Analyse des protocoles de liquidité centralisée de l'écosystème Sui et Aptos
Cetus est un échange décentralisé et un protocole de Liquidité basé sur l'écosystème Move. Il utilise un algorithme similaire à celui de Uniswap V3, construisant un protocole de Liquidité centralisé et une série de fonctionnalités associées, visant à offrir aux utilisateurs de DeFi une expérience de trading de haute qualité et une efficacité de capital accrue. De plus, Cetus tire parti des caractéristiques uniques de l'écosystème Sui, créant certaines fonctionnalités combinables différentes de celles d'Uniswap.
Les clients du DEX
Bien que le marché des transactions cryptographiques en chaîne soit relativement petit, il connaît une croissance rapide. La caractéristique principale de ce marché est que la grande majorité des actifs appartient à la catégorie de faible liquidité et de faible capitalisation, et qu'il y a une grande quantité de nouveaux actifs générés chaque jour, avec une forte demande de découverte des prix. Dans cet environnement de marché, comment mieux réaliser la découverte des prix pour attirer la Liquidité est la clé pour promouvoir la prospérité des transactions en chaîne. Par conséquent, le principal public cible des DEX devrait être les fournisseurs de Liquidité (LP).
La demande de LP dans différents scénarios de trading n'est pas la même. Selon les points de vue précédents, nous pouvons diviser les actifs sur chaîne en deux catégories : les actifs majeurs (les dix actifs avec le plus grand volume de transactions sur les principales chaînes publiques) et les actifs de longue traîne. Leur demande en LP est différente :
Actif majeur LP : viser plus de revenus de frais et moins de pertes impermanentes (Uni V3 est plus avantageux)
Actifs à long terme LP : nécessite une stratégie de capitalisation boursière plus économique, contrôlable et flexible (Uni V2 est plus pratique, le coût de gestion de la Liquidité est plus faible)
À long terme, le V3, qui offre une efficacité en capital plus élevée, est la tendance de développement. Cependant, en raison des différences de demande, Uni V2 et V3 peuvent encore coexister sur le plan des données. Toutefois, le marché finira par voir l'émergence de nouveaux acteurs capables de répondre aux deux types de demande. Dans un écosystème émergent comme Sui, Cetus montre une compétitivité plus forte.
Cetus : Le premier DEX de protocole de liquidité centralisée de l'écosystème Move
Cetus a actuellement développé une gamme complète de produits comprenant Swap, des pools de liquidité sans autorisation et des ponts inter-chaînes.
Liquidité concentrée
Cetus utilise un algorithme de création de marché à liquidité concentrée similaire à Uniswap V3. Les LP peuvent créer plusieurs positions dans la même piscine, en simulant diverses courbes de prix en définissant différents intervalles de prix, afin de réaliser des stratégies personnalisées. Avec les variations de prix, le contrat intelligent consomme la liquidité disponible dans l'intervalle de prix actuel jusqu'à atteindre le prochain Tick de prix. À ce moment-là, le contrat passe immédiatement au nouveau Tick, activant la liquidité dormante dans l'intervalle du nouveau Tick. L'intervalle des Tick est associé au niveau des frais de transaction, plus les frais sont élevés, plus l'intervalle des points de Tick est petit.
Grâce à la liquidité centralisée, les LP peuvent gagner davantage de frais de transaction et améliorer l'efficacité du capital.
sans autorisation de créer un pool
Cetus permet aux utilisateurs de créer des pools de Liquidité sans autorisation, et les projets peuvent également lancer de nouveaux tokens sur la plateforme sans autorisation. Cette caractéristique aide à attirer davantage de projets précoces et à former rapidement un pouvoir de tarification sur les actifs de longue traîne.
frais de transaction flexibles
Cetus offre aux équipes et aux utilisateurs la possibilité de choisir des niveaux de frais de transaction personnalisés. Un même jeton peut avoir plusieurs pools avec différents niveaux de frais, actuellement pris en charge à 0,01 %, 0,05 %, 0,25 % et 1 %. Cette conception encourage le marché à rechercher de manière autonome la meilleure solution de répartition de la Liquidité, offrant ainsi une plus grande flexibilité aux LP et aux utilisateurs de trading.
Gestion automatique des positions
Les utilisateurs peuvent effectuer des opérations telles que des ordres de prise de bénéfice et des ordres à cours limité basés sur des ordres de plage. Après un dérapage, les utilisateurs doivent généralement sortir rapidement de leurs actifs de position afin d'éviter que le prix au comptant ne réintègre la plage de prix. Les utilisateurs peuvent également utiliser un gestionnaire de position tiers intégré à Cetus pour gérer cela, réduisant ainsi la difficulté de gestion de la Liquidité, facilitant ainsi les LP d'actifs à long terme.
combinabilité
Cetus prend en charge une grande combinabilité, d'autres équipes de projets peuvent facilement créer des interfaces d'échange sur leur propre frontend en intégrant le SDK de Cetus, accédant rapidement à la liquidité de Cetus. Par exemple, le projet d'options Typus au sein de l'écosystème a réalisé une couverture instantanée des actifs de longue traîne en intégrant Cetus, tout en améliorant la liquidité et la portée de ses propres options.
pont inter-chaînes
Le pont inter-chaînes de Cetus, créé sur Wormhole, a été lancé en novembre dernier, permettant aux utilisateurs de transférer en toute sécurité et commodité des actifs entre près de 20 blockchains.
modèle économique des jetons
Cetus adopte le modèle économique de xToken. Les utilisateurs peuvent obtenir une part des revenus du protocole en détenant des tokens CETUS et xCETUS, garantissant ainsi la cohérence des intérêts de la communauté et du protocole.
Équipe Cetus : développeurs d'algorithmes de market making à liquidité centralisée expérimentés
Le cœur d'Uniswap V3 est l'algorithme de market making à liquidité concentrée (CLMM), qui améliore considérablement l'utilisation des fonds des LP. Cependant, Uniswap a établi une licence de code source commercial en mars 2021 pour empêcher d'autres de forker son code source. Sur les chaînes EVM, plusieurs concurrents ont déjà lancé des alternatives à V3. Mais sur les chaînes à haute vitesse non-EVM, il y a moins de concurrents dans le domaine du CLMM. À l'avenir, la concurrence des DEX de type CLMM se concentrera davantage sur l'exploitation.
Cetus est soutenu par une équipe DEX expérimentée en développement et en exploitation, dont la version APTOS a été déployée et fonctionne de manière stable. Grâce à des produits fiables, une forte capacité de développement commercial au sein de l'écosystème et une capacité narrative d'exploitation continue, l'équipe de Cetus est en mesure d'obtenir la position de leader en infrastructure CLMM dans l'écosystème SUI.
Opportunités d'innovation DeFi offertes par le protocole de liquidité concentrée
protocole de gestion de liquidité automatisée LP
Dans un protocole de liquidité concentrée, les LP choisissent généralement de fournir de la liquidité près du prix du marché. Mais lorsque le prix du marché dépasse la plage de stratégie, les LP font face non seulement à des pertes impermanentes, mais aussi à l'incapacité de continuer à gagner des frais LP. Les protocoles de gestion de liquidité automatisée ont vu le jour, pouvant aider les LP à exécuter automatiquement des stratégies de market making.
Ce type de protocole peut également réaliser :
Mining LP unilatéral d'actifs : Les LP peuvent déployer de manière inclinée la liquidité initiale, le protocole peut aider à absorber les actifs sous-jacents pour équilibrer le portefeuille de liquidité.
Émettre des jetons LP ERC20 pour les fournisseurs de liquidité : ces jetons LP peuvent non seulement être liquides, mais aussi être réhypothéqués, améliorant ainsi l'efficacité du capital des actifs LP.
nouveau bassin de mitrailleuses et minage à effet de levier
Avec l'algorithme CLMM, l'avantage financier est amplifié, permettant aux institutions de quantification professionnelles et aux équipes de market makers de réaliser davantage de stratégies personnalisées. Le pool de mitrailleuses peut obtenir des fonds des utilisateurs du protocole ou de protocoles de prêt, adoptant une stratégie pro-active et prudente pour générer des revenus, ce qui a une immense valeur pour les utilisateurs de grande taille ayant des besoins d'investissement.
nouveau système de produits dérivés
Dans le système CLMM, les rendements des LP augmentent tout en étant confrontés à un risque permanent plus élevé. Dans des conditions extrêmes, la liquidité des LP dans la plage définie peut être épuisée par les arbitragistes. La construction de produits dérivés pouvant couvrir le risque de marché des LP pour atténuer les pertes de bénéfice des LP causées par des ventes à découvert malveillantes est un domaine qui mérite d'être suivi.
Les avantages de la combinabilité basés sur l'algorithme CLMM révèlent de nombreux protocoles DeFi potentiels à développer. En particulier, après les événements tels que l'effondrement de FTX et la régulation de BUSD, l'importance de la DeFi se renforce. Les trois produits DeFi mentionnés ci-dessus ne sont qu'un aperçu.
Résumé
L'équipe de Cetus a démontré une capacité de livraison de produits mature, une forte capacité de développement commercial entre les écosystèmes et des compétences opérationnelles. Ils ont une compréhension profonde et unique du produit DEX et du secteur. Dans un écosystème aussi unique que SUI, Cetus a un grand potentiel pour devenir un projet phare.
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Cetus : Analyse du premier DEX concentré en liquidité de l'écosystème Move et perspectives d'innovation en Finance décentralisée
Analyse des protocoles de liquidité centralisée de l'écosystème Sui et Aptos
Cetus est un échange décentralisé et un protocole de Liquidité basé sur l'écosystème Move. Il utilise un algorithme similaire à celui de Uniswap V3, construisant un protocole de Liquidité centralisé et une série de fonctionnalités associées, visant à offrir aux utilisateurs de DeFi une expérience de trading de haute qualité et une efficacité de capital accrue. De plus, Cetus tire parti des caractéristiques uniques de l'écosystème Sui, créant certaines fonctionnalités combinables différentes de celles d'Uniswap.
Les clients du DEX
Bien que le marché des transactions cryptographiques en chaîne soit relativement petit, il connaît une croissance rapide. La caractéristique principale de ce marché est que la grande majorité des actifs appartient à la catégorie de faible liquidité et de faible capitalisation, et qu'il y a une grande quantité de nouveaux actifs générés chaque jour, avec une forte demande de découverte des prix. Dans cet environnement de marché, comment mieux réaliser la découverte des prix pour attirer la Liquidité est la clé pour promouvoir la prospérité des transactions en chaîne. Par conséquent, le principal public cible des DEX devrait être les fournisseurs de Liquidité (LP).
La demande de LP dans différents scénarios de trading n'est pas la même. Selon les points de vue précédents, nous pouvons diviser les actifs sur chaîne en deux catégories : les actifs majeurs (les dix actifs avec le plus grand volume de transactions sur les principales chaînes publiques) et les actifs de longue traîne. Leur demande en LP est différente :
À long terme, le V3, qui offre une efficacité en capital plus élevée, est la tendance de développement. Cependant, en raison des différences de demande, Uni V2 et V3 peuvent encore coexister sur le plan des données. Toutefois, le marché finira par voir l'émergence de nouveaux acteurs capables de répondre aux deux types de demande. Dans un écosystème émergent comme Sui, Cetus montre une compétitivité plus forte.
Cetus : Le premier DEX de protocole de liquidité centralisée de l'écosystème Move
Cetus a actuellement développé une gamme complète de produits comprenant Swap, des pools de liquidité sans autorisation et des ponts inter-chaînes.
Liquidité concentrée
Cetus utilise un algorithme de création de marché à liquidité concentrée similaire à Uniswap V3. Les LP peuvent créer plusieurs positions dans la même piscine, en simulant diverses courbes de prix en définissant différents intervalles de prix, afin de réaliser des stratégies personnalisées. Avec les variations de prix, le contrat intelligent consomme la liquidité disponible dans l'intervalle de prix actuel jusqu'à atteindre le prochain Tick de prix. À ce moment-là, le contrat passe immédiatement au nouveau Tick, activant la liquidité dormante dans l'intervalle du nouveau Tick. L'intervalle des Tick est associé au niveau des frais de transaction, plus les frais sont élevés, plus l'intervalle des points de Tick est petit.
Grâce à la liquidité centralisée, les LP peuvent gagner davantage de frais de transaction et améliorer l'efficacité du capital.
sans autorisation de créer un pool
Cetus permet aux utilisateurs de créer des pools de Liquidité sans autorisation, et les projets peuvent également lancer de nouveaux tokens sur la plateforme sans autorisation. Cette caractéristique aide à attirer davantage de projets précoces et à former rapidement un pouvoir de tarification sur les actifs de longue traîne.
frais de transaction flexibles
Cetus offre aux équipes et aux utilisateurs la possibilité de choisir des niveaux de frais de transaction personnalisés. Un même jeton peut avoir plusieurs pools avec différents niveaux de frais, actuellement pris en charge à 0,01 %, 0,05 %, 0,25 % et 1 %. Cette conception encourage le marché à rechercher de manière autonome la meilleure solution de répartition de la Liquidité, offrant ainsi une plus grande flexibilité aux LP et aux utilisateurs de trading.
Gestion automatique des positions
Les utilisateurs peuvent effectuer des opérations telles que des ordres de prise de bénéfice et des ordres à cours limité basés sur des ordres de plage. Après un dérapage, les utilisateurs doivent généralement sortir rapidement de leurs actifs de position afin d'éviter que le prix au comptant ne réintègre la plage de prix. Les utilisateurs peuvent également utiliser un gestionnaire de position tiers intégré à Cetus pour gérer cela, réduisant ainsi la difficulté de gestion de la Liquidité, facilitant ainsi les LP d'actifs à long terme.
combinabilité
Cetus prend en charge une grande combinabilité, d'autres équipes de projets peuvent facilement créer des interfaces d'échange sur leur propre frontend en intégrant le SDK de Cetus, accédant rapidement à la liquidité de Cetus. Par exemple, le projet d'options Typus au sein de l'écosystème a réalisé une couverture instantanée des actifs de longue traîne en intégrant Cetus, tout en améliorant la liquidité et la portée de ses propres options.
pont inter-chaînes
Le pont inter-chaînes de Cetus, créé sur Wormhole, a été lancé en novembre dernier, permettant aux utilisateurs de transférer en toute sécurité et commodité des actifs entre près de 20 blockchains.
modèle économique des jetons
Cetus adopte le modèle économique de xToken. Les utilisateurs peuvent obtenir une part des revenus du protocole en détenant des tokens CETUS et xCETUS, garantissant ainsi la cohérence des intérêts de la communauté et du protocole.
Équipe Cetus : développeurs d'algorithmes de market making à liquidité centralisée expérimentés
Le cœur d'Uniswap V3 est l'algorithme de market making à liquidité concentrée (CLMM), qui améliore considérablement l'utilisation des fonds des LP. Cependant, Uniswap a établi une licence de code source commercial en mars 2021 pour empêcher d'autres de forker son code source. Sur les chaînes EVM, plusieurs concurrents ont déjà lancé des alternatives à V3. Mais sur les chaînes à haute vitesse non-EVM, il y a moins de concurrents dans le domaine du CLMM. À l'avenir, la concurrence des DEX de type CLMM se concentrera davantage sur l'exploitation.
Cetus est soutenu par une équipe DEX expérimentée en développement et en exploitation, dont la version APTOS a été déployée et fonctionne de manière stable. Grâce à des produits fiables, une forte capacité de développement commercial au sein de l'écosystème et une capacité narrative d'exploitation continue, l'équipe de Cetus est en mesure d'obtenir la position de leader en infrastructure CLMM dans l'écosystème SUI.
Opportunités d'innovation DeFi offertes par le protocole de liquidité concentrée
protocole de gestion de liquidité automatisée LP
Dans un protocole de liquidité concentrée, les LP choisissent généralement de fournir de la liquidité près du prix du marché. Mais lorsque le prix du marché dépasse la plage de stratégie, les LP font face non seulement à des pertes impermanentes, mais aussi à l'incapacité de continuer à gagner des frais LP. Les protocoles de gestion de liquidité automatisée ont vu le jour, pouvant aider les LP à exécuter automatiquement des stratégies de market making.
Ce type de protocole peut également réaliser :
nouveau bassin de mitrailleuses et minage à effet de levier
Avec l'algorithme CLMM, l'avantage financier est amplifié, permettant aux institutions de quantification professionnelles et aux équipes de market makers de réaliser davantage de stratégies personnalisées. Le pool de mitrailleuses peut obtenir des fonds des utilisateurs du protocole ou de protocoles de prêt, adoptant une stratégie pro-active et prudente pour générer des revenus, ce qui a une immense valeur pour les utilisateurs de grande taille ayant des besoins d'investissement.
nouveau système de produits dérivés
Dans le système CLMM, les rendements des LP augmentent tout en étant confrontés à un risque permanent plus élevé. Dans des conditions extrêmes, la liquidité des LP dans la plage définie peut être épuisée par les arbitragistes. La construction de produits dérivés pouvant couvrir le risque de marché des LP pour atténuer les pertes de bénéfice des LP causées par des ventes à découvert malveillantes est un domaine qui mérite d'être suivi.
Les avantages de la combinabilité basés sur l'algorithme CLMM révèlent de nombreux protocoles DeFi potentiels à développer. En particulier, après les événements tels que l'effondrement de FTX et la régulation de BUSD, l'importance de la DeFi se renforce. Les trois produits DeFi mentionnés ci-dessus ne sont qu'un aperçu.
Résumé
L'équipe de Cetus a démontré une capacité de livraison de produits mature, une forte capacité de développement commercial entre les écosystèmes et des compétences opérationnelles. Ils ont une compréhension profonde et unique du produit DEX et du secteur. Dans un écosystème aussi unique que SUI, Cetus a un grand potentiel pour devenir un projet phare.