Le rapport de Messari pour le deuxième trimestre 2025 montre que le réseau Solana est resté actif malgré les baisses de revenus dans les applications et les plateformes d'échange. Bien que le PIB total de la chaîne ait diminué de 44,2 % d'un trimestre à l'autre (QoQ), Solana a conservé sa position en tant que deuxième plus grand écosystème DeFi par la valeur totale verrouillée (TVL).
La croissance du staking liquide, des actifs du monde réel (RWA), et des applications d'infrastructure décentralisée compense les baisses des volumes de plateforme d'échange décentralisée (DEX) et du trading NFT.
Cet article analyse la performance de Solana au deuxième trimestre dans des domaines clés : revenus des applications, DeFi, activité DEX, stablecoins, RWAs, staking, jeux, paiements et sécurité du réseau.
PIB de la chaîne et revenus des applications
Le PIB de la chaîne Solana est tombé de 1 milliard de dollars au premier trimestre à 576,4 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, reflétant une activité spéculative plus faible. Les revenus des applications ont varié considérablement :
PumpFun : 156,9 millions $ (en baisse de 43,9 % par rapport au trimestre précédent)
Axiom : 126,6 millions de dollars ( en hausse de 641,3 % par rapport au trimestre précédent)
Jupiter : 66,4 millions $ ( en baisse de 15,6 % par rapport au trimestre précédent )
Phantom : 53,5 millions (en baisse de 65,4 % par rapport au trimestre précédent)
Photon : 32,5 millions $ (en baisse de 72,4 % QoQ)
Le point fort était Axiom, une plateforme d'échange lancée en janvier 2025, qui a gagné en popularité auprès des traders de memecoin grâce à son système de récompense SOL.
Données du PIB de la chaîne Solana pour le Q2, 2025 (Image : Messari)## Ratio de capture des revenus d'application (RCR d'application)
Messari définit RCR d'application comme le ratio des revenus d'application à la Valeur Économique Réelle (REV). Un RCR plus élevé signifie que les applications capturent plus de valeur provenant de l'activité du réseau.
RCR de l'application Q2 2025 : 211,6 % (en hausse de 67,3 % par rapport à 126,5 % du Q1 )
Cela indique que pour chaque 100 $ dépensés en frais de transaction, les applications Solana ont généré 211,60 $ de revenus. L'augmentation suggère une monétisation plus mature à travers les applications, même pendant un ralentissement du trading spéculatif.
DeFi : Valeur Totale Verrouillée (TVL)
L'écosystème DeFi de Solana s'est élargi, avec un TVL en augmentation de 30,4 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 8,6 milliards de dollars. Le réseau a conservé sa deuxième place derrière Ethereum.
Kamino : 2,1 milliards de $ TVL (33,9 % de croissance QoQ)
Raydium : 1,8 milliard $ TVL (53,5 % de croissance QoQ)
Jupiter : 1,6 milliard $ TVL (13,2 % de croissance QoQ)
Kamino a lancé Lend V2 en mai, dépassant 200 millions de dollars de dépôts en quelques semaines. Raydium a repris la deuxième place avec plus de 21 % de la part de marché DeFi de Solana.
La TVL DeFi de Solana pour le T2, 2025 (Image : Messari)## Volumes DEX et Activité Memecoin
Le volume quotidien moyen des DEX au comptant a diminué de 45,4 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 2,5 milliards de dollars, totalisant 1,2 trillion de dollars pour le premier semestre de 2025. Cette baisse était liée à une réduction du trading de memecoins.
Raydium : 701,1 millions $ de volume quotidien (en baisse de 64,9 %)
Orca : 560,5 millions $ de volume quotidien (en baisse de 37,5 %)
PumpFun : 544 millions $ ( en hausse de 124,3 % par rapport au trimestre précédent après le lancement de PumpSwap)
Malgré des volumes globaux plus faibles, PumpFun a fortement augmenté après avoir remplacé Raydium en tant que principale plateforme d'échange pour ses tokens.
Solana par volume DEX données pour le T2, 2025 (Image: Messari)## Stablecoins sur Solana
La capitalisation boursière des stablecoins a chuté de 17,4 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 10,3 milliards de dollars, plaçant Solana au troisième rang parmi les réseaux.
USDC : 7,2 milliards ( en baisse de 25,2 %, 69,5 % de part de marché )
USDT : 2,3 milliards (plat, part de 22,4 %)
FDUSD : 303,6 millions $ ( en hausse de 192,3 % )
Le lancement du jeton TRUMP en janvier a apporté de la liquidité aux paires Solana, mais le deuxième trimestre a vu des sorties des soldes USDC.
Actifs du monde réel (RWA)
Les RWAs ont continué à se développer, atteignant une valeur de 390,6 millions de dollars, soit une augmentation de 124,8 % depuis le début de l'année.
USDY d'Ondo Finance : 175,3 millions $
OUSG: 79,6 millions $
ACRED: 26,9 millions $
BUIDL de BlackRock : 25,2 millions $
Ces actifs tokenisés ont attiré des acteurs institutionnels tels que BlackRock et Apollo dans l'écosystème Solana.
Liquid Staking
Le taux de staking liquide est passé de 10,4 % à 12,2 % de SOL en circulation. Plus de 64 % de l'offre totale de SOL est stakée.
jitoSOL : 2,8 milliards $ (38 % de part, en baisse de 6 % )
bnSOL : 1,4 milliard $ (18,9 % de part, légèrement en baisse )
jupSOL : 783,6 millions $ (10,7 % de part, en hausse de 7,4 %)
Écosystème des Consommateurs : NFTs et Jeux
L'activité NFT a ralenti, avec un volume de transactions quotidien moyen en baisse de 46,4 % d'un trimestre à l'autre, atteignant 979,5 millions $. Malgré ce déclin, Solana continue de dominer en matière de redevances pour les créateurs.
Mises à jour de jeux incluses :
Solana Game Pass minté sur Magic Eden en avril.
Star Atlas a déployé des mises à jour multijoueurs.
MixMob a été lancé sur iOS et Android en tant que premier jeu de course de cartes sur Solana.
Shaga a publié son livre blanc pour le cloud gaming décentralisé.
Paiements et DePIN
Solana a renforcé ses cas d'utilisation en matière de paiement et d'infrastructure :
Worldpay a rejoint le Réseau Mondial du Dollar.
Fiserv et Circle se sont associés pour faire progresser les paiements en stablecoin.
Helium Mobile a atteint plus de 980 000 utilisateurs quotidiens.
Hivemapper a cartographié 34 % de la couverture routière mondiale, ajoutant Volkswagen et Lyft comme partenaires.
Mesures du réseau et sécurité
Frais de transaction : Le frais moyen a chuté de 59,6 % d'un trimestre à l'autre à 0,01 $.
Validateurs : 1 058 validateurs actifs dans 39 pays.
Coefficient de Nakamoto : Amélioré à 21, indiquant une décentralisation plus forte.
Total Stake: 60 milliards $ au T2, en hausse de 25,2 % par rapport au trimestre précédent.
Indicateurs financiers
Capitalisation boursière SOL : 82,8 milliards $ ( en hausse de 29,8 % par rapport au trimestre précédent ), maintenant la 6ème place au niveau mondial.
Valeur Économique Réelle (REV) : 272,3 millions de dollars, en baisse de 53,9 % par rapport au trimestre précédent.
Mise à jour ETF : La SEC a approuvé l'ETF de staking Solana de Rex Osprey (ticker : SSK) fin juin.
Conclusion
Le rapport Messari du T2 2025 montre une image mitigée pour Solana. Le PIB de la chaîne et les volumes DEX ont chuté, reflétant une activité spéculative plus faible. En même temps, le TVL DeFi, les RWA, le staking liquide et les cas d'utilisation d'infrastructure se sont développés. Les soldes de stablecoins ont diminué, mais l'adoption institutionnelle à travers les RWA et les intégrations de paiement a gagné en élan.
La performance de Solana au deuxième trimestre met en évidence un écosystème en maturation, avec des cas d'utilisation diversifiés dans DeFi, les paiements et l'infrastructure, même si le trading spéculatif a ralenti.
Ressources:
Rapport Messari Solana Q2, 2025 :
Rapport d'approbation de l'ETF de staking Solana de REX-Osprey par The Block :
Données de couverture routière mondiale de Hivemapper :
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Solana Q2 : Baisse des revenus alors que la croissance de DeFi reste forte | BSCN (fka BSC News)
Le rapport de Messari pour le deuxième trimestre 2025 montre que le réseau Solana est resté actif malgré les baisses de revenus dans les applications et les plateformes d'échange. Bien que le PIB total de la chaîne ait diminué de 44,2 % d'un trimestre à l'autre (QoQ), Solana a conservé sa position en tant que deuxième plus grand écosystème DeFi par la valeur totale verrouillée (TVL).
La croissance du staking liquide, des actifs du monde réel (RWA), et des applications d'infrastructure décentralisée compense les baisses des volumes de plateforme d'échange décentralisée (DEX) et du trading NFT.
Cet article analyse la performance de Solana au deuxième trimestre dans des domaines clés : revenus des applications, DeFi, activité DEX, stablecoins, RWAs, staking, jeux, paiements et sécurité du réseau.
PIB de la chaîne et revenus des applications
Le PIB de la chaîne Solana est tombé de 1 milliard de dollars au premier trimestre à 576,4 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, reflétant une activité spéculative plus faible. Les revenus des applications ont varié considérablement :
Le point fort était Axiom, une plateforme d'échange lancée en janvier 2025, qui a gagné en popularité auprès des traders de memecoin grâce à son système de récompense SOL.
Messari définit RCR d'application comme le ratio des revenus d'application à la Valeur Économique Réelle (REV). Un RCR plus élevé signifie que les applications capturent plus de valeur provenant de l'activité du réseau.
Cela indique que pour chaque 100 $ dépensés en frais de transaction, les applications Solana ont généré 211,60 $ de revenus. L'augmentation suggère une monétisation plus mature à travers les applications, même pendant un ralentissement du trading spéculatif.
DeFi : Valeur Totale Verrouillée (TVL)
L'écosystème DeFi de Solana s'est élargi, avec un TVL en augmentation de 30,4 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 8,6 milliards de dollars. Le réseau a conservé sa deuxième place derrière Ethereum.
Kamino a lancé Lend V2 en mai, dépassant 200 millions de dollars de dépôts en quelques semaines. Raydium a repris la deuxième place avec plus de 21 % de la part de marché DeFi de Solana.
Le volume quotidien moyen des DEX au comptant a diminué de 45,4 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 2,5 milliards de dollars, totalisant 1,2 trillion de dollars pour le premier semestre de 2025. Cette baisse était liée à une réduction du trading de memecoins.
Malgré des volumes globaux plus faibles, PumpFun a fortement augmenté après avoir remplacé Raydium en tant que principale plateforme d'échange pour ses tokens.
La capitalisation boursière des stablecoins a chuté de 17,4 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 10,3 milliards de dollars, plaçant Solana au troisième rang parmi les réseaux.
Le lancement du jeton TRUMP en janvier a apporté de la liquidité aux paires Solana, mais le deuxième trimestre a vu des sorties des soldes USDC.
Actifs du monde réel (RWA)
Les RWAs ont continué à se développer, atteignant une valeur de 390,6 millions de dollars, soit une augmentation de 124,8 % depuis le début de l'année.
Ces actifs tokenisés ont attiré des acteurs institutionnels tels que BlackRock et Apollo dans l'écosystème Solana.
Liquid Staking
Le taux de staking liquide est passé de 10,4 % à 12,2 % de SOL en circulation. Plus de 64 % de l'offre totale de SOL est stakée.
Écosystème des Consommateurs : NFTs et Jeux
L'activité NFT a ralenti, avec un volume de transactions quotidien moyen en baisse de 46,4 % d'un trimestre à l'autre, atteignant 979,5 millions $. Malgré ce déclin, Solana continue de dominer en matière de redevances pour les créateurs.
Mises à jour de jeux incluses :
Paiements et DePIN
Solana a renforcé ses cas d'utilisation en matière de paiement et d'infrastructure :
Mesures du réseau et sécurité
Indicateurs financiers
Conclusion
Le rapport Messari du T2 2025 montre une image mitigée pour Solana. Le PIB de la chaîne et les volumes DEX ont chuté, reflétant une activité spéculative plus faible. En même temps, le TVL DeFi, les RWA, le staking liquide et les cas d'utilisation d'infrastructure se sont développés. Les soldes de stablecoins ont diminué, mais l'adoption institutionnelle à travers les RWA et les intégrations de paiement a gagné en élan.
La performance de Solana au deuxième trimestre met en évidence un écosystème en maturation, avec des cas d'utilisation diversifiés dans DeFi, les paiements et l'infrastructure, même si le trading spéculatif a ralenti.
Ressources: