في النصف الثاني من عام 2025، سيستمر تطبيق تشريعات العملات المستقرة واتجاه تحويل الأصول الحقيقية إلى داخل السلسلة، حيث سيشهد إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) في بروتوكولات مثل Plume زيادة كبيرة، مما يجعلها ملاذًا آمنًا للتمويل الباحث عن عوائد مستقرة. في الوقت نفسه، لا تزال الأصول Meme تتحمل دور "محفز سرد السيولة"، خاصة مع ظهور "أثر الإشعال" بشكل متكرر في مناطق مثل الذكاء الاصطناعي.
في الإدراك التقليدي، تعتبر الأصول المالية الهيكلية والسرد العاطفي لميم مثل قطبين متناقضين. تسعى الأموال المؤسسية وراء العوائد المستقرة للأصول الحقيقية، بينما يتم إشعال مشاعر المستثمرين الأفراد على الفور بواسطة "رمز تعبيري"، مما يؤدي إلى عاصفة سيولة داخل السلسلة. أما اليوم، فهي تشبه أكثر "الشاسيه + المحرك" في حركة الأموال: حيث تستقبل الأصول الحقيقية رأس المال، وتطلق الميم السيولة.
على خشبة المسرح حيث تتراقص المؤسسات والمستثمرون الأفراد، فإن تحويل الأصول الواقعية المستقر مثل الصخور داخل السلسلة ومثير السرد المتغير بسرعة من نوع Meme، هل يعكس حقًا دوران المناطق، أم أن هناك تفاعلات بيئية أعمق؟ في مواجهة هذه القضية الأساسية، يدعو هذا العدد من SunFlash إلى طاولة مستديرة مجموعة من الضيوف بما في ذلك محللي أبحاث الصناعة و KOLs في عالم التشفير، للتركيز على التوترات والتحولات بين "البنية الباردة" و "التدفق الساخن"، ومناقشة ما إذا كان بإمكان Meme أن يصبح "مؤشر سرد خفيف" يقود اتجاه السيولة في المرحلة التالية في ظل هيكل التمويل المشترك بين المؤسسات والمستثمرين الأفراد.
فيما يلي ملخص مثير لجولة SunFlash لهذا الأسبوع.
انفجار RWA: ثورة التمويل الساعية لتحقيق التقدم في ظل الاستقرار، مدفوعة بالسياسات والتكنولوجيا
عندما كان السوق يتحدث بحرارة عن انفجار قطاع RWA وما إذا كان ذلك ناتجًا عن "غريزة التحوط" من السيولة، أشار بيودو ستار بدقة إلى الجوهر: "جروح السوق الهابطة تجعل الأموال تتوق إلى ملاذ آمن مرتبط بالواقع". استخدم مثال رموز RWA المرتبطة بالسندات الحكومية، كاشفًا عن ميزتين مزدوجتين: حيث تحتفظ RWA بالعائد المستقر للأصول التقليدية، وتحقق سيولة أكثر مرونة من الودائع الثابتة في البنوك من خلال الاقتراض والرهون العقارية داخل السلسلة.
تشير شجرة الحديد إلى استكمال اللغز من منظور تنظيم ، مؤكدة على أن تخفيف السياسات هو الشرارة التي تشعل السوق: "سياسات تجربة هونغ كونغ وسنغافورة أفرجت عن إشارات واضحة ، وأن باب دخول Web3 إلى الاقتصاد الحقيقي يفتح الآن". في رأيه ، فإن تسابق الأموال المؤسسية هو في جوهره مراهنة مسبقة على توقعات الامتثال ، "حتى الخنازير في ذروة العاصفة يمكن أن تطير ، و RWA هو نقطة السياسة الحالية في العاصفة".
تستخدم يويو بيانات Plume الانفجارية لدعم الإصلاح الهيكلي: 4 ملايين مستخدم في الشبكة التجريبية، و40 مليار دولار من حجم إدارة الأصول المرمزة، مما يثبت أن RWA يعيد بناء منطق الأصول من خلال "ثورة السيولة". كما قدمت CiCi بيانات ذات صلة: من المتوقع أن يرتفع إجمالي قيمة RWA المقفلة من 2 مليار دولار إلى 8 مليارات دولار بحلول عام 2025، وفي الربع الأول من عام 2025، أدى الاقتراض المضمون من RWA إلى ارتفاع أعمال Aave ذات الصلة بنسبة 150%. وأوضحت أكثر: "إن مكافأة هيكل RWA تشبه تقسيم الأصول التقليدية إلى أجزاء أصغر، مثل بيع منزل كـ100 حصة، مما يتيح للأشخاص العاديين الشراء، وتسوية السندات في غضون ثوانٍ، هذا الاختراق التكنولوجي ذو العوائق المنخفضة والسيولة العالية هو المحرك الأساسي لجذب أموال المالية التقليدية بشكل كبير." تعبر الأصوات في المناقشة المجتمعية "أكثر موثوقية من تداول العملات، وأكثر مرونة من شراء الصناديق" عن أن هذه الانفجارات ليست مدفوعة بالسرد، بل هي نتاج حتمي للطلب المستقر في السوق.
تطور السرد الميمي: من مركز المسرح إلى محرك الدوران
عندما طرح المضيف سؤال "هل تحولت الميم من السرد الرئيسي إلى مشغل دوران؟"، أشارت يوي إلى ضعف السوق: نسبة نجاح منصات إطلاق الميم في عام 2025 انخفضت بشكل حاد، وفي رأيها، تمر الميم بتحول حتمي من "السرد الرئيسي بقيمة تريليون يوان في عام 24" إلى "مشغل دوران منطقة في عام 25"، "لقد بدأت تعمل كمدخل لجذب الانتباه نحو الذكاء الاصطناعي، والتمويل اللامركزي، والأصول الحقيقية، وهذا هو انتقال الطاقة السردية وليس فنائها". من الناحية طويلة الأجل، تعتقد أنه من غير الممكن أن "تسقط" الميم، حيث تتوافق خصائص الميم بشكل طبيعي مع نفسية معظم لاعبي العملات المشفرة، لكن الميم قد تتجه نحو تطوير أكثر استقرارًا في المستقبل.
يعتقد كريبتو تيان أن: "لا يتم تهميش الميم، بل يرتقي ليصبح القواعد الأساسية لعالم الويب 3". وأشار إلى أن الفرق العاملة تشرع في "تحويل الميم إلى ثقافة"، "لم يعد مجرد طريق جانبي، بل هو عملة صلبة للتواصل داخل السلسلة". قدم ديفيد.إيث نظرية تطور الميم: "من جهة، الميمات التي تعمل كأدوات لجذب الانتباه مسؤولة عن إشعال المشاعر، ومن جهة أخرى، الميمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي تستمر في تنشيط المجتمع، السرد الخاص بالميم لم يتراجع، بل هو يتمايز أو يتحول". على سبيل المثال، أداة إصدار العملات بالذكاء الاصطناعي SunGenX التي أطلقتها SunPump، تتيح للمستخدمين إصدار العملات بسهولة والمشاركة بسلاسة في الاتجاهات السوقية، مما يمنح المشروع مزيدًا من الحيوية.
قانون البقاء المزدوج اللولبي لـ SunPump
في بيئة السوق التي تهيمن عليها الأصول الهيكلية، يتطلب تطوير منصات مثل SunPump لإطلاق Meme العادل اعتماد نموذج دمج ديناميكي، مع الحفاظ على القوة الانفجارية الأصلية التي تنطلق من المشاعر، وبناء ممرات للتحويل نحو القيمة الحقيقية. تكمن الفكرة الأساسية في تحويل القوة الفيروسية لنشر Meme إلى محرك توجيه للأصول الهيكلية: من ناحية، الحفاظ على القدرة الأصلية على إشعال "رموز التعبير + نكات المجتمع"، لضمان كفاءة بدء المشروع البارد؛ ومن ناحية أخرى، إعداد ممرات تحويل القيمة لكل رمز Meme، على سبيل المثال، من خلال إعداد آلية رهن الرموز، مما يمكّن الحائزين من استبدال عوائد بروتوكول RWA أو الحصول على حقوق مكافآت مجمع العملة المستقرة، مما يسمح لتدفقات التمويل المضاربة بالتوجه بشكل طبيعي نحو الأصول الحقيقية.
في إطار نمط السوق الصاعد الذي تهيمن عليه الأصول الهيكلية، تكمن طريقة SunPump المستقبلية في بناء "محول الديناميكية بين المشاعر والقيمة":
l الاحتفاظ بالقوة الانفجارية الأصلية لـ Meme: استخدام أدوات إصدار العملات المستندة إلى الذكاء الاصطناعي المبتكرة مثل SunGenX، لتقليل عتبة إصدار العملات، وتحفيز حيوية المجتمع، وفي نفس الوقت من خلال الرموز الانتشار الفيروسي مثل SUNDOG و PePe، لتوفير مدخل معرفي لمفاهيم مثل RWA؛
l إنشاء ممرات تراكم القيمة: من خلال تبادل شهادات دخل الأصول الحقيقية من خلال رهن الرموز، وحقوق حوض العملات المستقرة، وغيرها من التصاميم، لتمكين تدفق أموال المضاربة نحو الأصول الحقيقية.
يمكن أن تحول هذه الآلية طاقة انتشار الميم إلى وقود نمو فعلي، مما يجعل المنصة في النهاية محور تحويل الطاقة الرئيسي في انتقال نموذج سوق الثور.
خاتمة
هذه المناظرة قد قلبت المفاهيم التقليدية، حيث كشفت "احتياجات التحوط RWA" التي عرضتها بيكدوستار، و"قواعد اللغة الاجتماعية Meme" التي طرحها عالم التشفير، في الواقع، هما وجهان لعملة واحدة. هذه الصورة الظاهرة المتفككة من السيولة، في الحقيقة تكمل وحدة في أبعاد أعلى. التقلبات ليست مرادفًا للاعقلانية، بل هي مكبر اكتشاف القيمة، كما أن الابتكار ليس نقيضًا للاستقرار، بل هو مسرع لنمو القيمة. RWA+Meme، قد يكملان تعايشًا بيئيًا أكثر عمقًا في الجولة الجديدة من سوق الثور.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مراجعة الفضاء｜ 2025 ثور مزدوج حلزوني كلمة المرور: RWA قاعدة قوية + محرك إشعال ميم، فتح نموذج جديد للسوق الصاعدة
في النصف الثاني من عام 2025، سيستمر تطبيق تشريعات العملات المستقرة واتجاه تحويل الأصول الحقيقية إلى داخل السلسلة، حيث سيشهد إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) في بروتوكولات مثل Plume زيادة كبيرة، مما يجعلها ملاذًا آمنًا للتمويل الباحث عن عوائد مستقرة. في الوقت نفسه، لا تزال الأصول Meme تتحمل دور "محفز سرد السيولة"، خاصة مع ظهور "أثر الإشعال" بشكل متكرر في مناطق مثل الذكاء الاصطناعي.
في الإدراك التقليدي، تعتبر الأصول المالية الهيكلية والسرد العاطفي لميم مثل قطبين متناقضين. تسعى الأموال المؤسسية وراء العوائد المستقرة للأصول الحقيقية، بينما يتم إشعال مشاعر المستثمرين الأفراد على الفور بواسطة "رمز تعبيري"، مما يؤدي إلى عاصفة سيولة داخل السلسلة. أما اليوم، فهي تشبه أكثر "الشاسيه + المحرك" في حركة الأموال: حيث تستقبل الأصول الحقيقية رأس المال، وتطلق الميم السيولة.
على خشبة المسرح حيث تتراقص المؤسسات والمستثمرون الأفراد، فإن تحويل الأصول الواقعية المستقر مثل الصخور داخل السلسلة ومثير السرد المتغير بسرعة من نوع Meme، هل يعكس حقًا دوران المناطق، أم أن هناك تفاعلات بيئية أعمق؟ في مواجهة هذه القضية الأساسية، يدعو هذا العدد من SunFlash إلى طاولة مستديرة مجموعة من الضيوف بما في ذلك محللي أبحاث الصناعة و KOLs في عالم التشفير، للتركيز على التوترات والتحولات بين "البنية الباردة" و "التدفق الساخن"، ومناقشة ما إذا كان بإمكان Meme أن يصبح "مؤشر سرد خفيف" يقود اتجاه السيولة في المرحلة التالية في ظل هيكل التمويل المشترك بين المؤسسات والمستثمرين الأفراد.
فيما يلي ملخص مثير لجولة SunFlash لهذا الأسبوع.
انفجار RWA: ثورة التمويل الساعية لتحقيق التقدم في ظل الاستقرار، مدفوعة بالسياسات والتكنولوجيا
عندما كان السوق يتحدث بحرارة عن انفجار قطاع RWA وما إذا كان ذلك ناتجًا عن "غريزة التحوط" من السيولة، أشار بيودو ستار بدقة إلى الجوهر: "جروح السوق الهابطة تجعل الأموال تتوق إلى ملاذ آمن مرتبط بالواقع". استخدم مثال رموز RWA المرتبطة بالسندات الحكومية، كاشفًا عن ميزتين مزدوجتين: حيث تحتفظ RWA بالعائد المستقر للأصول التقليدية، وتحقق سيولة أكثر مرونة من الودائع الثابتة في البنوك من خلال الاقتراض والرهون العقارية داخل السلسلة.
تشير شجرة الحديد إلى استكمال اللغز من منظور تنظيم ، مؤكدة على أن تخفيف السياسات هو الشرارة التي تشعل السوق: "سياسات تجربة هونغ كونغ وسنغافورة أفرجت عن إشارات واضحة ، وأن باب دخول Web3 إلى الاقتصاد الحقيقي يفتح الآن". في رأيه ، فإن تسابق الأموال المؤسسية هو في جوهره مراهنة مسبقة على توقعات الامتثال ، "حتى الخنازير في ذروة العاصفة يمكن أن تطير ، و RWA هو نقطة السياسة الحالية في العاصفة".
تستخدم يويو بيانات Plume الانفجارية لدعم الإصلاح الهيكلي: 4 ملايين مستخدم في الشبكة التجريبية، و40 مليار دولار من حجم إدارة الأصول المرمزة، مما يثبت أن RWA يعيد بناء منطق الأصول من خلال "ثورة السيولة". كما قدمت CiCi بيانات ذات صلة: من المتوقع أن يرتفع إجمالي قيمة RWA المقفلة من 2 مليار دولار إلى 8 مليارات دولار بحلول عام 2025، وفي الربع الأول من عام 2025، أدى الاقتراض المضمون من RWA إلى ارتفاع أعمال Aave ذات الصلة بنسبة 150%. وأوضحت أكثر: "إن مكافأة هيكل RWA تشبه تقسيم الأصول التقليدية إلى أجزاء أصغر، مثل بيع منزل كـ100 حصة، مما يتيح للأشخاص العاديين الشراء، وتسوية السندات في غضون ثوانٍ، هذا الاختراق التكنولوجي ذو العوائق المنخفضة والسيولة العالية هو المحرك الأساسي لجذب أموال المالية التقليدية بشكل كبير." تعبر الأصوات في المناقشة المجتمعية "أكثر موثوقية من تداول العملات، وأكثر مرونة من شراء الصناديق" عن أن هذه الانفجارات ليست مدفوعة بالسرد، بل هي نتاج حتمي للطلب المستقر في السوق.
تطور السرد الميمي: من مركز المسرح إلى محرك الدوران
عندما طرح المضيف سؤال "هل تحولت الميم من السرد الرئيسي إلى مشغل دوران؟"، أشارت يوي إلى ضعف السوق: نسبة نجاح منصات إطلاق الميم في عام 2025 انخفضت بشكل حاد، وفي رأيها، تمر الميم بتحول حتمي من "السرد الرئيسي بقيمة تريليون يوان في عام 24" إلى "مشغل دوران منطقة في عام 25"، "لقد بدأت تعمل كمدخل لجذب الانتباه نحو الذكاء الاصطناعي، والتمويل اللامركزي، والأصول الحقيقية، وهذا هو انتقال الطاقة السردية وليس فنائها". من الناحية طويلة الأجل، تعتقد أنه من غير الممكن أن "تسقط" الميم، حيث تتوافق خصائص الميم بشكل طبيعي مع نفسية معظم لاعبي العملات المشفرة، لكن الميم قد تتجه نحو تطوير أكثر استقرارًا في المستقبل.
يعتقد كريبتو تيان أن: "لا يتم تهميش الميم، بل يرتقي ليصبح القواعد الأساسية لعالم الويب 3". وأشار إلى أن الفرق العاملة تشرع في "تحويل الميم إلى ثقافة"، "لم يعد مجرد طريق جانبي، بل هو عملة صلبة للتواصل داخل السلسلة". قدم ديفيد.إيث نظرية تطور الميم: "من جهة، الميمات التي تعمل كأدوات لجذب الانتباه مسؤولة عن إشعال المشاعر، ومن جهة أخرى، الميمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي تستمر في تنشيط المجتمع، السرد الخاص بالميم لم يتراجع، بل هو يتمايز أو يتحول". على سبيل المثال، أداة إصدار العملات بالذكاء الاصطناعي SunGenX التي أطلقتها SunPump، تتيح للمستخدمين إصدار العملات بسهولة والمشاركة بسلاسة في الاتجاهات السوقية، مما يمنح المشروع مزيدًا من الحيوية.
قانون البقاء المزدوج اللولبي لـ SunPump
في بيئة السوق التي تهيمن عليها الأصول الهيكلية، يتطلب تطوير منصات مثل SunPump لإطلاق Meme العادل اعتماد نموذج دمج ديناميكي، مع الحفاظ على القوة الانفجارية الأصلية التي تنطلق من المشاعر، وبناء ممرات للتحويل نحو القيمة الحقيقية. تكمن الفكرة الأساسية في تحويل القوة الفيروسية لنشر Meme إلى محرك توجيه للأصول الهيكلية: من ناحية، الحفاظ على القدرة الأصلية على إشعال "رموز التعبير + نكات المجتمع"، لضمان كفاءة بدء المشروع البارد؛ ومن ناحية أخرى، إعداد ممرات تحويل القيمة لكل رمز Meme، على سبيل المثال، من خلال إعداد آلية رهن الرموز، مما يمكّن الحائزين من استبدال عوائد بروتوكول RWA أو الحصول على حقوق مكافآت مجمع العملة المستقرة، مما يسمح لتدفقات التمويل المضاربة بالتوجه بشكل طبيعي نحو الأصول الحقيقية.
في إطار نمط السوق الصاعد الذي تهيمن عليه الأصول الهيكلية، تكمن طريقة SunPump المستقبلية في بناء "محول الديناميكية بين المشاعر والقيمة":
l الاحتفاظ بالقوة الانفجارية الأصلية لـ Meme: استخدام أدوات إصدار العملات المستندة إلى الذكاء الاصطناعي المبتكرة مثل SunGenX، لتقليل عتبة إصدار العملات، وتحفيز حيوية المجتمع، وفي نفس الوقت من خلال الرموز الانتشار الفيروسي مثل SUNDOG و PePe، لتوفير مدخل معرفي لمفاهيم مثل RWA؛
l إنشاء ممرات تراكم القيمة: من خلال تبادل شهادات دخل الأصول الحقيقية من خلال رهن الرموز، وحقوق حوض العملات المستقرة، وغيرها من التصاميم، لتمكين تدفق أموال المضاربة نحو الأصول الحقيقية.
يمكن أن تحول هذه الآلية طاقة انتشار الميم إلى وقود نمو فعلي، مما يجعل المنصة في النهاية محور تحويل الطاقة الرئيسي في انتقال نموذج سوق الثور.
خاتمة
هذه المناظرة قد قلبت المفاهيم التقليدية، حيث كشفت "احتياجات التحوط RWA" التي عرضتها بيكدوستار، و"قواعد اللغة الاجتماعية Meme" التي طرحها عالم التشفير، في الواقع، هما وجهان لعملة واحدة. هذه الصورة الظاهرة المتفككة من السيولة، في الحقيقة تكمل وحدة في أبعاد أعلى. التقلبات ليست مرادفًا للاعقلانية، بل هي مكبر اكتشاف القيمة، كما أن الابتكار ليس نقيضًا للاستقرار، بل هو مسرع لنمو القيمة. RWA+Meme، قد يكملان تعايشًا بيئيًا أكثر عمقًا في الجولة الجديدة من سوق الثور.