicionar a componente de títulos do governo dos EUA ao balanço pode reduzir a dependência do DAI em relação a certos ativos, minimizando assim o risco de ponto único.
A introdução de uma grande quantidade de ativos RWA gerou receitas adicionais consideráveis para o MakerDAO. Os dados mostram que a proporção de ativos RWA já ultrapassa metade do balanço patrimonial total do protocolo MakerDAO. Atualmente, mais de metade da receita do MakerDAO provém de ativos RWA que geram rendimento, sendo a maior parte deles títulos do Tesouro dos EUA, com uma taxa de juros sem risco próxima de 5%. Esses rendimentos acabam por fluir para as contas do MakerDAO, em vez de serem diretamente distribuídos aos detentores de DAI.
A fonte dos 8% de rendimento já está muito clara: o protocolo MakerDAO obtém grandes lucros de ativos geradores de renda reais (RWA) e depois usa esses lucros para pagar uma taxa de juros de 8%. Então, por que fazer isso? De acordo com a explicação do fundador da MakerDAO, Rune, o objetivo de definir a taxa de rendimento em 8% é aumentar a demanda por DAI e DSR, garantindo que haja um grupo crescente de usuários participando do SubDAO e envolvido em outras partes do plano Endgame.
Em resumo, esta iniciativa visa aumentar a demanda por DAI. Mais DAI significa mais colaterais, o que, por sua vez, pode ser utilizado para adquirir mais ativos de rendimento RWA, resultando em maiores retornos. Por outro lado, isso também avança o progresso do plano Endgame, que é uma concepção proposta pelo MakerDAO para alcançar uma descentralização total.
Então, será que essa taxa de juros de 8% pode ser mantida a longo prazo? A resposta é não. Na verdade, essa taxa de 8% é uma "promoção" pontual. O MakerDAO introduziu um novo mecanismo: a Taxa de Juros de Poupança Dai Aprimorada (EDSR), que é um método para aumentar temporariamente a DSR efetiva disponível para os usuários nas fases iniciais em que a utilização da DSR é baixa.
Em termos simples, é através de uma taxa de juros alta única que se atraem os usuários quando a taxa de utilização do DSR é baixa no início. O EDSR será determinado com base no DSR e na taxa de utilização do DSR, e diminuirá gradualmente à medida que a utilização aumentar, até desaparecer quando a utilização for suficientemente alta. O EDSR é um mecanismo temporário, único e unidirecional, o que significa que o EDSR só pode diminuir com o tempo, mesmo que a taxa de utilização do DSR diminua, não poderá ser aumentada novamente.
De acordo com Rune, quando a taxa de utilização do DSR atinge 50%, essa taxa de juros excedente desaparece, e o MakerDAO nunca terá perdas. Essencialmente, esta é a estratégia do MakerDAO de distribuir parte da receita do protocolo para os detentores de DAI.
De um modo geral, o MakerDAO obteve lucros significativos através da compra em massa de ativos RWA, aumentando depois a Taxa de juros para 8% e distribuindo parte dos lucros aos detentores de DAI, a fim de aumentar a demanda e a base de usuários do DAI. Uma vez que o número de usuários participantes na obtenção de juros atinja um certo nível, essa Taxa de juros começará a diminuir gradualmente, voltando finalmente ao nível normal.
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WinterWarmthCat
· 08-08 10:52
Pode arriscar.
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LonelyAnchorman
· 08-07 21:34
Estável como um mestre de nível oito
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SleepTrader
· 08-06 21:05
Oito pontos de perfume que fazem escorrer o nariz.
MakerDAO oferece uma taxa de juros de 8% para depósitos em DAI, análise da origem e sustentabilidade dos rendimentos.
Recentemente, o MakerDAO aumentou a taxa de juros dos depósitos de DAI em seu protocolo de empréstimo Spark para 8%, uma "taxa sem risco" de moeda estável que é superior ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o que gerou ampla atenção no mercado. Muitos se perguntam se os altos rendimentos escondem os riscos de um modelo de Ponzi.
De onde vem realmente esse retorno de "sem risco" de 8%? É realmente um modelo Ponzi? Esse alto retorno pode ser mantido a longo prazo? Por que a MakerDAO adotou essa estratégia?
Os ativos reais (RWA) têm sido um ponto focal de debate na indústria, e o MakerDAO se destacou como um projeto conceito de RWA devido à sua grande adoção de ativos RWA. O principal objetivo do MakerDAO ao introduzir ativos RWA é diversificar os ativos de suporte por meio da capacidade de crédito externa. Aproveitar a renda extra de longo prazo proporcionada pelos títulos do governo dos EUA pode ajudar a estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a flexibilidade na emissão e, ao mesmo tempo, adicionar a componente de títulos do governo dos EUA ao balanço pode reduzir a dependência do DAI em relação a certos ativos, minimizando assim o risco de ponto único.
A introdução de uma grande quantidade de ativos RWA gerou receitas adicionais consideráveis para o MakerDAO. Os dados mostram que a proporção de ativos RWA já ultrapassa metade do balanço patrimonial total do protocolo MakerDAO. Atualmente, mais de metade da receita do MakerDAO provém de ativos RWA que geram rendimento, sendo a maior parte deles títulos do Tesouro dos EUA, com uma taxa de juros sem risco próxima de 5%. Esses rendimentos acabam por fluir para as contas do MakerDAO, em vez de serem diretamente distribuídos aos detentores de DAI.
A fonte dos 8% de rendimento já está muito clara: o protocolo MakerDAO obtém grandes lucros de ativos geradores de renda reais (RWA) e depois usa esses lucros para pagar uma taxa de juros de 8%. Então, por que fazer isso? De acordo com a explicação do fundador da MakerDAO, Rune, o objetivo de definir a taxa de rendimento em 8% é aumentar a demanda por DAI e DSR, garantindo que haja um grupo crescente de usuários participando do SubDAO e envolvido em outras partes do plano Endgame.
Em resumo, esta iniciativa visa aumentar a demanda por DAI. Mais DAI significa mais colaterais, o que, por sua vez, pode ser utilizado para adquirir mais ativos de rendimento RWA, resultando em maiores retornos. Por outro lado, isso também avança o progresso do plano Endgame, que é uma concepção proposta pelo MakerDAO para alcançar uma descentralização total.
Então, será que essa taxa de juros de 8% pode ser mantida a longo prazo? A resposta é não. Na verdade, essa taxa de 8% é uma "promoção" pontual. O MakerDAO introduziu um novo mecanismo: a Taxa de Juros de Poupança Dai Aprimorada (EDSR), que é um método para aumentar temporariamente a DSR efetiva disponível para os usuários nas fases iniciais em que a utilização da DSR é baixa.
Em termos simples, é através de uma taxa de juros alta única que se atraem os usuários quando a taxa de utilização do DSR é baixa no início. O EDSR será determinado com base no DSR e na taxa de utilização do DSR, e diminuirá gradualmente à medida que a utilização aumentar, até desaparecer quando a utilização for suficientemente alta. O EDSR é um mecanismo temporário, único e unidirecional, o que significa que o EDSR só pode diminuir com o tempo, mesmo que a taxa de utilização do DSR diminua, não poderá ser aumentada novamente.
De acordo com Rune, quando a taxa de utilização do DSR atinge 50%, essa taxa de juros excedente desaparece, e o MakerDAO nunca terá perdas. Essencialmente, esta é a estratégia do MakerDAO de distribuir parte da receita do protocolo para os detentores de DAI.
De um modo geral, o MakerDAO obteve lucros significativos através da compra em massa de ativos RWA, aumentando depois a Taxa de juros para 8% e distribuindo parte dos lucros aos detentores de DAI, a fim de aumentar a demanda e a base de usuários do DAI. Uma vez que o número de usuários participantes na obtenção de juros atinja um certo nível, essa Taxa de juros começará a diminuir gradualmente, voltando finalmente ao nível normal.