# ステーブルコイン革命進行中：技術アーキテクチャとビジネスエコシステムの共鳴世界の金融システムは深い変革を経験しています。従来の決済ネットワークはインフラの老朽化、決済サイクルの長さ、高額な手数料のため、ステーブルコインの全面的な挑戦に直面しています。これらのデジタル資産は、価値のクロスボーダーな流れ、企業の取引モデル、個人が金融サービスを利用する方法を再構築しています。近年、ステーブルコインは継続的に発展しており、全球的な支払いの重要な基盤インフラとなっています。大手フィンテック企業、決済処理業者、主権実体は、徐々にステーブルコインを消費者向けのアプリケーションや企業資金フローに統合しています。同時に、決済ゲートウェイから出入金チャネル、さらにはプログラム可能な利回り商品などの新興金融ツールが、ステーブルコインの利用便利性を大幅に向上させています。本報告は、技術とビジネスの両方の観点からステーブルコインエコシステムを深く分析し、この分野を形成する重要な参加者、ステーブルコイン取引を支えるコアインフラ、及びその応用を推進する動的な需要について研究します。また、ステーブルコインが新しい金融アプリケーションシナリオを生み出す方法と、グローバル経済に広く統合される過程で直面する課題についても探討します。! [ステーブルコイン革命が進行中のとき:技術アーキテクチャとビジネスエコロジーの共鳴](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f1a4ce1f8743fc91e4df29971645ec01)## 一、なぜステーブルコインで支払いを選ぶのか？ステーブルコインの影響力を理解するには、まず伝統的な支払いソリューションを考察する必要があります。これらの伝統的なシステムには現金、小切手、デビットカード、クレジットカード、国際電信送金、自動清算所、ピアツーピア支払いなどが含まれます。これらは日常生活に溶け込んでいますが、多くの支払いチャネルのインフラは1970年代から存在しています。当時は革新的でしたが、今日ではこれらのグローバルな支払いインフラの大部分は時代遅れで高度に断片化されています。全体として、これらの支払い方法には高い手数料、高い摩擦、長い処理時間、24時間365日の決済ができないこと、バックエンドのプロセスが複雑であるという問題があります。さらに、これらはしばしば本人確認、融資、コンプライアンス、詐欺防止、銀行統合などの不要な追加サービスが束ねられており、(に対して料金が発生します)。ステーブルコインによる支払いは、これらの痛点を効果的に解決しています。従来の支払い方法と比べて、ブロックチェーンを利用した決済は支払いプロセスを大幅に簡素化し、中間段階を減少させ、資金の流れのリアルタイムの可視性を実現しています。これにより、決済時間が短縮され、コストも削減されました。ステーブルコイン決済の主な利点は以下のように要約できます:* リアルタイム決済: 取引はほぼ瞬時に完了し、従来の銀行システムの遅延を排除します。* 安全で信頼性: ブロックチェーンの改ざん不可能な帳簿は、取引の安全性と透明性を保証し、ユーザーに保護を提供します。* コスト削減: 中間プロセスを排除することで取引手数料が大幅に削減され、ユーザーの支出を節約します。* グローバルカバレッジ:分散型プラットフォームは、従来の金融サービスがカバーできていない市場にアクセスし、金融包摂を実現します。## 二、ステーブルコイン支払い業界の構図ステーブルコイン決済業界は、四つの技術スタック層に細分化できます:### 1. 第一層: アプリケーション層アプリケーション層は主に各種の決済サービスプロバイダーで構成されており、これらは複数の独立した入出金決済機関を統合した一元的なアグリゲーションプラットフォームを提供します。これらのプラットフォームはユーザーに便利なステーブルコインの接続方法を提供し、アプリケーション層で開発された開発者にツールを提供し、ユーザーにクレジットカードサービスを提供します。**a. ペイメントゲートウェイ**決済ゲートウェイは、安全に決済を処理し、売買双方の取引を促進するサービスです。この分野で革新を進めている有名な企業には、* ある伝統的な決済プロバイダー: USDCなどのステーブルコインを統合してグローバルな決済を行う。* 有名なWeb3ウォレット:本自体は直接的な法定通貨の交換機能を提供しておらず、ユーザーはその第三者サービスとの統合を通じて入出金操作を実現できます。* 新興の決済ゲートウェイ:45万のアクティブウォレットと6000の商人。プラグインを利用することで、数百万の電子商取引商人が暗号通貨で決済を行い、USDYをUSDC、EURC、PYUSDなどの他のステーブルコインに即座に変換できる。* 一部のWeb2決済アプリでは、ユーザーがステーブルコインを使用して決済を行うことも可能であり、ステーブルコインの利用シーンをさらに拡大しています。決済ゲートウェイプロバイダーの分野は明確に2つのカテゴリに分けることができ(一定の重複が存在する)1)開発者向けのペイメントゲートウェイ;2)消費者向けのペイメントゲートウェイ。ほとんどのペイメントゲートウェイプロバイダーは、これらのいずれかのクラスにより重点を置き、その結果、コア製品、ユーザーエクスペリエンス、およびターゲット市場を形成します。開発者向けのペイメントゲートウェイは、ステーブルコインインフラストラクチャをワークフローに組み込む必要がある企業、フィンテック企業、そして法人にサービスを提供することを目的としています。これらは通常、アプリケーションプログラミングインターフェース、ソフトウェア開発キット、そして開発者ツールを提供し、既存のペイメントシステムに統合して自動支払い、ステーブルコインウォレット、バーチャルアカウント、リアルタイム決済などの機能を実現します。このような開発者ツールを提供することに焦点を当てた新興プロジェクトには、以下が含まれます:* 企業向けの決済インフラ: 企業向けの決済インフラを提供し、ステーブルコインの統合を容易にします。このプラットフォームはAPIソリューションを提供し、プロセスをシームレスに接続し、クロスボーダー商業決済のための決済プラットフォームを持ち、企業が複数のステーブルコインや法定通貨を保有・取引できる企業アカウントを提供し、顧客からのステーブルコイン決済を受け入れるために企業に必要なツールを提供するマーチャントサービスもあります。年間取引額は100億ドルを超え、年成長率は200%、評価額は7.5億ドルで、顧客にはアフリカ、ラテンアメリカ、東南アジアなどの新興地域が含まれます。* あるAPIプロバイダー(テスト段階): APIを提供し、ステーブルコイン取引を既存のビジネスにシームレスに統合します。企業に対して、グローバルな入出金チャネル、ステーブルコイン決済インフラ、ウォレット、および仮想アカウントを提供し、カスタマイズされた決済ワークフロー(をサポートします。これには、定期的な支払い、請求書の発行、またはオンデマンド支払い)が含まれます。* 企業向け決済API: 一連の企業決済、給与支払いおよびバルク決済APIを提供し、対応する通貨にはナイジェリアナイラ、カナダドル、米ドル、USDT、USDが含まれます。主にアフリカ市場を対象としており、運営データはまだありません。消費者向けの決済ゲートウェイはユーザー中心で、使いやすいインターフェースを提供し、ユーザーがステーブルコインの支払い、送金、金融サービスを行いやすくしています。これらは通常、モバイルウォレット、複数通貨のサポート、法定通貨の入出金チャネル、シームレスな国境を越えた取引を含みます。ユーザーにこのシンプルな決済体験を提供することに特化した有名なプロジェクトには、以下が含まれます:* あるブロックチェーン上の銀行プラットフォーム: 184以上の国での個人消費、送金、ステーブルコイン取引を実現; ラテンアメリカでは、ある有名な送金会社を含む現地の通路と協力し、ほぼゼロの出金手数料を実現し、1万人以上の南米ユーザーがいて、あるブロックチェーン開発者の間で高く評価されている。* 入出金ソリューション: 商人と直接統合し、ユーザーと企業が法定通貨とステーブルコインの間で簡単に変換できるようにし、摩擦を最小限に抑えます。このプラットフォームは、消費者がステーブルコインを取得するプロセスを簡素化するために、特定のモバイル決済でUSDCの購入もサポートしています。* ある有名な決済アプリ:そのステーブルコインウォレット機能はステーブルコイン技術を利用していますが、その機能は既存の消費者向け決済アプリに統合されており、ユーザーはブロックチェーンインフラストラクチャと直接やり取りすることなく、デジタルドルを簡単に送受信し、使用することができます。**b. Uカード**暗号通貨カードは、ユーザーが従来の商人で暗号通貨やステーブルコインを使用して支払いを行うことを許可するカードです。これらのカードは通常、従来のクレジットカードネットワークと統合されており、販売時点で暗号通貨資産を法定通貨に自動的に変換することでシームレスな取引を実現します。プロジェクトには:* あるアジアの発行業者: 顧客には複数の企業が含まれ、ホワイトラベルソリューションを販売しており、主に取引額からの手数料で、特定の地域の銀行と提携しており、アメリカ以外の大部分の地域をカバーでき、多チェーンのデポジットをサポートしている; 2024年7月の取引額は3000万ドルに達する。* 某アメリカの発行業者: 複数の企業のカード発行をサポートし、最大の特徴はアメリカやラテンアメリカのユーザーにサービスを提供できることです。自身でUSDC企業カードを発行し、チェーン上の資産で出張費、オフィス用品、その他の日常業務費を支払っています。* あるヨーロッパの発行業者+web3銀行: ビジネスモデルは上記2社に似ており、複数の企業のカード発行をサポート; ある国のライセンスを持ち、主にヨーロッパ+アジアのユーザーにサービスを提供しているが、全てのチェーン取引はサポートしておらず、特定のL2への入金のみ可能。成長は遅く、総ユーザー数は2万人、月収は10-15万ドル。* あるブロックチェーン上のUカード: あるブロックチェーン上で急速に成長しているUカードは、現在1万枚以上のカードが発行されており、月間アクティブユーザーは5,000〜6,000人で、2024年12月の取引量は700万ドル、収益は20万ドルです。* あるステーブルコインエコシステム:ステーブルコインエコシステムは、最近ステーブルコインをサポートするクレジットカードを発表し、L1とL2の統合を容易にするソフトウェア開発キットを提供していますが、テスト段階ではデータはありません。暗号通貨カードのプロバイダーは多く、主にサービス地域とサポート通貨の面で違いがあり、通常はエンドユーザーに低料金のサービスを提供して、ユーザーが暗号通貨カードを利用する意欲を高めています。! [ステーブルコイン革命が進行中のとき:技術アーキテクチャとビジネスエコロジーの共鳴](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea)### 2. 2番目のレイヤー:支払い処理業者ステーブルコイン技術スタックの重要なレイヤーとして、決済処理業者は決済チャネルの柱であり、主に2つのカテゴリを含みます: 1. 出入金サービス業者 2. ステーブルコイン発行サービス業者。彼らは決済ライフサイクルの中で重要な中間層として機能し、Web3決済と従来の金融システムを繋げています。**a. 入出金処理業者*** 有名な入出金処理業者: 80種類以上の暗号通貨をサポートし、さまざまな入出金方法とトークン交換サービスを提供し、ユーザーの多様な暗号通貨取引ニーズに応えます。* 特定の入出金ネットワーク: 150以上の国をカバーし、90種類以上の暗号資産に対して入出金サービスを提供しています。このネットワークはすべてのKYC、AMLおよびコンプライアンス要件を処理し、入出金サービスのコンプライアンスと安全性を確保します。* あるハイブリッドペイメントゲートウェイ: 法定通貨と暗号資産の双方向交換と支払いをサポートするハイブリッドペイメントゲートウェイソリューションであり、従来の法定通貨と暗号資産の支払いの統合を実現しています。**b. ステーブルコイン発行 & 調整処理業者*** あるステーブルコイン発行プラットフォーム: 核心製品には、調整APIと発行APIが含まれます。前者は企業が複数のステーブルコインの支払いと交換を統合するのを助け、後者は企業が迅速にステーブルコインを発行することをサポートします。このプラットフォームは現在、アメリカとヨーロッパで許可を得ており、アメリカ国務省および財務省と重要なパートナーシップを構築しており、強力なコンプライアンス運営能力とリソースの優位性を持っています。* ある規制されたステーブルコイン発行プラットフォーム(のテスト段階): 上記のプラットフォーム製品に似た規制されたステーブルコイン発行プラットフォームであり、ステーブルコインの調整と準備管理APIを提供しています。アメリカ各州でのコンプライアンス許可があり、提携企業はKYBを通過する必要があり、ユーザーはこのプラットフォームでアカウントを開設してKYCを行う必要があります。このプラットフォームの顧客は主にオンチェーンOGです。* あるステーブルコイン発行プラットフォーム(のテスト段階):このプラットフォームのある製品は、ユーザーに単一のプールで集中流動性を提供するよう奨励することで、ニッチなステーブルコインの発行ハードルを下げました。この製品は「センターハブ-放射型」モデルを採用しており、あるステーブルコインが中心準備資産として機能し、ステーブルコインの発行と交換の「ハブ」となります。このメカニズムにより、異なる資産や法域に連動する複数のステーブルコインが効率的に鋳造、償還、取引され、それぞれのステーブルコインが類似の「スポーク」としてこの中心準備資産に接続されます。このシステム構造により、この製品は深い流動性を確保し、資本効率を向上させます。なぜなら、小型ステーブルコインはこの中心準備資産を通じて相互運用可能であり、各取引ペアのために分散型流動性プールを提供する必要がないからです。このシステムの最終的な設計目標は、価格の安定性を高め、スリッページを減少させるだけでなく、ステーブルコイン間のシームレスな変換を実現することです。### 3. Tier 3: 資産発行体資産発行者は、ステーブルコインの作成、維持、償還を担当します。彼らのビジネスモデルは通常、バランスシートを中心に構築されており、銀行の運営に似ています - 顧客の預金を受け入れ、資金を米国債などの高利回り資産に投資して利ざやを獲得します。資産発行者のレベルでは、ステーブルコインの革新は、静的準備金による支援を受けたステーブルコイン、利息を生むステーブルコイン、収益共有ステーブルコインの3つのレベルに分けられます。**1. 静的準備金に支持されたステーブルコイン**第一世代のステーブルコインが導入されました。
ステーブルコインがグローバルな決済を再構築する 技術とビジネスエコシステムの二重駆動
ステーブルコイン革命進行中：技術アーキテクチャとビジネスエコシステムの共鳴
世界の金融システムは深い変革を経験しています。従来の決済ネットワークはインフラの老朽化、決済サイクルの長さ、高額な手数料のため、ステーブルコインの全面的な挑戦に直面しています。これらのデジタル資産は、価値のクロスボーダーな流れ、企業の取引モデル、個人が金融サービスを利用する方法を再構築しています。
近年、ステーブルコインは継続的に発展しており、全球的な支払いの重要な基盤インフラとなっています。大手フィンテック企業、決済処理業者、主権実体は、徐々にステーブルコインを消費者向けのアプリケーションや企業資金フローに統合しています。同時に、決済ゲートウェイから出入金チャネル、さらにはプログラム可能な利回り商品などの新興金融ツールが、ステーブルコインの利用便利性を大幅に向上させています。
本報告は、技術とビジネスの両方の観点からステーブルコインエコシステムを深く分析し、この分野を形成する重要な参加者、ステーブルコイン取引を支えるコアインフラ、及びその応用を推進する動的な需要について研究します。また、ステーブルコインが新しい金融アプリケーションシナリオを生み出す方法と、グローバル経済に広く統合される過程で直面する課題についても探討します。
! ステーブルコイン革命が進行中のとき:技術アーキテクチャとビジネスエコロジーの共鳴
一、なぜステーブルコインで支払いを選ぶのか？
ステーブルコインの影響力を理解するには、まず伝統的な支払いソリューションを考察する必要があります。これらの伝統的なシステムには現金、小切手、デビットカード、クレジットカード、国際電信送金、自動清算所、ピアツーピア支払いなどが含まれます。これらは日常生活に溶け込んでいますが、多くの支払いチャネルのインフラは1970年代から存在しています。当時は革新的でしたが、今日ではこれらのグローバルな支払いインフラの大部分は時代遅れで高度に断片化されています。全体として、これらの支払い方法には高い手数料、高い摩擦、長い処理時間、24時間365日の決済ができないこと、バックエンドのプロセスが複雑であるという問題があります。さらに、これらはしばしば本人確認、融資、コンプライアンス、詐欺防止、銀行統合などの不要な追加サービスが束ねられており、(に対して料金が発生します)。
ステーブルコインによる支払いは、これらの痛点を効果的に解決しています。従来の支払い方法と比べて、ブロックチェーンを利用した決済は支払いプロセスを大幅に簡素化し、中間段階を減少させ、資金の流れのリアルタイムの可視性を実現しています。これにより、決済時間が短縮され、コストも削減されました。
ステーブルコイン決済の主な利点は以下のように要約できます:
二、ステーブルコイン支払い業界の構図
ステーブルコイン決済業界は、四つの技術スタック層に細分化できます:
1. 第一層: アプリケーション層
アプリケーション層は主に各種の決済サービスプロバイダーで構成されており、これらは複数の独立した入出金決済機関を統合した一元的なアグリゲーションプラットフォームを提供します。これらのプラットフォームはユーザーに便利なステーブルコインの接続方法を提供し、アプリケーション層で開発された開発者にツールを提供し、ユーザーにクレジットカードサービスを提供します。
a. ペイメントゲートウェイ
決済ゲートウェイは、安全に決済を処理し、売買双方の取引を促進するサービスです。
この分野で革新を進めている有名な企業には、
決済ゲートウェイプロバイダーの分野は明確に2つのカテゴリに分けることができ(一定の重複が存在する)
1)開発者向けのペイメントゲートウェイ;2)消費者向けのペイメントゲートウェイ。ほとんどのペイメントゲートウェイプロバイダーは、これらのいずれかのクラスにより重点を置き、その結果、コア製品、ユーザーエクスペリエンス、およびターゲット市場を形成します。
開発者向けのペイメントゲートウェイは、ステーブルコインインフラストラクチャをワークフローに組み込む必要がある企業、フィンテック企業、そして法人にサービスを提供することを目的としています。これらは通常、アプリケーションプログラミングインターフェース、ソフトウェア開発キット、そして開発者ツールを提供し、既存のペイメントシステムに統合して自動支払い、ステーブルコインウォレット、バーチャルアカウント、リアルタイム決済などの機能を実現します。このような開発者ツールを提供することに焦点を当てた新興プロジェクトには、以下が含まれます:
企業向けの決済インフラ: 企業向けの決済インフラを提供し、ステーブルコインの統合を容易にします。このプラットフォームはAPIソリューションを提供し、プロセスをシームレスに接続し、クロスボーダー商業決済のための決済プラットフォームを持ち、企業が複数のステーブルコインや法定通貨を保有・取引できる企業アカウントを提供し、顧客からのステーブルコイン決済を受け入れるために企業に必要なツールを提供するマーチャントサービスもあります。年間取引額は100億ドルを超え、年成長率は200%、評価額は7.5億ドルで、顧客にはアフリカ、ラテンアメリカ、東南アジアなどの新興地域が含まれます。
あるAPIプロバイダー(テスト段階): APIを提供し、ステーブルコイン取引を既存のビジネスにシームレスに統合します。企業に対して、グローバルな入出金チャネル、ステーブルコイン決済インフラ、ウォレット、および仮想アカウントを提供し、カスタマイズされた決済ワークフロー(をサポートします。これには、定期的な支払い、請求書の発行、またはオンデマンド支払い)が含まれます。
企業向け決済API: 一連の企業決済、給与支払いおよびバルク決済APIを提供し、対応する通貨にはナイジェリアナイラ、カナダドル、米ドル、USDT、USDが含まれます。主にアフリカ市場を対象としており、運営データはまだありません。
消費者向けの決済ゲートウェイはユーザー中心で、使いやすいインターフェースを提供し、ユーザーがステーブルコインの支払い、送金、金融サービスを行いやすくしています。これらは通常、モバイルウォレット、複数通貨のサポート、法定通貨の入出金チャネル、シームレスな国境を越えた取引を含みます。ユーザーにこのシンプルな決済体験を提供することに特化した有名なプロジェクトには、以下が含まれます:
あるブロックチェーン上の銀行プラットフォーム: 184以上の国での個人消費、送金、ステーブルコイン取引を実現; ラテンアメリカでは、ある有名な送金会社を含む現地の通路と協力し、ほぼゼロの出金手数料を実現し、1万人以上の南米ユーザーがいて、あるブロックチェーン開発者の間で高く評価されている。
入出金ソリューション: 商人と直接統合し、ユーザーと企業が法定通貨とステーブルコインの間で簡単に変換できるようにし、摩擦を最小限に抑えます。このプラットフォームは、消費者がステーブルコインを取得するプロセスを簡素化するために、特定のモバイル決済でUSDCの購入もサポートしています。
ある有名な決済アプリ:そのステーブルコインウォレット機能はステーブルコイン技術を利用していますが、その機能は既存の消費者向け決済アプリに統合されており、ユーザーはブロックチェーンインフラストラクチャと直接やり取りすることなく、デジタルドルを簡単に送受信し、使用することができます。
b. Uカード
暗号通貨カードは、ユーザーが従来の商人で暗号通貨やステーブルコインを使用して支払いを行うことを許可するカードです。これらのカードは通常、従来のクレジットカードネットワークと統合されており、販売時点で暗号通貨資産を法定通貨に自動的に変換することでシームレスな取引を実現します。
プロジェクトには:
あるアジアの発行業者: 顧客には複数の企業が含まれ、ホワイトラベルソリューションを販売しており、主に取引額からの手数料で、特定の地域の銀行と提携しており、アメリカ以外の大部分の地域をカバーでき、多チェーンのデポジットをサポートしている; 2024年7月の取引額は3000万ドルに達する。
某アメリカの発行業者: 複数の企業のカード発行をサポートし、最大の特徴はアメリカやラテンアメリカのユーザーにサービスを提供できることです。自身でUSDC企業カードを発行し、チェーン上の資産で出張費、オフィス用品、その他の日常業務費を支払っています。
あるヨーロッパの発行業者+web3銀行: ビジネスモデルは上記2社に似ており、複数の企業のカード発行をサポート; ある国のライセンスを持ち、主にヨーロッパ+アジアのユーザーにサービスを提供しているが、全てのチェーン取引はサポートしておらず、特定のL2への入金のみ可能。成長は遅く、総ユーザー数は2万人、月収は10-15万ドル。
あるブロックチェーン上のUカード: あるブロックチェーン上で急速に成長しているUカードは、現在1万枚以上のカードが発行されており、月間アクティブユーザーは5,000〜6,000人で、2024年12月の取引量は700万ドル、収益は20万ドルです。
あるステーブルコインエコシステム:ステーブルコインエコシステムは、最近ステーブルコインをサポートするクレジットカードを発表し、L1とL2の統合を容易にするソフトウェア開発キットを提供していますが、テスト段階ではデータはありません。
暗号通貨カードのプロバイダーは多く、主にサービス地域とサポート通貨の面で違いがあり、通常はエンドユーザーに低料金のサービスを提供して、ユーザーが暗号通貨カードを利用する意欲を高めています。
! ステーブルコイン革命が進行中のとき:技術アーキテクチャとビジネスエコロジーの共鳴
2. 2番目のレイヤー:支払い処理業者
ステーブルコイン技術スタックの重要なレイヤーとして、決済処理業者は決済チャネルの柱であり、主に2つのカテゴリを含みます: 1. 出入金サービス業者 2. ステーブルコイン発行サービス業者。彼らは決済ライフサイクルの中で重要な中間層として機能し、Web3決済と従来の金融システムを繋げています。
a. 入出金処理業者
有名な入出金処理業者: 80種類以上の暗号通貨をサポートし、さまざまな入出金方法とトークン交換サービスを提供し、ユーザーの多様な暗号通貨取引ニーズに応えます。
特定の入出金ネットワーク: 150以上の国をカバーし、90種類以上の暗号資産に対して入出金サービスを提供しています。このネットワークはすべてのKYC、AMLおよびコンプライアンス要件を処理し、入出金サービスのコンプライアンスと安全性を確保します。
あるハイブリッドペイメントゲートウェイ: 法定通貨と暗号資産の双方向交換と支払いをサポートするハイブリッドペイメントゲートウェイソリューションであり、従来の法定通貨と暗号資産の支払いの統合を実現しています。
b. ステーブルコイン発行 & 調整処理業者
あるステーブルコイン発行プラットフォーム: 核心製品には、調整APIと発行APIが含まれます。前者は企業が複数のステーブルコインの支払いと交換を統合するのを助け、後者は企業が迅速にステーブルコインを発行することをサポートします。このプラットフォームは現在、アメリカとヨーロッパで許可を得ており、アメリカ国務省および財務省と重要なパートナーシップを構築しており、強力なコンプライアンス運営能力とリソースの優位性を持っています。
ある規制されたステーブルコイン発行プラットフォーム(のテスト段階): 上記のプラットフォーム製品に似た規制されたステーブルコイン発行プラットフォームであり、ステーブルコインの調整と準備管理APIを提供しています。アメリカ各州でのコンプライアンス許可があり、提携企業はKYBを通過する必要があり、ユーザーはこのプラットフォームでアカウントを開設してKYCを行う必要があります。このプラットフォームの顧客は主にオンチェーンOGです。
あるステーブルコイン発行プラットフォーム(のテスト段階):このプラットフォームのある製品は、ユーザーに単一のプールで集中流動性を提供するよう奨励することで、ニッチなステーブルコインの発行ハードルを下げました。この製品は「センターハブ-放射型」モデルを採用しており、あるステーブルコインが中心準備資産として機能し、ステーブルコインの発行と交換の「ハブ」となります。このメカニズムにより、異なる資産や法域に連動する複数のステーブルコインが効率的に鋳造、償還、取引され、それぞれのステーブルコインが類似の「スポーク」としてこの中心準備資産に接続されます。このシステム構造により、この製品は深い流動性を確保し、資本効率を向上させます。なぜなら、小型ステーブルコインはこの中心準備資産を通じて相互運用可能であり、各取引ペアのために分散型流動性プールを提供する必要がないからです。このシステムの最終的な設計目標は、価格の安定性を高め、スリッページを減少させるだけでなく、ステーブルコイン間のシームレスな変換を実現することです。
3. Tier 3: 資産発行体
資産発行者は、ステーブルコインの作成、維持、償還を担当します。彼らのビジネスモデルは通常、バランスシートを中心に構築されており、銀行の運営に似ています - 顧客の預金を受け入れ、資金を米国債などの高利回り資産に投資して利ざやを獲得します。資産発行者のレベルでは、ステーブルコインの革新は、静的準備金による支援を受けたステーブルコイン、利息を生むステーブルコイン、収益共有ステーブルコインの3つのレベルに分けられます。
1. 静的準備金に支持されたステーブルコイン
第一世代のステーブルコインが導入されました。