Era Baru Regulasi Aset Virtual di Hong Kong: Peluang dan Tantangan yang Berdampingan

Industri aset virtual Hong Kong memasuki titik balik yang penting. Mulai 1 Juni, lembaga yang tidak memiliki lisensi "penyedia layanan aset virtual" yang dikeluarkan oleh pemerintah akan dilarang beroperasi di Hong Kong. Sebelumnya, beberapa bursa cryptocurrency terkenal di dunia mengumumkan untuk menarik kembali permohonan lisensi platform perdagangan aset virtual (VASP) di Hong Kong, yang memicu reaksi kuat di pasar. Sementara itu, sebuah bursa telah mendapatkan lisensi AMLO yang dikeluarkan oleh Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong, menjadi bursa aset virtual pertama di Hong Kong dengan lisensi penuh.

Menyikapi situasi ini, para profesional di industri menyatakan bahwa industri aset virtual Hong Kong sedang berada dalam periode transformasi yang krusial. Dari 28 lembaga yang mengajukan lisensi, selain 2 lembaga yang resmi mendapatkan lisensi, 11 lembaga lainnya juga memperoleh kualifikasi untuk mendapatkan lisensi yang masih menunggu. Hasil ini mencerminkan kecenderungan regulator terhadap perusahaan lokal, dan juga memicu beberapa kontroversi.

Namun, arah regulasi ini juga dianggap sebagai penegasan arah pengembangan Hong Kong. Otoritas regulasi keluar dari dilema "melakukannya atau tidak", "bagaimana melakukannya", dan beralih fokus ke "siapa yang melakukannya" — membiarkan lembaga keuangan yang memiliki dasar kepercayaan menjadi yang utama, mendorong integrasi antara keuangan tradisional dan bidang baru.

Ekspektasi di industri, Hong Kong mungkin akan mencapai terobosan di bidang-bidang berikut:

1. Meluncurkan lebih banyak mata uang utama, memecahkan batasan investasi ritel
2. Mendorong penerapan derivatif berisiko rendah seperti Bitcoin dan Ethereum
3. Mungkin akan diluncurkan ETF spot Ethereum yang mendukung Staking
4. Mengurangi hambatan masuk bagi perusahaan keuangan tradisional, mempercepat peningkatan lisensi
5. Mempercepat masuknya RWA/STO, mendorong integrasi antara keuangan tradisional dan Web3 dalam aset.

Bagi bursa yang sudah mendapatkan lisensi, perubahan regulasi ini membawa peluang. Salah satu bursa yang berlisensi menyatakan bahwa jumlah pengguna aktifnya meningkat lebih dari 267% dibandingkan tahun lalu, dengan jumlah pengguna aktif baru meningkat lebih dari dua kali lipat. Aset pelanggan bursa tersebut telah melebihi 500 juta USD, dengan total transaksi mencapai 440 miliar HKD.

Namun, proses untuk mendapatkan lisensi bukanlah hal yang mudah. Dari pengajuan hingga mendapatkan lisensi resmi, biasanya memerlukan waktu bertahun-tahun dan melibatkan banyak tenaga dan dana. Para profesional di industri memperkirakan bahwa total biaya proses ini dapat mencapai puluhan juta dolar Hong Kong.

Melihat ke depan, para profesional di industri percaya bahwa Hong Kong secara resmi memasuki tahap lisensi penuh, yang akan memberikan lebih banyak jaminan bagi calon pelanggan. Namun, jumlah institusi yang akhirnya mendapatkan lisensi masih perlu disesuaikan dengan potensi pasar Hong Kong.

Para pelaku industri percaya bahwa prospek pasar cryptocurrency saat ini berada dalam "bull market institusi". Meskipun gelombang pertama penerbitan ETF di Hong Kong tidak sesuai dengan harapan pasar, hal itu telah meletakkan dasar untuk perkembangan di masa depan. Seiring dengan semakin berkembangnya pasar, diharapkan akan ada lebih banyak modal dari Timur yang masuk.

Secara keseluruhan, industri aset virtual Hong Kong menghadapi situasi di mana terdapat peluang dan tantangan secara bersamaan. Kejelasan kebijakan regulasi akan menjadi landasan bagi perkembangan jangka panjang industri, tetapi bagaimana mencapai keseimbangan antara pengendalian risiko dan pengembangan inovasi masih memerlukan upaya bersama dari industri dan lembaga regulator.