De 1000 fois AAVE à un nouvel Alpha : le directeur de recherche en investissement de première classe analyse le changement de stratégie d'investissement en chiffrement.
Réflexion sur le passage de 1000x AAVE à "l'investissement de valeur"
Invité de cette édition : Stewart, directeur de recherche en investissement pour la classe affaires.
En tant que fan de la première classe, j'ai invité le directeur de la recherche et des investissements, qui est aussi un vieil ami, Jin Dou Yun, à discuter de la manière dont ils ont investi dans AAVE à 1000 fois lors du dernier cycle et des changements de la philosophie d'"investissement de valeur" pour ce cycle. Nous avons également exploré la méthodologie pour trouver l'Alpha de ce cycle et résumé quelques points qui m'ont particulièrement marqué.
Le texte ci-dessous est uniquement à des fins de partage et ne constitue pas un conseil en investissement.
I. Stratégies d'investissement
Taille et répartition des fonds : la taille totale du fonds de classe A est d'environ plusieurs millions de dollars, avec une règle stricte stipulant que chaque gestionnaire d'investissement ne peut pas gérer plus de 10 positions. Principalement investi dans des altcoins.
Rendement attendu : surperformer l'augmentation du BTC.
Retraite acceptable : combien de retraits peuvent être supportés. Qu'il s'agisse des siens ou de ceux de l'entreprise, il n'y a pas de ligne de retrait obligatoire, sauf si l'on découvre que la dynamique de développement du projet se dégrade pendant la détention.
Logique de trading : Bon projet + Bon prix, détention à long terme relative.
II. Aperçu du contenu
Quelle est la méthodologie d'investissement pour capturer 1000 fois AAVE ?
Le cadre d'évaluation global repose sur les fondamentaux d'un projet et un prix approprié pour acheter et détenir.
Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ?
Chaque projet a ses objectifs établis, qui peuvent être lucratifs ou non lucratifs mais avec beaucoup d'utilisateurs. Tant qu'il évolue dans la direction de l'objectif fixé et s'améliore, on considère que ce projet a des fondamentaux.
Prenons l'exemple d'AAVE, l'ensemble du processus d'investissement est :
Depuis juin 2019, après avoir commencé à faire des investissements de niveau secondaire, j'ai sélectionné des projets et trouvé AAVE (à l'époque, cela s'appelait encore ETH Lend) dans le secteur dit de la finance ouverte.
Après avoir vu le projet, posez-vous trois questions : y a-t-il une demande pour cela ? Quelle est l'ampleur de la demande ? Peut-il répondre efficacement à cette demande ?
AAVE répond positivement aux deux premières questions. Y a-t-il une demande ? Oui, la demande de prêt provient du fait que les gens utilisent l'effet de levier pour augmenter leurs bénéfices lors de la participation aux fluctuations du marché des cryptomonnaies ; quelle est l'ampleur de la demande ? La demande est grande, on peut se référer au volume des transactions de contrats. Mais la réponse à la troisième question est négative, car AAVE fonctionnait alors sur un modèle de pair à pair, avec une faible efficacité des fonds et une mauvaise liquidité, donc il n'y a pas eu d'achats.
Cependant, à l'époque, il était assez certain que le secteur de la Finance Ouverte connaîtrait une croissance explosive. En l'absence de bonnes cibles, AAVE a été considéré comme un "candidat semence" à observer et à suivre de manière continue. Les raisons d'optimisme concernant la Finance Ouverte/DeFi reposent sur la logique selon laquelle "la majeure partie de la demande dans le monde des cryptomonnaies est encore axée sur le trading".
Après deux ou trois mois, lors de ma deuxième observation d'AAVE, j'ai constaté qu'il était passé à un mode de pool de points, j'ai décidé d'ouvrir une position. (Après la transformation, j'ai tout de suite investi, achetant au point bas)
En février et mars 2021, j'ai vendu quand AAVE valait environ cinq à six cents dollars.
Quel est le prix approprié ?
La valorisation peut en fait être considérée de deux manières : d'une part, la valorisation conceptuelle, et d'autre part, la valorisation opérationnelle.
Le représentant de type conceptuel est MEME, dont la caractéristique est que le plafond peut être très élevé, tant que les fonds sont prêts à le pousser à cette hauteur.
Le type d'entreprise doit parler avec des données, et cela se divise en anciens et nouveaux secteurs.
La méthode de comparaison la plus courante dans l'ancien secteur est la méthode de référence, qui consiste à se référer aux leaders actuels. C'est un peu similaire au concept de ratio cours/bénéfice, où le ratio des données commerciales clés du projet leader / capitalisation boursière sert de grande référence. Les données clés du secteur des prêts sont le volume de prêts TVL. Par exemple, si le ratio TVL/FDV d'un leader du prêt est de 3, alors pour d'autres projets de prêt, un ratio de 2 ou 4 est considéré comme acceptable, mais si c'est 15 ou 20, on a clairement l'impression qu'il est sous-évalué, et si c'est 0,5, on a l'impression qu'il est surévalué, sauf si le projet a un potentiel de croissance exceptionnel. Bien sûr, cette méthode de comparaison n'est qu'un des facteurs de référence, et les véritables facteurs qui forment la capitalisation boursière sont très complexes.
Il n'y a pas de méthode très précise pour les nouvelles pistes, comme LIDO, qui est le leader du staking sur Ethereum avec un TVL très élevé, mais il est impossible de déterminer quel est le ratio avec la capitalisation boursière. Jusqu'à aujourd'hui, le ratio reflété par l'évaluation de LIDO est également très éloigné de la valeur attendue. En général, pour un projet de prêt avec un TVL de 5 milliards de dollars, la capitalisation boursière peut atteindre 1 milliard de dollars, et pour un DEX avec un TVL de 3 milliards de dollars, la capitalisation boursière peut atteindre 1,5 milliard de dollars. On dit donc généralement que le TVL est un multiple à un chiffre de la capitalisation boursière. Cependant, le TVL de LIDO est actuellement de 30 milliards de dollars, tandis que la capitalisation boursière n'est que de 1,7 milliard de dollars, donnant un multiple de 17, ce qui est plus élevé que les estimations précédentes (car on pensait que si le TVL atteignait 10 milliards, la capitalisation boursière atteindrait au moins 1 milliard). Dans un contexte où il n'y a pas de comparaison dans la finance traditionnelle, l'évaluation de ce type de nouvelle piste est déterminée par le leader.
Quelles seront les caractéristiques de cette nouvelle Alpha ?
D'abord, parlons des caractéristiques de la dernière Alpha :
1）Créateurs ou leaders de nouveaux secteurs. Les nouveaux secteurs ont deux avantages : premièrement, les nouvelles choses ne sont pas faciles à comprendre en peu de temps, et il est donc facile d'être "conquis par la hausse", puis de ressentir le FOMO pour embarquer, donc ce type de titre peut générer assez facilement l'achat des détaillants pendant la hausse ; deuxièmement, le nouveau secteur est encore à ses débuts, il a une marge de sécurité avant d'être prouvé ou réfuté, et cette période lui donne un plafond de valorisation et de l'espace pour la narration.
Il y a de très belles données commerciales qui peuvent parler, que ces données proviennent ou non d'incitations de jetons. Par exemple, Axie est l'Alpha de GameFi, BNB et Solana sont des chaînes publiques, PUNK et BAYC sont des NFT. Ce secteur aime parler de grandes narrations, et après avoir vu trop de choses, les gens peuvent devenir insensibles. À ce moment-là, pour qu'une cryptomonnaie atteigne des dizaines de milliards voire des centaines de milliards de dollars, au-delà de la narration, il faut vraiment avoir des données considérables qui peuvent convaincre les autres.
Et ce cycle d'Alpha est en fait difficile à trouver, car les caractéristiques de cette période sont "peu d'argent, beaucoup de titres, un grand marché", donc il ne peut y avoir que des tendances locales. Et en observant jusqu'à présent les secteurs où les tendances locales sont relativement bonnes, comme MEME, les inscriptions et SOLANA, cela a également conduit à un changement de méthodologie d'investissement pour Jindouyun :
Ne plus se demander ce que le marché va utiliser, mais plutôt réfléchir à ce que le marché va spéculer.
En regardant les inscriptions et MEME, il y a une très bonne logique de spéculation.
Inscriptions : À chaque grande poussée du marché, il est certain que plusieurs groupes importants dans le monde des cryptomonnaies doivent ressentir leur participation, et avoir droit à certaines récompenses. Les inscriptions sont un excellent moyen de fournir des revenus supplémentaires aux mineurs de Bitcoin, donc, d'un point de vue commercial, la tendance des inscriptions est tout à fait logique.
MEME : Il y a deux points. Premièrement, le plafond est élevé, et il n'est pas nécessaire de fournir des données ou des fondamentaux impressionnants dans le processus de valorisation ; deuxièmement, la structure des jetons est plutôt adaptée pour que les acteurs majeurs puissent pousser, peu importe à quelle hauteur ils poussent, tout le monde peut l'accepter. De plus, avec Dogecoin comme exemple de succès, cela donne aux gens de l'espace pour imaginer, même en 2024, cela peut encore offrir l'espoir d'une richesse soudaine, donc MEME est également un actif qui correspond bien au marché.
Comment s'assurer de ne plus manquer de nouvelles choses ?
D'un point de vue mental, ne plus être obsédé par l'investissement de valeur. Si l'on persiste dans l'investissement de valeur, même en faisant revenir le temps 100 fois, on ne toucherait pas aux inscriptions.
Logiquement/pensée, il ne s'agit plus de se demander ce que le marché va utiliser, mais de réfléchir à ce que le marché va spéculer. Concrètement, en voyant de nouvelles pistes ou des choses qui semblent surprenantes, la première réaction n'est pas de les nier (car l'année dernière, en réalité, les inscriptions et SOL avaient tous deux des chercheurs qui les recommandaient, mais en raison de la compréhension limitée, cela n'a pas été pris en compte), mais de réfléchir à quels principaux acteurs et quels groupes vont les spéculer ? Comment vont-ils les spéculer ? Si la spéculation est réalisée, quel type d'augmentation de prix pourrait-on attendre ?
Sur le plan de l'action, il faut soit participer, soit observer même sans participer, et accumuler des échantillons.
Qu'est-ce que la liste d'arrêt ?
Il y a deux points :
Ne soyez plus biaisé, ne vous accrochez plus à certains points qui étaient auparavant essentiels dans la structure d'investissement, comme le fait de devoir être opérationnel, de devoir avoir une véritable activité, etc.
Ne tradez plus par passion. Le crime passionnel désigne un acte commis sans préméditation, impulsé par une émotion soudaine. Le trading par passion signifie que cette crypto-monnaie n'était pas du tout dans votre champ de vision, mais qu'après une période de hausse, elle vous a effectivement un peu séduit après des recherches, et vos amis en ont également dit du bien, donc vous avez décidé d'investir. Au cours du dernier cycle, faire trois trades passionnés pouvait en réussir deux, car c'était dans un marché en pleine expansion, mais cette fois-ci, le taux de retour global en agissant ainsi n'est pas satisfaisant.
Quels traders recommandez-vous de suivre ?
Il y en a deux :
Le premier est le café du patron de Nimbus, pour plusieurs raisons :
Les capacités sont très variées. Certaines personnes sont très douées pour trader des MEME, mais peuvent ne pas être aussi efficaces dans l'investissement de valeur. Certaines personnes peuvent garder leurs investissements, les conserver longtemps et réaliser plusieurs fois leur mise, mais peuvent manquer les opportunités à court terme, tandis que le café est très polyvalent.
Penser selon le principe de première instance. Le principe de première instance peut être compris simplement comme "penser à tout pour atteindre l'objectif final, sans être influencé par les autres ou par des pratiques antérieures". Le principe de première instance en matière d'investissement est de rechercher le rendement final des actifs, en s'adaptant en conséquence au marché actuel. Par exemple, lors d'une discussion interne sur l'impact des ETF sur le prix du Bitcoin, Jin Dou Yun et un autre collègue ont prédit le prix du Bitcoin en se basant sur le phénomène où l'or a connu quelques années de marché haussier aux États-Unis après l'introduction des ETF, tandis que le patron a déduit que les variations de volume et de prix du Bitcoin avant et après l'ETF n'indiquaient pas nécessairement que l'afflux de fonds des ETF était la raison de l'augmentation du Bitcoin, mais plutôt le résultat de cette augmentation. Ainsi, si le prix baisse, il est naturel que les ETF commencent également à connaître des sorties nettes. Ce point de vue, élaboré selon le principe de première instance, n'est pas populaire sur le marché, mais Jin Dou Yun le considère comme correct.
Être capable d'aller à l'encontre de la nature humaine et de ne pas céder à FOMO. Tout le monde comprend la logique, mais il est en effet plus facile à dire qu'à faire de savoir quand résister, quand agir et quand partir.
Deuxièmement, Kevin Zhou de Galois Capital (célèbre pour avoir vendu à découvert LUNA) explique que : les décisions de trading proviennent d'un raisonnement très quantitatif et précis, ce que la plupart des gens ne peuvent pas faire en trading. Je recommande le podcast de Kevin Zhou avec Jason Choi et Laura Shin, où il explique en détail pourquoi il a vendu à découvert LUNA. Le lien du podcast est le suivant :
En plus des traders recommandés à suivre, Jindouyun a également proposé sa liste de lectures incontournables, qui ne font presque jamais de signaux, remplie de contenu précieux :
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Si vous devez choisir un site pour comprendre les événements importants de l'industrie, je choisirais ChainFeeds. Enfin, il est essentiel de communiquer constamment avec les personnes autour de vous ; à long terme, cela vous permettra de filtrer un groupe d'amis ayant un taux d'information de qualité relativement élevé et de maintenir un contact fréquent avec eux.
Trois, mot de la fin
Je suis en fait très similaire à Jindouyun, nous sommes tous deux des investisseurs de premier plan, tout en étant orientés vers ce qu'on appelle "l'investissement de valeur". Mais les changements dans l'environnement du marché de ce cycle, ainsi que le fait d'avoir manqué certaines nouvelles tendances et nouveautés, m'ont amené à réfléchir, il est temps de trouver une nouvelle méthode d'investissement de valeur, de changer la dimension de ma réflexion et de ma prise de décision. Bien que nous ne sachions pas ce qui se passera dans la seconde moitié du marché haussier, à travers un dialogue constant, une participation continue, des essais et des erreurs répétés, et une observation constante, nous sommes peut-être très proches de cette chose.
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SigmaBrain
· Il y a 14h
C'est trop conservateur de battre BTC, n'est-ce pas ?
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LadderToolGuy
· 08-06 01:52
Il ne s'agit que de pigeons qui ne peuvent pas rivaliser avec les patrons.
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DarkPoolWatcher
· 08-06 01:50
Bon sang, une chute de 90 en un an, ça donne envie de se relever.
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SilentAlpha
· 08-06 01:49
Mon avis : acheter tôt garantit une victoire.
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Layer2Observer
· 08-06 01:45
Et les données théoriques, comment ? Quand ça chute, personne ne peut le supporter.
De 1000 fois AAVE à un nouvel Alpha : le directeur de recherche en investissement de première classe analyse le changement de stratégie d'investissement en chiffrement.
Réflexion sur le passage de 1000x AAVE à "l'investissement de valeur"
Invité de cette édition : Stewart, directeur de recherche en investissement pour la classe affaires.
En tant que fan de la première classe, j'ai invité le directeur de la recherche et des investissements, qui est aussi un vieil ami, Jin Dou Yun, à discuter de la manière dont ils ont investi dans AAVE à 1000 fois lors du dernier cycle et des changements de la philosophie d'"investissement de valeur" pour ce cycle. Nous avons également exploré la méthodologie pour trouver l'Alpha de ce cycle et résumé quelques points qui m'ont particulièrement marqué.
Le texte ci-dessous est uniquement à des fins de partage et ne constitue pas un conseil en investissement.
I. Stratégies d'investissement
Taille et répartition des fonds : la taille totale du fonds de classe A est d'environ plusieurs millions de dollars, avec une règle stricte stipulant que chaque gestionnaire d'investissement ne peut pas gérer plus de 10 positions. Principalement investi dans des altcoins.
Rendement attendu : surperformer l'augmentation du BTC.
Retraite acceptable : combien de retraits peuvent être supportés. Qu'il s'agisse des siens ou de ceux de l'entreprise, il n'y a pas de ligne de retrait obligatoire, sauf si l'on découvre que la dynamique de développement du projet se dégrade pendant la détention.
Logique de trading : Bon projet + Bon prix, détention à long terme relative.
II. Aperçu du contenu
Le cadre d'évaluation global repose sur les fondamentaux d'un projet et un prix approprié pour acheter et détenir.
Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ?
Chaque projet a ses objectifs établis, qui peuvent être lucratifs ou non lucratifs mais avec beaucoup d'utilisateurs. Tant qu'il évolue dans la direction de l'objectif fixé et s'améliore, on considère que ce projet a des fondamentaux.
Prenons l'exemple d'AAVE, l'ensemble du processus d'investissement est :
Depuis juin 2019, après avoir commencé à faire des investissements de niveau secondaire, j'ai sélectionné des projets et trouvé AAVE (à l'époque, cela s'appelait encore ETH Lend) dans le secteur dit de la finance ouverte.
Après avoir vu le projet, posez-vous trois questions : y a-t-il une demande pour cela ? Quelle est l'ampleur de la demande ? Peut-il répondre efficacement à cette demande ?
AAVE répond positivement aux deux premières questions. Y a-t-il une demande ? Oui, la demande de prêt provient du fait que les gens utilisent l'effet de levier pour augmenter leurs bénéfices lors de la participation aux fluctuations du marché des cryptomonnaies ; quelle est l'ampleur de la demande ? La demande est grande, on peut se référer au volume des transactions de contrats. Mais la réponse à la troisième question est négative, car AAVE fonctionnait alors sur un modèle de pair à pair, avec une faible efficacité des fonds et une mauvaise liquidité, donc il n'y a pas eu d'achats.
Cependant, à l'époque, il était assez certain que le secteur de la Finance Ouverte connaîtrait une croissance explosive. En l'absence de bonnes cibles, AAVE a été considéré comme un "candidat semence" à observer et à suivre de manière continue. Les raisons d'optimisme concernant la Finance Ouverte/DeFi reposent sur la logique selon laquelle "la majeure partie de la demande dans le monde des cryptomonnaies est encore axée sur le trading".
Après deux ou trois mois, lors de ma deuxième observation d'AAVE, j'ai constaté qu'il était passé à un mode de pool de points, j'ai décidé d'ouvrir une position. (Après la transformation, j'ai tout de suite investi, achetant au point bas)
En février et mars 2021, j'ai vendu quand AAVE valait environ cinq à six cents dollars.
Quel est le prix approprié ?
La valorisation peut en fait être considérée de deux manières : d'une part, la valorisation conceptuelle, et d'autre part, la valorisation opérationnelle.
Le représentant de type conceptuel est MEME, dont la caractéristique est que le plafond peut être très élevé, tant que les fonds sont prêts à le pousser à cette hauteur.
Le type d'entreprise doit parler avec des données, et cela se divise en anciens et nouveaux secteurs.
La méthode de comparaison la plus courante dans l'ancien secteur est la méthode de référence, qui consiste à se référer aux leaders actuels. C'est un peu similaire au concept de ratio cours/bénéfice, où le ratio des données commerciales clés du projet leader / capitalisation boursière sert de grande référence. Les données clés du secteur des prêts sont le volume de prêts TVL. Par exemple, si le ratio TVL/FDV d'un leader du prêt est de 3, alors pour d'autres projets de prêt, un ratio de 2 ou 4 est considéré comme acceptable, mais si c'est 15 ou 20, on a clairement l'impression qu'il est sous-évalué, et si c'est 0,5, on a l'impression qu'il est surévalué, sauf si le projet a un potentiel de croissance exceptionnel. Bien sûr, cette méthode de comparaison n'est qu'un des facteurs de référence, et les véritables facteurs qui forment la capitalisation boursière sont très complexes.
Il n'y a pas de méthode très précise pour les nouvelles pistes, comme LIDO, qui est le leader du staking sur Ethereum avec un TVL très élevé, mais il est impossible de déterminer quel est le ratio avec la capitalisation boursière. Jusqu'à aujourd'hui, le ratio reflété par l'évaluation de LIDO est également très éloigné de la valeur attendue. En général, pour un projet de prêt avec un TVL de 5 milliards de dollars, la capitalisation boursière peut atteindre 1 milliard de dollars, et pour un DEX avec un TVL de 3 milliards de dollars, la capitalisation boursière peut atteindre 1,5 milliard de dollars. On dit donc généralement que le TVL est un multiple à un chiffre de la capitalisation boursière. Cependant, le TVL de LIDO est actuellement de 30 milliards de dollars, tandis que la capitalisation boursière n'est que de 1,7 milliard de dollars, donnant un multiple de 17, ce qui est plus élevé que les estimations précédentes (car on pensait que si le TVL atteignait 10 milliards, la capitalisation boursière atteindrait au moins 1 milliard). Dans un contexte où il n'y a pas de comparaison dans la finance traditionnelle, l'évaluation de ce type de nouvelle piste est déterminée par le leader.
D'abord, parlons des caractéristiques de la dernière Alpha :
1）Créateurs ou leaders de nouveaux secteurs. Les nouveaux secteurs ont deux avantages : premièrement, les nouvelles choses ne sont pas faciles à comprendre en peu de temps, et il est donc facile d'être "conquis par la hausse", puis de ressentir le FOMO pour embarquer, donc ce type de titre peut générer assez facilement l'achat des détaillants pendant la hausse ; deuxièmement, le nouveau secteur est encore à ses débuts, il a une marge de sécurité avant d'être prouvé ou réfuté, et cette période lui donne un plafond de valorisation et de l'espace pour la narration.
Et ce cycle d'Alpha est en fait difficile à trouver, car les caractéristiques de cette période sont "peu d'argent, beaucoup de titres, un grand marché", donc il ne peut y avoir que des tendances locales. Et en observant jusqu'à présent les secteurs où les tendances locales sont relativement bonnes, comme MEME, les inscriptions et SOLANA, cela a également conduit à un changement de méthodologie d'investissement pour Jindouyun :
Ne plus se demander ce que le marché va utiliser, mais plutôt réfléchir à ce que le marché va spéculer.
En regardant les inscriptions et MEME, il y a une très bonne logique de spéculation.
Inscriptions : À chaque grande poussée du marché, il est certain que plusieurs groupes importants dans le monde des cryptomonnaies doivent ressentir leur participation, et avoir droit à certaines récompenses. Les inscriptions sont un excellent moyen de fournir des revenus supplémentaires aux mineurs de Bitcoin, donc, d'un point de vue commercial, la tendance des inscriptions est tout à fait logique.
MEME : Il y a deux points. Premièrement, le plafond est élevé, et il n'est pas nécessaire de fournir des données ou des fondamentaux impressionnants dans le processus de valorisation ; deuxièmement, la structure des jetons est plutôt adaptée pour que les acteurs majeurs puissent pousser, peu importe à quelle hauteur ils poussent, tout le monde peut l'accepter. De plus, avec Dogecoin comme exemple de succès, cela donne aux gens de l'espace pour imaginer, même en 2024, cela peut encore offrir l'espoir d'une richesse soudaine, donc MEME est également un actif qui correspond bien au marché.
D'un point de vue mental, ne plus être obsédé par l'investissement de valeur. Si l'on persiste dans l'investissement de valeur, même en faisant revenir le temps 100 fois, on ne toucherait pas aux inscriptions.
Logiquement/pensée, il ne s'agit plus de se demander ce que le marché va utiliser, mais de réfléchir à ce que le marché va spéculer. Concrètement, en voyant de nouvelles pistes ou des choses qui semblent surprenantes, la première réaction n'est pas de les nier (car l'année dernière, en réalité, les inscriptions et SOL avaient tous deux des chercheurs qui les recommandaient, mais en raison de la compréhension limitée, cela n'a pas été pris en compte), mais de réfléchir à quels principaux acteurs et quels groupes vont les spéculer ? Comment vont-ils les spéculer ? Si la spéculation est réalisée, quel type d'augmentation de prix pourrait-on attendre ?
Sur le plan de l'action, il faut soit participer, soit observer même sans participer, et accumuler des échantillons.
Qu'est-ce que la liste d'arrêt ?
Il y a deux points :
Ne soyez plus biaisé, ne vous accrochez plus à certains points qui étaient auparavant essentiels dans la structure d'investissement, comme le fait de devoir être opérationnel, de devoir avoir une véritable activité, etc.
Ne tradez plus par passion. Le crime passionnel désigne un acte commis sans préméditation, impulsé par une émotion soudaine. Le trading par passion signifie que cette crypto-monnaie n'était pas du tout dans votre champ de vision, mais qu'après une période de hausse, elle vous a effectivement un peu séduit après des recherches, et vos amis en ont également dit du bien, donc vous avez décidé d'investir. Au cours du dernier cycle, faire trois trades passionnés pouvait en réussir deux, car c'était dans un marché en pleine expansion, mais cette fois-ci, le taux de retour global en agissant ainsi n'est pas satisfaisant.
Il y en a deux :
Le premier est le café du patron de Nimbus, pour plusieurs raisons :
Les capacités sont très variées. Certaines personnes sont très douées pour trader des MEME, mais peuvent ne pas être aussi efficaces dans l'investissement de valeur. Certaines personnes peuvent garder leurs investissements, les conserver longtemps et réaliser plusieurs fois leur mise, mais peuvent manquer les opportunités à court terme, tandis que le café est très polyvalent.
Penser selon le principe de première instance. Le principe de première instance peut être compris simplement comme "penser à tout pour atteindre l'objectif final, sans être influencé par les autres ou par des pratiques antérieures". Le principe de première instance en matière d'investissement est de rechercher le rendement final des actifs, en s'adaptant en conséquence au marché actuel. Par exemple, lors d'une discussion interne sur l'impact des ETF sur le prix du Bitcoin, Jin Dou Yun et un autre collègue ont prédit le prix du Bitcoin en se basant sur le phénomène où l'or a connu quelques années de marché haussier aux États-Unis après l'introduction des ETF, tandis que le patron a déduit que les variations de volume et de prix du Bitcoin avant et après l'ETF n'indiquaient pas nécessairement que l'afflux de fonds des ETF était la raison de l'augmentation du Bitcoin, mais plutôt le résultat de cette augmentation. Ainsi, si le prix baisse, il est naturel que les ETF commencent également à connaître des sorties nettes. Ce point de vue, élaboré selon le principe de première instance, n'est pas populaire sur le marché, mais Jin Dou Yun le considère comme correct.
Être capable d'aller à l'encontre de la nature humaine et de ne pas céder à FOMO. Tout le monde comprend la logique, mais il est en effet plus facile à dire qu'à faire de savoir quand résister, quand agir et quand partir.
Deuxièmement, Kevin Zhou de Galois Capital (célèbre pour avoir vendu à découvert LUNA) explique que : les décisions de trading proviennent d'un raisonnement très quantitatif et précis, ce que la plupart des gens ne peuvent pas faire en trading. Je recommande le podcast de Kevin Zhou avec Jason Choi et Laura Shin, où il explique en détail pourquoi il a vendu à découvert LUNA. Le lien du podcast est le suivant :
En plus des traders recommandés à suivre, Jindouyun a également proposé sa liste de lectures incontournables, qui ne font presque jamais de signaux, remplie de contenu précieux :
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Si vous devez choisir un site pour comprendre les événements importants de l'industrie, je choisirais ChainFeeds. Enfin, il est essentiel de communiquer constamment avec les personnes autour de vous ; à long terme, cela vous permettra de filtrer un groupe d'amis ayant un taux d'information de qualité relativement élevé et de maintenir un contact fréquent avec eux.
Trois, mot de la fin
Je suis en fait très similaire à Jindouyun, nous sommes tous deux des investisseurs de premier plan, tout en étant orientés vers ce qu'on appelle "l'investissement de valeur". Mais les changements dans l'environnement du marché de ce cycle, ainsi que le fait d'avoir manqué certaines nouvelles tendances et nouveautés, m'ont amené à réfléchir, il est temps de trouver une nouvelle méthode d'investissement de valeur, de changer la dimension de ma réflexion et de ma prise de décision. Bien que nous ne sachions pas ce qui se passera dans la seconde moitié du marché haussier, à travers un dialogue constant, une participation continue, des essais et des erreurs répétés, et une observation constante, nous sommes peut-être très proches de cette chose.