Pasar keuangan global mengalami pukulan berat, Aset Kripto tidak luput dari hal ini

Baru-baru ini, pasar keuangan global mengalami guncangan yang hebat. Tiga indeks saham utama AS terus mengalami penurunan, dan pasar saham Eropa serta Asia juga mengalami penurunan yang signifikan. Pasar komoditas juga tidak luput, harga minyak mentah dan emas sama-sama merosot. Pasar Aset Kripto juga sulit mempertahankan ketahanan sebelumnya, harga Bitcoin turun lebih dari 10% dalam dua hari, sementara Ethereum bahkan anjlok 20%. Seluruh pasar keuangan menunjukkan pemandangan yang "hijau".

Menanggapi reaksi pasar yang tajam, Trump terlihat relatif tenang, ia membandingkan kondisi pasar saat ini dengan "sakit dan minum obat". Namun, apakah langkah ini benar-benar solusi mendasar atau hanya langkah sementara? Kapan pasar dapat kembali tenang? Pertanyaan-pertanyaan ini seperti awan gelap yang menyelimuti pasar global.

Pada 2 April, Presiden Amerika Serikat menandatangani dua perintah eksekutif tentang "tarif setara" di Gedung Putih, mengumumkan penetapan "tarif dasar minimum" sebesar 10% untuk mitra dagang, dan menerapkan tarif lebih tinggi pada beberapa mitra dagang, secara resmi memulai era tarif setara.

Sebagai respons, China dengan cepat mengambil langkah-langkah balasan. Komite Tarif Bea Cukai Dewan Negara, Kementerian Perdagangan, dan Administrasi Umum Bea Cukai secara berurutan mengeluarkan beberapa langkah balasan terhadap AS, mengumumkan bahwa mulai 10 April pukul 12:01, akan dikenakan tarif tambahan sebesar 34% atas barang impor yang berasal dari Amerika Serikat berdasarkan tarif bea yang berlaku saat ini. Bayangan perang perdagangan global mulai terlihat.

Pada 7 April, ketegangan tarif timbal balik semakin meningkat, pasar keuangan global mengalami penurunan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Kontrak berjangka saham AS melanjutkan tren penurunan minggu lalu, kontrak berjangka Nasdaq jatuh lebih dari 5%, dan kontrak berjangka S&P 500 turun lebih dari 4%. Kontrak berjangka indeks saham Eropa juga mengalami penurunan tajam, kontrak berjangka indeks STOXX50 Eropa turun lebih dari 4%, dan kontrak berjangka indeks DAX turun hampir 5%. Pasar Asia juga tidak luput dari dampak ini, pasar saham Jepang dan Korea Selatan kembali anjlok, indeks komposit Korea dibuka dengan penurunan lebih dari 4%, dan indeks Nikkei 225 turun hampir 2%. Indeks Hang Seng ditutup pada 19828 poin, dengan penurunan 3021 poin sepanjang hari, atau penurunan 13,2%, mencatatkan rekor penurunan harian terbesar sejak 28 Oktober 1997.

Pasar Aset Kripto juga mengalami pukulan berat. Bitcoin turun lebih dari 10% dalam dua hari, sempat jatuh di bawah 75.000 dolar. Pasar koin alternatif mengalami keruntuhan total, Ethereum jatuh di bawah 1.500 dolar, dan SOL terendah mencapai 100 dolar. Menurut data platform, pada hari itu terdapat 487.700 orang yang likuidasi, dengan jumlah likuidasi melebihi 1,632 miliar dolar, di mana likuidasi posisi panjang mencapai 1,25 miliar dolar, dan likuidasi posisi pendek mencapai 380 juta dolar.

Serangkaian data ini mencerminkan dengan jelas bahwa kepercayaan investor global telah jatuh ke titik terendah, dan suasana panik meningkat tajam. Kemungkinan resesi ekonomi Amerika kembali menjadi fokus perhatian publik. Perdana Menteri Kanada, Carney, menyatakan bahwa Amerika sedang terjebak dalam resesi akibat tindakan tarif agresif Presiden Trump. CEO raksasa manajemen aset, Larry Fink, juga menyatakan setuju dan menekankan bahwa banyak pemimpin bisnis percaya bahwa ekonomi Amerika mungkin sudah terjebak dalam resesi yang serius. Menurut sebuah survei media Amerika, 69% pemimpin perusahaan memperkirakan bahwa Amerika akan mengalami resesi ekonomi, di mana lebih dari setengah pemimpin perusahaan menyatakan bahwa resesi ekonomi akan datang tahun ini.

Ketidakpuasan di seluruh dunia semakin meningkat, bahkan ada yang bercanda bahwa Trump sedang melakukan short selling terhadap Amerika. Pejabat pemerintah Amerika mengungkapkan bahwa saat ini sudah ada lebih dari 50 ekonomi yang berkomunikasi dengan Amerika mengenai kebijakan tarif, Vietnam bahkan mengajukan strategi tarif nol sebagai bentuk kelemahan, Uni Eropa juga mengubah sikap kerasnya, mengajukan usulan saling membebaskan tarif. Namun, Trump tidak puas dengan hal ini, sekali lagi menyatakan bahwa "tidak akan menangguhkan tarif".

Tujuan dari tarif setara terutama ada tiga: pertama, membalikkan ketidakseimbangan perdagangan dan defisit perdagangan yang ditekankan oleh Amerika Serikat; kedua, meningkatkan pendapatan fiskal Amerika Serikat, diperkirakan menghasilkan tambahan sekitar 700 miliar dolar AS; ketiga, sebagai alat diplomasi dan negosiasi.

Namun, saat ini tampaknya kebijakan ini telah menyebabkan pukulan yang menghancurkan. Perang perdagangan global semakin meningkat, dan perkembangan selanjutnya menjadi fokus perhatian global. Negosiasi dan pembicaraan diperkirakan akan terus berlanjut, selain dari respons kuat China, di dalam Uni Eropa juga muncul suara yang berbeda, sementara negara-negara Asia lainnya umumnya tidak memiliki sikap yang keras. Secara keseluruhan, tarif pajak tidak mungkin terus meningkat, tetapi mungkin akan turun ketika semua pihak mencapai kesepakatan, sehingga mencapai keadaan seimbang.

Pasar lebih khawatir tentang dampak tarif setara terhadap resesi ekonomi AS. Pertama, ada masalah inflasi. Menurut penelitian Bank Sentral New York, barang impor AS menyumbang 28% dari skala konsumsi, dan setiap peningkatan tarif impor sebesar 10% akan menyebabkan inflasi jangka pendek meningkat sebesar 0,4 poin persentase. Lembaga penelitian umumnya memperkirakan bahwa kebijakan tarif baru akan mendorong tingkat harga di AS antara 1-2,5%. Namun, karena tarif menunjukkan karakteristik "siapa yang lemah membayar", permintaan konsumen juga menunjukkan tren penurunan, terutama untuk barang konsumsi non-prioritas. Dari jalur yang terlihat, inflasi akan naik terlebih dahulu sebelum turun.

Kedua adalah dampak pertumbuhan ekonomi. Banyak lembaga telah menurunkan perkiraan laju pertumbuhan PDB AS untuk tahun 2025. Sebuah lembaga pemikir memperkirakan bahwa dampak negatif dari kebijakan tarif baru hingga saat ini terhadap PDB riil AS adalah sekitar -0,7%, sementara lembaga pemikir lain memperkirakan bahwa kebijakan tarif baru Trump akan mengurangi laju pertumbuhan PDB AS tahun 2025 sebesar sekitar -0,87%; sebuah bank investasi juga menaikkan ekspektasi resesi AS untuk tahun 2025 dari 40% menjadi 60%.

Ekspektasi resesi semakin menjadi konsensus global, resesi ditambah inflasi memberikan tekanan besar bagi Federal Reserve. Pasar memperkirakan akan ada penurunan suku bunga sebesar 125 basis poin sebelum akhir tahun, setara dengan 5 kali penurunan 25 basis poin. Trump juga kembali menekan Federal Reserve, di platform sosial ia menyatakan, "Harga minyak turun, suku bunga turun, harga makanan turun, tidak ada inflasi," dan menegaskan bahwa Federal Reserve yang "lambat bertindak" seharusnya menurunkan suku bunga.

Menurut jalur ini, ada kemungkinan besar Federal Reserve akan memulai kembali penurunan suku bunga pada bulan Mei untuk meredakan kepanikan pasar, dan semakin menjadi penyelamat terakhir. Secara keseluruhan, meskipun ada kecurigaan tentang membunuh musuh seribu, merugikan diri sendiri delapan ratus, tetapi dengan dukungan neraca aset swasta yang sehat dan kuat, meskipun tarif setara menyebabkan fluktuasi tajam dalam jangka pendek, dengan berjalannya negosiasi dan dimulainya siklus penurunan suku bunga, kemungkinan jangka panjang untuk memicu resesi di Amerika Serikat tidak setinggi yang dibayangkan.

Banyak negara telah mulai mengambil tindakan untuk menyelamatkan pasar. Tim nasional China memasuki pasar, dengan tambahan 50,5 miliar yuan ETF dalam satu hari, secara menyeluruh menyelamatkan pasar dari saham individu hingga indeks. Jepang dan Korea Selatan sering melakukan aksi, pada pembukaan hari ini, pasar saham Jepang dan Korea Selatan dibuka tinggi secara keseluruhan. Ini menunjukkan bahwa penurunan epik kemarin lebih banyak dipengaruhi oleh kepanikan emosional, dan bukan benar-benar terjebak dalam resesi.

Sebuah berita palsu juga dapat membuktikan kesimpulan ini. Kemarin malam, sebuah media melaporkan bahwa Trump sedang mempertimbangkan untuk menangguhkan tarif selama 90 hari, setelah berita ini, dalam tujuh menit semua indeks saham dengan cepat pulih, dan Bitcoin juga kembali naik ke 80.000 dolar. Meskipun kemudian juru bicara pers Gedung Putih menyebut ini sebagai "berita palsu", namun kenaikan tersebut kembali surut, tetapi pasar tidak mengalami penurunan besar lebih lanjut, dan awalnya menunjukkan beberapa ciri dasar. Oleh karena itu, hari ini pasar keuangan global mungkin akan mengalami pemulihan.

Pasar enkripsi telah menunjukkan tren yang serupa. Meskipun pasar enkripsi telah sepenuhnya pulih, Bitcoin kembali ke 80.000 dolar, pasar koin alternatif meskipun masih parah, Ethereum juga kembali naik di atas 1.500 dolar, dan SOL juga pulih ke 110 dolar. Dari data perdagangan kemarin, sebagian besar pemegang posisi tetap dalam sikap menunggu, dan volume perdagangan juga tidak terlalu tinggi, alasan untuk menghindari risiko tampaknya lebih besar daripada tekanan jual. Dalam konteks ini, jika masalah tarif dapat mereda, kemungkinan aset berhenti jatuh dan kembali naik cukup besar. Namun, apakah benar-benar dapat membalikkan keadaan, masih perlu memperhatikan resesi dan penurunan suku bunga, tindakan penyelamatan Federal Reserve akan menjadi kunci.

Untuk pergerakan pasar selanjutnya, pandangan para trader bervariasi. Beberapa berpendapat bahwa penjualan ini masih memiliki ruang untuk turun, karena kurangnya kemungkinan "dukungan dari Federal Reserve" atau "dukungan dari Trump". Namun, ada juga yang berpendapat bahwa versi akhir dari tarif timbal balik Trump baru akan ditentukan pada tanggal 9, sehingga terlalu awal untuk menilai keseluruhan besaran tarif dan dampaknya terhadap ekonomi sebelum itu. Ada juga analisis yang menyatakan jika tanggal 9 April mendekat dan tidak ada kesepakatan perdagangan yang dicapai antara AS dan China, sentimen pasar mungkin akan runtuh lagi.

Pedagang teknis tampaknya lebih pesimis, beberapa orang menyatakan bahwa tren besar bergerak turun, sementara yang lain berpendapat bahwa pemulihan lambat dalam tren penurunan hanya akan memicu penurunan yang lebih tajam, memprediksi bahwa harga Bitcoin mungkin jatuh ke kisaran 6,6-7,2 ribu dolar. Saat ini, menurut platform data, suku bunga dana di bursa utama menunjukkan bahwa pasar secara keseluruhan telah bearish.

Dalam hal keadaan saat ini, tanggal 9 April sudah dekat, dan jelas tidak mungkin untuk mencapai kesepakatan kompleks dalam waktu singkat. Menteri Keuangan AS juga menyatakan bahwa adalah tidak mungkin untuk mencapai kesepakatan perdagangan sebelum tanggal 9 April. Namun, di dalam AS sendiri juga tidak sepenuhnya solid. Selain pendukung Trump yang mendorong agar tidak ada tarif balasan, anggota Partai Republik juga didorong oleh donor untuk memberi saran kepada presiden, tetapi Trump masih menunjukkan sikap yang sangat tegas.

Dalam konteks ini, Federal Reserve menghadapi tekanan berat dari dalam dan luar, dan pejabat Federal Reserve mengakui bahwa para pembuat kebijakan merasakan kecemasan. Pada hari Kamis ini, Federal Reserve akan mengumumkan notulen pertemuan kebijakan moneter bulan Maret, yang mungkin akan memberikan lebih banyak petunjuk. Apakah pasar akan mengalami fluktuasi besar lagi masih harus kita tunggu.