تأثير MEV على نظام إثيريوم البيئي: تحليل ارتفاع أسعار الغاز والأرباح من التداول

يوجد في نظام إثيريوم البيئي "غابة مظلمة"، وهي الفضاء الافتراضي لكتل المعاملات. يتيح نظام Gas للمشاركين المعنيين في التحقق من الكتل تحقيق الأرباح من خلال التلاعب بأنشطة المعاملات داخل الكتل، وهذه الأرباح هي القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV). بعد عام من ظهور DeFi، نما حجم سوق MEV بنسبة 1113.21%، حيث كان متوسط سعر Gas يستمر في البقاء فوق 110 Gwei، والذي اعتُبر أحد التأثيرات السلبية على تطور MEV.

مؤخراً، بدأ متوسط سعر الغاز في إثيريوم في الارتفاع بعد أن ظل لفترة طويلة تحت 50 Gwei، حيث تجاوز 100 Gwei لعدة أيام متتالية، وهو في أعلى مستوياته منذ عام. ومع ذلك، فإن عدد المعاملات على السلسلة المرتبط مباشرة بسعر الغاز لا يزال مستقراً نسبياً. إذن، هل لا يزال سبب ارتفاع سعر الغاز مرتبطاً بـ MEV؟

بعد تحليل شامل لبيانات المعاملات على السلسلة وبيانات عقد التحقق وبيانات معاملات MEV تم اكتشاف:

1. منذ 5 مايو، تجاوز متوسط سعر الغاز اليومي لإثيريوم 100 Gwei لمدة 6 أيام متتالية. ارتفع متوسط سعر الغاز هذا الشهر بنسبة 40.20%، وارتفع بنسبة 499.54% منذ بداية هذا العام.

2. إجمالي الرسوم المدفوعة يوميًا للعقدة يستمر في الارتفاع، حيث ارتفع إجمالي الرسوم اليومية هذا الشهر بنسبة 29.60%، وبلغ إجمالي الزيادة هذا العام 456.57%.

3. لقد وصلت عدد العقد النشطة في إثيريوم إلى حوالي 565100، بزيادة 3441 عقدة هذا الشهر، مما قد يؤدي إلى انخفاض عائدات الرهان، ودفع المزيد من العقد لتبني MEV. في الشهر الماضي، تم إضافة 66000 عقدة جديدة إلى أحد وسطاء MEV-Boost، ليصل إجمالي العدد المضاف هذا العام إلى 144600.

4. انخفض عدد الكتل المقدمة من العقد غير MEV إلى 757 كتلة، بانخفاض 20.15% مقارنة ببداية الشهر، وانخفاض 51.88% مقارنة بالشهر الماضي، مما يشير إلى أن المزيد من الكتل يتم تقديمها من قبل العقد التي تستخدم MEV. حاليًا، تمثل الكتل المقدمة من أربعة من أكبر موصلات MEV-Boost معًا 76.42% من إجمالي الكتل في ذلك اليوم.

5. في الفترة الأخيرة، زاد عدد الكتل المقدمة من العديد من موفري MEV-Boost، حيث زاد عدد الكتل المقدمة من أحدهم بنسبة 80.83% خلال الشهر الماضي.

6. في الشهر الماضي، حقق المتداولون أرباح MEV إجمالية تبلغ حوالي 1301.42 مليون دولار من خلال التحكيم، والصفقات الثلاثية، والتصفية، بمعدل حدوث 347100 مرة. زادت عدد الصفقات بنسبة 106.01%، وزادت الأرباح الإجمالية بنسبة 1943.50%.

7. تداول السندويش هو الطريقة الرئيسية الحالية لـ MEV، حيث بلغت إجمالي الأرباح في الشهر الماضي حوالي 992.67 ألف دولار، مما يمثل 76.28%. منذ بداية هذا الشهر، كانت نسبة إجمالي الأرباح اليومية من تداول السندويش لا تقل عن 61%.

قد لا يرتبط ارتفاع أسعار الغاز بمتطلبات التداول، ولكن بسبب اعتماد المزيد من العقد على MEV. تسبب زيادة عدد عقد الرهن في انخفاض عائدات الرهن، مما دفع العقد إلى اعتماد MEV لزيادة العائدات. في الوقت نفسه، زادت الأرباح التي يحصل عليها المتداولون من خلال MEV بشكل ملحوظ، خاصة أن تداول السندويتش أصبح وسيلة الربح الرئيسية.

على الرغم من أن MEV يتسبب في خسائر للمستخدمين العاديين ويرفع أسعار الغاز، إلا أنه قد يزيد أيضًا من حجم التداول ويدفع تطوير DeFi. على مدار عام 2022، ساهمت روبوتات MEV بحوالي 49% من حجم التداول في البورصات اللامركزية. لقد أصبح MEV جزءًا لا يمكن تجاهله من نظام DeFi البيئي، ويحتاج المستخدمون إلى فهم أعمق لـ MEV لاتخاذ قرارات تداول أكثر ملاءمة.