Ondo Financeは2021年に設立され、最初は流動性即サービス(LaaS)分野に焦点を当てていました。しかし、熊市が訪れると、DeFiの時価総額とオンチェーン流動性が縮小し、プロジェクトの発展は瓶頸に直面しました。2023年1月、Ondo Financeは果敢にRWA分野に進出しました。一年間の努力の結果、現在Ondo FinanceはRWA分野でトップに躍り出ています。データによれば、その総ロック額(TVL)は1.83億ドルに達し、RWA分野で第3位にランクインしています。
Ondo Financeは、その製品設計のおかげで迅速に成長することができました。RWA製品の核心は、現実世界と仮想世界を安全かつ効果的に接続し、投資家が購入および償還プロセスの安全性と規範性を確保することにあります。現在、Ondo Financeは3つの主要なRWA製品を発表しました: OUSG、USDY、OMMF。
Ondo FinanceのRWAセクターの台頭：OUSGとUSDY製品がリード しかしトークンの価値には疑問が残る
Ondo Finance、RWAトラックの新たなスター:変革は成功しましたが、トークンの目的はまだ不明です
DeFi 2.0の波の中で、実世界の資産(RWA)は重要なブレークスルーと見なされています。しかし、一般の投資家にとって、RWAは手の届かないように思えます。ほとんどのRWA製品はKYC認証と高い資産のハードルを必要とし、小口投資家が参加するのが難しいです。
では、RWAトラックが全面的に爆発する前に先手を打つにはどうすればいいのでしょうか？主に二つの方法があります。一つはRWAプロジェクトのトークンを購入することです；もう一つは敷居の低いRWA製品を選ぶことです。
第一の方法は、投資家がプロジェクトの基本面、製品設計およびリスク管理を深く理解することを求めます。ほとんどのRWA製品は、リスク隔離を実現するために特別目的会社(SPV)を必要とし、投資家はその法的適合性に注意を払う必要があります。トークンの購入は、暗号投資家が一般的に使用し、潜在的に高いリターンを得る方法です。
第二の方法は、米ドルや米国債のトークン化された資産など、RWA製品に直接参加することです。この種の製品は、比較的安定したリターンを提供し、リスクが低いです。しかし、現在参加可能なRWA製品は少なく、ほとんどのKYCおよび資産要件は一般的な暗号投資者には適していません。
総合的に考えると、Ondo FinanceはRWA分野で際立っています。本稿では、Ondo Financeの発展の歴史、主要な製品、そしてトークンの状況について紹介し、読者に潜在的なRWA投資対象を提供します。
Ondo Financeの変革成功への道のり
Ondo Financeは2021年に設立され、最初は流動性即サービス(LaaS)分野に焦点を当てていました。しかし、熊市が訪れると、DeFiの時価総額とオンチェーン流動性が縮小し、プロジェクトの発展は瓶頸に直面しました。2023年1月、Ondo Financeは果敢にRWA分野に進出しました。一年間の努力の結果、現在Ondo FinanceはRWA分野でトップに躍り出ています。データによれば、その総ロック額(TVL)は1.83億ドルに達し、RWA分野で第3位にランクインしています。
Ondo Financeは、その製品設計のおかげで迅速に成長することができました。RWA製品の核心は、現実世界と仮想世界を安全かつ効果的に接続し、投資家が購入および償還プロセスの安全性と規範性を確保することにあります。現在、Ondo Financeは3つの主要なRWA製品を発表しました: OUSG、USDY、OMMF。
OUSG(アメリカ国債)
OUSGはOndo Financeの主力製品で、TVLに1億1,700万ドルを貢献しています。 その原資産は、主にブラックロックの短期米国債ETF(iShares SHV)のシンボルが付いたショートトレジャリーボンドETFから派生し、流動性準備金として少量のUSDCとUSDが補完されています。
SHV ETFは2007年に設立され、投資期間は1年以内の短期国債で、ICEアメリカ短期国債指数を追跡しています。現在SHV ETFの始値は110.42ドル、総資産は約184億ドル、年率リターンは5.17%、S&P格付けはAA級です。
OUSGの現在の価格は104.66ドル、年率収益率4.69%、イーサリアム、Polygon、Solanaチェーンでの取引をサポートしています。注目すべきは、Ondo I LPが米国の法人としてOUSGのSPVおよびファンド管理者を務めており、投資家のリスク隔離に寄与していることです。
OUSGは0.15%のファンド管理費を徴収し、最大0.15%はサービスプロバイダーへの支払いに使用され、さらに0.15%のETF管理費がブラックロックによって徴収されます。
しかし、OUSGの投資のハードルは高いです。KYC認証に加えて、「適格購入者」の要件を満たす必要があり、(は少なくとも500万ドルの投資ポートフォリオを保持し、最低購入額は10万USDTです。
) USDY###米ドル金利(
USDYは短期米国債と銀行の普通預金を担保としたトークン化された証券で、一般投資家に開放されています。最低購入額はわずか500ドルで、購入から40～50日後にチェーン上で鋳造転送が可能です。現在のUSDYの価格は1.02ドル、年率リターンは5.10%、TVLは6620万ドルに達しています。
USDYは、利息付きのステーブルコインに近く、生息ステーブルコインカテゴリーに属します。他の利息付きステーブルコインとは異なり、USDYは伝統的な銀行の支援を受けており、アメリカの規制要件を満たしています。
USDYの設計の重点とリスク管理措置には、以下が含まれます:
1.構造設計:独立したSPVであるOndo USDY LLCによって発行され、Ondo Financeの資産とは別に管理されています。
過剰担保: 最低3%の初回損失ポジションは短期的な変動を緩和するために使用されており、現在は4.64%です。
最優先:投資家は原資産よりも最優先であり、アンクラ信託は監督のための担保代理人として機能します。
毎日の透明性レポート: Ankura Trustは独立した検証を受けた毎日の準備レポートを提供します。
資産配分:目標は65%の銀行預金と35%の短期アメリカ国債。
資産保管: アメリカ国債はモルガン・スタンレーとStoneXの現金保管口座に保管され、再担保されることはありません。
USDYはこれらの措置を通じてプロジェクトリスクを低減し、投資家の資金の安全を確保します。その投資のハードルは低く、オンチェーンのUSDCの購入に加えて、電信送金による参加もサポートしています。
) OMMF###アメリカ政府のマネーマーケットファンド(
OMMFはアメリカ政府のマネーマーケットファンドに基づくRWAトークンで、現在正式にはリリースされていません。
Flux Financeの貸付プラットフォーム
2023年2月、Ondo FinanceはCompound V2に基づく貸出プロトコルFlux Financeを発表しました。このプラットフォームはRWA製品に対して第三の償還チャネルを提供し、公式な償還の時間コストの問題を解決しました。現在、Flux Financeは主にOUSG製品の貸出をサポートしています。
音頭トークン:未来は不確実
Ondo Financeは転換前にONDOトークンを発行し、Coinlistで公募しました。トークンは1年間のロックアップ期間の後、2024年1月18日に流通が解除されます。現在、ONDOの価格は0.27 USDTで、解除後に約2.5倍上昇しています。
CoinbaseはONDOを上場ロードマップに追加しました。Ondo Financeの投資家として、USDCをドルに交換する唯一の手段として、Coinbaseのサポートは非常に重要です。
しかし、最近プロジェクトチームが取引所にONDOトークンを頻繁に転送していることは、マーケットメイキングや現金化のための可能性があり、投資家は慎重になる必要があります。
ONDOは現在、Ondo DAOとFlux Financeのガバナンストークンとして位置付けられています。しかし、RWA製品との関連はまだ明確ではなく、将来的にはUSDYなどの製品のインセンティブ手段として使用される可能性があります。結局、発表されたトークンの配分では、投資家と公募はわずか16%を占め、残りの84%の用途は依然として不明です。
もしONDOがRWA製品と結びつき、Flux Financeプラットフォームを通じてRWA製品のオンチェーン流動性を促進することができれば、RWA製品のさらなる普及を間違いなく推進するでしょう。
! [Ondo Finance:RWAトラックの変換は成功していますが、トークンの使用はまだ混乱しています])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfefe882837ffabbbe380874eac597f2.webp(