Proposition ou fin de l'inflation Synthetix : restructuration de la structure des droits SNX, pouvant devenir un projet blue chip déflationniste
Récemment, la communauté Synthetix vote sur une proposition visant à mettre fin à l'inflation de SNX. Si cette proposition est adoptée, cela marquera la fin de l'ère du minage et de l'inflation de Synthetix, et SNX pourrait se transformer en un jeton de premier ordre sans inflation, voire déflationniste.
Selon la structure de gouvernance de Synthetix, l'organe décisionnel central est le Conseil Spartan, élu par les stakers de SNX. À 11h00 le 11 décembre, 6 membres du conseil avaient déjà voté en faveur de la proposition, avec un taux de soutien de 100 %. Cela indique que la proposition a de grandes chances d'être adoptée, le vote final se terminant le 18 décembre. Il est à noter qu'à partir du 21 décembre, la proposition sera entrée en vigueur et les récompenses d'inflation ne seront plus distribuées.
Rééquilibrage des intérêts entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de jetons
Dans le système Synthetix, les stakers de SNX jouent le rôle de contreparties pour les actifs synthétiques et les contrats perpétuels. Selon les règles en vigueur, les stakers peuvent recevoir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation SNX.
Si la proposition de terminaison de l'inflation est adoptée, la structure de rendement des stakers de SNX changera. Étant donné que la version Andromeda de Synthetix sera bientôt mise en ligne sur le réseau Base, les sources de revenus des stakers incluront : les gains et pertes en tant que contrepartie, la dette en sUSD détruite grâce aux frais de transaction, ainsi que les revenus des frais de transaction sur le réseau Base.
Comparé à d'autres projets de contrats à terme perpétuels, les stakers de SNX de Synthetix obtiennent des revenus plus stables en tant que fournisseurs de liquidité. Les données montrent que les bénéfices des stakers (y compris les frais de transaction et les gains/pertes des contreparties) présentent une tendance à la hausse continue.
Au cours du dernier cycle statistique (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé dû à l'inflation a dépassé 10 %, tandis que le rendement annualisé généré par la destruction de sUSD via les frais de transaction a dépassé 5 %. Les valeurs spécifiques peuvent varier en fonction du taux de collatéral.
Cette proposition prend en compte la baisse significative du taux d'inflation actuel, ainsi que le déploiement imminent de Synthetix v3 sur le réseau Base, qui devrait générer de nouvelles sources de revenus. Actuellement, la communauté discute également d'une autre proposition, suggérant que 50 % des frais générés par le réseau Base soient utilisés pour racheter et détruire SNX, tandis que les 50 % restants soient attribués aux fournisseurs de liquidité.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, la proposition de cessation de l'inflation augmentera leurs droits, car la pression à la baisse des prix due à l'inflation sera éliminée. Si la proposition de rachat et de destruction est également adoptée, le SNX pourrait entrer dans une phase déflationniste.
L'importance du staking SNX
Pour Synthetix, il est essentiel de maintenir un taux de mise en gage adéquat. Que ce soit pour les actifs synthétiques existants ou pour les contrats perpétuels, il est nécessaire d'avoir une quantité suffisante d'actifs synthétiques pour les soutenir.
sUSD en tant que "stablecoin collatérisé endogène" s'appuie sur le SNX au sein du système comme collatéral. Pour garantir la stabilité, Synthetix fixe le taux de collatéralisation pour la fabrication de sUSD à 500 %, ce qui signifie que même en cas de fluctuations importantes du prix du SNX, cela ne déclenche généralement pas de liquidation.
Plus il y a de SNX stakés, plus il est possible de créer d'actifs synthétiques. Dans le trading de contrats à terme perpétuels de Synthetix, sUSD est la seule option de garantie. L'émission de sUSD peut limiter la taille des transactions de contrats perpétuels, et si la liquidité sur le marché secondaire est insuffisante, cela peut entraîner une prime élevée lors des transactions sUSD, affectant l'expérience utilisateur.
Cependant, avec le déploiement de la version Andromeda de Synthetix sur le réseau Base, il sera possible d'utiliser l'USDC comme garantie, ce qui pourrait réduire la dépendance à l'égard des stakers de sUSD et de SNX.
Histoire des ajustements d'inflation de Synthetix
Synthetix a ajusté plusieurs fois sa politique d'inflation depuis sa création. En 2019, lorsque le projet s'est transformé d'une stablecoin en une plateforme d'actifs synthétiques, Synthetix a lancé une période de forte inflation pour attirer des fonds à mettre en jeu et à émettre des sUSD, avec des récompenses annuelles de mise proches de 100 % au début.
En mars 2019, Synthetix a établi un plan d'inflation visant à émettre 245 millions de SNX, avec une émission initiale de 1,44 million de SNX par semaine, réduite de moitié toutes les 52 semaines, et ce, pendant 260 semaines.
En septembre et octobre 2019, pour faire face à l'incertitude liée à la réduction des récompenses, les propositions SIP-23 et SIP-24 ont ajusté l'inflation à une diminution hebdomadaire. En août 2023, le taux d'inflation est tombé à 2,5 %.
En août 2022, la communauté avait discuté d'une proposition visant à limiter l'offre totale de SNX à 300 millions, mais elle n'est pas passée à l'étape du vote.
résumé
L'annulation de la proposition d'inflation signifie une redistribution des droits entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de jetons. La proposition est très probablement adoptée, les incitations à l'inflation pour le staking de SNX disparaîtront, et les droits des détenteurs ordinaires ne seront plus affectés par l'inflation.
Les revenus des stakers de SNX en tant que contrepartie ainsi que les revenus des frais de transaction sont relativement stables, et cette part de revenus supplémentaires pourrait encore suffire à attirer un volume de staking suffisant. Avec le lancement de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC deviendra une nouvelle option de collatéral, ce qui réduit non seulement la dépendance à l'égard de sUSD et des stakers, mais apportera également de nouvelles sources de revenus aux stakers.
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SilentObserver
· Il y a 19h
Début de la déflation, regardez le spectacle
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CryptoPhoenix
· 08-06 04:32
Enfin, ce jour est arrivé, témoin de la renaissance.
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MEVictim
· 08-06 04:31
Ce jeton, c'est Se faire prendre pour des cons.
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LiquidationWatcher
· 08-06 04:31
Pas mal, pas mal, le grand déflation a commencé.
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GasGuzzler
· 08-06 04:26
Il était temps ! Il fallait arrêter toute l'inflation.
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AlwaysAnon
· 08-06 04:07
bull wa cette vague de déflation va faire une big pump
Synthetix propose de mettre fin à l'inflation de SNX ou d'ouvrir une nouvelle ère de déflation pour les blue chips.
Proposition ou fin de l'inflation Synthetix : restructuration de la structure des droits SNX, pouvant devenir un projet blue chip déflationniste
Récemment, la communauté Synthetix vote sur une proposition visant à mettre fin à l'inflation de SNX. Si cette proposition est adoptée, cela marquera la fin de l'ère du minage et de l'inflation de Synthetix, et SNX pourrait se transformer en un jeton de premier ordre sans inflation, voire déflationniste.
Selon la structure de gouvernance de Synthetix, l'organe décisionnel central est le Conseil Spartan, élu par les stakers de SNX. À 11h00 le 11 décembre, 6 membres du conseil avaient déjà voté en faveur de la proposition, avec un taux de soutien de 100 %. Cela indique que la proposition a de grandes chances d'être adoptée, le vote final se terminant le 18 décembre. Il est à noter qu'à partir du 21 décembre, la proposition sera entrée en vigueur et les récompenses d'inflation ne seront plus distribuées.
Rééquilibrage des intérêts entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de jetons
Dans le système Synthetix, les stakers de SNX jouent le rôle de contreparties pour les actifs synthétiques et les contrats perpétuels. Selon les règles en vigueur, les stakers peuvent recevoir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation SNX.
Si la proposition de terminaison de l'inflation est adoptée, la structure de rendement des stakers de SNX changera. Étant donné que la version Andromeda de Synthetix sera bientôt mise en ligne sur le réseau Base, les sources de revenus des stakers incluront : les gains et pertes en tant que contrepartie, la dette en sUSD détruite grâce aux frais de transaction, ainsi que les revenus des frais de transaction sur le réseau Base.
Comparé à d'autres projets de contrats à terme perpétuels, les stakers de SNX de Synthetix obtiennent des revenus plus stables en tant que fournisseurs de liquidité. Les données montrent que les bénéfices des stakers (y compris les frais de transaction et les gains/pertes des contreparties) présentent une tendance à la hausse continue.
Au cours du dernier cycle statistique (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé dû à l'inflation a dépassé 10 %, tandis que le rendement annualisé généré par la destruction de sUSD via les frais de transaction a dépassé 5 %. Les valeurs spécifiques peuvent varier en fonction du taux de collatéral.
Cette proposition prend en compte la baisse significative du taux d'inflation actuel, ainsi que le déploiement imminent de Synthetix v3 sur le réseau Base, qui devrait générer de nouvelles sources de revenus. Actuellement, la communauté discute également d'une autre proposition, suggérant que 50 % des frais générés par le réseau Base soient utilisés pour racheter et détruire SNX, tandis que les 50 % restants soient attribués aux fournisseurs de liquidité.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, la proposition de cessation de l'inflation augmentera leurs droits, car la pression à la baisse des prix due à l'inflation sera éliminée. Si la proposition de rachat et de destruction est également adoptée, le SNX pourrait entrer dans une phase déflationniste.
L'importance du staking SNX
Pour Synthetix, il est essentiel de maintenir un taux de mise en gage adéquat. Que ce soit pour les actifs synthétiques existants ou pour les contrats perpétuels, il est nécessaire d'avoir une quantité suffisante d'actifs synthétiques pour les soutenir.
sUSD en tant que "stablecoin collatérisé endogène" s'appuie sur le SNX au sein du système comme collatéral. Pour garantir la stabilité, Synthetix fixe le taux de collatéralisation pour la fabrication de sUSD à 500 %, ce qui signifie que même en cas de fluctuations importantes du prix du SNX, cela ne déclenche généralement pas de liquidation.
Plus il y a de SNX stakés, plus il est possible de créer d'actifs synthétiques. Dans le trading de contrats à terme perpétuels de Synthetix, sUSD est la seule option de garantie. L'émission de sUSD peut limiter la taille des transactions de contrats perpétuels, et si la liquidité sur le marché secondaire est insuffisante, cela peut entraîner une prime élevée lors des transactions sUSD, affectant l'expérience utilisateur.
Cependant, avec le déploiement de la version Andromeda de Synthetix sur le réseau Base, il sera possible d'utiliser l'USDC comme garantie, ce qui pourrait réduire la dépendance à l'égard des stakers de sUSD et de SNX.
Histoire des ajustements d'inflation de Synthetix
Synthetix a ajusté plusieurs fois sa politique d'inflation depuis sa création. En 2019, lorsque le projet s'est transformé d'une stablecoin en une plateforme d'actifs synthétiques, Synthetix a lancé une période de forte inflation pour attirer des fonds à mettre en jeu et à émettre des sUSD, avec des récompenses annuelles de mise proches de 100 % au début.
En mars 2019, Synthetix a établi un plan d'inflation visant à émettre 245 millions de SNX, avec une émission initiale de 1,44 million de SNX par semaine, réduite de moitié toutes les 52 semaines, et ce, pendant 260 semaines.
En septembre et octobre 2019, pour faire face à l'incertitude liée à la réduction des récompenses, les propositions SIP-23 et SIP-24 ont ajusté l'inflation à une diminution hebdomadaire. En août 2023, le taux d'inflation est tombé à 2,5 %.
En août 2022, la communauté avait discuté d'une proposition visant à limiter l'offre totale de SNX à 300 millions, mais elle n'est pas passée à l'étape du vote.
résumé
L'annulation de la proposition d'inflation signifie une redistribution des droits entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de jetons. La proposition est très probablement adoptée, les incitations à l'inflation pour le staking de SNX disparaîtront, et les droits des détenteurs ordinaires ne seront plus affectés par l'inflation.
Les revenus des stakers de SNX en tant que contrepartie ainsi que les revenus des frais de transaction sont relativement stables, et cette part de revenus supplémentaires pourrait encore suffire à attirer un volume de staking suffisant. Avec le lancement de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC deviendra une nouvelle option de collatéral, ce qui réduit non seulement la dépendance à l'égard de sUSD et des stakers, mais apportera également de nouvelles sources de revenus aux stakers.