Le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a réaffirmé sa position sur les hausses de taux lors de la réunion de Jackson Hole.

Lors de la très attendue réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a prononcé un discours bref mais percutant, réaffirmant la position de la Réserve fédérale selon laquelle elle continuera à augmenter les taux d'intérêt pour freiner l'inflation. Il a souligné que la priorité de la Réserve fédérale est de ramener le taux d'inflation à l'objectif de 2 % et a déclaré qu'elle prendrait des mesures énergiques pour rétablir l'équilibre entre l'offre et la demande afin de réduire les pressions inflationnistes.

Powell a souligné que, bien que les données sur l'inflation de juillet se soient améliorées, cela ne suffit pas à modifier le chemin de la politique de resserrement de La Réserve fédérale (FED). Il a déclaré que La Réserve fédérale (FED) ne serait pas influencée par une ou deux mois de données, car la situation actuelle de l'inflation reste sévère. Powell a insisté sur le fait que, bien que l'économie américaine ralentisse, elle montre toujours une forte dynamique sous-jacente, en particulier le marché du travail qui reste très solide, mais il y a un déséquilibre évident entre l'offre et la demande.

Concernant la politique des taux d'intérêt futurs, Powell a déclaré que l'ampleur de la hausse des taux en septembre dépendrait des données économiques globales et des perspectives en évolution à ce moment-là. Il a sous-entendu qu'une "hausse anormale" des taux pourrait se produire à nouveau. Il est à noter que Powell a contesté les attentes du marché d'une baisse des taux d'intérêt au second semestre 2023, affirmant plutôt que d'ici la fin de l'année prochaine, le taux directeur pourrait être légèrement inférieur à 4 %.

Powell a souligné que la réduction de l'inflation pourrait nécessiter de maintenir une politique monétaire restrictive pendant un certain temps, ce qui pourrait entraîner une croissance économique inférieure au niveau tendance et pourrait provoquer une certaine faiblesse sur le marché du travail. Il a reconnu que ces mesures pourraient causer des difficultés pour les ménages et les entreprises, mais il estime que si la stabilité des prix n'est pas rétablie, les conséquences à long terme seront plus graves.

Dans son discours, Powell a également évoqué les leçons tirées par la Réserve fédérale (FED) dans les années 1980 pour lutter contre la forte inflation, soulignant l'importance de gérer les attentes en matière d'inflation. Il a averti que si la forte inflation durait trop longtemps, cela pourrait amener le public à s'attendre à une inflation élevée persistante, créant un cycle vicieux similaire à celui des années 1970.

Néanmoins, Powell a également indiqué qu'à un certain moment, alors que la position de la politique monétaire se resserrerait davantage, il pourrait devenir approprié de ralentir le rythme des hausses de taux. Cependant, il a souligné que La Réserve fédérale (FED) s'en tiendrait à sa position politique jusqu'à ce que l'objectif de stabilité des prix soit atteint.

Le discours de Powell a eu un impact significatif sur les marchés financiers. Le marché boursier américain a connu une forte baisse, les rendements des obligations américaines ont augmenté, l'indice du dollar a renforcé, tandis que le prix de l'or a chuté. Les attentes sur le marché des futures concernant une hausse des taux d'intérêt de 75 points de base par la La Réserve fédérale (FED) en septembre ont également augmenté. Ces réactions du marché indiquent que les investisseurs se préparent à un resserrement plus agressif de la politique monétaire.