2025年の暗号通貨市場のレビューと見通し

2025年、暗号資産市場は挑戦に満ちたスタートを切った。年初の政治環境の好転が価格上昇を後押ししたものの、その後市場は大幅な調整に見舞われた。ビットコインとSolanaは1月に歴史的最高値を記録した後、市場には明らかな「噂で買い、事実で売る」という現象が現れた。標準普尔500指数とビットコインはそれぞれ15-20%下落し、市場価値の小さい通貨はさらに大きな下落を見せ、イーサリアムは47%の下落を記録した。

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今回の調整は主にマクロ要因と暗号資産業界特有の問題に起因しています。マクロの観点から見ると、市場は政策の不確実性の増加とスタグフレーションのリスクを懸念しています。新しい政府が実施している関税政策は消費者の信頼、企業の利益、GDPの予測を低下させました。政府効率部(DOGE)の設立も政府職員や関連企業に不確実性をもたらしました。

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デジタル資産業界が直面する独特の課題には、memecoinのバブル崩壊や大手取引プラットフォームのハッキング攻撃が含まれます。これらの事件は市場の信頼を損ない、広範な売却を引き起こしました。第1四半期には、トークンの価格中央値が50%以上下落し、ほぼすべてのトークンが下落しました。

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しかし、歴史的な観点から見ると、このような大幅な調整はブル市場では珍しくありません。2020年から2022年の上昇トレンドの中で、ビットコインは20％を超える調整を何度も経験しました。他の通貨は40％から50％の調整を経験したことさえあります。重要なのは、毎回の大幅下落の後には通常、強力な反発が見られるということです。

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現在、いくつかの市場感情指標が歴史的な極端なレベルに達しており、最悪の売却段階が過ぎた可能性を示しています。アメリカ経済政策不確実性指数は40年ぶりの高水準にあり、暗号恐怖と貪欲指数は市場が極度の恐怖状態にあることを示しています。ビットコイン先物の資金調達率はショートポジションが優勢であることを示しており、アメリカ個人投資家協会の調査では、60%以上の投資家が今後6ヶ月に悲観的な見方を持っています。

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同時に、有利な金利と流動性環境はリスク資産を支える要因となっています。10年物米国債の利回りは引き続き低下しており、世界の流動性状況も改善しています。歴史的なデータによれば、ビットコインの価格の主要な上昇トレンドは、世界の流動性が増加している期間に発生することが多いです。

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別の視点から見ると、暗号資産の四年周期は重大なマクロ経済イベントと一致する可能性があります。2025年、私たちはドルの信任危機に直面しており、これがビットコインの非主権的な価値保存手段としての魅力を高める可能性があります。

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市場の変動にもかかわらず、業界の発展は依然として積極的です。政策環境が改善されており、ホワイトハウスが「暗号資産の皇帝」を任命し、戦略的なビットコイン準備を設立するなどの動きがあります。ファンダメンタルズも絶えず改善されており、ブロックチェーン企業はかなりの収入を生み出し、ユーザーの活性度は継続的に増加し、ステーブルコインの使用量は新たな高水準を記録しています。

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全体的に見て、短期的には市場の見通しが依然として不確実ですが、長期的には暗号資産業界のファンダメンタルズは依然として強力です。関税による変動が徐々に収まるにつれて、投資家はこれらのポジティブな要因に再び注目する可能性があります。成長型資産の先駆者として、暗号資産は最初に調整を受けましたが、最初に反発することも期待されます。

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