分散型金融分野のリアルリターンプロトコル：フォローすべき7つのプロジェクト

分散型金融エコシステムでは、多くのプロジェクトが高額なトークン報酬を通じて流動性を引き付けています。このような手法は、総ロックアップ価値(TVL)を迅速に向上させることができますが、いくつかの問題も存在します:

1. トークンが過剰発行され、対応する価値創造がない場合、システムは崩壊する可能性があります。
2. ユーザーの忠誠心が欠如しており、一度インセンティブが減少すると、他の新しいプロジェクトに移行します。

過剰なトークン発行量とプロトコルの収入不足は、トークン価格の下落を引き起こす可能性があります。DeFiユーザーは、真に価値のあるトークンの重要性を徐々に認識し始めています。

では、真の利回りプロトコルとは何ですか？主な特徴は次のとおりです：

1. 製品の市場適合性が高く、ユーザーの使用は市場環境やトークンのインセンティブに影響されません。
2. プロトコルは製品を通じてオンチェーン収入を生成します。
3. 収入が運営コストとトークン発行を上回る。
4. ETHやステーブルコインなどの安定した通貨で利益を支払う。

以下はこれらの基準を満たす7つの分散型金融プロトコルです:

! 弱気市場の光:実際のリターンとトークンを備えた7つのDeFiプロトコルのインベントリ

1. BTRFLY (レダクテッドカルテル)

BTRFLYはV2バージョンを発表し、希薄化モデルから債券中心の実際の収益モデルへと移行しています。ユーザーはBTRFLY(をロックすることでETHの配当を獲得でき、その収益は資金と製品エコシステムから得られます。

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2. ゲインズネットワーク)Polygon(

分散型金融レバレッジ取引プラットフォーム、高さ150倍のレバレッジを提供する暗号通貨、株式、外国為替取引があります。現在DAI VaultとGNS-DAI LPを提供しており、近日中に単一通貨GNSステーキングを開始予定です。

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3. ウマミ )アービトラム(

• UMAMIを預けるとmUMAMIを得られ、プロトコル/国庫収入から約5%の年利のWETHの受動的収入を獲得します。
• GLP/TCR USDCプール: 年利回り約20%。GLPを鋳造することでGMX手数料を受け取り、TracerDaoを通じて市場の変動をヘッジします。

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4. くじら)Cosmos L1(

Kujiraは多様な製品を提供しています:

• Orca:清算によってディスカウント価格で資産を購入する
• FIN:分散型オーダーブック取引
• ブルー:エコシステムのコア
• USK:分散型ステーブルコイン

KUJIをステーキングすると、一部のプロトコル収入を得ることができ、現在の年利は0.49%です。採用率の向上とより多くのdAppの立ち上げに伴い、収益率が増加すると予想されます。

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5. Trader Joe )アバランチ(

Avalancheで1位のDEX。JOEをsJOEにステーキングするとUSDCの報酬が得られます。取引ごとに0.05%の手数料がかかり、安定コインに変換された後、24時間ごとにsJOE保有者に配分されます。

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6. Synthetix )Ethereum / Optimism(

革新的な分散型金融アプリケーションで、ユーザーはKentraを通じて合成資産を作成し、ブロックチェーン上で暗号通貨、外国為替、貴金属などの現実世界の資産を取引することができます。

SNXをステーキングすると得られる:

1. トレーダーからのsUSD収益
2. SNXインフレ報酬

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7. GMX )Arbitrum / Avalanche(

分散型金融契約取引所は、最大30倍のレバレッジを提供します。

• 取引とレバレッジ取引から30%の手数料を徴収します
• 手数料をETH/AVAXに交換し、GMXステーキング者に配分します。

GMXはArbitrum上でランキング1位のdAppで、利用率が継続的に上昇しています。

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研究プロジェクトの実用ツール

• TokenTerminal/CryptoFees:収入源を見つける
• Dune Analytics: GMXやGainsなどのプロトコルの分析パネルを提供
• Messari:トークン供給情報を取得する
• プロトコル内部ダッシュボード:プロジェクトの具体的なデータを理解する

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プロジェクト評価の重要な問題

• 収益源はどこにありますか?
• プロトコルの収入規模?
• ネイティブトークンの供給と発行量は？
• 収益支払いのトークンタイプは？
• ネットワークの魅力はどこにあるのか?

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潜在リスク

1. 一部のプロトコルの収益共有モデルは規制リスクに直面する可能性があります。
2. 一部のプロジェクトは金融工学に基づいており、契約やオプションのような一定のリスクがあります。

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