Aave: العمود الفقري للاقتصاد اللامركزي وداخل السلسلة
داخل السلسلة الإقراض هو واحد من أهم الأسواق في صناعة التشفير، وAave باعتبارها الرائدة في هذا السوق، تمتلك حواجز تنافسية قوية وولاء المستخدمين. يبدو أن السوق لم يدرك بعد قيمة Aave وإمكاناتها.
في يناير 2020، أطلق Aave على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، والآن هو العام الخامس له. حاليًا، يُعتبر Aave أكبر بروتوكول للقروض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، وهو ما يعادل 5 أضعاف الرقم الثاني.
مؤشرات البروتوكول تواصل النمو، متجاوزة النقطة العالية في الدورة السابقة
Aave هي واحدة من البروتوكولات اللامركزية القليلة التي تجاوزت مؤشرات عام 2021. لقد تجاوزت إيراداتها الفصلية ذروة السوق في الربع الرابع من عام 2021. حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، استمرت إيرادات Aave في النمو بشكل متسارع. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، لا يزال زخم Aave قويًا، حيث بلغ معدل النمو الشهري 50-60%.
منذ بداية العام وحتى الآن، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، تضاعف TVL (إجمالي القيمة المقفلة) لـ Aave تقريبًا، واستعاد 51% من ذروته في دورة 2021. وهذا يدل على أن Aave أكثر مرونة مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى.
تعكس الأداء الربحي القوي توافق المنتجات مع السوق بشكل كبير
وصل دخل Aave إلى ذروته في الدورة الماضية، تزامنًا مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار كميات كبيرة من حوافز الرموز لجذب المستخدمين والسيولة. أدى ذلك إلى ضخ رأس المال المضارب غير المستدام ومستويات الرفع المالي، مما ضاعف أرقام دخل معظم البروتوكولات.
الآن، نفدت الحوافز الرمزية لسلسلة الكتل الرئيسية، وانخفضت حوافز الرموز الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن تجاهله. وهذا يشير إلى أن نمو المؤشرات في الأشهر القليلة الماضية كان عضويًا ومستدامًا، والدافع الرئيسي هو انتعاش أنشطة المضاربة في السوق، مما أدى إلى زيادة معدلات القروض النشطة ومعدلات الاقتراض.
حتى في الفترات التي تضعف فيها الأنشطة المضاربة، أظهرت Aave قدرتها على دفع النمو الأساسي. في أوائل أغسطس، عندما شهدت الأسواق العالمية للأصول عالية المخاطر انخفاضًا كبيرًا، ظلت إيرادات Aave قوية، بفضل نجاحها في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave لديها القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل وبضمانات مختلفة.
على الرغم من الانتعاش القوي في الأساسيات، لا يزال معدل مبيعات Aave عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن نسبة سعر السهم إلى المبيعات لشركة Aave تبلغ 17 مرة، وهي أدنى مستوى لها في 3 سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
من المتوقع أن تعزز Aave مكانتها الرائدة في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربع نقاط:
سجل إدارة أمان البروتوكول جيد: حتى الآن، لم يحدث أي حادث أمان كبير على مستوى العقود الذكية في Aave.
تأثير الشبكة الثنائي: يعتبر الاقتراض في التمويل اللامركزي سوقًا ثنائي الجانب حيث يشكل المودعون والمقترضون الجانبين العرض والطلب.
إدارة DAO بشكل جيد: تم تنفيذ نموذج الإدارة المعتمد على DAO من قبل بروتوكول Aave بشكل كامل.
تحديد نظام بيئي متعدد السلاسل: تم نشر Aave تقريبًا على جميع L1/L2 EVM الرائجة، وعلى جميع سلاسل النشر باستثناء BNB Chain، يحافظ TVL على الصدارة.
إصلاح اقتصاد الرموز، تعزيز تراكم القيمة، القضاء على مخاطر التخفيض
مبادرة Aave Chan (ACI) قامت مؤخراً بإطلاق اقتراح يهدف إلى إصلاح الاقتصاد الرمزي ل AAVE، من خلال إدخال آلية مشاركة الأرباح لتعزيز فائدة الرموز. تشمل التغييرات الرئيسية:
القضاء على مخاطر تخفيض AAVE عند نقل وحدة الأمان.
إدخال رمز Anti-GHO، لتعزيز التوافق في المصلحة بين مقرضي AAVE والمستعيرين من GHO.
تنفيذ خطة الإتلاف والتوزيع، مما يسمح بإعادة توزيع صافي الإيرادات الزائدة من الاتفاقيات لمستثمري الرموز.
علاوة على ذلك، فإن التداول لـ AAVE قد وصل تقريبًا إلى حالة التخفيف الكامل، ولن يكون هناك أي فتح كبير للإمدادات في المستقبل.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا ملحوظًا
هناك العديد من عوامل النمو التي ستدفع Aave في المستقبل:
Aave v4: سيعزز من تنافسيته، ويبسّط عملية الإقراض عبر السلاسل، ويمتد إلى المزيد من السلاسل وفئات الأصول.
النمو المرتبط إيجابياً مع فئة الأصول مثل BTC و ETH: من المتوقع أن يجذب إطلاق ETF رأس مال كبير إلى سوق الأصول الرقمية.
مرتبط بإمدادات العملات المستقرة: قد يحفز دورة خفض أسعار الفائدة العالمية رؤوس الأموال للانتقال من التمويل التقليدي إلى الزراعة بالعملات المستقرة داخل السلسلة.
ملخص
Aave باعتبارها الرائدة في مجال الإقراض اللامركزي، فإن آفاقها المستقبلية تبدو متفائلة. ستستمر آثار الشبكة القوية لديها، والسيولة الاستثنائية للرموز، وقابلية التركيب في تعزيز وتوسيع هيمنتها في السوق. ستعزز الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي من أمان البروتوكول، مما يزيد من قدرته على استيعاب القيمة.
في الوقت الحالي، هناك عدم تطابق بين تقييم Aave والأساسيات، مما يوفر فرص استثمار ممتازة للمستثمرين من حيث تعديل المخاطر. مع تزايد إدراك السوق لقيمة Aave، من المتوقع أن يتم تصحيح هذا عدم التطابق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Aave بروتوكول الإقراض يحقق اختراقاً قوياً، والعائد وTVL يرتفعان متجاوزان ذروة السوق الصاعدة
Aave: العمود الفقري للاقتصاد اللامركزي وداخل السلسلة
داخل السلسلة الإقراض هو واحد من أهم الأسواق في صناعة التشفير، وAave باعتبارها الرائدة في هذا السوق، تمتلك حواجز تنافسية قوية وولاء المستخدمين. يبدو أن السوق لم يدرك بعد قيمة Aave وإمكاناتها.
في يناير 2020، أطلق Aave على الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، والآن هو العام الخامس له. حاليًا، يُعتبر Aave أكبر بروتوكول للقروض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، وهو ما يعادل 5 أضعاف الرقم الثاني.
مؤشرات البروتوكول تواصل النمو، متجاوزة النقطة العالية في الدورة السابقة
Aave هي واحدة من البروتوكولات اللامركزية القليلة التي تجاوزت مؤشرات عام 2021. لقد تجاوزت إيراداتها الفصلية ذروة السوق في الربع الرابع من عام 2021. حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، استمرت إيرادات Aave في النمو بشكل متسارع. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، لا يزال زخم Aave قويًا، حيث بلغ معدل النمو الشهري 50-60%.
منذ بداية العام وحتى الآن، وبفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول الأساسية مثل WBTC و ETH، تضاعف TVL (إجمالي القيمة المقفلة) لـ Aave تقريبًا، واستعاد 51% من ذروته في دورة 2021. وهذا يدل على أن Aave أكثر مرونة مقارنةً ببروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى.
تعكس الأداء الربحي القوي توافق المنتجات مع السوق بشكل كبير
وصل دخل Aave إلى ذروته في الدورة الماضية، تزامنًا مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار كميات كبيرة من حوافز الرموز لجذب المستخدمين والسيولة. أدى ذلك إلى ضخ رأس المال المضارب غير المستدام ومستويات الرفع المالي، مما ضاعف أرقام دخل معظم البروتوكولات.
الآن، نفدت الحوافز الرمزية لسلسلة الكتل الرئيسية، وانخفضت حوافز الرموز الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن تجاهله. وهذا يشير إلى أن نمو المؤشرات في الأشهر القليلة الماضية كان عضويًا ومستدامًا، والدافع الرئيسي هو انتعاش أنشطة المضاربة في السوق، مما أدى إلى زيادة معدلات القروض النشطة ومعدلات الاقتراض.
حتى في الفترات التي تضعف فيها الأنشطة المضاربة، أظهرت Aave قدرتها على دفع النمو الأساسي. في أوائل أغسطس، عندما شهدت الأسواق العالمية للأصول عالية المخاطر انخفاضًا كبيرًا، ظلت إيرادات Aave قوية، بفضل نجاحها في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave لديها القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل وبضمانات مختلفة.
على الرغم من الانتعاش القوي في الأساسيات، لا يزال معدل مبيعات Aave عند أدنى مستوى له في ثلاث سنوات
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن نسبة سعر السهم إلى المبيعات لشركة Aave تبلغ 17 مرة، وهي أدنى مستوى لها في 3 سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة في نفس الفترة.
من المتوقع أن تعزز Aave مكانتها الرائدة في مجال التمويل اللامركزي
تتمثل الميزة التنافسية لـ Aave بشكل رئيسي في أربع نقاط:
إصلاح اقتصاد الرموز، تعزيز تراكم القيمة، القضاء على مخاطر التخفيض
مبادرة Aave Chan (ACI) قامت مؤخراً بإطلاق اقتراح يهدف إلى إصلاح الاقتصاد الرمزي ل AAVE، من خلال إدخال آلية مشاركة الأرباح لتعزيز فائدة الرموز. تشمل التغييرات الرئيسية:
علاوة على ذلك، فإن التداول لـ AAVE قد وصل تقريبًا إلى حالة التخفيف الكامل، ولن يكون هناك أي فتح كبير للإمدادات في المستقبل.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا ملحوظًا
هناك العديد من عوامل النمو التي ستدفع Aave في المستقبل:
ملخص
Aave باعتبارها الرائدة في مجال الإقراض اللامركزي، فإن آفاقها المستقبلية تبدو متفائلة. ستستمر آثار الشبكة القوية لديها، والسيولة الاستثنائية للرموز، وقابلية التركيب في تعزيز وتوسيع هيمنتها في السوق. ستعزز الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي من أمان البروتوكول، مما يزيد من قدرته على استيعاب القيمة.
في الوقت الحالي، هناك عدم تطابق بين تقييم Aave والأساسيات، مما يوفر فرص استثمار ممتازة للمستثمرين من حيث تعديل المخاطر. مع تزايد إدراك السوق لقيمة Aave، من المتوقع أن يتم تصحيح هذا عدم التطابق.