في الأسواق المالية، غالبًا ما تؤدي التغييرات المفاجئة في النظام إلى استجابة فورية من المستثمرين. وعادة ما تتجلى هذه الاستجابة في تجنب المخاطر بدلاً من التحليل العقلاني. على سبيل المثال، عندما يواجه المتداولون صدمة غير متوقعة، تكون أول خطوة لهم هي تقليل المقتنيات، بدلاً من التفكير بعمق في القيمة الجوهرية للبيتكوين.
تظهر هذه الظاهرة بشكل خاص عندما تتقلب نظام الدولار. غالبًا ما تكون الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك بيتكوين، هي أول من يتعرض للصدمة. وهذا يعكس التفكير التقليدي في السوق. عادة ما يتطلب إعادة تقييم القيمة الحقيقية انتظار تهدئة السوق بعد الفزع الأولي.
على الرغم من أن بيتكوين غالبًا ما يوصف بأنه أداة تحوط لامركزية، إلا أنه لا يزال يُصنف في نظر معظم المستثمرين المؤسسيين كأصل ذو معامل بيتا مرتفع، مشابه لمؤشر ناسداك. عندما تكون اتجاهات أسعار الفائدة غير واضحة، وترتفع علاوة المخاطر، غالبًا ما تصبح بيتكوين من أوائل الأصول التي يتم بيعها. بين السرد والمنطق التجاري، يفضل السوق دائمًا الأخير.
ومع ذلك، فإن تأثير العوامل السياسية على السياسة النقدية لا يعني بالضرورة تخفيف السياسة النقدية على الفور. قد يميل السياسيون إلى اعتماد استراتيجية انخفاض أسعار الفائدة القصيرة الأجل وزيادة أسعار الفائدة الطويلة الأجل، لتتناسب مع سياستهم المالية ومصالحهم الانتخابية. هذه البيئة المعقدة لأسعار الفائدة لا تؤثر على بيتكوين في اتجاه واحد، بل قد تؤدي إلى اختيار المستثمرين المؤسساتيين للانتظار.
حالياً، يواجه سوق العملات المشفرة تحدياً رئيسياً يتمثل في نقص الطلب النشط للشراء. على الرغم من أن الاضطرابات في الاحتياطي الفيدرالي كان ينبغي أن تكون مفيدة لخطاب استثمار بيتكوين، إلا أن السوق يفتقر إلى تدفقات رأس المال النشطة، ويعتمد فقط على تدفقات رأس المال السلبية. بدون وجود عدد كافٍ من المشترين لتولي الأمور، حتى أكثر المنطق الاستثماري إقناعاً سيكون من الصعب أن يظهر بشكل مباشر في اتجاهات الأسعار.
بشكل عام، فإن الانخفاض الأخير في بيتكوين لا يعني أن مناقشة الاستثمار فيه قد تم نفيها، بل يعكس رد فعل السوق القصير الذي تهيمن عليه تدفقات الأموال ومنطق التداول. على المدى الطويل، قد تعزز السياسة السياسية للاحتياطي الفيدرالي فعليًا من مكانة بيتكوين كأداة تحوط. ومع ذلك، قد يتأخر تسعير السوق لذلك، وقد يحتاج الأمر حتى حدوث صدمة حدث كبير آخر ليظهر بشكل كامل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
في الأسواق المالية، غالبًا ما تؤدي التغييرات المفاجئة في النظام إلى استجابة فورية من المستثمرين. وعادة ما تتجلى هذه الاستجابة في تجنب المخاطر بدلاً من التحليل العقلاني. على سبيل المثال، عندما يواجه المتداولون صدمة غير متوقعة، تكون أول خطوة لهم هي تقليل المقتنيات، بدلاً من التفكير بعمق في القيمة الجوهرية للبيتكوين.
تظهر هذه الظاهرة بشكل خاص عندما تتقلب نظام الدولار. غالبًا ما تكون الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك بيتكوين، هي أول من يتعرض للصدمة. وهذا يعكس التفكير التقليدي في السوق. عادة ما يتطلب إعادة تقييم القيمة الحقيقية انتظار تهدئة السوق بعد الفزع الأولي.
على الرغم من أن بيتكوين غالبًا ما يوصف بأنه أداة تحوط لامركزية، إلا أنه لا يزال يُصنف في نظر معظم المستثمرين المؤسسيين كأصل ذو معامل بيتا مرتفع، مشابه لمؤشر ناسداك. عندما تكون اتجاهات أسعار الفائدة غير واضحة، وترتفع علاوة المخاطر، غالبًا ما تصبح بيتكوين من أوائل الأصول التي يتم بيعها. بين السرد والمنطق التجاري، يفضل السوق دائمًا الأخير.
ومع ذلك، فإن تأثير العوامل السياسية على السياسة النقدية لا يعني بالضرورة تخفيف السياسة النقدية على الفور. قد يميل السياسيون إلى اعتماد استراتيجية انخفاض أسعار الفائدة القصيرة الأجل وزيادة أسعار الفائدة الطويلة الأجل، لتتناسب مع سياستهم المالية ومصالحهم الانتخابية. هذه البيئة المعقدة لأسعار الفائدة لا تؤثر على بيتكوين في اتجاه واحد، بل قد تؤدي إلى اختيار المستثمرين المؤسساتيين للانتظار.
حالياً، يواجه سوق العملات المشفرة تحدياً رئيسياً يتمثل في نقص الطلب النشط للشراء. على الرغم من أن الاضطرابات في الاحتياطي الفيدرالي كان ينبغي أن تكون مفيدة لخطاب استثمار بيتكوين، إلا أن السوق يفتقر إلى تدفقات رأس المال النشطة، ويعتمد فقط على تدفقات رأس المال السلبية. بدون وجود عدد كافٍ من المشترين لتولي الأمور، حتى أكثر المنطق الاستثماري إقناعاً سيكون من الصعب أن يظهر بشكل مباشر في اتجاهات الأسعار.
بشكل عام، فإن الانخفاض الأخير في بيتكوين لا يعني أن مناقشة الاستثمار فيه قد تم نفيها، بل يعكس رد فعل السوق القصير الذي تهيمن عليه تدفقات الأموال ومنطق التداول. على المدى الطويل، قد تعزز السياسة السياسية للاحتياطي الفيدرالي فعليًا من مكانة بيتكوين كأداة تحوط. ومع ذلك، قد يتأخر تسعير السوق لذلك، وقد يحتاج الأمر حتى حدوث صدمة حدث كبير آخر ليظهر بشكل كامل.