Nouvelle approche des jetons d'obligations d'État RWA : Analyse de TProtocol V2
Les produits de jetons de dette souveraine RWA sur le marché actuel ont chacun leurs avantages et inconvénients. Un protocole bien connu, bien que présentant un intérêt plus élevé, a un champ d'investissement vaste ; un autre projet de jetons uniquement de dette souveraine présente des problèmes tels qu'un seuil KYC élevé et un manque de liquidité. TProtocol V2 a été créé pour offrir aux utilisateurs ordinaires un produit de jeton de dette souveraine pur et facile d'accès.
TProtocol est essentiellement une plateforme de prêt. Prenons comme exemple un pool de jetons RWA supporté, qui permet aux utilisateurs d'utiliser le jeton de dette publique STBT émis par la plateforme comme collatéral pour emprunter des USDC. Les utilisateurs qui déposent des USDC reçoivent un rUSDP, qui est un jeton générant des intérêts similaire à l'aUSDC d'une certaine plateforme de prêt.
Une des caractéristiques majeures de la plateforme est que le ratio de valeur de prêt pour le prêt STBT atteint 100,5 % LTV(, théoriquement permettant un taux d'utilisation maximal de 99,5 %, ce qui signifie que presque tous les rendements des obligations d'État peuvent être transférés aux détenteurs de rUSDP. Pour les situations de retrait important qui pourraient survenir, la plateforme a choisi de traiter avec l'emprunteur par des transactions hors marché, offrant un certain temps pour liquider les obligations d'État afin de rembourser le prêt. Les petits retraits peuvent être réalisés par des retraits classiques ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
![Analyse de TProtocol : le centre de liquidité RWA, réalisant un taux d'utilisation élevé des rendements des obligations d'État])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6c10603d4b37557efe8a807c01672fc4.webp(
Contrairement aux jetons d'obligations d'État qui exigent des qualifications des investisseurs, TProtocol maximise les rendements des obligations d'État en les transmettant aux utilisateurs de dépôts USDC par un modèle de prêt et d'emprunt garanti par des institutions, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des rendements des obligations d'État. Ce modèle est différent des prêts de crédit institutionnels qui ont souvent posé problème auparavant, TProtocol se concentre sur des produits dédiés et spécifiques. Par exemple, le champ d'investissement de STBT est clairement limité aux obligations d'État à court terme et aux rachats d'obligations d'État, avec des rapports d'actifs publiés régulièrement, tout en collaborant avec un oracle pour fournir des preuves de réserves.
![Analyse du TProtocol : Le centre de liquidité RWA, réalisant un rendement élevé des obligations d'État])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182.webp(
Néanmoins, ce modèle repose dans une certaine mesure sur la confiance accordée aux institutions de garde des actifs sous-jacents en obligations d'État. À cet effet, TProtocol a lancé des pools de fonds distincts pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques. À l'avenir, si des collaborations avec d'autres plateformes ont lieu, des pools de fonds indépendants seront également établis, tels que rUSDP-XXX, pour réaliser l'isolation des risques.
La conception de TProtocol est également assez audacieuse dans d'autres aspects. La conception de son jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle d'une certaine plateforme d'échange, où plus la durée de stockage est longue, plus les dividendes sont élevés. De plus, la plateforme a conçu une structure à double couche iUSDP/USDP, semblable à celle d'un certain jeton de staking. iUSDP est la version rUSDP qui accumule automatiquement des revenus, tandis que USDP n'a pas de revenus et est principalement utilisé pour fournir de la liquidité dans des lieux tels que des échanges décentralisés.
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Ce mode permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter le rendement de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, offrant ainsi la possibilité de dépasser le rendement des obligations d'État ordinaires, similaire au mode d'augmentation des rendements de certains jetons stakés.
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Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est féroce. Bien qu'un protocole bien connu occupe une position dominante, en tant que jeton stable surcollatéralisé, la proportion d'actifs utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Si trop d'utilisateurs déposent ce jeton stable pour percevoir des intérêts, les intérêts pourraient être inférieurs au taux des obligations d'État.
Dans l'ensemble, TProtocol transmet les revenus des jetons d'obligations d'État purs aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce au modèle de prêt d'actifs RWA par le biais de la garantie institutionnelle. En même temps, en s'inspirant de la conception de certains jetons de participation, il a créé la possibilité de générer des revenus supérieurs à ceux des obligations d'État de base.
![Analyse de TProtocol : Le centre de liquidité RWA, réalisant un rendement élevé des obligations d'État])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da.webp(
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AirdropF5Bro
· 08-09 07:51
Qui a copié le kangourou ?
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DefiOldTrickster
· 08-07 02:14
C'est juste un petit projet où même les mamies peuvent gagner de l'argent, et ce n'est pas encore aussi stable que les obligations d'État.
TProtocol V2 : Créer un nouveau modèle de jeton de dette souveraine RWA inclusif
Nouvelle approche des jetons d'obligations d'État RWA : Analyse de TProtocol V2
Les produits de jetons de dette souveraine RWA sur le marché actuel ont chacun leurs avantages et inconvénients. Un protocole bien connu, bien que présentant un intérêt plus élevé, a un champ d'investissement vaste ; un autre projet de jetons uniquement de dette souveraine présente des problèmes tels qu'un seuil KYC élevé et un manque de liquidité. TProtocol V2 a été créé pour offrir aux utilisateurs ordinaires un produit de jeton de dette souveraine pur et facile d'accès.
TProtocol est essentiellement une plateforme de prêt. Prenons comme exemple un pool de jetons RWA supporté, qui permet aux utilisateurs d'utiliser le jeton de dette publique STBT émis par la plateforme comme collatéral pour emprunter des USDC. Les utilisateurs qui déposent des USDC reçoivent un rUSDP, qui est un jeton générant des intérêts similaire à l'aUSDC d'une certaine plateforme de prêt.
Une des caractéristiques majeures de la plateforme est que le ratio de valeur de prêt pour le prêt STBT atteint 100,5 % LTV(, théoriquement permettant un taux d'utilisation maximal de 99,5 %, ce qui signifie que presque tous les rendements des obligations d'État peuvent être transférés aux détenteurs de rUSDP. Pour les situations de retrait important qui pourraient survenir, la plateforme a choisi de traiter avec l'emprunteur par des transactions hors marché, offrant un certain temps pour liquider les obligations d'État afin de rembourser le prêt. Les petits retraits peuvent être réalisés par des retraits classiques ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
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Contrairement aux jetons d'obligations d'État qui exigent des qualifications des investisseurs, TProtocol maximise les rendements des obligations d'État en les transmettant aux utilisateurs de dépôts USDC par un modèle de prêt et d'emprunt garanti par des institutions, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des rendements des obligations d'État. Ce modèle est différent des prêts de crédit institutionnels qui ont souvent posé problème auparavant, TProtocol se concentre sur des produits dédiés et spécifiques. Par exemple, le champ d'investissement de STBT est clairement limité aux obligations d'État à court terme et aux rachats d'obligations d'État, avec des rapports d'actifs publiés régulièrement, tout en collaborant avec un oracle pour fournir des preuves de réserves.
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Néanmoins, ce modèle repose dans une certaine mesure sur la confiance accordée aux institutions de garde des actifs sous-jacents en obligations d'État. À cet effet, TProtocol a lancé des pools de fonds distincts pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques. À l'avenir, si des collaborations avec d'autres plateformes ont lieu, des pools de fonds indépendants seront également établis, tels que rUSDP-XXX, pour réaliser l'isolation des risques.
La conception de TProtocol est également assez audacieuse dans d'autres aspects. La conception de son jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle d'une certaine plateforme d'échange, où plus la durée de stockage est longue, plus les dividendes sont élevés. De plus, la plateforme a conçu une structure à double couche iUSDP/USDP, semblable à celle d'un certain jeton de staking. iUSDP est la version rUSDP qui accumule automatiquement des revenus, tandis que USDP n'a pas de revenus et est principalement utilisé pour fournir de la liquidité dans des lieux tels que des échanges décentralisés.
![Analyse de TProtocol : le centre de liquidité RWA, réalisant un rendement élevé des obligations d'État])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb.webp(
Ce mode permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter le rendement de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, offrant ainsi la possibilité de dépasser le rendement des obligations d'État ordinaires, similaire au mode d'augmentation des rendements de certains jetons stakés.
![Analyse de TProtocol : le centre de liquidité RWA, réalisant un taux d'utilisation élevé des rendements des obligations d'État])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4.webp(
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est féroce. Bien qu'un protocole bien connu occupe une position dominante, en tant que jeton stable surcollatéralisé, la proportion d'actifs utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Si trop d'utilisateurs déposent ce jeton stable pour percevoir des intérêts, les intérêts pourraient être inférieurs au taux des obligations d'État.
Dans l'ensemble, TProtocol transmet les revenus des jetons d'obligations d'État purs aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce au modèle de prêt d'actifs RWA par le biais de la garantie institutionnelle. En même temps, en s'inspirant de la conception de certains jetons de participation, il a créé la possibilité de générer des revenus supérieurs à ceux des obligations d'État de base.
![Analyse de TProtocol : Le centre de liquidité RWA, réalisant un rendement élevé des obligations d'État])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da.webp(