Recherche sur le développement de LSD multi-chaînes : petite échelle mais grand potentiel, testant la conception des produits et l'adaptation à l'écosystème
Rapport de développement de l'écosystème LSD : La piste est très vaste, le projet est très précoce
La semaine dernière, nous avons publié le rapport sur l'écosystème LSDFi / le rapport sur la guerre LSDFi ainsi qu'un rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur LSD, mais que ce soit les projets choisis ou le contexte de réflexion, tout est basé sur Ethereum. Cela est dû au fait que le montant des fonds apportés par le staking liquide uniquement sur Ethereum dépasse les 14 milliards de dollars. Aujourd'hui, ce rapport vise à explorer la situation et les modes de développement des LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques, et à observer le développement des LSD dans d'autres écosystèmes, les tendances de développement, l'impact des données sur l'industrie des LSD, ainsi que des discussions sur la conception des produits LSD et leur légitimité. Cette recherche sur les chaînes publiques inclura : BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (selon le classement par capitalisation de Coingecko des 25 premières chaînes publiques).
BNB Chain
L'état actuel de staking de BNB est similaire à celui d'Ethereum, avec un taux de staking de 15,44 %, et le rendement annuel moyen du staking est d'environ 2,84 %, ce qui est relativement bas. Parmi les plus grandes plateformes de staking décentralisées de BNB Chain, Ankr représente environ 0,56 % de l'offre en circulation.
Les raisons pour lesquelles le développement de LSD sur la chaîne BNB est lent sont les suivantes :
La rentabilité des protocoles DeFi natifs de BNB, comme le montre les données de DeFillama, révèle que parmi les 337 paires de trading impliquant uniquement BNB, plus de 80 % dépassent le rendement annuel moyen, sans parler des multiples protocoles DeFi sur la chaîne, il est donc probable que la grande majorité dépasse largement le taux de rendement des staking.
Utilité de BNB
①BNB est également un jeton de plateforme d'un certain échange, détenir des BNB dans l'échange permet d'obtenir des réductions sur les frais de transaction ainsi que d'autres services.
② En même temps, certaines bourses ont leurs propres services de Launchpad, ce qui attire les utilisateurs à placer leurs BNB dans des portefeuilles ou des échanges. Par exemple, pour le Launchpad Space ID récent, le montant total de BNB investi a atteint 8 677 923,94 BNB, avec un nombre de participants de 103 598. Ce chiffre représente près de 39 fois le montant total des mises d'Ankr.
Pour les détenteurs d'actifs de trading, que ce soit pour obtenir des réductions de frais sur un échange ou pour participer à divers produits DeFi sur un DEX, le rendement et la stabilité doivent être plus élevés. Sur la chaîne BNB, le potentiel des LSD est bien inférieur à celui de la chaîne ETH.
Cosmos
Le taux de staking de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, avec un rendement moyen de staking d'environ 25,92 %. De plus, le déblocage après staking nécessite d'attendre 21 jours à partir de la demande. L'état de staking de Cosmos présente des caractéristiques techniques distinctes par rapport aux chaînes ETH et BNB, car ATOM n'est qu'un jeton de Cosmos Hub, et toute chaîne d'application lancée dans l'écosystème Cosmos peut ne pas utiliser le jeton ATOM. En effet, la logique des frais est propre à chaque chaîne d'application (les développeurs choisissent avec quel jeton payer le gas), chaque chaîne d'application dispose de son propre réseau de validateurs. Ainsi, lors des statistiques, il ne faut pas uniquement considérer les protocoles sur la chaîne ATOM comme référence. Stride, QuickSilver, etc., possèdent leur propre chaîne pour construire des protocoles. Par conséquent, nous allons examiner les protocoles LSD sur les chaînes IBC de Cosmos et de son écosystème (principalement axés sur ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos).
Dans le tableau ci-dessus, vous pouvez voir deux points intéressants :
L'écosystème Cosmos est maintenant séparé, la taille des LSD est très petite et il n'y a pas beaucoup de cas d'utilisation des LSD. Stride, en tant que leader actuel des LSD dans Cosmos, a un TVL total de seulement 15 millions de dollars.
Luna apparaît dans de nombreux projets LSD et possède de nombreux types de LSD.
1.Pourquoi la taille de LSD est-elle petite ?
①L'écosystème Cosmos a en fait beaucoup de chaînes similaires à L1, mais ces écosystèmes ne peuvent pas encore sortir de Cosmos. Cosmos n'est pas une chaîne publique unifiée, mais passe par le protocole IBC avec des chaînes de fonction spéciales et des chaînes Appchain, comme Kava et Osmosis. Des chaînes générales comme Canto, Juno et Evmos sont encore à un stade embryonnaire.
②Coût d'opportunité : Dans l'ensemble, un taux de rendement élevé entraîne un coût d'opportunité. Prenons l'exemple de l'ATOM, si le détenteur ne stake pas son ATOM, son coût d'opportunité est d'environ 26 %. Tout le monde peut consulter la liste de liquidité d'Osmosis, il n'y a que trois LP ATOM qui sont supérieurs à 26 %. Bien sûr, il existe d'autres méthodes à haut rendement, mais elles ne sont pas aussi stables et sûres que le staking direct. Cela engendre également un cercle vicieux : faible utilisation de DeFi → rendement inférieur au staking → réduction du nombre d'utilisateurs participant à DeFi → faible utilisation de DeFi.
③Airdrop : Les projets Cosmos tels que Stride et Quicksilver ont généralement tendance à distribuer directement un certain pourcentage de tokens aux stakers d'écosystèmes de tokens Cosmos lors de leur lancement. Cependant, d'après mes recherches, il semble que le staking dans LSD ne donne pas droit à des airdrops. Donc, le coût d'opportunité augmente encore.
④ Risque de liquidité : le staking d'ATOM en LSD nécessite 21 jours pour être débloqué et crédité (Stride indique 21-24 jours), ce qui affecte non seulement le LSD, mais aussi les nœuds de staking.
Mais Cosmos LSD a encore un avenir extrêmement prometteur.
Cosmos 2.0 : La sécurité inter-chaînes va permettre à ATOM d'agir comme un jeton de sécurité pour d'autres chaînes IBC, renforçant ainsi la combinabilité du compte inter-chaînes ATOM. L'équipe officielle de Cosmos soutiendra bientôt la fonction de staking liquide, ce qui augmentera la liquidité d'ATOM. La valeur d'ATOM augmentera encore, ayant un impact direct sur la prospérité de la DeFi au sein de l'écosystème.
Osmosis et Kava de DeFi ont déjà travaillé à leur développement, et ils construiront plus d'infrastructures de prêt et de rendement pour LSD. Par exemple, SiennaLend accepte le seSCRT comme garantie. Les nouveaux protocoles LSD comme Quicksilver attireront l'attention de plus de détenteurs grâce à des airdrops.
Stride et Quicksilver peuvent offrir des fonctionnalités de gouvernance telles que le vote par procuration. Auparavant, le vote était effectué par des nœuds délégués, mais maintenant, il est possible de déléguer directement à LSD, puis de laisser LSD comptabiliser les choix des stakers pour procéder au vote par procuration.
Avantages de la liquidité : Le temps de déblocage de 21 jours de mise peut être optimisé en utilisant LSD pour une efficacité de fonds.
Facteurs externes : La guerre des LSD déclenchée par la mise à niveau Shanghai d'Ethereum va directement promouvoir l'influence des LSD, et indirectement favoriser le développement des LSD dans Cosmos.
Cosmos se prépare à lancer un modèle de staking liquide (LSM)
Mais il y a un problème que le LSD ne peut peut-être pas résoudre. Prenons QuickSilver comme exemple. Le mécanisme de staking de QuickSilver permet aux utilisateurs de choisir eux-mêmes les nœuds de staking. Après le staking, ils reçoivent des qAssets. Dans ce processus, QuickSilver agit comme un "intermédiaire" représentant l'utilisateur. Bien que théoriquement, l'"intermédiaire" représente les validateurs auxquels l'utilisateur a staké, il stakera directement auprès des nœuds, ce qui est conforme aux conditions pour les airdrops des projets dans l'écosystème. Cependant, de nombreux airdrops ont des limites de montant de staking. Par exemple, lors de la réclamation de l'airdrop de Stride, le montant maximal de staking efficace est de 4200 ATOM. Cela signifie que même si QuickSilver peut agir en tant qu'agent pour réclamer l'airdrop, il ne pourra réclamer qu'une part de 4200 ATOM. Peut-être que cela pourrait être résolu en concevant plusieurs comptes, mais c'est juste une hypothèse. Les risques de données et les coûts techniques associés à la gestion de comptes séparés sont pour l'instant inconnus. Ou peut-être que le LSD pourrait contacter activement les porteurs de projet pour demander un quota, mais cela reste une hypothèse. Les projets ne peuvent pas donner des quotas sans raison, à moins que vous ne puissiez leur apporter des bénéfices.
Polygon
Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, avec un rendement annuel moyen de 8,82 %. Polygon POS est une sidechain compatible avec l'EVM, où Matic sert de gaz et est mis en jeu pour compléter le consensus POS. 12 % de Matic seront utilisés comme récompense de staking.
Un point très intéressant, un certain projet LSD sur Polygon a en fait le taux APY le plus élevé, et lorsque j'ai recherché sur DeFillama, parmi les paires de trading MATIC, il y a quatre paires avec un TVL supérieur à 10 millions de dollars qui impliquent stMatic. Cette influence pourrait avoir comme conséquence directe qu'un certain projet LSD domine maintenant et dans le futur le domaine des LSD sur Polygon.
Solana
Le taux de staking du réseau Solana est de 70,75 %, le rendement annualisé moyen du staking est de 70,75 %, le nombre de validateurs de Solana est de 3165, et le validateur avec le plus grand nombre de délégations ne représente que 2,86 % du montant total staké.
Au cours du processus statistique, les projets LSD tels que aSOL, Eversol et Socean ont vu leur TVL diminuer depuis mai 2022, et leurs comptes de médias sociaux ont été désactivés, ce qui rend leur localisation impossible, une conclusion qui suscite la tristesse. Les nouveaux entrants, menés par Stader, pourraient peut-être apporter un nouveau développement aux LSD de Solana.
Cardano
Le taux de staking de Cardano est actuellement de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %. Il a chuté de 7,1 % par rapport à la dernière publication de mon rapport sur l'écosystème Cardano (18 décembre : 74,05 %). Cependant, la TVL en ADA est sur le point de dépasser son précédent sommet.
L'architecture technique spéciale de Cardano rend difficile le développement de LSD dans son écosystème. ADA ne sera pas verrouillé pendant une certaine période ou nécessitera un transfert vers un pool minier pendant la période de staking. Après avoir mis en jeu avec un SPO, le SPO ne peut pas accéder à vos actifs, leurs frais sont prélevés sur la récompense totale générée par le pool de staking, ce qui signifie que le staking de Cardano est non seulement non-géré mais aussi flexible. De plus, les utilisateurs peuvent également utiliser leurs actifs pour payer ou dans des services DeFi pendant le staking, par exemple comme garantie pour iUSD.
Un autre point est que Cardano n'a pas de confiscation, les actifs des utilisateurs ne seront pas perdus en raison des comportements inappropriés des SPO. Lorsque les SPO commettent une erreur, le réseau annulera les récompenses de cette époque, et une baisse des récompenses due à des erreurs répétées incitera les utilisateurs à quitter ces pools de minage non qualifiés. Cependant, le rendement annuel moyen des opérateurs Cardano est de 4,99 %, soit environ 35 % de plus que celui des utilisateurs de staking ordinaires, ce qui a attiré de nombreux utilisateurs à faire directement du SPO, et le seuil d'entrée est relativement bas, avec actuellement 3206 pools de staking.
Avanlanche
Le taux de staking du réseau Avalanche est de 62,05 %, avec un rendement annualisé moyen de 8,48 %. L'architecture technique d'Avalanche est divisée en mainnet.
C chaîne ( chaîne de contrat ) : plateforme de contrat intelligent pour les applications
Chaîne P ( chaîne de plateforme ) : utilisé pour le staking et la délégation d'AVAX, utilisant la technologie UTXO
Chaîne X ( chaîne de transaction ) : utilisée pour transférer des fonds, avec des frais de transfert fixes.
La méthode par défaut pour les utilisateurs non techniques de participer à la sécurité de la chaîne est le centre de staking sur Avalanche Wallet, où le staking implique simplement l'utilisation de la chaîne P et le blocage d'AVAX. Une fois bloqué, le processus de staking nécessite 21 jours. Après avoir délégué AVAX, les récompenses de validation s'accumuleront sur l'adresse de la chaîne P que vous avez fournie. Ainsi, ce que le projet LSD doit faire, c'est émettre des actifs synthétiques de position de staking en utilisant des actifs alternatifs sur la chaîne C. Cela présente donc une certaine complexité technique, nécessitant la conception de contrats LSD pour relier l'AVAX de la chaîne P à l'LSD de la chaîne C. Actuellement, je n'ai trouvé que deux projets LSD, dont sAVAX de Benqi occupe une position de leadership décisive.
LSD龙头Benqi représente 1,7 % de l'AVAX en circulation, et la liquidité du sAVAX est très forte, que ce soit pour le prêt (le prêt cyclique augmente les rendements), les LP et d'autres produits DeFi.
Mais le développement DeFi d'Avanlanche est plutôt bon, en laissant de côté Wonderland à 635,75 millions de dollars, le TVL approche 830,91 millions de dollars, et divers produits DeFi peuvent être trouvés sur Avanlanche. Le paysage concurrentiel DeFi d'Avalanche a une caractéristique unique : parmi les 15 principaux DeFi, AAVE, Curve et Beefy sont des entrants, AAVE prenant directement 36,95 % de parts de marché, tandis que le prêt natif Bneqi a développé une échelle d'activités qui ne représente même pas 80 % d'AAVE, et les écosystèmes propres de GMX et StarGate choisissent un développement multi-chaînes, prospérant également sur d'autres chaînes, comme GMX, qui est devenu le leader sur Arbitrum avec une part de 32,96 %. De plus, avec un TVL inférieur à 100 millions, le développement en décalage est marqué, avec une différence de TVL de plus de la moitié entre GMX et StarGate.
Mais pourquoi y a-t-il si peu de LSD ? En plus des raisons techniques, ce schéma DeFi pourrait également être un facteur influent, les anciennes DeFi étant occupées par le développement multichaîne, tandis que les nouvelles DeFi multichaînes sont souvent axées sur une seule activité.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
8 J'aime
Récompense
8
4
Partager
Commentaire
0/400
NftPhilanthropist
· 08-06 01:07
franchement, il est encore tôt pour le lsd multi-chaînes... il faut plus de preuves d'impact social avant de se lancer.
Voir l'originalRépondre0
SilentObserver
· 08-06 01:01
Cette vague de chaînes principales est déjà entrée dans une position, allons-y.
Voir l'originalRépondre0
BearHugger
· 08-06 00:57
C'est trop, n'est-ce pas ? Juste ETH, c'est déjà difficile.
Voir l'originalRépondre0
ForkYouPayMe
· 08-06 00:54
entrer dans une position puis on verra qui meurt le plus vite
Recherche sur le développement de LSD multi-chaînes : petite échelle mais grand potentiel, testant la conception des produits et l'adaptation à l'écosystème
Rapport de développement de l'écosystème LSD : La piste est très vaste, le projet est très précoce
La semaine dernière, nous avons publié le rapport sur l'écosystème LSDFi / le rapport sur la guerre LSDFi ainsi qu'un rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur LSD, mais que ce soit les projets choisis ou le contexte de réflexion, tout est basé sur Ethereum. Cela est dû au fait que le montant des fonds apportés par le staking liquide uniquement sur Ethereum dépasse les 14 milliards de dollars. Aujourd'hui, ce rapport vise à explorer la situation et les modes de développement des LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques, et à observer le développement des LSD dans d'autres écosystèmes, les tendances de développement, l'impact des données sur l'industrie des LSD, ainsi que des discussions sur la conception des produits LSD et leur légitimité. Cette recherche sur les chaînes publiques inclura : BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos (selon le classement par capitalisation de Coingecko des 25 premières chaînes publiques).
BNB Chain
L'état actuel de staking de BNB est similaire à celui d'Ethereum, avec un taux de staking de 15,44 %, et le rendement annuel moyen du staking est d'environ 2,84 %, ce qui est relativement bas. Parmi les plus grandes plateformes de staking décentralisées de BNB Chain, Ankr représente environ 0,56 % de l'offre en circulation.
Les raisons pour lesquelles le développement de LSD sur la chaîne BNB est lent sont les suivantes :
La rentabilité des protocoles DeFi natifs de BNB, comme le montre les données de DeFillama, révèle que parmi les 337 paires de trading impliquant uniquement BNB, plus de 80 % dépassent le rendement annuel moyen, sans parler des multiples protocoles DeFi sur la chaîne, il est donc probable que la grande majorité dépasse largement le taux de rendement des staking.
Utilité de BNB ①BNB est également un jeton de plateforme d'un certain échange, détenir des BNB dans l'échange permet d'obtenir des réductions sur les frais de transaction ainsi que d'autres services. ② En même temps, certaines bourses ont leurs propres services de Launchpad, ce qui attire les utilisateurs à placer leurs BNB dans des portefeuilles ou des échanges. Par exemple, pour le Launchpad Space ID récent, le montant total de BNB investi a atteint 8 677 923,94 BNB, avec un nombre de participants de 103 598. Ce chiffre représente près de 39 fois le montant total des mises d'Ankr.
Pour les détenteurs d'actifs de trading, que ce soit pour obtenir des réductions de frais sur un échange ou pour participer à divers produits DeFi sur un DEX, le rendement et la stabilité doivent être plus élevés. Sur la chaîne BNB, le potentiel des LSD est bien inférieur à celui de la chaîne ETH.
Cosmos
Le taux de staking de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, avec un rendement moyen de staking d'environ 25,92 %. De plus, le déblocage après staking nécessite d'attendre 21 jours à partir de la demande. L'état de staking de Cosmos présente des caractéristiques techniques distinctes par rapport aux chaînes ETH et BNB, car ATOM n'est qu'un jeton de Cosmos Hub, et toute chaîne d'application lancée dans l'écosystème Cosmos peut ne pas utiliser le jeton ATOM. En effet, la logique des frais est propre à chaque chaîne d'application (les développeurs choisissent avec quel jeton payer le gas), chaque chaîne d'application dispose de son propre réseau de validateurs. Ainsi, lors des statistiques, il ne faut pas uniquement considérer les protocoles sur la chaîne ATOM comme référence. Stride, QuickSilver, etc., possèdent leur propre chaîne pour construire des protocoles. Par conséquent, nous allons examiner les protocoles LSD sur les chaînes IBC de Cosmos et de son écosystème (principalement axés sur ATOM, OSMO, STARS, JUNO, Luna, Evmos).
Dans le tableau ci-dessus, vous pouvez voir deux points intéressants :
1.Pourquoi la taille de LSD est-elle petite ?
①L'écosystème Cosmos a en fait beaucoup de chaînes similaires à L1, mais ces écosystèmes ne peuvent pas encore sortir de Cosmos. Cosmos n'est pas une chaîne publique unifiée, mais passe par le protocole IBC avec des chaînes de fonction spéciales et des chaînes Appchain, comme Kava et Osmosis. Des chaînes générales comme Canto, Juno et Evmos sont encore à un stade embryonnaire.
②Coût d'opportunité : Dans l'ensemble, un taux de rendement élevé entraîne un coût d'opportunité. Prenons l'exemple de l'ATOM, si le détenteur ne stake pas son ATOM, son coût d'opportunité est d'environ 26 %. Tout le monde peut consulter la liste de liquidité d'Osmosis, il n'y a que trois LP ATOM qui sont supérieurs à 26 %. Bien sûr, il existe d'autres méthodes à haut rendement, mais elles ne sont pas aussi stables et sûres que le staking direct. Cela engendre également un cercle vicieux : faible utilisation de DeFi → rendement inférieur au staking → réduction du nombre d'utilisateurs participant à DeFi → faible utilisation de DeFi.
③Airdrop : Les projets Cosmos tels que Stride et Quicksilver ont généralement tendance à distribuer directement un certain pourcentage de tokens aux stakers d'écosystèmes de tokens Cosmos lors de leur lancement. Cependant, d'après mes recherches, il semble que le staking dans LSD ne donne pas droit à des airdrops. Donc, le coût d'opportunité augmente encore.
④ Risque de liquidité : le staking d'ATOM en LSD nécessite 21 jours pour être débloqué et crédité (Stride indique 21-24 jours), ce qui affecte non seulement le LSD, mais aussi les nœuds de staking.
Mais Cosmos LSD a encore un avenir extrêmement prometteur.
Cosmos 2.0 : La sécurité inter-chaînes va permettre à ATOM d'agir comme un jeton de sécurité pour d'autres chaînes IBC, renforçant ainsi la combinabilité du compte inter-chaînes ATOM. L'équipe officielle de Cosmos soutiendra bientôt la fonction de staking liquide, ce qui augmentera la liquidité d'ATOM. La valeur d'ATOM augmentera encore, ayant un impact direct sur la prospérité de la DeFi au sein de l'écosystème.
Osmosis et Kava de DeFi ont déjà travaillé à leur développement, et ils construiront plus d'infrastructures de prêt et de rendement pour LSD. Par exemple, SiennaLend accepte le seSCRT comme garantie. Les nouveaux protocoles LSD comme Quicksilver attireront l'attention de plus de détenteurs grâce à des airdrops.
Stride et Quicksilver peuvent offrir des fonctionnalités de gouvernance telles que le vote par procuration. Auparavant, le vote était effectué par des nœuds délégués, mais maintenant, il est possible de déléguer directement à LSD, puis de laisser LSD comptabiliser les choix des stakers pour procéder au vote par procuration.
Avantages de la liquidité : Le temps de déblocage de 21 jours de mise peut être optimisé en utilisant LSD pour une efficacité de fonds.
Facteurs externes : La guerre des LSD déclenchée par la mise à niveau Shanghai d'Ethereum va directement promouvoir l'influence des LSD, et indirectement favoriser le développement des LSD dans Cosmos.
Cosmos se prépare à lancer un modèle de staking liquide (LSM)
Mais il y a un problème que le LSD ne peut peut-être pas résoudre. Prenons QuickSilver comme exemple. Le mécanisme de staking de QuickSilver permet aux utilisateurs de choisir eux-mêmes les nœuds de staking. Après le staking, ils reçoivent des qAssets. Dans ce processus, QuickSilver agit comme un "intermédiaire" représentant l'utilisateur. Bien que théoriquement, l'"intermédiaire" représente les validateurs auxquels l'utilisateur a staké, il stakera directement auprès des nœuds, ce qui est conforme aux conditions pour les airdrops des projets dans l'écosystème. Cependant, de nombreux airdrops ont des limites de montant de staking. Par exemple, lors de la réclamation de l'airdrop de Stride, le montant maximal de staking efficace est de 4200 ATOM. Cela signifie que même si QuickSilver peut agir en tant qu'agent pour réclamer l'airdrop, il ne pourra réclamer qu'une part de 4200 ATOM. Peut-être que cela pourrait être résolu en concevant plusieurs comptes, mais c'est juste une hypothèse. Les risques de données et les coûts techniques associés à la gestion de comptes séparés sont pour l'instant inconnus. Ou peut-être que le LSD pourrait contacter activement les porteurs de projet pour demander un quota, mais cela reste une hypothèse. Les projets ne peuvent pas donner des quotas sans raison, à moins que vous ne puissiez leur apporter des bénéfices.
Polygon
Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, avec un rendement annuel moyen de 8,82 %. Polygon POS est une sidechain compatible avec l'EVM, où Matic sert de gaz et est mis en jeu pour compléter le consensus POS. 12 % de Matic seront utilisés comme récompense de staking.
Un point très intéressant, un certain projet LSD sur Polygon a en fait le taux APY le plus élevé, et lorsque j'ai recherché sur DeFillama, parmi les paires de trading MATIC, il y a quatre paires avec un TVL supérieur à 10 millions de dollars qui impliquent stMatic. Cette influence pourrait avoir comme conséquence directe qu'un certain projet LSD domine maintenant et dans le futur le domaine des LSD sur Polygon.
Solana
Le taux de staking du réseau Solana est de 70,75 %, le rendement annualisé moyen du staking est de 70,75 %, le nombre de validateurs de Solana est de 3165, et le validateur avec le plus grand nombre de délégations ne représente que 2,86 % du montant total staké.
Au cours du processus statistique, les projets LSD tels que aSOL, Eversol et Socean ont vu leur TVL diminuer depuis mai 2022, et leurs comptes de médias sociaux ont été désactivés, ce qui rend leur localisation impossible, une conclusion qui suscite la tristesse. Les nouveaux entrants, menés par Stader, pourraient peut-être apporter un nouveau développement aux LSD de Solana.
Cardano
Le taux de staking de Cardano est actuellement de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %. Il a chuté de 7,1 % par rapport à la dernière publication de mon rapport sur l'écosystème Cardano (18 décembre : 74,05 %). Cependant, la TVL en ADA est sur le point de dépasser son précédent sommet.
L'architecture technique spéciale de Cardano rend difficile le développement de LSD dans son écosystème. ADA ne sera pas verrouillé pendant une certaine période ou nécessitera un transfert vers un pool minier pendant la période de staking. Après avoir mis en jeu avec un SPO, le SPO ne peut pas accéder à vos actifs, leurs frais sont prélevés sur la récompense totale générée par le pool de staking, ce qui signifie que le staking de Cardano est non seulement non-géré mais aussi flexible. De plus, les utilisateurs peuvent également utiliser leurs actifs pour payer ou dans des services DeFi pendant le staking, par exemple comme garantie pour iUSD.
Un autre point est que Cardano n'a pas de confiscation, les actifs des utilisateurs ne seront pas perdus en raison des comportements inappropriés des SPO. Lorsque les SPO commettent une erreur, le réseau annulera les récompenses de cette époque, et une baisse des récompenses due à des erreurs répétées incitera les utilisateurs à quitter ces pools de minage non qualifiés. Cependant, le rendement annuel moyen des opérateurs Cardano est de 4,99 %, soit environ 35 % de plus que celui des utilisateurs de staking ordinaires, ce qui a attiré de nombreux utilisateurs à faire directement du SPO, et le seuil d'entrée est relativement bas, avec actuellement 3206 pools de staking.
Avanlanche
Le taux de staking du réseau Avalanche est de 62,05 %, avec un rendement annualisé moyen de 8,48 %. L'architecture technique d'Avalanche est divisée en mainnet.
La méthode par défaut pour les utilisateurs non techniques de participer à la sécurité de la chaîne est le centre de staking sur Avalanche Wallet, où le staking implique simplement l'utilisation de la chaîne P et le blocage d'AVAX. Une fois bloqué, le processus de staking nécessite 21 jours. Après avoir délégué AVAX, les récompenses de validation s'accumuleront sur l'adresse de la chaîne P que vous avez fournie. Ainsi, ce que le projet LSD doit faire, c'est émettre des actifs synthétiques de position de staking en utilisant des actifs alternatifs sur la chaîne C. Cela présente donc une certaine complexité technique, nécessitant la conception de contrats LSD pour relier l'AVAX de la chaîne P à l'LSD de la chaîne C. Actuellement, je n'ai trouvé que deux projets LSD, dont sAVAX de Benqi occupe une position de leadership décisive.
LSD龙头Benqi représente 1,7 % de l'AVAX en circulation, et la liquidité du sAVAX est très forte, que ce soit pour le prêt (le prêt cyclique augmente les rendements), les LP et d'autres produits DeFi.
Mais le développement DeFi d'Avanlanche est plutôt bon, en laissant de côté Wonderland à 635,75 millions de dollars, le TVL approche 830,91 millions de dollars, et divers produits DeFi peuvent être trouvés sur Avanlanche. Le paysage concurrentiel DeFi d'Avalanche a une caractéristique unique : parmi les 15 principaux DeFi, AAVE, Curve et Beefy sont des entrants, AAVE prenant directement 36,95 % de parts de marché, tandis que le prêt natif Bneqi a développé une échelle d'activités qui ne représente même pas 80 % d'AAVE, et les écosystèmes propres de GMX et StarGate choisissent un développement multi-chaînes, prospérant également sur d'autres chaînes, comme GMX, qui est devenu le leader sur Arbitrum avec une part de 32,96 %. De plus, avec un TVL inférieur à 100 millions, le développement en décalage est marqué, avec une différence de TVL de plus de la moitié entre GMX et StarGate.
Mais pourquoi y a-t-il si peu de LSD ? En plus des raisons techniques, ce schéma DeFi pourrait également être un facteur influent, les anciennes DeFi étant occupées par le développement multichaîne, tandis que les nouvelles DeFi multichaînes sont souvent axées sur une seule activité.