SECのガイダンスは、米国の暗号資産規制における流動性ステーキングの突破口を示しています。

米国SECは、リキッドステーキングに関する新しいガイダンスを発表し、これが暗号業界全体で重要な規制のマイルストーンとして称賛されています。初めて、当局は特定の条件下で、リキッドステーキング活動およびそれが生成する受取トークンが証券提供に該当しないことを明確にしました。

この重要な解釈は火曜日に発表され、規制の明確さを持ってデジタル資産に拡大しようとするDeFiプラットフォーム、開発者、機関投資家の間に楽観主義を引き起こしました。

リキッドステーキングでは、ユーザーが暗号通貨をサードパーティのプロトコルに預け入れ、代わりにステーキングレシートトークンを受け取ることができます。これらのトークンは、アンステーキング期間を待つことなく、取引や分散型金融(DeFi)アプリケーションで使用できます。

Jito LabsのCEOであるルーカス・ブルーダーは、機関の微妙な立場を称賛し、今年初めにCrypto Task Forceとの議論中に彼のチームが共有した理解と一致していると述べました。

一方、ステーキングに対する機関投資家の関心は引き続き高まっており、ソラナのステークホルダーは最近SECに対してリキッドステーキング関連の上場投資信託（ETF）への支持を求める書簡を送っています(ETFs)。

SECの全員が賛成しているわけではない

規制当局の最新の立場は業界からの承認を得ているものの、内部的な論争がないわけではない。委員のキャロライン・クレンショーは異議を唱え、ガイダンスが疑わしい前提に基づいており、法的確実性が限られていることを警告した。

それでも、多くの法的専門家は、この枠組みが進化するセクターにおけるコンプライアンス努力の出発点を提供すると考えています。

Bitwiseの一般顧問であるキャサリン・ダウリングは、このガイダンスが明確にしていることに注意を促しました：すべてのリキッドステーキング活動が証券を含むわけではなく、そのため、一部はSEC登録を必要としない可能性があります。

ハウイーテストと規制の境界

重要な要素は、活動が証券を構成するかどうかを判断するための長年の法的基準であるハウイーテストにどのように適合するかにあります。

SECによると、"行政的または事務的"な役割のみを果たすステーキングプロバイダー—例えば、ステークされた資産の所有権を反映するレシートトークンを発行すること—は登録から免除される可能性があります。

この文書で「ステーキングレシートトークン」と呼ばれるこれらのトークンは、リキッドステーキング操作の中心であり、より安全に広範な金融商品に統合できるようになりました。

懸念は残るものの、このガイダンスは規制当局と暗号業界の間での珍しい整合性の瞬間を示しており、将来のより構造的で革新を促進する監視の可能性に希望を与えています。

「SECのガイダンスが米国の暗号規制におけるリキッドステーキングの突破口を示す」という投稿がTheCoinrise.comで最初に公開されました。