Analisis Protokol Likuiditas Terpusat di Ekosistem Sui dan Aptos
Cetus adalah bursa terdesentralisasi dan protokol likuiditas yang berbasis pada ekosistem Move. Ini menggunakan algoritma yang mirip dengan Uniswap V3, membangun protokol likuiditas terpusat dan serangkaian fungsi tambahan, bertujuan untuk memberikan pengalaman perdagangan berkualitas tinggi dan efisiensi modal yang lebih tinggi bagi pengguna DeFi. Selain itu, Cetus juga memanfaatkan karakteristik unik dari ekosistem Sui untuk menciptakan beberapa fungsi komposabel yang berbeda dari Uniswap.
Sasaran Layanan DEX
Meskipun pasar perdagangan kripto berbasis blockchain relatif kecil, pertumbuhannya sangat cepat. Ciri utama pasar ini adalah sebagian besar aset termasuk dalam kategori likuiditas rendah dan kapitalisasi pasar rendah, serta setiap hari muncul banyak aset baru dengan permintaan penemuan harga yang tinggi. Dalam lingkungan pasar seperti ini, bagaimana melakukan penemuan harga dengan lebih baik untuk menarik likuiditas adalah kunci untuk mempromosikan kemakmuran perdagangan berbasis blockchain. Oleh karena itu, sasaran utama layanan DEX seharusnya adalah penyedia likuiditas (LP).
Permintaan LP di berbagai skenario perdagangan tidaklah sama. Berdasarkan pandangan sebelumnya, kita dapat membagi aset on-chain menjadi dua kategori: aset mainstream (aset dengan volume perdagangan utama di sepuluh blockchain teratas) dan aset ekor panjang. Permintaan LP mereka berbeda:
Aset utama LP: mengejar lebih banyak pendapatan biaya transaksi dan lebih sedikit kerugian yang tidak teratur (Uni V3 memiliki keunggulan lebih)
Aset jangka panjang LP: Membutuhkan strategi nilai pasar yang lebih ekonomis, terkontrol, dan fleksibel (Uni V2 lebih mudah, biaya manajemen likuiditas lebih rendah)
Dalam jangka panjang, V3 yang lebih efisien dalam penggunaan modal adalah tren yang berkembang, tetapi karena perbedaan permintaan, Uni V2 dan V3 masih dapat coexist secara data. Namun, pasar pasti akan muncul pemain baru yang dapat memenuhi kedua permintaan tersebut. Dalam ekosistem baru seperti Sui, Cetus menunjukkan daya saing yang lebih kuat.
Cetus：DEX protokol likuiditas terpusat pertama di ekosistem Move
Cetus saat ini telah mengembangkan lini produk lengkap yang mencakup Swap, kolam likuiditas tanpa izin, dan jembatan lintas rantai.
Likuiditas Terpusat
Cetus menggunakan algoritma pembuatan pasar likuiditas terpusat yang mirip dengan Uniswap V3. LP dapat membuat beberapa posisi dalam kolam yang sama dengan mengatur rentang harga yang berbeda untuk mensimulasikan berbagai kurva harga, mewujudkan strategi kustom. Seiring perubahan harga, kontrak pintar akan menghabiskan likuiditas yang tersedia dalam rentang harga saat ini, sampai mencapai Tick harga berikutnya. Pada titik ini, kontrak akan segera beralih ke Tick baru, mengaktifkan likuiditas yang tertidur dalam interval Tick baru. Interval Tick terkait dengan tingkat biaya transaksi, semakin tinggi biaya, semakin kecil interval titik Tick.
Dengan mengonsentrasikan Likuiditas, LP dapat menghasilkan lebih banyak biaya transaksi dan meningkatkan efisiensi modal.
tanpa izin membangun kolam
Cetus memungkinkan pengguna untuk membuat likuiditas pool tanpa izin, dan proyek juga dapat meluncurkan token baru di platform tanpa izin. Fitur ini membantu menarik lebih banyak proyek awal, dengan cepat membentuk kekuatan penetapan harga untuk aset ekor panjang.
Biaya transaksi yang fleksibel
Cetus memberikan pilihan tingkat biaya transaksi kustom untuk tim dan pengguna. Token yang sama dapat diatur dengan beberapa kolam tingkat biaya yang berbeda, saat ini mendukung empat tingkat yaitu 0,01%, 0,05%, 0,25%, dan 1%. Desain ini mendorong pasar untuk mencari solusi distribusi likuiditas yang paling sesuai secara mandiri, memberikan fleksibilitas lebih besar bagi LP dan pengguna perdagangan.
Manajemen posisi otomatis
Pengguna dapat melakukan operasi seperti pesanan take profit dan pesanan limit berdasarkan pesanan rentang. Setelah terjadinya likuidasi, pengguna biasanya perlu segera keluar dari posisi aset untuk menghindari harga spot kembali memasuki rentang harga. Pengguna juga dapat menggunakan manajer posisi pihak ketiga yang terintegrasi dengan Cetus untuk mengelola, mengurangi kesulitan dalam manajemen likuiditas, dan memudahkan LP aset ekor panjang.
kombinabilitas
Cetus mendukung kombinasi yang tinggi, tim proyek lain dapat dengan mudah membangun antarmuka pertukaran di frontend mereka sendiri dengan mengintegrasikan Cetus SDK, sehingga dapat dengan cepat mengakses likuiditas Cetus. Misalnya, proyek opsi dalam ekosistem Typus dengan menghubungkan ke Cetus telah berhasil melakukan lindung nilai aset ekor panjang dengan satu klik, sekaligus meningkatkan likuiditas dan cakupan opsi mereka sendiri.
Jembatan lintas rantai
Jembatan lintas rantai Cetus yang dibangun di atas Wormhole telah diluncurkan pada bulan November tahun lalu, pengguna dapat dengan aman dan mudah melintasi hampir 20 aset rantai publik.
model ekonomi token
Cetus mengadopsi model ekonomi xToken. Pengguna dapat memperoleh pembagian pendapatan protokol dengan memegang token CETUS dan xCETUS, memastikan keselarasan antara kepentingan komunitas dan protokol.
Tim Cetus: Pengembang algoritma pembuatan pasar likuiditas terpusat yang berpengalaman
Inti dari Uniswap V3 adalah algoritma pembuatan pasar likuiditas terpusat (CLMM), yang secara signifikan meningkatkan pemanfaatan dana LP. Namun, Uniswap menetapkan lisensi kode sumber komersial pada bulan Maret 2021 untuk mencegah orang lain melakukan fork pada kode sumbernya. Di jalur EVM, sudah ada beberapa pesaing yang meluncurkan alternatif V3. Tetapi di jalur non-EVM yang cepat, pesaing di jalur CLMM lebih sedikit. Di masa depan, persaingan DEX tipe CLMM akan lebih banyak terfokus pada aspek operasional.
Cetus di baliknya adalah tim DEX yang memiliki pengalaman pengembangan dan operasi yang matang, versi APTOS-nya telah diterapkan dan berjalan stabil. Dengan produk yang dapat diandalkan, kemampuan BD internal ekosistem yang kuat, dan kemampuan narasi operasi yang berkelanjutan, tim Cetus diharapkan dapat memperoleh posisi terdepan dalam infrastruktur CLMM di ekosistem SUI.
Peluang Inovasi DeFi yang Dihadirkan oleh Protokol Likuiditas Terpusat
Protokol Manajemen Likuiditas Otomatis LP
Di bawah protokol likuiditas terpusat, LP biasanya akan memilih untuk menyediakan likuiditas di sekitar harga pasar. Namun, ketika harga pasar melampaui batas strategi, LP tidak hanya menghadapi kerugian yang tidak terduga, tetapi juga tidak dapat terus menghasilkan biaya LP. Protokol manajemen likuiditas otomatis muncul, yang dapat membantu LP secara otomatis menjalankan strategi membuat pasar.
Protokol ini juga dapat mewujudkan:
Penambangan LP aset satu sisi: LP dapat secara miring mengatur likuiditas awal, protokol dapat membantu menyerap aset dasar, sehingga kombinasi likuiditas mencapai keseimbangan.
Menerbitkan token LP ERC20 untuk penyedia LP: Token LP ini tidak hanya dapat diperdagangkan, tetapi juga dapat diremortisasi, meningkatkan efisiensi modal aset LP lebih lanjut.
kolam senjata mesin baru dan penambangan leverage
Di bawah algoritma CLMM, keunggulan modal diperbesar, lembaga kuantitatif profesional dan tim pembuat pasar dapat mewujudkan lebih banyak strategi yang disesuaikan. Kolam senapan dapat memperoleh dana dari pengguna protokol atau protokol pinjaman, mengambil strategi proaktif yang stabil untuk mendapatkan imbal hasil, ini memiliki nilai besar bagi pengguna dengan kebutuhan investasi dalam volume besar.
sistem derivatif baru
Dalam sistem CLMM, imbal hasil LP meningkat tetapi juga menghadapi risiko tidak tetap yang lebih tinggi. Dalam kondisi pasar yang ekstrem, likuiditas yang ditetapkan LP dalam rentang tertentu mungkin akan dikuras oleh para pelaku arbitrase. Bagaimana cara membangun derivatif yang dapat menghindari risiko pasar LP untuk meredakan kerugian yang disebabkan oleh penjualan yang merugikan proyek adalah bidang yang patut diperhatikan.
Dengan keunggulan komposabilitas dari algoritma CLMM, masih banyak protokol DeFi potensial yang menunggu untuk dikembangkan. Terutama setelah peristiwa seperti keruntuhan FTX dan regulasi BUSD, pentingnya DeFi semakin menonjol. Ketiga produk DeFi yang disebutkan di atas hanyalah puncak gunung es.
Ringkasan
Tim Cetus telah menunjukkan kemampuan pengiriman produk yang matang, kemampuan BD antar ekosistem yang kuat, dan kemampuan operasional. Mereka memiliki pemahaman yang mendalam dan unik tentang produk dan jalur DEX. Dalam jalur ekosistem yang unik seperti SUI, Cetus memiliki potensi yang tinggi untuk menjadi proyek unggulan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Cetus: Analisis DEX likuiditas terpusat pertama di ekosistem Move dan prospek inovasi Keuangan Desentralisasi
Analisis Protokol Likuiditas Terpusat di Ekosistem Sui dan Aptos
Cetus adalah bursa terdesentralisasi dan protokol likuiditas yang berbasis pada ekosistem Move. Ini menggunakan algoritma yang mirip dengan Uniswap V3, membangun protokol likuiditas terpusat dan serangkaian fungsi tambahan, bertujuan untuk memberikan pengalaman perdagangan berkualitas tinggi dan efisiensi modal yang lebih tinggi bagi pengguna DeFi. Selain itu, Cetus juga memanfaatkan karakteristik unik dari ekosistem Sui untuk menciptakan beberapa fungsi komposabel yang berbeda dari Uniswap.
Sasaran Layanan DEX
Meskipun pasar perdagangan kripto berbasis blockchain relatif kecil, pertumbuhannya sangat cepat. Ciri utama pasar ini adalah sebagian besar aset termasuk dalam kategori likuiditas rendah dan kapitalisasi pasar rendah, serta setiap hari muncul banyak aset baru dengan permintaan penemuan harga yang tinggi. Dalam lingkungan pasar seperti ini, bagaimana melakukan penemuan harga dengan lebih baik untuk menarik likuiditas adalah kunci untuk mempromosikan kemakmuran perdagangan berbasis blockchain. Oleh karena itu, sasaran utama layanan DEX seharusnya adalah penyedia likuiditas (LP).
Permintaan LP di berbagai skenario perdagangan tidaklah sama. Berdasarkan pandangan sebelumnya, kita dapat membagi aset on-chain menjadi dua kategori: aset mainstream (aset dengan volume perdagangan utama di sepuluh blockchain teratas) dan aset ekor panjang. Permintaan LP mereka berbeda:
Dalam jangka panjang, V3 yang lebih efisien dalam penggunaan modal adalah tren yang berkembang, tetapi karena perbedaan permintaan, Uni V2 dan V3 masih dapat coexist secara data. Namun, pasar pasti akan muncul pemain baru yang dapat memenuhi kedua permintaan tersebut. Dalam ekosistem baru seperti Sui, Cetus menunjukkan daya saing yang lebih kuat.
Cetus：DEX protokol likuiditas terpusat pertama di ekosistem Move
Cetus saat ini telah mengembangkan lini produk lengkap yang mencakup Swap, kolam likuiditas tanpa izin, dan jembatan lintas rantai.
Likuiditas Terpusat
Cetus menggunakan algoritma pembuatan pasar likuiditas terpusat yang mirip dengan Uniswap V3. LP dapat membuat beberapa posisi dalam kolam yang sama dengan mengatur rentang harga yang berbeda untuk mensimulasikan berbagai kurva harga, mewujudkan strategi kustom. Seiring perubahan harga, kontrak pintar akan menghabiskan likuiditas yang tersedia dalam rentang harga saat ini, sampai mencapai Tick harga berikutnya. Pada titik ini, kontrak akan segera beralih ke Tick baru, mengaktifkan likuiditas yang tertidur dalam interval Tick baru. Interval Tick terkait dengan tingkat biaya transaksi, semakin tinggi biaya, semakin kecil interval titik Tick.
Dengan mengonsentrasikan Likuiditas, LP dapat menghasilkan lebih banyak biaya transaksi dan meningkatkan efisiensi modal.
tanpa izin membangun kolam
Cetus memungkinkan pengguna untuk membuat likuiditas pool tanpa izin, dan proyek juga dapat meluncurkan token baru di platform tanpa izin. Fitur ini membantu menarik lebih banyak proyek awal, dengan cepat membentuk kekuatan penetapan harga untuk aset ekor panjang.
Biaya transaksi yang fleksibel
Cetus memberikan pilihan tingkat biaya transaksi kustom untuk tim dan pengguna. Token yang sama dapat diatur dengan beberapa kolam tingkat biaya yang berbeda, saat ini mendukung empat tingkat yaitu 0,01%, 0,05%, 0,25%, dan 1%. Desain ini mendorong pasar untuk mencari solusi distribusi likuiditas yang paling sesuai secara mandiri, memberikan fleksibilitas lebih besar bagi LP dan pengguna perdagangan.
Manajemen posisi otomatis
Pengguna dapat melakukan operasi seperti pesanan take profit dan pesanan limit berdasarkan pesanan rentang. Setelah terjadinya likuidasi, pengguna biasanya perlu segera keluar dari posisi aset untuk menghindari harga spot kembali memasuki rentang harga. Pengguna juga dapat menggunakan manajer posisi pihak ketiga yang terintegrasi dengan Cetus untuk mengelola, mengurangi kesulitan dalam manajemen likuiditas, dan memudahkan LP aset ekor panjang.
kombinabilitas
Cetus mendukung kombinasi yang tinggi, tim proyek lain dapat dengan mudah membangun antarmuka pertukaran di frontend mereka sendiri dengan mengintegrasikan Cetus SDK, sehingga dapat dengan cepat mengakses likuiditas Cetus. Misalnya, proyek opsi dalam ekosistem Typus dengan menghubungkan ke Cetus telah berhasil melakukan lindung nilai aset ekor panjang dengan satu klik, sekaligus meningkatkan likuiditas dan cakupan opsi mereka sendiri.
Jembatan lintas rantai
Jembatan lintas rantai Cetus yang dibangun di atas Wormhole telah diluncurkan pada bulan November tahun lalu, pengguna dapat dengan aman dan mudah melintasi hampir 20 aset rantai publik.
model ekonomi token
Cetus mengadopsi model ekonomi xToken. Pengguna dapat memperoleh pembagian pendapatan protokol dengan memegang token CETUS dan xCETUS, memastikan keselarasan antara kepentingan komunitas dan protokol.
Tim Cetus: Pengembang algoritma pembuatan pasar likuiditas terpusat yang berpengalaman
Inti dari Uniswap V3 adalah algoritma pembuatan pasar likuiditas terpusat (CLMM), yang secara signifikan meningkatkan pemanfaatan dana LP. Namun, Uniswap menetapkan lisensi kode sumber komersial pada bulan Maret 2021 untuk mencegah orang lain melakukan fork pada kode sumbernya. Di jalur EVM, sudah ada beberapa pesaing yang meluncurkan alternatif V3. Tetapi di jalur non-EVM yang cepat, pesaing di jalur CLMM lebih sedikit. Di masa depan, persaingan DEX tipe CLMM akan lebih banyak terfokus pada aspek operasional.
Cetus di baliknya adalah tim DEX yang memiliki pengalaman pengembangan dan operasi yang matang, versi APTOS-nya telah diterapkan dan berjalan stabil. Dengan produk yang dapat diandalkan, kemampuan BD internal ekosistem yang kuat, dan kemampuan narasi operasi yang berkelanjutan, tim Cetus diharapkan dapat memperoleh posisi terdepan dalam infrastruktur CLMM di ekosistem SUI.
Peluang Inovasi DeFi yang Dihadirkan oleh Protokol Likuiditas Terpusat
Protokol Manajemen Likuiditas Otomatis LP
Di bawah protokol likuiditas terpusat, LP biasanya akan memilih untuk menyediakan likuiditas di sekitar harga pasar. Namun, ketika harga pasar melampaui batas strategi, LP tidak hanya menghadapi kerugian yang tidak terduga, tetapi juga tidak dapat terus menghasilkan biaya LP. Protokol manajemen likuiditas otomatis muncul, yang dapat membantu LP secara otomatis menjalankan strategi membuat pasar.
Protokol ini juga dapat mewujudkan:
kolam senjata mesin baru dan penambangan leverage
Di bawah algoritma CLMM, keunggulan modal diperbesar, lembaga kuantitatif profesional dan tim pembuat pasar dapat mewujudkan lebih banyak strategi yang disesuaikan. Kolam senapan dapat memperoleh dana dari pengguna protokol atau protokol pinjaman, mengambil strategi proaktif yang stabil untuk mendapatkan imbal hasil, ini memiliki nilai besar bagi pengguna dengan kebutuhan investasi dalam volume besar.
sistem derivatif baru
Dalam sistem CLMM, imbal hasil LP meningkat tetapi juga menghadapi risiko tidak tetap yang lebih tinggi. Dalam kondisi pasar yang ekstrem, likuiditas yang ditetapkan LP dalam rentang tertentu mungkin akan dikuras oleh para pelaku arbitrase. Bagaimana cara membangun derivatif yang dapat menghindari risiko pasar LP untuk meredakan kerugian yang disebabkan oleh penjualan yang merugikan proyek adalah bidang yang patut diperhatikan.
Dengan keunggulan komposabilitas dari algoritma CLMM, masih banyak protokol DeFi potensial yang menunggu untuk dikembangkan. Terutama setelah peristiwa seperti keruntuhan FTX dan regulasi BUSD, pentingnya DeFi semakin menonjol. Ketiga produk DeFi yang disebutkan di atas hanyalah puncak gunung es.
Ringkasan
Tim Cetus telah menunjukkan kemampuan pengiriman produk yang matang, kemampuan BD antar ekosistem yang kuat, dan kemampuan operasional. Mereka memiliki pemahaman yang mendalam dan unik tentang produk dan jalur DEX. Dalam jalur ekosistem yang unik seperti SUI, Cetus memiliki potensi yang tinggi untuk menjadi proyek unggulan.