# 暗号資産市場Q3マクロ分析：選択的ブル・マーケットと機関の採用が新たな構造的相場を推進## 一、マクロの転換点が来た：政策環境の温暖化と制度の推進の共鳴2025年第三四半期の始まりに、マクロ環境が著しく変化しました。かつてデジタル資産を辺境に追いやっていた政策が、制度的な推進力に変わりつつあります。連邦準備制度が利上げサイクルを終了し、財政政策が再び刺激的な軌道に戻り、世界的な暗号の規制が「包括的枠組み」の構築を加速する中で、暗号資産市場は構造的な再評価の前夜にあります。通貨政策の面では、アメリカのマクロ流動性が重要な転換ウィンドウに入っています。市場は一般的に2025年内に利下げが行われると予測しており、実質金利は高水準から徐々に低下する見込みです。このような期待はデジタル資産の評価に上昇経路を開きました。同時に、財政面での取り組みも同時に展開されています。大規模な財政拡張は、前例のない資本解放効果をもたらし、間接的にデジタル資産に対する限界需要を強化しています。規制の姿勢の変化がさらに重要です。SECの暗号資産市場に対する態度が質的に変化し、ETHのステーキングETFの承認は、米国の規制が初めて収益構造を持つデジタル資産が伝統的金融システムに入ることを認めたことを示しています。SECは統一基準を策定し、複製可能なコンプライアンス金融商品ルートを構築する作業に取り組んでいます。これは、規制の論理が「ファイアウォール」から「パイプライン工事」への本質的な変化を示しています。アジア地域のコンプライアンス競争も加熱しており、香港やシンガポールなどの金融センターがステーブルコイン、決済ライセンス、Web3イノベーションプロジェクトに相次いで取り組んでいます。これは、ステーブルコインが決済ネットワーク、企業の決済、さらには国家の金融戦略の一部となっていることを意味し、オンチェーンインフラ資産に対する体系的な需要を押し上げています。伝統的な金融市場のリスク嗜好にも回復の兆しが見え始めています。S&P 500は新高値を更新し、テクノロジー株と新興資産が同時に反発し、IPO市場も活気を取り戻しています。これらは資金の回流の信号を発信しています。資本の行動の変化は、物語よりも誠実であり、政策よりも先見の明があります。政策と市場の二重の推進力の下で、新たな牛市の醸成は感情の推進によるものではなく、制度の推進による価値の再評価プロセスです。暗号資産市場の春は、より穏やかでありながらもより力強い方法で帰ってきています。! [暗号市場第3四半期マクロ調査レポート:模倣シーズンシグナルが登場し、機関は選択的な強気市場の発生を促進するために採用](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-66bce4362ca49a128c87c17462b7b9e7)## 2. 構造転換:機関投資家と企業が次の市場を支配する 現在の暗号資産市場で最も注目すべきは、チップが個人投資家から長期保有者、企業の資金庫、金融機関へと移行している深層のロジックです。2年間の清算と再構築を経て、暗号資産市場の参加者構造は歴史的な"再編成"が進行中です: 投機的なユーザーは徐々に周縁化され、配置型機関と企業が次の市場の動きを推進する決定的な力となっています。ビットコインの流通チップは"ロックアップ化"が加速しています。上場企業のビットコインの累計購入はETFの純購入規模を超えました。企業はビットコインを"戦略的な現金の代替品"と見なしており、短期的な配置ツールではありません。ETFと比較して、企業が現物ビットコインを直接購入する方が柔軟性と保有の弾力性があります。金融インフラも機関資金の流入を妨げる障害を取り除いています。ETHステーキングETFの承認は、機関が「オンチェーン収益資産」を伝統的なポートフォリオに組み込むことを意味します。ステーキング収益メカニズムがETFにパッケージ化されると、伝統的な資産管理が暗号資産を認識する方法が根本的に変わります。より重要なのは、企業が直接オンチェーンの金融市場に参加していることです。これはもはやベンチャーキャピタルがスタートアッププロジェクトに参加する論理ではなく、"産業の買収"や"戦略的配置"の色合いを持つ資本注入であり、新しい金融インフラのコアアセット権益をロックする意図があります。この行動がもたらす市場効果はロングテール的であり、市場の感情を安定させるだけでなく、基盤となるプロトコルの評価の固定能力を向上させます。デリバティブとオンチェーン流動性の分野では、伝統的な金融も積極的に展開しています。CMEの暗号化先物の未決済契約は新高値を更新しており、伝統的な機関が暗号資産を戦略モデルに組み込んでいることを示しています。これらのプレーヤーは、ボラティリティ・アービトラージ、資金構造のゲーム理論、量的因子モデルに基づいて運営し、市場に「流動性密度」と「市場深度」の根本的な強化をもたらします。構造的な換手の観点から見ると、個人投資家や短期プレイヤーの活発度が著しく低下しており、上記の傾向を強化しています。オンチェーンデータは短期保有者の割合が継続的に減少していることを示しており、初期の大口の活発度も低下しています。これは市場が「換手の沈殿期」にあることを示しています。歴史的な経験から、このような静寂期が最も大きな相場の起点を育むことが多いことが示されています。金融機関の"プロダクト化能力"も急速に実現しています。大手銀行から新興のリテール金融プラットフォームまで、暗号資産の取引、ステーキング、貸付、支払い能力を拡張しています。これは、暗号資産が"法定通貨システムでの利用可能性"を実現するだけでなく、より豊かな金融属性を提供します。将来的には、BTCとETHは"カスタマイズ可能な資産カテゴリー"となり、デリバティブ市場、支払いシーン、収益構造、信用格付けを持つ完全な金融エコシステムを形成する可能性があります。本質的に、この構造的な持ち合いは単なるポジションのローテーションではなく、暗号資産の「金融商品化」の深い展開であり、価値発見のロジックの徹底的な再構築です。市場を主導するプレーヤーは、もはや感情やホットな話題に駆動される「早いお金の一族」ではなく、中長期的な戦略計画を持ち、構成ロジックが明確で、資金構造が安定した機関や企業です。制度的で構造的な相場が醸成されつつあり、より堅実で、より持続的で、より徹底的なものになるでしょう。! [暗号市場第3四半期マクロ調査レポート:模倣シーズンシグナルが登場し、機関は選択的な強気市場の発生を促進するために採用](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1578b9e1514c5916cf585a1b24799e29)## 三、山寨季新时代：普遍的上昇から「選択的ブル・マーケット」へ2025年の「シーズン・オブ・アルトコイン」は新たな段階に入りました: 全体的な上昇相場はもはや存在せず、ETF、実際の収益、機関の採用などのナarrティブによって駆動される「選択的ブル・マーケット」が代わりに登場しています。これは暗号資産市場の成熟を示すものであり、市場が理性的に戻った後の資本の選別メカニズムの必然的な結果です。構造信号から見ると、主流のアルトコインは新たな資金の蓄積を完了しました。ETH/BTCペアは数週間の下落の後、初めて反発し、大口アドレスが短期間に大量に仕入れており、オンチェーンの大規模な取引も頻繁に行われていることから、主力資金が一級資産の再評価を始めたことを示しています。個人投資家の感情は依然として低位にあり、次の相場に向けて理想的な「低干渉」環境を創出しています。歴史的な経験から、マーケットが「上がりそうで上がらず、安定しそうで安定しない」時こそ、最大のトレンドチャンスが生まれることが多いです。しかし、今回は山寨市場は「各自飛ぶ」ものであり、「一緒に飛ぶ」ものではありません。ETFの申請は新たなテーマのアンカーとなっています。特にSolanaの現物ETFは、次の「市場コンセンサスイベント」と見なされています。ステーキングメカニズムがETF構造に取り入れられる見込みがある中、その「準配当資産」属性は大量の資金を引き寄せて埋め込みの配置を魅了しています。この物語はSOL現物を引き起こすだけでなく、そのエコシステムのガバナンストークンにも影響を及ぼしています。新たな物語のサイクルでは、資産のパフォーマンスは「ETFの潜在能力があるか、実際の収益分配能力があるか、機関投資家の配置を引き寄せるか」に焦点を当てられ、全面的な上昇ではなく、強者がますます強く、弱者が淘汰される分化した進化が展開されるでしょう。DeFiは今回の「選択的ブル・マーケット」の重要な場であるが、論理は根本的に変化した。ユーザーは「ポイントエアドロップ型DeFi」から「キャッシュフロー型DeFi」へと移行し、プロトコルの収入、ステーブルコインの収益戦略、再ステーキングメカニズムなどが核心指標となった。流動性提供者は、戦略の透明性、収益の持続性、潜在的なリスク構造をより重視している。この変化は、構造化された収益商品や固定金利の金庫などの設計を通じて資本の持続的な流入を引き寄せる革新的なプロジェクトの誕生を促した。資本の選択もより"リアリズム"になってきました。実世界資産(RWA)を担保としたステーブルコイン戦略は機関投資家に好まれ、一部のプロトコルはブロックチェーン上での"国債型製品"を構築しようとしています。クロスチェーン流動性の統合とユーザー体験の一体化も資金の行き先を決定する重要な要素となっており、中間層プロジェクトは無感知ブリッジと組み込み型DeFi機能を駆使して資金集中の新たなハブとなっています。こうした"選択的ブルマーケット"の中では、もはやパブリックチェーン自体がトレンドを主導するのではなく、それらを取り巻くインフラとコンポーザブルプロトコルが新たな評価の核心となっていると言えます。市場の投機的な部分も変化を遂げている。Memeコインは今なお人気があるが、「全員引き上げ」の時代はもはや過去のものとなった。それに代わって「プラットフォームのローテーション取引」戦略の台頭が見られるが、そのリスクは非常に高く、持続性がない。これは、投機的なホットスポットは依然として存在するが、主流の資金の関心は明らかに逸れていることを意味する。資本は、持続的な利益を提供できる、実際のユーザーと強いストーリーサポートを持つプロジェクトへの配分に傾く傾向があり、爆発的なリターンを放棄しても、より確実な成長パスを求める。総じて、この一連の仮想通貨シーズンの核心的特徴は、「どの資産が従来の金融論理に取り込まれる可能性があるか」ということにあります。ETF構造の変化、再担保収益モデル、クロスチェーンUXの簡素化、RWAと機関融資インフラの融合に至るまで、暗号資産市場は深層的な価値再評価の周期を迎えています。選択的ブル・マーケットは、ブル・マーケットの減少ではなく、ブル・マーケットのアップグレードです。未来は、物語の論理を前もって読み取り、金融構造を理解し、「静かな市場」で静かにポジションを構築することを厭わない人々に属するでしょう。## 四、Q3投資フレームワーク：コア配置とイベントドリブンの両立2025年Q3の投資戦略は「コア配置の安定性」と「イベント主導の局所的な爆発」の間でバランスを取る必要があります。ビットコインの長期的な配置から、Solana ETFのテーマ取引、さらにはDeFiの実際のリターンプロトコルとRWA金庫のローテーション戦略に至るまで、階層的で適応性のある資産配置のフレームワークが必要です。ビットコインは依然としてコアポジションの第一選択です。ETFの流入が逆転せず、企業の金庫が引き続き増加し、連邦準備制度の政策がハト派の信号を発信する中で、BTCは非常に強い下落耐性と資金吸引効果を示しています。たとえ一時的に最高値を更新していなくても、そのチップ構造と資金属性は、現在のサイクルで最も安定したベース資産であることを決定づけています。ソラナは間違いなくQ3で最もテーマの爆発力を持つ対象です。複数の主要機関がSOL現物ETFの申請を提出しており、承認ウィンドウは9月前後に終了する見込みです。ステーキングメカニズムがETF構造に組み込まれる可能性が高まり、その「準配当資産」属性が大量の資金を引き寄せることが期待されています。このストーリーはSOL現物を牽引するだけでなく、そのステーキングエコシステムにおけるガバナンストークンにも影響を与えています。現在の価格レベルから見ると、SOLは非常に高いコストパフォーマンスとベータ弾力性を備えています。DeFiポートフォリオは再構築する価値があり、キャッシュフローの安定性、実際の収益分配能力、成熟したガバナンスメカニズムに焦点を当てるべきです。同等のウェイト配分方式を採用して、特定のプロジェクトの相対収益をキャッチし、利益の再循環を行います。このようなプロトコルは一般的に「資金の回帰が遅く、爆発が遅れる」という特性を持っているため、中期的な配置思考で対処し、追い上げや売り上げを避けるべきです。投機的なポジションは、エクスポージャーを厳しく制御する必要があります。Meme資産は総資産純値の5%以内に制限することをお勧めし、オプション思考を用いてポジション管理を行います。明確な損切りメカニズム、利益確定ルール、及びポジション上限を設定してください。主流取引所の新しい契約対象に対しては、「素早く入って素早く出る」という戦略フレームワークを採用する必要があります。この種の資産は感情的な補充ツールとして利用できますが、トレンドの核心と誤って判断してはいけません。イベント駆動のレイアウトタイミングも重要です。現在、市場は「情報真空」から「イベント集中放出」へと移行しています。トランプは再び暗号化通貨のマイニングを支持し、連邦準備制度理事会議長を批判したことで、政策のゲームが加速する期待が高まっています。アメリカの規制環境は急速に変化しています。ソラナETFの審査ノードが近づくにつれ、市場は8月から9月にかけて「政策+資本共鳴」の状況を迎えると予想されています。このようなイベントのレイアウトは前もって予測し、徐々にポジションを築くことで、高値追いの罠を回避する必要があります。さらに、構造的な代替テーマの放量動能に注目する必要があります。たとえば、RobinhoodがL2を構築し、トークン化された株式取引を推進することで、「取引所チェーン」とRWA統合の新しいナラティブが点火される可能性があります。また、AIとDePINを融合させた革新的なプロジェクトは、検証可能なロードマップと活発なコミュニティの支援のもと、マージナルセクターでの「爆点」となる可能性があります。このような初期の機会は高いボラティリティ戦略の一環として利用できますが、必ずポジションを制御し、リスク管理を遵守してください。トータル
機関資金が主導する暗号資産市場Q3の動向 選択的ブル・マーケットが構造的機会を浮き彫りに
暗号資産市場Q3マクロ分析：選択的ブル・マーケットと機関の採用が新たな構造的相場を推進
一、マクロの転換点が来た：政策環境の温暖化と制度の推進の共鳴
2025年第三四半期の始まりに、マクロ環境が著しく変化しました。かつてデジタル資産を辺境に追いやっていた政策が、制度的な推進力に変わりつつあります。連邦準備制度が利上げサイクルを終了し、財政政策が再び刺激的な軌道に戻り、世界的な暗号の規制が「包括的枠組み」の構築を加速する中で、暗号資産市場は構造的な再評価の前夜にあります。
通貨政策の面では、アメリカのマクロ流動性が重要な転換ウィンドウに入っています。市場は一般的に2025年内に利下げが行われると予測しており、実質金利は高水準から徐々に低下する見込みです。このような期待はデジタル資産の評価に上昇経路を開きました。同時に、財政面での取り組みも同時に展開されています。大規模な財政拡張は、前例のない資本解放効果をもたらし、間接的にデジタル資産に対する限界需要を強化しています。
規制の姿勢の変化がさらに重要です。SECの暗号資産市場に対する態度が質的に変化し、ETHのステーキングETFの承認は、米国の規制が初めて収益構造を持つデジタル資産が伝統的金融システムに入ることを認めたことを示しています。SECは統一基準を策定し、複製可能なコンプライアンス金融商品ルートを構築する作業に取り組んでいます。これは、規制の論理が「ファイアウォール」から「パイプライン工事」への本質的な変化を示しています。
アジア地域のコンプライアンス競争も加熱しており、香港やシンガポールなどの金融センターがステーブルコイン、決済ライセンス、Web3イノベーションプロジェクトに相次いで取り組んでいます。これは、ステーブルコインが決済ネットワーク、企業の決済、さらには国家の金融戦略の一部となっていることを意味し、オンチェーンインフラ資産に対する体系的な需要を押し上げています。
伝統的な金融市場のリスク嗜好にも回復の兆しが見え始めています。S&P 500は新高値を更新し、テクノロジー株と新興資産が同時に反発し、IPO市場も活気を取り戻しています。これらは資金の回流の信号を発信しています。資本の行動の変化は、物語よりも誠実であり、政策よりも先見の明があります。
政策と市場の二重の推進力の下で、新たな牛市の醸成は感情の推進によるものではなく、制度の推進による価値の再評価プロセスです。暗号資産市場の春は、より穏やかでありながらもより力強い方法で帰ってきています。
! 暗号市場第3四半期マクロ調査レポート:模倣シーズンシグナルが登場し、機関は選択的な強気市場の発生を促進するために採用
2. 構造転換:機関投資家と企業が次の市場を支配する
現在の暗号資産市場で最も注目すべきは、チップが個人投資家から長期保有者、企業の資金庫、金融機関へと移行している深層のロジックです。2年間の清算と再構築を経て、暗号資産市場の参加者構造は歴史的な"再編成"が進行中です: 投機的なユーザーは徐々に周縁化され、配置型機関と企業が次の市場の動きを推進する決定的な力となっています。
ビットコインの流通チップは"ロックアップ化"が加速しています。上場企業のビットコインの累計購入はETFの純購入規模を超えました。企業はビットコインを"戦略的な現金の代替品"と見なしており、短期的な配置ツールではありません。ETFと比較して、企業が現物ビットコインを直接購入する方が柔軟性と保有の弾力性があります。
金融インフラも機関資金の流入を妨げる障害を取り除いています。ETHステーキングETFの承認は、機関が「オンチェーン収益資産」を伝統的なポートフォリオに組み込むことを意味します。ステーキング収益メカニズムがETFにパッケージ化されると、伝統的な資産管理が暗号資産を認識する方法が根本的に変わります。
より重要なのは、企業が直接オンチェーンの金融市場に参加していることです。これはもはやベンチャーキャピタルがスタートアッププロジェクトに参加する論理ではなく、"産業の買収"や"戦略的配置"の色合いを持つ資本注入であり、新しい金融インフラのコアアセット権益をロックする意図があります。この行動がもたらす市場効果はロングテール的であり、市場の感情を安定させるだけでなく、基盤となるプロトコルの評価の固定能力を向上させます。
デリバティブとオンチェーン流動性の分野では、伝統的な金融も積極的に展開しています。CMEの暗号化先物の未決済契約は新高値を更新しており、伝統的な機関が暗号資産を戦略モデルに組み込んでいることを示しています。これらのプレーヤーは、ボラティリティ・アービトラージ、資金構造のゲーム理論、量的因子モデルに基づいて運営し、市場に「流動性密度」と「市場深度」の根本的な強化をもたらします。
構造的な換手の観点から見ると、個人投資家や短期プレイヤーの活発度が著しく低下しており、上記の傾向を強化しています。オンチェーンデータは短期保有者の割合が継続的に減少していることを示しており、初期の大口の活発度も低下しています。これは市場が「換手の沈殿期」にあることを示しています。歴史的な経験から、このような静寂期が最も大きな相場の起点を育むことが多いことが示されています。
金融機関の"プロダクト化能力"も急速に実現しています。大手銀行から新興のリテール金融プラットフォームまで、暗号資産の取引、ステーキング、貸付、支払い能力を拡張しています。これは、暗号資産が"法定通貨システムでの利用可能性"を実現するだけでなく、より豊かな金融属性を提供します。将来的には、BTCとETHは"カスタマイズ可能な資産カテゴリー"となり、デリバティブ市場、支払いシーン、収益構造、信用格付けを持つ完全な金融エコシステムを形成する可能性があります。
本質的に、この構造的な持ち合いは単なるポジションのローテーションではなく、暗号資産の「金融商品化」の深い展開であり、価値発見のロジックの徹底的な再構築です。市場を主導するプレーヤーは、もはや感情やホットな話題に駆動される「早いお金の一族」ではなく、中長期的な戦略計画を持ち、構成ロジックが明確で、資金構造が安定した機関や企業です。制度的で構造的な相場が醸成されつつあり、より堅実で、より持続的で、より徹底的なものになるでしょう。
! 暗号市場第3四半期マクロ調査レポート:模倣シーズンシグナルが登場し、機関は選択的な強気市場の発生を促進するために採用
三、山寨季新时代：普遍的上昇から「選択的ブル・マーケット」へ
2025年の「シーズン・オブ・アルトコイン」は新たな段階に入りました: 全体的な上昇相場はもはや存在せず、ETF、実際の収益、機関の採用などのナarrティブによって駆動される「選択的ブル・マーケット」が代わりに登場しています。これは暗号資産市場の成熟を示すものであり、市場が理性的に戻った後の資本の選別メカニズムの必然的な結果です。
構造信号から見ると、主流のアルトコインは新たな資金の蓄積を完了しました。ETH/BTCペアは数週間の下落の後、初めて反発し、大口アドレスが短期間に大量に仕入れており、オンチェーンの大規模な取引も頻繁に行われていることから、主力資金が一級資産の再評価を始めたことを示しています。個人投資家の感情は依然として低位にあり、次の相場に向けて理想的な「低干渉」環境を創出しています。歴史的な経験から、マーケットが「上がりそうで上がらず、安定しそうで安定しない」時こそ、最大のトレンドチャンスが生まれることが多いです。
しかし、今回は山寨市場は「各自飛ぶ」ものであり、「一緒に飛ぶ」ものではありません。ETFの申請は新たなテーマのアンカーとなっています。特にSolanaの現物ETFは、次の「市場コンセンサスイベント」と見なされています。ステーキングメカニズムがETF構造に取り入れられる見込みがある中、その「準配当資産」属性は大量の資金を引き寄せて埋め込みの配置を魅了しています。この物語はSOL現物を引き起こすだけでなく、そのエコシステムのガバナンストークンにも影響を及ぼしています。新たな物語のサイクルでは、資産のパフォーマンスは「ETFの潜在能力があるか、実際の収益分配能力があるか、機関投資家の配置を引き寄せるか」に焦点を当てられ、全面的な上昇ではなく、強者がますます強く、弱者が淘汰される分化した進化が展開されるでしょう。
DeFiは今回の「選択的ブル・マーケット」の重要な場であるが、論理は根本的に変化した。ユーザーは「ポイントエアドロップ型DeFi」から「キャッシュフロー型DeFi」へと移行し、プロトコルの収入、ステーブルコインの収益戦略、再ステーキングメカニズムなどが核心指標となった。流動性提供者は、戦略の透明性、収益の持続性、潜在的なリスク構造をより重視している。この変化は、構造化された収益商品や固定金利の金庫などの設計を通じて資本の持続的な流入を引き寄せる革新的なプロジェクトの誕生を促した。
資本の選択もより"リアリズム"になってきました。実世界資産(RWA)を担保としたステーブルコイン戦略は機関投資家に好まれ、一部のプロトコルはブロックチェーン上での"国債型製品"を構築しようとしています。クロスチェーン流動性の統合とユーザー体験の一体化も資金の行き先を決定する重要な要素となっており、中間層プロジェクトは無感知ブリッジと組み込み型DeFi機能を駆使して資金集中の新たなハブとなっています。こうした"選択的ブルマーケット"の中では、もはやパブリックチェーン自体がトレンドを主導するのではなく、それらを取り巻くインフラとコンポーザブルプロトコルが新たな評価の核心となっていると言えます。
市場の投機的な部分も変化を遂げている。Memeコインは今なお人気があるが、「全員引き上げ」の時代はもはや過去のものとなった。それに代わって「プラットフォームのローテーション取引」戦略の台頭が見られるが、そのリスクは非常に高く、持続性がない。これは、投機的なホットスポットは依然として存在するが、主流の資金の関心は明らかに逸れていることを意味する。資本は、持続的な利益を提供できる、実際のユーザーと強いストーリーサポートを持つプロジェクトへの配分に傾く傾向があり、爆発的なリターンを放棄しても、より確実な成長パスを求める。
総じて、この一連の仮想通貨シーズンの核心的特徴は、「どの資産が従来の金融論理に取り込まれる可能性があるか」ということにあります。ETF構造の変化、再担保収益モデル、クロスチェーンUXの簡素化、RWAと機関融資インフラの融合に至るまで、暗号資産市場は深層的な価値再評価の周期を迎えています。選択的ブル・マーケットは、ブル・マーケットの減少ではなく、ブル・マーケットのアップグレードです。未来は、物語の論理を前もって読み取り、金融構造を理解し、「静かな市場」で静かにポジションを構築することを厭わない人々に属するでしょう。
四、Q3投資フレームワーク：コア配置とイベントドリブンの両立
2025年Q3の投資戦略は「コア配置の安定性」と「イベント主導の局所的な爆発」の間でバランスを取る必要があります。ビットコインの長期的な配置から、Solana ETFのテーマ取引、さらにはDeFiの実際のリターンプロトコルとRWA金庫のローテーション戦略に至るまで、階層的で適応性のある資産配置のフレームワークが必要です。
ビットコインは依然としてコアポジションの第一選択です。ETFの流入が逆転せず、企業の金庫が引き続き増加し、連邦準備制度の政策がハト派の信号を発信する中で、BTCは非常に強い下落耐性と資金吸引効果を示しています。たとえ一時的に最高値を更新していなくても、そのチップ構造と資金属性は、現在のサイクルで最も安定したベース資産であることを決定づけています。
ソラナは間違いなくQ3で最もテーマの爆発力を持つ対象です。複数の主要機関がSOL現物ETFの申請を提出しており、承認ウィンドウは9月前後に終了する見込みです。ステーキングメカニズムがETF構造に組み込まれる可能性が高まり、その「準配当資産」属性が大量の資金を引き寄せることが期待されています。このストーリーはSOL現物を牽引するだけでなく、そのステーキングエコシステムにおけるガバナンストークンにも影響を与えています。現在の価格レベルから見ると、SOLは非常に高いコストパフォーマンスとベータ弾力性を備えています。
DeFiポートフォリオは再構築する価値があり、キャッシュフローの安定性、実際の収益分配能力、成熟したガバナンスメカニズムに焦点を当てるべきです。同等のウェイト配分方式を採用して、特定のプロジェクトの相対収益をキャッチし、利益の再循環を行います。このようなプロトコルは一般的に「資金の回帰が遅く、爆発が遅れる」という特性を持っているため、中期的な配置思考で対処し、追い上げや売り上げを避けるべきです。
投機的なポジションは、エクスポージャーを厳しく制御する必要があります。Meme資産は総資産純値の5%以内に制限することをお勧めし、オプション思考を用いてポジション管理を行います。明確な損切りメカニズム、利益確定ルール、及びポジション上限を設定してください。主流取引所の新しい契約対象に対しては、「素早く入って素早く出る」という戦略フレームワークを採用する必要があります。この種の資産は感情的な補充ツールとして利用できますが、トレンドの核心と誤って判断してはいけません。
イベント駆動のレイアウトタイミングも重要です。現在、市場は「情報真空」から「イベント集中放出」へと移行しています。トランプは再び暗号化通貨のマイニングを支持し、連邦準備制度理事会議長を批判したことで、政策のゲームが加速する期待が高まっています。アメリカの規制環境は急速に変化しています。ソラナETFの審査ノードが近づくにつれ、市場は8月から9月にかけて「政策+資本共鳴」の状況を迎えると予想されています。このようなイベントのレイアウトは前もって予測し、徐々にポジションを築くことで、高値追いの罠を回避する必要があります。
さらに、構造的な代替テーマの放量動能に注目する必要があります。たとえば、RobinhoodがL2を構築し、トークン化された株式取引を推進することで、「取引所チェーン」とRWA統合の新しいナラティブが点火される可能性があります。また、AIとDePINを融合させた革新的なプロジェクトは、検証可能なロードマップと活発なコミュニティの支援のもと、マージナルセクターでの「爆点」となる可能性があります。このような初期の機会は高いボラティリティ戦略の一環として利用できますが、必ずポジションを制御し、リスク管理を遵守してください。
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