# イーサリアムPoS移行2周年:データ分析がETH価格低迷の背後にある深層原因を明らかにするイーサリアムのPoSメカニズムへの移行から2年が経過し、多くの疑問に直面している。一見すると、これらの疑問は主に最近の市場サイクルにおけるETHのパフォーマンスが悪かったことに起因しており、特にBTCやSOLと比較すると、上昇幅が期待に届いていない。深層的に見ると、これらの疑問はイーサリアムの発展における二つの大きな課題を反映している。一つはLayer1とLayer2の競合関係であり、核心はLayer2の役割とイーサリアムとの関係をどのように位置付けるかである。もう一つは質押と流動性の矛盾であり、核心はETHの属性をどのように位置付けるかである。総合的に分析した結果、イーサリアムの手数料の変動、BlobコストとLayer2の需要の変動、ステーキング額とロックアップ額の変動が見られました:1. イーサリアムは手数料を引き下げましたが、Layer2がチェーン上の活動需要を分流し、低価格でイーサリアムとやり取りすることができるため、ETHの価値のフィードバックと蓄積が課題に直面しています。2. もしETHを決済通貨として位置付け、イーサリアムに長期的かつ持続可能な高需要があることでETHの長期的安定的な価値増加を実現することを期待する場合、しかし激しい競争に直面する際、市場がこの長期的な期待に対して支払う意欲は揺らぐ可能性があります。主要な発見には:1. 最近2年、ETHに対するUSDの上昇幅は約44.28%ですが、ETHに対するBTCの下落幅は約48.70%、ETHに対するSOLの下落幅は約63.55%です。2. 最近2年間、イーサリアムの取引手数料の月収(はTip手数料)のみを考慮すると、全体的に明らかな増加傾向を示しており、毎月の手数料収入の平均は約3281.56万ドルです。しかし、今年の8月から手数料の月収が減少し始めました。3. Blobを導入した後、Arbitrum One、Base、OP Mainnetの日平均TPSはそれぞれ122.00%、694.69%、54.94%増加しました。Arbitrum OneとBaseは、イーサリアムの日平均TPSをそれぞれ60.24%および158.85%上回っています。4. Blob支払い費用ランキング上位20の提出者は、合計263.93個のBlobを提出し、599.14万ドルを支払った。平均して1つのBlobの費用は約2.27ドルである。その中でTPSが最も急成長しているBaseは、合計10.93万ドルしか支払っていない。5. イーサリアムのステーキング総額は2年内に約150.18%増加しましたが、ステーキング総額のマージナル成長は緩慢です。今年の前9ヶ月の日平均成長率は0.06%で、昨年全体の0.17%の日平均成長率から0.1ポイント以上減少しました。6. 今年、イーサリアム上のDeFiロック量は50.12%増加しましたが、ソラナは今年242.20%増加しました。今年の月平均増加率に基づいて静的に予測すると、12ヶ月後にはソラナのロック量がイーサリアムを超えると予想されます。## ETHとBTCおよびSOLの為替レートが同時に下落、イーサリアムの手数料収入は増加から減少に転じるイーサリアムが疑問視される直接的な原因はETHのパフォーマンスが良くないことですが、実際にはその自身の動きとしては、転換後のETHは明らかな上昇トレンドを維持しています。最近2年間でETHは約44.28%上昇し、その間に一度4000ドルを再突破し、最高で4071ドルに達しました。現在の2300ドル以上の価格は近2年間の高値にあります。しかし、同時期のBTCやSOLと比較すると、ETHのパフォーマンスはあまり良くありません。最近2年間で、ETH/BTCのレートは0.0807から0.0414に下落し、約48.70%の減少を示し、全体的に明らかな下降トレンドを示しています。ETH/SOLのレートは2023年9月前は基本的に50 SOL以上と交換でき、全体的に増加傾向にあり、最高では125.1895 SOLと交換できました。しかし2023年9月以降、レートは急速に下落し、現在1ETHは17.4939 SOLと交換できるだけで、全体的な減少率は約63.55%です。! [イーサリアムのPoS化2周年、データはETH価格の低迷の深い理由を解釈します](com/yijian/2024/9/18/images/cbadceacf81d08b0d404b1149d6bf715.jpeg)いくつかの疑問は、ETHのパフォーマンスが不振な直接的な理由は手数料収入の減少であり、これがETHの価値の蓄積を妨げていると考えています。しかし、データによれば、最近2年間のイーサリアムの取引手数料の月収入(はTip手数料)を考慮しても全体的に明らかな増加傾向を示しています。過去25ヶ月間、毎月の手数料収入の平均は3184.45万ドルでした。2023年11月から2024年7月にかけて、毎月の手数料収入は3300万ドルを超えており、以前のほとんどの期間を大幅に上回り、一時は6000万ドルを突破しました。ただし、今年の8月にイーサリアムの手数料の月収は2796万ドルに減少しました。9月の最初の10日間の手数料の平均値を基に推定すると、9月の手数料の月収はさらに2568.47万ドルに減少する可能性があります。これは、ETHの将来の価値蓄積に対する市場の懸念を裏付けるものです。! [イーサリアムのPoS化2周年、データはETH価格の低迷の深い理由を解釈します](com/yijian/2024/9/18/images/efe1ef6037281701ed36b8620d7381fb.jpeg)## ブロブの導入後、上位 3 人のレイヤー 2 の TPS は大幅に増加し、上位 20 人のブロブ コミッターは合計で 599 万ドルしか支払わなくなりましたイーサリアムの手数料が継続的に低下していることは実際に予想されていたことであるが、最近この点に関する疑問が巻き起こっている可能性のある理由は、オンチェーン活動の需要と手数料価格とのバランスが確立されていないからである。理想的な期待は、イーサリアムがLayer2および他のアップグレードを通じて手数料を下げ、直接的にまたは長期的にチェーン上の活動需要を促進することですが、両者がバランスを取る中でETHは依然として価値を蓄積できるということです。しかし、現在の問題は、チェーン上の活動の総需要が不足しており、Layer2がより多くの直接的なチェーン上の活動を担い、イーサリアムと低価格で相互作用していることです。このような状況下で、手数料を継続的に低下させることはETHの価値のフィードバックと蓄積に挑戦をもたらします。要するに、イーサリアムが高需要の時期に設計した手数料最適化の計画は、低需要の時期に不適切な困難に直面しています。データによると、Blobトランザクションを導入した後、現在ロックアップ量が最も多い3つのLayer2のTPSは大幅に増加し、そのうちの2つのTPSはイーサリアムを超えました。イーサリアムにおける手数料に関する一連の最適化は、客観的にLayer2の発展、特にBaseの発展を促進しました。今年初から3月14日までの期間、Arbitrum One、Base、OP Mainnetの日平均TPSはそれぞれ9.68、4.33、4.15でしたが、3月14日から現在まで、3つのTPSはそれぞれ21.49、34.41、6.43に増加し、増加率はそれぞれ122.00%、694.69%、54.94%です。さらに、今年初めから3月14日までの期間、Arbitrum One、Base、OP Mainnetの1日あたりのTPSは、同時期のイーサリアムを下回っており、それぞれ平均26.86%、67.19%、68.76%低かった。しかし、Blobが導入された後、Arbitrum OneとBaseの1日あたりのTPSはそれぞれイーサリアムを60.24%および158.85%上回るようになった。OP Mainnetの1日あたりのTPSは未だにイーサリアムを下回っているが、両者の差は縮小している。! [イーサリアムからPoSへの2周年、データはETH価格の低迷の深い理由を解釈します](com/yijian/2024/9/18/images/d31a7476589fb81bda3ffb64dbf6a2d0.jpeg)Layer2の需要の増加はBlobトランザクションタイプの導入に恩恵を受けていますが、Layer2がBlobに支払う費用は非常に低いです。言い換えれば、イーサリアムの取引手数料の改善は現在ETHの価値の蓄積にはつながっていません。現在までに、Blobの支払い手数料ランキング上位20の提出者は累計で599.14万ドルを支払っており、総手数料の99%以上を占めています。その中で、TPSが最も急成長しているBaseは累計で10.93万ドルしか支払っておらず、Arbitrumは累計で64.35万ドル、OP Mainnetは累計で4.94万ドルを支払っています。支払い金額が最も多いTaikoでさえ、240.79万ドルしか支払っていません。これらの提出者は累計263.93個のBlobを提出しており、平均して1つのBlobの費用は約2.27ドルです。ただし、これは現在のチェーン上の総需要が不十分な状況で統計された費用データに基づいています。将来的にイーサリアムチェーン上の活動需要が大幅に増加し、ネットワークが混雑した場合、Blobの価格も上昇し、Layer2はイーサリアムに対してより多くの費用を支払う必要があります。その時、Blobがイーサリアムが譲渡したその部分の手数料収入を補填できるかどうかは、さらなる観察が必要です。! [イーサリアムからPoSへの2周年、データはETH価格の低迷の深い理由を解釈します](com/yijian/2024/9/18/images/4dbe1714e43b7cc0a904bab3a09c48cb.jpeg)Layer2の需要の増加は、ロックアップ量の変化に反映されています。Blobを導入した後、イーサリアムのロックアップ量は22.13%減少し、減少幅がそれを上回ったのはBlastとOptimismだけです。TPSが最も速く成長しているBaseは、ロックアップ量が105.33%増加し、Blob料金の支払いで2位のLineaは、ロックアップ量が414.02%増加しました。また、Arbitrumのロックアップ量は19.13%減少しましたが、減少幅はイーサリアムよりも小さいです。! [イーサリアムのPoS化2周年、データはETH価格の低迷の深い理由を解釈します](com/yijian/2024/9/18/images/dd905a12947856dcaa42070d2c5eb11f.png)## イーサリアムのステーキングの増加速度が低下、TVLは増加しているが、その増加幅はソラナよりも低いイーサリアム転型後のもう一つの課題は、質押額とロック額の間で安定状態に達する方法であり、イーサリアムチェーン上の活動が安全に一定レベルに保たれることを保証することです。ETHの価格と質押利率の相互変動が、このバランスを達成するための鍵となります。本質的に、これによりETHが十分な流動性を持ち、十分な需要があるかどうかが決まります。そしてこれは、ETHが決済通貨となるための重要な要件です。もう一つの要件は、ETHが時間の経過とともにその価値を保持できることです。これは、ETHの激しい変動や短期的な大幅な上昇は期待されていないことを意味します。決済通貨のポジショニングを受け入れるなら、イーサリアムに長期的かつ持続可能な高い需要があって初めてETHの長期的な安定した価値増加が実現されることを期待しています。問題は、市場がそのような長期的な期待に対してお金を払う意欲があるかどうかです。この長期的な期待が不足しているとき、疑念が生じるのは自然なことです。データが反映する需要側の状況を見ると、現在、イーサリアムのステーキング総額は3438.42万ETHで、2年前と比べて約150.18%増加し、増加幅は明らかです。しかし、ステーキング額の増加率を見ると、毎月の平均増加率は下降傾向を示しており、すなわちステーキング総額の限界的な増加は緩慢です。9月の平均増加率はすでに0.02%に低下しており、今年の前9ヶ月の平均増加率は0.06%で、昨年の年間0.17%の平均増加率から0.1ポイント以上低下しています。! [イーサリアムのPoS化2周年、データはETH価格の低迷の深い理由を解釈します](com/yijian/2024/9/18/images/ed96e355711a926a599cb743f4a686dc.jpeg)現在、累積ステーキング額が最も高い3つの主体はLido、Coinbase、そしてether.fiであり、その中でLidoのステーキング額は975万ETHを超えています。今年に入ってから、ステーキング額の急成長を実現したのはRenzo、ether.fi、そしてEverstakeであり、増加率はそれぞれ7457%、3128%、2044%を超えています。! [イーサリアムのPoS化2周年、データはETH価格の低迷の深い理由を解釈します](com/yijian/2024/9/18/images/e4515f684b8a4b1f28b4b5f8ce89bd87.jpeg)質押総額が高水準で緩やかに増加する中、イーサリアム上のDeFiのロック量は今年6月に679.01億ドルの短期高値に達し、現在は444.68億ドルで、今年はこれまでに50.12%増加し、最近2年間で50.53%増加しています。つまり、今年イーサリアムのアプリケーションレベルでの需要は回復しているということです。しかし、ソラナと比較すると、イーサリアムの需要の増加は力不足に見えます。ソラナの現在のロックアップ量は約478.1億ドルで、全体の規模はイーサリアムの約1/10です。しかし、今年のソラナのロックアップ量は242.20%増加しており、最近2年間で267.89%増加しており、非常に急速に成長しています。! [イーサリアムからPoSへの2周年、データはETH価格の低迷の深い理由を解釈します](com/yijian/2024/9/18/images/72ed9a7653197b7501253cb3aa2f4ecd.jpeg)簡単な静的分析によれば、もしSolanaが今年の月平均成長率を維持した場合、あと9ヶ月でそのロックアップ量は460億ドルを超えると予想されます。もしイーサリアムも今年の月平均成長率を維持した場合、あと12ヶ月でSolanaのロックアップ量はイーサリアムを超えるでしょう。競争は市場がイーサリアムの長期的な期待が実現できるかどうか疑問を持ち始める一因かもしれません。
イーサリアムのPoS移行2周年 ETH価格低迷の背後にあるデータ解析
イーサリアムPoS移行2周年:データ分析がETH価格低迷の背後にある深層原因を明らかにする
イーサリアムのPoSメカニズムへの移行から2年が経過し、多くの疑問に直面している。一見すると、これらの疑問は主に最近の市場サイクルにおけるETHのパフォーマンスが悪かったことに起因しており、特にBTCやSOLと比較すると、上昇幅が期待に届いていない。
深層的に見ると、これらの疑問はイーサリアムの発展における二つの大きな課題を反映している。一つはLayer1とLayer2の競合関係であり、核心はLayer2の役割とイーサリアムとの関係をどのように位置付けるかである。もう一つは質押と流動性の矛盾であり、核心はETHの属性をどのように位置付けるかである。
総合的に分析した結果、イーサリアムの手数料の変動、BlobコストとLayer2の需要の変動、ステーキング額とロックアップ額の変動が見られました:
イーサリアムは手数料を引き下げましたが、Layer2がチェーン上の活動需要を分流し、低価格でイーサリアムとやり取りすることができるため、ETHの価値のフィードバックと蓄積が課題に直面しています。
もしETHを決済通貨として位置付け、イーサリアムに長期的かつ持続可能な高需要があることでETHの長期的安定的な価値増加を実現することを期待する場合、しかし激しい競争に直面する際、市場がこの長期的な期待に対して支払う意欲は揺らぐ可能性があります。
主要な発見には:
最近2年、ETHに対するUSDの上昇幅は約44.28%ですが、ETHに対するBTCの下落幅は約48.70%、ETHに対するSOLの下落幅は約63.55%です。
最近2年間、イーサリアムの取引手数料の月収(はTip手数料)のみを考慮すると、全体的に明らかな増加傾向を示しており、毎月の手数料収入の平均は約3281.56万ドルです。しかし、今年の8月から手数料の月収が減少し始めました。
Blobを導入した後、Arbitrum One、Base、OP Mainnetの日平均TPSはそれぞれ122.00%、694.69%、54.94%増加しました。Arbitrum OneとBaseは、イーサリアムの日平均TPSをそれぞれ60.24%および158.85%上回っています。
Blob支払い費用ランキング上位20の提出者は、合計263.93個のBlobを提出し、599.14万ドルを支払った。平均して1つのBlobの費用は約2.27ドルである。その中でTPSが最も急成長しているBaseは、合計10.93万ドルしか支払っていない。
イーサリアムのステーキング総額は2年内に約150.18%増加しましたが、ステーキング総額のマージナル成長は緩慢です。今年の前9ヶ月の日平均成長率は0.06%で、昨年全体の0.17%の日平均成長率から0.1ポイント以上減少しました。
今年、イーサリアム上のDeFiロック量は50.12%増加しましたが、ソラナは今年242.20%増加しました。今年の月平均増加率に基づいて静的に予測すると、12ヶ月後にはソラナのロック量がイーサリアムを超えると予想されます。
ETHとBTCおよびSOLの為替レートが同時に下落、イーサリアムの手数料収入は増加から減少に転じる
イーサリアムが疑問視される直接的な原因はETHのパフォーマンスが良くないことですが、実際にはその自身の動きとしては、転換後のETHは明らかな上昇トレンドを維持しています。最近2年間でETHは約44.28%上昇し、その間に一度4000ドルを再突破し、最高で4071ドルに達しました。現在の2300ドル以上の価格は近2年間の高値にあります。
しかし、同時期のBTCやSOLと比較すると、ETHのパフォーマンスはあまり良くありません。最近2年間で、ETH/BTCのレートは0.0807から0.0414に下落し、約48.70%の減少を示し、全体的に明らかな下降トレンドを示しています。ETH/SOLのレートは2023年9月前は基本的に50 SOL以上と交換でき、全体的に増加傾向にあり、最高では125.1895 SOLと交換できました。しかし2023年9月以降、レートは急速に下落し、現在1ETHは17.4939 SOLと交換できるだけで、全体的な減少率は約63.55%です。
! イーサリアムのPoS化2周年、データはETH価格の低迷の深い理由を解釈します
いくつかの疑問は、ETHのパフォーマンスが不振な直接的な理由は手数料収入の減少であり、これがETHの価値の蓄積を妨げていると考えています。しかし、データによれば、最近2年間のイーサリアムの取引手数料の月収入(はTip手数料)を考慮しても全体的に明らかな増加傾向を示しています。過去25ヶ月間、毎月の手数料収入の平均は3184.45万ドルでした。2023年11月から2024年7月にかけて、毎月の手数料収入は3300万ドルを超えており、以前のほとんどの期間を大幅に上回り、一時は6000万ドルを突破しました。
ただし、今年の8月にイーサリアムの手数料の月収は2796万ドルに減少しました。9月の最初の10日間の手数料の平均値を基に推定すると、9月の手数料の月収はさらに2568.47万ドルに減少する可能性があります。これは、ETHの将来の価値蓄積に対する市場の懸念を裏付けるものです。
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ブロブの導入後、上位 3 人のレイヤー 2 の TPS は大幅に増加し、上位 20 人のブロブ コミッターは合計で 599 万ドルしか支払わなくなりました
イーサリアムの手数料が継続的に低下していることは実際に予想されていたことであるが、最近この点に関する疑問が巻き起こっている可能性のある理由は、オンチェーン活動の需要と手数料価格とのバランスが確立されていないからである。
理想的な期待は、イーサリアムがLayer2および他のアップグレードを通じて手数料を下げ、直接的にまたは長期的にチェーン上の活動需要を促進することですが、両者がバランスを取る中でETHは依然として価値を蓄積できるということです。しかし、現在の問題は、チェーン上の活動の総需要が不足しており、Layer2がより多くの直接的なチェーン上の活動を担い、イーサリアムと低価格で相互作用していることです。このような状況下で、手数料を継続的に低下させることはETHの価値のフィードバックと蓄積に挑戦をもたらします。要するに、イーサリアムが高需要の時期に設計した手数料最適化の計画は、低需要の時期に不適切な困難に直面しています。
データによると、Blobトランザクションを導入した後、現在ロックアップ量が最も多い3つのLayer2のTPSは大幅に増加し、そのうちの2つのTPSはイーサリアムを超えました。イーサリアムにおける手数料に関する一連の最適化は、客観的にLayer2の発展、特にBaseの発展を促進しました。
今年初から3月14日までの期間、Arbitrum One、Base、OP Mainnetの日平均TPSはそれぞれ9.68、4.33、4.15でしたが、3月14日から現在まで、3つのTPSはそれぞれ21.49、34.41、6.43に増加し、増加率はそれぞれ122.00%、694.69%、54.94%です。
さらに、今年初めから3月14日までの期間、Arbitrum One、Base、OP Mainnetの1日あたりのTPSは、同時期のイーサリアムを下回っており、それぞれ平均26.86%、67.19%、68.76%低かった。しかし、Blobが導入された後、Arbitrum OneとBaseの1日あたりのTPSはそれぞれイーサリアムを60.24%および158.85%上回るようになった。OP Mainnetの1日あたりのTPSは未だにイーサリアムを下回っているが、両者の差は縮小している。
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Layer2の需要の増加はBlobトランザクションタイプの導入に恩恵を受けていますが、Layer2がBlobに支払う費用は非常に低いです。言い換えれば、イーサリアムの取引手数料の改善は現在ETHの価値の蓄積にはつながっていません。
現在までに、Blobの支払い手数料ランキング上位20の提出者は累計で599.14万ドルを支払っており、総手数料の99%以上を占めています。その中で、TPSが最も急成長しているBaseは累計で10.93万ドルしか支払っておらず、Arbitrumは累計で64.35万ドル、OP Mainnetは累計で4.94万ドルを支払っています。支払い金額が最も多いTaikoでさえ、240.79万ドルしか支払っていません。
これらの提出者は累計263.93個のBlobを提出しており、平均して1つのBlobの費用は約2.27ドルです。ただし、これは現在のチェーン上の総需要が不十分な状況で統計された費用データに基づいています。将来的にイーサリアムチェーン上の活動需要が大幅に増加し、ネットワークが混雑した場合、Blobの価格も上昇し、Layer2はイーサリアムに対してより多くの費用を支払う必要があります。その時、Blobがイーサリアムが譲渡したその部分の手数料収入を補填できるかどうかは、さらなる観察が必要です。
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Layer2の需要の増加は、ロックアップ量の変化に反映されています。Blobを導入した後、イーサリアムのロックアップ量は22.13%減少し、減少幅がそれを上回ったのはBlastとOptimismだけです。TPSが最も速く成長しているBaseは、ロックアップ量が105.33%増加し、Blob料金の支払いで2位のLineaは、ロックアップ量が414.02%増加しました。また、Arbitrumのロックアップ量は19.13%減少しましたが、減少幅はイーサリアムよりも小さいです。
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イーサリアムのステーキングの増加速度が低下、TVLは増加しているが、その増加幅はソラナよりも低い
イーサリアム転型後のもう一つの課題は、質押額とロック額の間で安定状態に達する方法であり、イーサリアムチェーン上の活動が安全に一定レベルに保たれることを保証することです。ETHの価格と質押利率の相互変動が、このバランスを達成するための鍵となります。本質的に、これによりETHが十分な流動性を持ち、十分な需要があるかどうかが決まります。そしてこれは、ETHが決済通貨となるための重要な要件です。もう一つの要件は、ETHが時間の経過とともにその価値を保持できることです。これは、ETHの激しい変動や短期的な大幅な上昇は期待されていないことを意味します。
決済通貨のポジショニングを受け入れるなら、イーサリアムに長期的かつ持続可能な高い需要があって初めてETHの長期的な安定した価値増加が実現されることを期待しています。問題は、市場がそのような長期的な期待に対してお金を払う意欲があるかどうかです。この長期的な期待が不足しているとき、疑念が生じるのは自然なことです。
データが反映する需要側の状況を見ると、現在、イーサリアムのステーキング総額は3438.42万ETHで、2年前と比べて約150.18%増加し、増加幅は明らかです。しかし、ステーキング額の増加率を見ると、毎月の平均増加率は下降傾向を示しており、すなわちステーキング総額の限界的な増加は緩慢です。9月の平均増加率はすでに0.02%に低下しており、今年の前9ヶ月の平均増加率は0.06%で、昨年の年間0.17%の平均増加率から0.1ポイント以上低下しています。
! イーサリアムのPoS化2周年、データはETH価格の低迷の深い理由を解釈します
現在、累積ステーキング額が最も高い3つの主体はLido、Coinbase、そしてether.fiであり、その中でLidoのステーキング額は975万ETHを超えています。今年に入ってから、ステーキング額の急成長を実現したのはRenzo、ether.fi、そしてEverstakeであり、増加率はそれぞれ7457%、3128%、2044%を超えています。
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質押総額が高水準で緩やかに増加する中、イーサリアム上のDeFiのロック量は今年6月に679.01億ドルの短期高値に達し、現在は444.68億ドルで、今年はこれまでに50.12%増加し、最近2年間で50.53%増加しています。つまり、今年イーサリアムのアプリケーションレベルでの需要は回復しているということです。
しかし、ソラナと比較すると、イーサリアムの需要の増加は力不足に見えます。ソラナの現在のロックアップ量は約478.1億ドルで、全体の規模はイーサリアムの約1/10です。しかし、今年のソラナのロックアップ量は242.20%増加しており、最近2年間で267.89%増加しており、非常に急速に成長しています。
! イーサリアムからPoSへの2周年、データはETH価格の低迷の深い理由を解釈します
簡単な静的分析によれば、もしSolanaが今年の月平均成長率を維持した場合、あと9ヶ月でそのロックアップ量は460億ドルを超えると予想されます。もしイーサリアムも今年の月平均成長率を維持した場合、あと12ヶ月でSolanaのロックアップ量はイーサリアムを超えるでしょう。競争は市場がイーサリアムの長期的な期待が実現できるかどうか疑問を持ち始める一因かもしれません。
![イーサリアムからPoSへの2周年、データ解読ETH価格低迷の深層原因](