Analyse des flux de fonds institutionnels : les cinq grandes pistes mènent la prochaine vague d'intérêt d'investissement sur le marché des cryptomonnaies
Analyse des flux de fonds institutionnels : Discussion sur les potentiels secteurs chauds du prochain cycle du marché des cryptomonnaies
Le Bitcoin a franchi les 120 000 $, l'Ethereum est revenu à 3 400 $, et les discussions sur le retour de la saison des altcoins s'intensifient. Bien que la question de savoir si la saison des altcoins est réellement arrivée demeure incertaine, si un nouveau cycle d'afflux de capitaux commence, quelles opportunités les investisseurs devraient-ils surveiller ? Cet article aborde, d'un point de vue subjectif, cinq pistes autour de la réserve d'actifs, des candidats ETF, des RWA, de la DeFi et des stablecoins.
Il convient de préciser que les projets mentionnés dans cet article ne sont pas des cibles de spéculation à court terme, mais plutôt des orientations qui pourraient attirer davantage d'attention structurelle à l'avenir, en fonction des tendances actuelles du marché. Le marché des cryptomonnaies présente à la fois des risques et des opportunités, et il est nécessaire d'investir de manière rationnelle et de faire preuve de jugement indépendant.
Caractéristiques de cette saison "altcoin"
Contrairement aux fois précédentes, la logique dominante du marché pourrait changer cette fois-ci :
L'environnement macroéconomique s'est clairement amélioré. Les frontières réglementaires deviennent de plus en plus claires, et les barrières à l'entrée des institutions financières traditionnelles sont progressivement éliminées.
Les fonds institutionnels deviennent une force dominante. Contrairement à la "croissance sauvage" pilotée par les petits investisseurs, l'investissement institutionnel accorde plus d'importance à la conformité et aux fondamentaux, ayant un pouvoir de marché plus fort.
La liquidité du marché se concentre sur les actifs de tête. La plupart des prix des altcoins ne se sont pas suffisamment redressés, et la liquidité s'est clairement resserrée.
Cette transformation de tendance provient principalement de deux aspects :
L'effet d'entraînement institutionnel des ETF au comptant sur le Bitcoin
L'effet d'aspiration de l'accumulation de Bitcoin par les entreprises cotées en bourse.
L'essor récent d'Ethereum reflète également les caractéristiques dominées par les fonds institutionnels:
L'ETF au comptant Ethereum a enregistré des flux nets entrants pendant 9 semaines consécutives.
Un nouveau récit sur Ethereum en tant que réserve d'actifs est en train de se former.
Ces signes indiquent que les flux de capitaux institutionnels deviendront un indicateur clé du marché. Les secteurs capables d'accueillir de gros capitaux ou ceux où les fonds institutionnels débordent pourraient être plus attrayants.
Secteur de la réserve d'actifs : Cryptomonnaies sur le bilan des entreprises
Basé sur les tendances de Bitcoin et d'Ethereum, les tokens intégrés au bilan des entreprises sont plus susceptibles de devenir une direction d'investissement importante de cette "saison des altcoins". Actuellement, certains altcoins majeurs ont été intégrés dans les réserves d'actifs des sociétés cotées, y compris BNB, SOL, TRX et HYPE.
Du point de vue de l'élasticité des prix, SOL a montré une performance relativement faible lors de cette réparation des prix, avec une structure de jetons relativement lâche. Tant que les fondamentaux ne sont pas affectés, une fois que les capitaux du marché reviendront, l'élasticité des prix de SOL pourrait être plus marquée.
En tant que projet émergent, le cycle de vie de HYPE est encore court, mais il pourrait bénéficier d'un "dividende de croissance" dans le nouveau cycle.
À long terme, les jetons qui peuvent entrer dans le bilan des entreprises deviendront une composante importante de la "ligne principale institutionnelle" du marché des cryptomonnaies. À l'avenir, d'autres jetons qui seront intégrés au bilan des entreprises méritent également une attention continue.
Pistes candidates pour les ETF : Expansion des canaux d'investissement institutionnels
L'ETF, en tant que canal important pour l'entrée de fonds institutionnels, devient un récit important pour les altcoins. Les candidats potentiels pour l'ETF incluent SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT, etc.
Solana(SOL) a été le premier à progresser dans le domaine des ETF de cryptomonnaies. Si un ETF SOL au comptant traditionnel est approuvé à l'avenir, cela pourrait renforcer son attrait sur le marché.
XRP fait face à une situation similaire, la Bourse de New York ayant déjà approuvé un ETF XRP basé sur des contrats à terme. Le différend réglementaire entre Ripple Labs et la SEC américaine pourrait se terminer, et il est probable que la SEC approuve un ETF XRP au comptant cette année. En termes de tendance des prix, XRP a toujours maintenu une résistance pendant plusieurs cycles d'ajustement du marché.
LTC et HBAR ont également une probabilité d'approbation relativement élevée, et aucun d'eux n'a été marqué comme un titre, avec des attributs de conformité clairs. Parmi eux, HBAR a également montré une forte résilience face aux chocs du marché.
RWA赛道: projection des actifs réels sur la chaîne
RWA libère le potentiel de liquidité, de transparence et d'accessibilité mondiale des actifs en les tokenisant. Avec l'optimisation de l'environnement réglementaire, la piste RWA bénéficie d'un soutien politique et devrait devenir l'une des pistes importantes de cette saison des "altcoins".
Les protocoles qui ont actuellement pris de l'ampleur et émis des jetons incluent principalement Ondo(ONDO) et Centrifuge(CFG). En tant que pilier technologique indispensable du secteur RWA, Chainlink(LINK) mérite également d'être surveillé.
DeFi secteur : flux de trésorerie réels et exonération institutionnelle catalyse
DeFi, en tant qu'application clé de la blockchain, bénéficie d'un soutien politique. La SEC américaine prévoit de lancer une politique "d'exemption d'innovation" pour faciliter le développement conforme des projets DeFi. Les données on-chain montrent de solides performances, avec une augmentation continue du volume des transactions DEX.
Avec le réchauffement continu de l'écosystème Ethereum, les projets DeFi qui y sont associés devraient bénéficier de l'effet de débordement des fonds. Le leader du secteur du prêt AAVE et le leader du secteur DEX UNI, grâce à leur position écologique mature et à leur modèle de revenus stable, pourraient devenir les choix privilégiés pour les fonds. HYPE, en tant que projet émergent à potentiel, connaît une croissance rapide dans le domaine des transactions de dérivés, montrant une certaine attractivité pour les investissements.
Marché des stablecoins : le récit le plus proche de l'atterrissage des paiements réels
La prochaine véritable adoption des cryptomonnaies pourrait provenir des stablecoins et du secteur des paiements. Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, le secteur des stablecoins crée des synergies avec les actifs réels (RWA) et le secteur de la finance décentralisée (DeFi).
En tant qu'objet d'investissement, il convient de prêter attention aux tokens de gouvernance des stablecoins décentralisés, tels que le MKR derrière DAI ou l'ENA derrière USDe. Sky(, anciennement MakerDAO), est le leader dans le domaine des stablecoins décentralisés, maintenant une santé financière solide grâce à l'investissement dans des obligations américaines tokenisées. Ethena est un nouveau protocole qui sera lancé en 2024, dont la taille de la capitalisation verrouillée est déjà comparable à celle de Sky.
Conclusion
L'explosion réelle du marché des cryptomonnaies nécessite une catalyse conjointe de la structure de financement, de l'environnement politique et du récit de marché. Lorsque le Bitcoin et l'Ethereum deviennent des actifs centraux pour les institutions, une nouvelle "logique des cryptomonnaies" se forme discrètement : seules les cryptomonnaies ayant des fondamentaux solides, capables de raconter une histoire et acceptées par les institutions, ont la possibilité de traverser le brouillard de la reconstruction de la valorisation et de devenir de véritables gagnants dans le cycle à venir.
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MemeKingNFT
· Il y a 20h
Je l'ai déjà dit, ce n'est qu'un prélude, le meilleur est à venir.
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BearMarketNoodler
· 08-06 04:39
Ah, encore en train d'étudier les alts. Les investisseurs détaillants n'apprendront jamais leur leçon.
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MEV_Whisperer
· 08-06 04:38
Avec si peu de jetons, on parle d'alt season ? naive
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AirdropF5Bro
· 08-06 04:31
Cliquez pour voir rwa bull et c'est tout.
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GasWhisperer
· 08-06 04:23
mempool chuchotant : alts ne sont qu'un bruit rn... les métriques de gas montrent que de l'argent intelligent $ coule vers des jeux rwa/defi tbh
Analyse des flux de fonds institutionnels : les cinq grandes pistes mènent la prochaine vague d'intérêt d'investissement sur le marché des cryptomonnaies
Analyse des flux de fonds institutionnels : Discussion sur les potentiels secteurs chauds du prochain cycle du marché des cryptomonnaies
Le Bitcoin a franchi les 120 000 $, l'Ethereum est revenu à 3 400 $, et les discussions sur le retour de la saison des altcoins s'intensifient. Bien que la question de savoir si la saison des altcoins est réellement arrivée demeure incertaine, si un nouveau cycle d'afflux de capitaux commence, quelles opportunités les investisseurs devraient-ils surveiller ? Cet article aborde, d'un point de vue subjectif, cinq pistes autour de la réserve d'actifs, des candidats ETF, des RWA, de la DeFi et des stablecoins.
Il convient de préciser que les projets mentionnés dans cet article ne sont pas des cibles de spéculation à court terme, mais plutôt des orientations qui pourraient attirer davantage d'attention structurelle à l'avenir, en fonction des tendances actuelles du marché. Le marché des cryptomonnaies présente à la fois des risques et des opportunités, et il est nécessaire d'investir de manière rationnelle et de faire preuve de jugement indépendant.
Caractéristiques de cette saison "altcoin"
Contrairement aux fois précédentes, la logique dominante du marché pourrait changer cette fois-ci :
L'environnement macroéconomique s'est clairement amélioré. Les frontières réglementaires deviennent de plus en plus claires, et les barrières à l'entrée des institutions financières traditionnelles sont progressivement éliminées.
Les fonds institutionnels deviennent une force dominante. Contrairement à la "croissance sauvage" pilotée par les petits investisseurs, l'investissement institutionnel accorde plus d'importance à la conformité et aux fondamentaux, ayant un pouvoir de marché plus fort.
La liquidité du marché se concentre sur les actifs de tête. La plupart des prix des altcoins ne se sont pas suffisamment redressés, et la liquidité s'est clairement resserrée.
Cette transformation de tendance provient principalement de deux aspects :
L'essor récent d'Ethereum reflète également les caractéristiques dominées par les fonds institutionnels:
Ces signes indiquent que les flux de capitaux institutionnels deviendront un indicateur clé du marché. Les secteurs capables d'accueillir de gros capitaux ou ceux où les fonds institutionnels débordent pourraient être plus attrayants.
Secteur de la réserve d'actifs : Cryptomonnaies sur le bilan des entreprises
Basé sur les tendances de Bitcoin et d'Ethereum, les tokens intégrés au bilan des entreprises sont plus susceptibles de devenir une direction d'investissement importante de cette "saison des altcoins". Actuellement, certains altcoins majeurs ont été intégrés dans les réserves d'actifs des sociétés cotées, y compris BNB, SOL, TRX et HYPE.
Du point de vue de l'élasticité des prix, SOL a montré une performance relativement faible lors de cette réparation des prix, avec une structure de jetons relativement lâche. Tant que les fondamentaux ne sont pas affectés, une fois que les capitaux du marché reviendront, l'élasticité des prix de SOL pourrait être plus marquée.
En tant que projet émergent, le cycle de vie de HYPE est encore court, mais il pourrait bénéficier d'un "dividende de croissance" dans le nouveau cycle.
À long terme, les jetons qui peuvent entrer dans le bilan des entreprises deviendront une composante importante de la "ligne principale institutionnelle" du marché des cryptomonnaies. À l'avenir, d'autres jetons qui seront intégrés au bilan des entreprises méritent également une attention continue.
Pistes candidates pour les ETF : Expansion des canaux d'investissement institutionnels
L'ETF, en tant que canal important pour l'entrée de fonds institutionnels, devient un récit important pour les altcoins. Les candidats potentiels pour l'ETF incluent SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT, etc.
Solana(SOL) a été le premier à progresser dans le domaine des ETF de cryptomonnaies. Si un ETF SOL au comptant traditionnel est approuvé à l'avenir, cela pourrait renforcer son attrait sur le marché.
XRP fait face à une situation similaire, la Bourse de New York ayant déjà approuvé un ETF XRP basé sur des contrats à terme. Le différend réglementaire entre Ripple Labs et la SEC américaine pourrait se terminer, et il est probable que la SEC approuve un ETF XRP au comptant cette année. En termes de tendance des prix, XRP a toujours maintenu une résistance pendant plusieurs cycles d'ajustement du marché.
LTC et HBAR ont également une probabilité d'approbation relativement élevée, et aucun d'eux n'a été marqué comme un titre, avec des attributs de conformité clairs. Parmi eux, HBAR a également montré une forte résilience face aux chocs du marché.
RWA赛道: projection des actifs réels sur la chaîne
RWA libère le potentiel de liquidité, de transparence et d'accessibilité mondiale des actifs en les tokenisant. Avec l'optimisation de l'environnement réglementaire, la piste RWA bénéficie d'un soutien politique et devrait devenir l'une des pistes importantes de cette saison des "altcoins".
Les protocoles qui ont actuellement pris de l'ampleur et émis des jetons incluent principalement Ondo(ONDO) et Centrifuge(CFG). En tant que pilier technologique indispensable du secteur RWA, Chainlink(LINK) mérite également d'être surveillé.
DeFi secteur : flux de trésorerie réels et exonération institutionnelle catalyse
DeFi, en tant qu'application clé de la blockchain, bénéficie d'un soutien politique. La SEC américaine prévoit de lancer une politique "d'exemption d'innovation" pour faciliter le développement conforme des projets DeFi. Les données on-chain montrent de solides performances, avec une augmentation continue du volume des transactions DEX.
Avec le réchauffement continu de l'écosystème Ethereum, les projets DeFi qui y sont associés devraient bénéficier de l'effet de débordement des fonds. Le leader du secteur du prêt AAVE et le leader du secteur DEX UNI, grâce à leur position écologique mature et à leur modèle de revenus stable, pourraient devenir les choix privilégiés pour les fonds. HYPE, en tant que projet émergent à potentiel, connaît une croissance rapide dans le domaine des transactions de dérivés, montrant une certaine attractivité pour les investissements.
Marché des stablecoins : le récit le plus proche de l'atterrissage des paiements réels
La prochaine véritable adoption des cryptomonnaies pourrait provenir des stablecoins et du secteur des paiements. Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, le secteur des stablecoins crée des synergies avec les actifs réels (RWA) et le secteur de la finance décentralisée (DeFi).
En tant qu'objet d'investissement, il convient de prêter attention aux tokens de gouvernance des stablecoins décentralisés, tels que le MKR derrière DAI ou l'ENA derrière USDe. Sky(, anciennement MakerDAO), est le leader dans le domaine des stablecoins décentralisés, maintenant une santé financière solide grâce à l'investissement dans des obligations américaines tokenisées. Ethena est un nouveau protocole qui sera lancé en 2024, dont la taille de la capitalisation verrouillée est déjà comparable à celle de Sky.
Conclusion
L'explosion réelle du marché des cryptomonnaies nécessite une catalyse conjointe de la structure de financement, de l'environnement politique et du récit de marché. Lorsque le Bitcoin et l'Ethereum deviennent des actifs centraux pour les institutions, une nouvelle "logique des cryptomonnaies" se forme discrètement : seules les cryptomonnaies ayant des fondamentaux solides, capables de raconter une histoire et acceptées par les institutions, ont la possibilité de traverser le brouillard de la reconstruction de la valorisation et de devenir de véritables gagnants dans le cycle à venir.