Protokol hasil nyata di bidang Keuangan Desentralisasi: 7 proyek yang layak diikuti

Dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi, banyak proyek menarik likuiditas melalui imbalan token yang tinggi. Meskipun praktik ini dapat dengan cepat meningkatkan total nilai kunci yang terkunci (TVL), namun juga ada beberapa masalah:

1. Jika token diterbitkan secara berlebihan tanpa penciptaan nilai yang sesuai, sistem dapat runtuh.
2. Pengguna kurang loyal, begitu insentif berkurang, mereka akan beralih ke proyek baru lainnya.

Terlalu tingginya volume penerbitan token ditambah dengan pendapatan protokol yang tidak memadai, dapat menyebabkan penurunan harga token. Pengguna Keuangan Desentralisasi semakin menyadari pentingnya token yang benar-benar bernilai.

Jadi, apa itu protokol keuntungan nyata? Fitur utama termasuk:

1. Tingkat kecocokan produk di pasar tinggi, penggunaan pengguna tidak terpengaruh oleh lingkungan pasar atau insentif token.
2. Protokol menghasilkan pendapatan on-chain melalui produk.
3. Pendapatan lebih besar dari biaya operasional dan penerbitan token.
4. Membayar imbal hasil dengan mata uang yang stabil seperti ETH atau stablecoin.

Berikut adalah 7 protokol Keuangan Desentralisasi yang memenuhi standar ini:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY meluncurkan versi V2, yang sedang beralih dari mode dilusi ke mode pendapatan riil yang berfokus pada obligasi. Pengguna dapat mengunci BTRFLY(rlBTRFLY) untuk mendapatkan dividen ETH, dengan pendapatan berasal dari dana dan ekosistem produk mereka.

2. Gains Network (Polygon)

Platform perdagangan leverage terdesentralisasi, menawarkan perdagangan cryptocurrency, saham, dan forex dengan leverage hingga 150x. Saat ini menyediakan DAI Vault dan GNS-DAI LP, serta akan segera meluncurkan staking GNS satu koin.

3. Umami (Arbitrum)

• Setor UMAMI untuk mendapatkan mUMAMI, dan peroleh pendapatan pasif WETH sekitar 5% per tahun dari pendapatan protokol/treasury.
• GLP/TCR USDC pool: tingkat pengembalian tahunan sekitar 20%. Dengan mencetak GLP, biaya GMX diterima, dan mengatasi fluktuasi pasar melalui TracerDao.

4. Kujira (Cosmos L1)

Kujira menyediakan berbagai produk:

• Orca: membeli aset dengan harga diskon melalui likuidasi
• Fin: perdagangan buku pesanan terdesentralisasi
• Biru: inti ekosistem
• USK: stablecoin terdesentralisasi

Staking KUJI dapat menghasilkan sebagian pendapatan protokol, saat ini suku bunga tahunan sebesar 0,49%. Seiring dengan meningkatnya adopsi dan lebih banyak dApp yang diluncurkan, diharapkan tingkat pengembalian akan meningkat.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX peringkat pertama di Avalanche. Staking JOE menjadi sJOE dapat memperoleh imbalan USDC. Setiap transaksi dikenakan biaya 0,05%, yang akan dialokasikan kepada pemegang sJOE setiap 24 jam setelah dikonversi menjadi stablecoin.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Aplikasi Keuangan Desentralisasi yang inovatif, memungkinkan pengguna untuk membuat aset sintetis melalui Kentra, memperdagangkan cryptocurrency, valuta asing, logam mulia, dan aset dunia nyata lainnya di blockchain.

Staking SNX dapat memperoleh:

1. Pendapatan sUSD dari trader
2. Hadiah inflasi SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Bursa perdagangan kontrak terdesentralisasi, menyediakan leverage hingga 30 kali.

• Mengambil biaya 30% dari perdagangan dan perdagangan dengan leverage
• Mengonversi biaya menjadi ETH/AVAX, dialokasikan kepada pemegang stake GMX

GMX adalah dApp peringkat pertama di Arbitrum, dengan tingkat penggunaan yang terus meningkat.

Alat Praktis untuk Proyek Penelitian

• TokenTerminal / CryptoFees: Cari sumber pendapatan
• Dune Analytics: menyediakan panel analisis untuk protokol GMX, Gains, dan lainnya
• Messari: mendapatkan informasi pasokan token
• Protokol internal dasbor: memahami data spesifik proyek

Masalah Kunci dalam Menilai Proyek

• Sumber pendapatan?
• Skala pendapatan protokol?
• Pasokan dan jumlah penerbitan token asli?
• Jenis token untuk pembayaran hasil?
• Di mana daya tarik jaringan?

Risiko Potensial

1. Model pembagian pendapatan dari beberapa protokol mungkin menghadapi risiko regulasi.
2. Beberapa proyek berbasis rekayasa keuangan, seperti kontrak dan opsi, memiliki risiko tertentu.