من تمويل السيارات إلى شركات التعدين العالمية: تحليل استراتيجية القوة الحوسبة لشركة مدرجة في Web 3.0
مقارنةً بالاحتفاظ بالعملات فقط، فإن الدخول إلى Web 3.0 من خلال التعدين له ثلاث مزايا رئيسية: قدرة قوية على مقاومة التقلبات، ومرونة تدفق نقدي مستقرة، وإمكانية زيادة قيمة الأصول بشكل متكامل. ومع ذلك، فإن التعدين ليس الهدف النهائي، بل هو الأساس لبناء القدرة على التحكم في تكاليف موارد الطاقة وتحسين الكفاءة، وبالتالي دعم التنمية المستدامة للشركات. جوهر دخول الشركات التقليدية إلى Web 3.0 هو تحويل الموارد المادية إلى قيمة معتمدة على السلسلة، ولا يمكن تحقيق الاختراق الحقيقي إلا من خلال الابتكار التكنولوجي، وبناء الامتثال، وتحسين النماذج الاقتصادية في ثلاثة أبعاد، مما يتيح التميز والابتعاد عن العيوب، والسير بثبات نحو المستقبل.
من التمويل التقليدي إلى شركات التعدين العالمية: تحول استراتيجي
كانت إحدى الشركات المساهمة التي كانت تحتل مكانة مهمة في مجال التمويل للسيارات في الصين تواجه عائق نمو في أعمالها التقليدية، وكانت بحاجة ماسة للبحث عن محركات نمو جديدة. في نوفمبر 2024، قررت الشركة بشكل حاسم دخول مجال التشفير، وتحولت بالكامل إلى "شركة تعدين بيتكوين"، وسرعان ما توسعت أعمالها لتشمل أمريكا الشمالية والشرق الأوسط وأمريكا الجنوبية وشرق إفريقيا. في يوليو 2025، أعلنت الشركة عن تعيين مجلس إدارة جديد وفريق تنفيذي مؤهل بخلفيات في بنية الأصول الرقمية والاستثمار المالي والطاقة، وأكملت رسميًا التحول الكامل إلى شركة تعدين بيتكوين.
الرئيس التنفيذي الجديد مليء بالثقة في تحول الشركة، ويعتقد أن الشركة تمكنت من رفع قوة الحوسبة من الصفر إلى 50 EH/s، وهو ما يجعلها في المرتبة الثانية عالمياً خلال 9 أشهر فقط، مما يظهر كفاءة عالية في التنفيذ. وأشار إلى أن المفتاح لنجاح تحول الشركة هو التقييم الدقيق لفرص السوق: في عام 2024، تم تحديد الصفقة عندما كانت بيتكوين في أدنى مستويات الدورة، وكانت أسعار آلات التعدين منخفضة، بالإضافة إلى أن المنافسة على قوة الحوسبة لم تكن قد بلغت ذروتها بعد، مما أرسى أساساً لميزة التكلفة المنخفضة للأرباح المستقبلية.
تظهر بيانات المالية أن إيرادات الشركة من تعدين بيتكوين في الربع الرابع من عام 2024 بلغت 6.53 مليار يوان، بإجمالي إيرادات ربع سنوية قدرها 6.68 مليار يوان، مما يمثل زيادة سنوية بأكثر من 400%، مما قلب تمامًا وضع انكماش الأعمال في مجال السيارات. حتى نهاية الربع الأول من عام 2025، كانت الشركة تمتلك نقدًا، وأصول نقدية معادلة، واستثمارات قصيرة الأجل بمجموع 2.5 مليار يوان، بالإضافة إلى حيازتها الإجمالية من بيتكوين التي بلغت 2,475 قطعة، مما يظهر قوة مالية قوية.
بناء نظام بيئي عالمي لقوة الحوسبة: من التعدين إلى جدولة قوة الحوسبة المرنة
اختارت الشركة الدخول في عالم التعدين من خلال بيتكوين، لبناء نظام بيئي عالمي لقوة الحوسبة. يعتقد الرئيس التنفيذي الجديد أن الدخول إلى Web 3.0 من خلال التعدين له ثلاث مزايا مقارنةً بالاحتفاظ بالعملات فقط:
القدرة على مقاومة التقلبات: يمكن من خلال التعديل الديناميكي لمعدل تشغيل أجهزة التعدين التحوط من تقلبات أسعار العملات، والحفاظ على متوسط تكلفة حيازة BTC ضمن نطاق يمكن التحكم فيه.
مرونة التدفق النقدي: تحت القوة الحوسبية الحالية البالغة 50 EH/s، تنتج الشركة أكثر من 20 قطعة BTC يوميًا، مما يوفر تدفقًا نقديًا مستقرًا.
تعظيم قيمة الأصول بالتعاون: يمكن استخدام أجهزة التعدين كأصول مادية لضمان التمويل، مما يشكل هيكلًا مزدوجًا من الرافعة المالية مع الأصول السائلة BTC.
تم تقسيم مسار تطوير الشركة إلى ثلاث مراحل رئيسية: من تحرير الكفاءة، إلى دمج الطاقة، وأخيرًا الانتقال نحو قفزة في تحديد منصة جدولة قوة الحوسبة.
الأهداف قصيرة المدى: إطلاق قيمة قوة الحوسبة بقوة 50 EH/s من خلال تحسين كفاءة العمليات، بما في ذلك تحسين كفاءة التشغيل، وترقية الآلات، وغيرها، ومن خلال الاستحواذ الانتقائي على مواقع التعدين ذات أسعار الكهرباء المنخفضة، لتقليل تكلفة كل BTC.
استراتيجية منتصف المدة: بناء "الطاقة + قوة الحوسبة" كقوة دافعة مزدوجة. اختبار مشروع "الكهرباء الخضراء + تخزين الطاقة" في مناطق غنية بالطاقة المتجددة، مما يجعل تكاليف الكهرباء لبعض المناجم تقترب من الصفر، وتحويل الكهرباء الزائدة إلى مصدر دخل. في الوقت نفسه، إعادة استخدام مرافق المناجم لتقديم خدمات HPC (الحوسبة عالية الأداء) لشركات الذكاء الاصطناعي، وفتح خط نمو ثان.
التوجه طويل الأجل: أن نصبح منظمين مرنين لقوة الحوسبة، وتوزيع الموارد بشكل ديناميكي على تعدين BTC وحسابات الذكاء الاصطناعي، لتشكيل نموذج تجاري مركب من "عائدات التعدين + رسوم خدمات الذكاء الاصطناعي + تجارة الكهرباء الخضراء".
المزايا الهيكلية لشركات الإدراج التقليدية في Web 3.0
بالمقارنة مع الشركات الأصلية في مجال التشفير، تظهر الشركات المساهمة التقليدية مزايا هيكلية لا يمكن تكرارها في التحول إلى Web 3.0، وتتمثل هذه المزايا بشكل رئيسي في ثلاثة جوانب:
الجينات الامتثالية: تم إدراجها في البورصات الرئيسية في وقت مبكر، مما أكسبها نظام امتثال ناضج، من معايير الإفصاح الخاصة بـ SEC إلى الاستجابة للتنظيم عبر الحدود، يمكن نقل هذه الإطار الامتثالي الكامل إلى الأعمال الجديدة.
مسار الأصول الخفيفة: الدخول بسرعة إلى الصناعة من خلال شراء أجهزة تعدين مستعملة، متجنبًا ضغوط السوق الناجمة عن نقص إمدادات الآلات الجديدة وارتفاع الأسعار، والحصول على كفاءة تشغيل رائدة في الصناعة باستثمار رأسمالي صغير نسبيًا.
الاستراتيجية الثابتة: الالتزام بمبدأ جودة التدفق النقدي كأولوية، والتركيز على بناء القوة الصلبة لكفاءة قوة الحوسبة والبنية التحتية للطاقة، والحفاظ على اتجاه تطوير واضح في سوق التشفير المعقد والمتغير.
منطق تقييم الشركات الجديد في ظل اتجاه دمج العملات والأسهم
في سياق دمج العملات والأسهم، يتم إعادة تعريف منطق تقييم الشركات المساهمة. في المستقبل، سيكون من الضروري أن يأخذ تقييم الشركات في الاعتبار نموذجين مزدوجين: التدفقات النقدية المخصومة التقليدية (DCF) وقيمة الأصول على السلسلة (مثل حيازة BTC، قوة الحوسبة). يفرض هذا التحول متطلبات أعلى على الشركات المساهمة: يجب أن تقيم آلية إفصاح شفافة وفعالة للمعلومات، لسد الفجوة في إدراك المستثمرين التقليديين لأصول الويب 3.0.
بالنسبة لاتجاه توكن الأسهم، على الرغم من الاعتراف بإمكاناته في تعزيز السيولة، وتقليل عتبة الاستثمار، وتحسين كفاءة رأس المال، إلا أن تركيز الاستراتيجية الحالية للشركة لا يزال على مجالي قوة الحوسبة والطاقة، ولم تبدأ بعد في أي استكشاف فعلي لتوكن الأسهم.
الخاتمة
إن نجاح الشركات المدرجة تقليديًا في التحول إلى ويب 3.0 ليس صدفة. التوقيت الدقيق، وتوزيع الموارد بكفاءة، وتحديد الاستراتيجية بوضوح هي العناصر الأساسية. في ظل النمو المزدهر لصناعة ويب 3.0 اليوم، يقوم البناة طويل الأمد تدريجيًا باستبدال المضاربين قصيري الأمد ليصبحوا القوة المهيمنة في تطور الصناعة. هذا التحول لا يختبر فقط رؤية الشركات، بل هو أيضًا اختبار لقدرتها على التنفيذ والسيطرة على المخاطر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحول عمالقة المالية التقليدية إلى Web3: استراتيجية لبناء نظام بيئي عالمي لقوة الحوسبة
من تمويل السيارات إلى شركات التعدين العالمية: تحليل استراتيجية القوة الحوسبة لشركة مدرجة في Web 3.0
مقارنةً بالاحتفاظ بالعملات فقط، فإن الدخول إلى Web 3.0 من خلال التعدين له ثلاث مزايا رئيسية: قدرة قوية على مقاومة التقلبات، ومرونة تدفق نقدي مستقرة، وإمكانية زيادة قيمة الأصول بشكل متكامل. ومع ذلك، فإن التعدين ليس الهدف النهائي، بل هو الأساس لبناء القدرة على التحكم في تكاليف موارد الطاقة وتحسين الكفاءة، وبالتالي دعم التنمية المستدامة للشركات. جوهر دخول الشركات التقليدية إلى Web 3.0 هو تحويل الموارد المادية إلى قيمة معتمدة على السلسلة، ولا يمكن تحقيق الاختراق الحقيقي إلا من خلال الابتكار التكنولوجي، وبناء الامتثال، وتحسين النماذج الاقتصادية في ثلاثة أبعاد، مما يتيح التميز والابتعاد عن العيوب، والسير بثبات نحو المستقبل.
من التمويل التقليدي إلى شركات التعدين العالمية: تحول استراتيجي
كانت إحدى الشركات المساهمة التي كانت تحتل مكانة مهمة في مجال التمويل للسيارات في الصين تواجه عائق نمو في أعمالها التقليدية، وكانت بحاجة ماسة للبحث عن محركات نمو جديدة. في نوفمبر 2024، قررت الشركة بشكل حاسم دخول مجال التشفير، وتحولت بالكامل إلى "شركة تعدين بيتكوين"، وسرعان ما توسعت أعمالها لتشمل أمريكا الشمالية والشرق الأوسط وأمريكا الجنوبية وشرق إفريقيا. في يوليو 2025، أعلنت الشركة عن تعيين مجلس إدارة جديد وفريق تنفيذي مؤهل بخلفيات في بنية الأصول الرقمية والاستثمار المالي والطاقة، وأكملت رسميًا التحول الكامل إلى شركة تعدين بيتكوين.
الرئيس التنفيذي الجديد مليء بالثقة في تحول الشركة، ويعتقد أن الشركة تمكنت من رفع قوة الحوسبة من الصفر إلى 50 EH/s، وهو ما يجعلها في المرتبة الثانية عالمياً خلال 9 أشهر فقط، مما يظهر كفاءة عالية في التنفيذ. وأشار إلى أن المفتاح لنجاح تحول الشركة هو التقييم الدقيق لفرص السوق: في عام 2024، تم تحديد الصفقة عندما كانت بيتكوين في أدنى مستويات الدورة، وكانت أسعار آلات التعدين منخفضة، بالإضافة إلى أن المنافسة على قوة الحوسبة لم تكن قد بلغت ذروتها بعد، مما أرسى أساساً لميزة التكلفة المنخفضة للأرباح المستقبلية.
تظهر بيانات المالية أن إيرادات الشركة من تعدين بيتكوين في الربع الرابع من عام 2024 بلغت 6.53 مليار يوان، بإجمالي إيرادات ربع سنوية قدرها 6.68 مليار يوان، مما يمثل زيادة سنوية بأكثر من 400%، مما قلب تمامًا وضع انكماش الأعمال في مجال السيارات. حتى نهاية الربع الأول من عام 2025، كانت الشركة تمتلك نقدًا، وأصول نقدية معادلة، واستثمارات قصيرة الأجل بمجموع 2.5 مليار يوان، بالإضافة إلى حيازتها الإجمالية من بيتكوين التي بلغت 2,475 قطعة، مما يظهر قوة مالية قوية.
بناء نظام بيئي عالمي لقوة الحوسبة: من التعدين إلى جدولة قوة الحوسبة المرنة
اختارت الشركة الدخول في عالم التعدين من خلال بيتكوين، لبناء نظام بيئي عالمي لقوة الحوسبة. يعتقد الرئيس التنفيذي الجديد أن الدخول إلى Web 3.0 من خلال التعدين له ثلاث مزايا مقارنةً بالاحتفاظ بالعملات فقط:
تم تقسيم مسار تطوير الشركة إلى ثلاث مراحل رئيسية: من تحرير الكفاءة، إلى دمج الطاقة، وأخيرًا الانتقال نحو قفزة في تحديد منصة جدولة قوة الحوسبة.
الأهداف قصيرة المدى: إطلاق قيمة قوة الحوسبة بقوة 50 EH/s من خلال تحسين كفاءة العمليات، بما في ذلك تحسين كفاءة التشغيل، وترقية الآلات، وغيرها، ومن خلال الاستحواذ الانتقائي على مواقع التعدين ذات أسعار الكهرباء المنخفضة، لتقليل تكلفة كل BTC.
استراتيجية منتصف المدة: بناء "الطاقة + قوة الحوسبة" كقوة دافعة مزدوجة. اختبار مشروع "الكهرباء الخضراء + تخزين الطاقة" في مناطق غنية بالطاقة المتجددة، مما يجعل تكاليف الكهرباء لبعض المناجم تقترب من الصفر، وتحويل الكهرباء الزائدة إلى مصدر دخل. في الوقت نفسه، إعادة استخدام مرافق المناجم لتقديم خدمات HPC (الحوسبة عالية الأداء) لشركات الذكاء الاصطناعي، وفتح خط نمو ثان.
التوجه طويل الأجل: أن نصبح منظمين مرنين لقوة الحوسبة، وتوزيع الموارد بشكل ديناميكي على تعدين BTC وحسابات الذكاء الاصطناعي، لتشكيل نموذج تجاري مركب من "عائدات التعدين + رسوم خدمات الذكاء الاصطناعي + تجارة الكهرباء الخضراء".
المزايا الهيكلية لشركات الإدراج التقليدية في Web 3.0
بالمقارنة مع الشركات الأصلية في مجال التشفير، تظهر الشركات المساهمة التقليدية مزايا هيكلية لا يمكن تكرارها في التحول إلى Web 3.0، وتتمثل هذه المزايا بشكل رئيسي في ثلاثة جوانب:
الجينات الامتثالية: تم إدراجها في البورصات الرئيسية في وقت مبكر، مما أكسبها نظام امتثال ناضج، من معايير الإفصاح الخاصة بـ SEC إلى الاستجابة للتنظيم عبر الحدود، يمكن نقل هذه الإطار الامتثالي الكامل إلى الأعمال الجديدة.
مسار الأصول الخفيفة: الدخول بسرعة إلى الصناعة من خلال شراء أجهزة تعدين مستعملة، متجنبًا ضغوط السوق الناجمة عن نقص إمدادات الآلات الجديدة وارتفاع الأسعار، والحصول على كفاءة تشغيل رائدة في الصناعة باستثمار رأسمالي صغير نسبيًا.
الاستراتيجية الثابتة: الالتزام بمبدأ جودة التدفق النقدي كأولوية، والتركيز على بناء القوة الصلبة لكفاءة قوة الحوسبة والبنية التحتية للطاقة، والحفاظ على اتجاه تطوير واضح في سوق التشفير المعقد والمتغير.
منطق تقييم الشركات الجديد في ظل اتجاه دمج العملات والأسهم
في سياق دمج العملات والأسهم، يتم إعادة تعريف منطق تقييم الشركات المساهمة. في المستقبل، سيكون من الضروري أن يأخذ تقييم الشركات في الاعتبار نموذجين مزدوجين: التدفقات النقدية المخصومة التقليدية (DCF) وقيمة الأصول على السلسلة (مثل حيازة BTC، قوة الحوسبة). يفرض هذا التحول متطلبات أعلى على الشركات المساهمة: يجب أن تقيم آلية إفصاح شفافة وفعالة للمعلومات، لسد الفجوة في إدراك المستثمرين التقليديين لأصول الويب 3.0.
بالنسبة لاتجاه توكن الأسهم، على الرغم من الاعتراف بإمكاناته في تعزيز السيولة، وتقليل عتبة الاستثمار، وتحسين كفاءة رأس المال، إلا أن تركيز الاستراتيجية الحالية للشركة لا يزال على مجالي قوة الحوسبة والطاقة، ولم تبدأ بعد في أي استكشاف فعلي لتوكن الأسهم.
الخاتمة
إن نجاح الشركات المدرجة تقليديًا في التحول إلى ويب 3.0 ليس صدفة. التوقيت الدقيق، وتوزيع الموارد بكفاءة، وتحديد الاستراتيجية بوضوح هي العناصر الأساسية. في ظل النمو المزدهر لصناعة ويب 3.0 اليوم، يقوم البناة طويل الأمد تدريجيًا باستبدال المضاربين قصيري الأمد ليصبحوا القوة المهيمنة في تطور الصناعة. هذا التحول لا يختبر فقط رؤية الشركات، بل هو أيضًا اختبار لقدرتها على التنفيذ والسيطرة على المخاطر.