قدمت Canary Capital طلبًا ثوريًا لـ "ETF التشفير المصنّع في الولايات المتحدة" إلى SEC، مع التركيز على عملات UNI وLINK وSOL المحلية في الولايات المتحدة، وفي نفس الوقت أعادت تقديم طلب ETF فوري لـ XRP. وانضمت Grayscale إلى موجة الابتكار، حيث طلبت تحويل صندوق Avalanche للبيع الخاص إلى ETF مدرج في ناسداك. هذه الإجراءات تجلب مجموعة منتجات متنوعة تتجاوز بيتكوين وإثيريوم إلى سوق ETF التشفير، مشيرة إلى أن عام 2025 سيكون عام انفجار ETF التشفير ذات الموضوعات.
【حلول مبتكرة لصندوق التداول في البورصة للعملة المشفرة الأصلية الأمريكية】
قدمت Canary Capital يوم الجمعة الماضي طلبًا رائدًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تخطط لإطلاق ETF فوري يركز على عملات أصلية أمريكية - Canary American-Made Crypto ETF (رمز التداول: MRCA). سيقوم هذا المنتج بتتبع "مؤشر Blockchain المصنوع في الولايات المتحدة"، وسيتم إدراجه للتداول في بورصة Cboe BZX. وفقًا للوثائق المقدمة، يجب أن تلبي الأصول المؤهلة أحد المعايير الثلاثة الرئيسية: تم إنشاؤها أصلاً في الولايات المتحدة، تم سكها من خلال طرق التحقق المحلية مثل إثبات العمل أو إثبات الحصة، أو أن يكون التشغيل الأساسي للبروتوكول في الولايات المتحدة. قد يتم تضمين عملات تمثيلية مثل Uniswap (UNI) وChainlink (LINK) وSolana (SOL) في المحفظة.
【تحليل اتجاهات ابتكار منتجات ETF】
أشار إريك بالكوناس، المحلل البارز في ETF في بلومبرغ، إلى أن مثل هذه الاقتراحات الابتكارية ستدفع سوق ETF للتشفير إلى "مرحلة الابتكار في المحفظة"، حيث ستظهر أشكال منتجات تختلف تمامًا عن ETF بيتكوين وإثيريوم الحالية. وأكد على وسائل التواصل الاجتماعي: "كما توقعنا، بناءً على نجاح الفئات، سيتلقى السوق مجموعة متنوعة من خطط ETF القابلة للتخيل." ومع ذلك، اعترف أيضًا بأن هناك عدم يقين بشأن معايير اختيار العملة المحددة، وقدم اقتراحًا باستخدام طريقة الاستبعاد لتحديد العملات الرئيسية التي لا تت符合 الشروط.
يستخدم هذا ETF هيكل الثقة القانونية في ديلاوير، ويصدر حصصًا متتالية تمثل حقوق المستفيدين، وفقًا لقانون الأوراق المالية لعام 1933. على عكس صناديق الاستثمار المشتركة التي تخضع لقانون شركات الاستثمار لعام 1940، لا يتمتع المستثمرون بالحماية التقليدية لشروط شركات الاستثمار المنظمة. بالإضافة إلى تتبع المؤشر بشكل سلبي، قد يحقق هذا الصندوق أيضًا عائدات ثانوية من خلال المشاركة في أنشطة التحقق من الشبكة.
【تقدم طلب XRP ETF والخلفية التنظيمية】
قدمت Canary Capital مرة أخرى طلب S-1 المحدث لصندوق Canary XRP ETF. سيحتفظ هذا الصندوق مباشرةً بعملة ريبل الأصلية XRP، مع استخدام سعر صرف CoinDesk XRP CCIX في نيويورك كمرجع، وينوي أيضًا الإدراج في بورصة Cboe BZX.
تزايد توقعات المؤسسات بشأن الموافقة على صندوق XRP يعود إلى سحب لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC لآخر استئناف لها ضد ريبل في أوائل أغسطس، مما أنهى النزاع القانوني الذي بدأ في ديسمبر 2020. في يوليو 2023، أصدرت القاضية أناليزا توريس حكمًا جزئيًا في قضية SEC ضد ريبل، حيث قضت بأن بيع XRP للمستثمرين المؤسسيين يعتبر أوراق مالية، ولكن عندما يتم تداولها في البورصات العامة، فإنها ليست كذلك. بعد حوالي عام، فرضت المحكمة غرامة قدرها 125 مليون دولار على ريبل.
بعد انتخاب ترامب كالرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة، طلبت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأكثر ودية مع ريبل من القاضي توريس إلغاء الحظر وتقليل الغرامة إلى 50 مليون دولار. لكن القاضي الفيدرالي رفض هذا الطلب، معتقدًا أن كلا الطرفين لم يثبتا وجود "حالة خاصة" تتجاوز المصلحة العامة، وقرر الإبقاء على الحكم الأصلي وغرامة بقيمة 125 مليون دولار.
【الإجراءات الجماعية للمؤسسات وتأثيرها على السوق】
تتضمن طلبات انضمام Canary موجة من الإعلانات من المؤسسات، بما في ذلك تقديم Grayscale Investments لإعلان تسجيل، يطالب بتحويل صندوق Avalanche الخاص الحالي إلى صندوق استثماري متداول علنًا. تظهر هذه التحركات أن المؤسسات تتجه بنشاط نحو تشكيل مجموعة منتجات ما بعد عصر البيتكوين ETF، لتلبية احتياجات المستثمرين المتنوعة من خلال المنتجات ذات الطابع الموضوعي وذات المسارات المتخصصة.
【خاتمة】
إن اقتراح صندوق الاستثمار المتداول (ETF) للأصول المشفرة الأصلية في الولايات المتحدة يمثل علامة على دخول الابتكار في المنتجات المشفرة مرحلة جديدة، حيث يتحول من الأصول الفردية إلى التكوينات المجمعة، ومن الأنواع العامة إلى الأنواع الموضوعية. مع وضوح البيئة التنظيمية وزيادة مشاركة المؤسسات، من المتوقع أن يشهد عام 2025 انفجارًا مركزيًا لصناديق الاستثمار المتداولة المشفرة متعددة الأصول. على الرغم من أن معايير الالتزام الخاصة بالعملات لا تزال تعاني من عدم اليقين، فإن موجة الابتكار في المنتجات ستدفع الصناعة بأكملها نحو اتجاه أكثر دقة وتأسيسًا، مما يوفر للمستثمرين أدوات تكوين أصول رقمية أكثر تنوعًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ابتكار突破 في ETF الأصول المشفرة الأصلية في الولايات المتحدة: قدمت Canary Capital طلب ETF لمجموعة UNI/LINK/SOL وقدمت Grayscale طلب تحويل صندوق AVAX.
قدمت Canary Capital طلبًا ثوريًا لـ "ETF التشفير المصنّع في الولايات المتحدة" إلى SEC، مع التركيز على عملات UNI وLINK وSOL المحلية في الولايات المتحدة، وفي نفس الوقت أعادت تقديم طلب ETF فوري لـ XRP. وانضمت Grayscale إلى موجة الابتكار، حيث طلبت تحويل صندوق Avalanche للبيع الخاص إلى ETF مدرج في ناسداك. هذه الإجراءات تجلب مجموعة منتجات متنوعة تتجاوز بيتكوين وإثيريوم إلى سوق ETF التشفير، مشيرة إلى أن عام 2025 سيكون عام انفجار ETF التشفير ذات الموضوعات.
【حلول مبتكرة لصندوق التداول في البورصة للعملة المشفرة الأصلية الأمريكية】
قدمت Canary Capital يوم الجمعة الماضي طلبًا رائدًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تخطط لإطلاق ETF فوري يركز على عملات أصلية أمريكية - Canary American-Made Crypto ETF (رمز التداول: MRCA). سيقوم هذا المنتج بتتبع "مؤشر Blockchain المصنوع في الولايات المتحدة"، وسيتم إدراجه للتداول في بورصة Cboe BZX. وفقًا للوثائق المقدمة، يجب أن تلبي الأصول المؤهلة أحد المعايير الثلاثة الرئيسية: تم إنشاؤها أصلاً في الولايات المتحدة، تم سكها من خلال طرق التحقق المحلية مثل إثبات العمل أو إثبات الحصة، أو أن يكون التشغيل الأساسي للبروتوكول في الولايات المتحدة. قد يتم تضمين عملات تمثيلية مثل Uniswap (UNI) وChainlink (LINK) وSolana (SOL) في المحفظة.
【تحليل اتجاهات ابتكار منتجات ETF】
أشار إريك بالكوناس، المحلل البارز في ETF في بلومبرغ، إلى أن مثل هذه الاقتراحات الابتكارية ستدفع سوق ETF للتشفير إلى "مرحلة الابتكار في المحفظة"، حيث ستظهر أشكال منتجات تختلف تمامًا عن ETF بيتكوين وإثيريوم الحالية. وأكد على وسائل التواصل الاجتماعي: "كما توقعنا، بناءً على نجاح الفئات، سيتلقى السوق مجموعة متنوعة من خطط ETF القابلة للتخيل." ومع ذلك، اعترف أيضًا بأن هناك عدم يقين بشأن معايير اختيار العملة المحددة، وقدم اقتراحًا باستخدام طريقة الاستبعاد لتحديد العملات الرئيسية التي لا تت符合 الشروط.
يستخدم هذا ETF هيكل الثقة القانونية في ديلاوير، ويصدر حصصًا متتالية تمثل حقوق المستفيدين، وفقًا لقانون الأوراق المالية لعام 1933. على عكس صناديق الاستثمار المشتركة التي تخضع لقانون شركات الاستثمار لعام 1940، لا يتمتع المستثمرون بالحماية التقليدية لشروط شركات الاستثمار المنظمة. بالإضافة إلى تتبع المؤشر بشكل سلبي، قد يحقق هذا الصندوق أيضًا عائدات ثانوية من خلال المشاركة في أنشطة التحقق من الشبكة.
【تقدم طلب XRP ETF والخلفية التنظيمية】
قدمت Canary Capital مرة أخرى طلب S-1 المحدث لصندوق Canary XRP ETF. سيحتفظ هذا الصندوق مباشرةً بعملة ريبل الأصلية XRP، مع استخدام سعر صرف CoinDesk XRP CCIX في نيويورك كمرجع، وينوي أيضًا الإدراج في بورصة Cboe BZX.
تزايد توقعات المؤسسات بشأن الموافقة على صندوق XRP يعود إلى سحب لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC لآخر استئناف لها ضد ريبل في أوائل أغسطس، مما أنهى النزاع القانوني الذي بدأ في ديسمبر 2020. في يوليو 2023، أصدرت القاضية أناليزا توريس حكمًا جزئيًا في قضية SEC ضد ريبل، حيث قضت بأن بيع XRP للمستثمرين المؤسسيين يعتبر أوراق مالية، ولكن عندما يتم تداولها في البورصات العامة، فإنها ليست كذلك. بعد حوالي عام، فرضت المحكمة غرامة قدرها 125 مليون دولار على ريبل.
بعد انتخاب ترامب كالرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة، طلبت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأكثر ودية مع ريبل من القاضي توريس إلغاء الحظر وتقليل الغرامة إلى 50 مليون دولار. لكن القاضي الفيدرالي رفض هذا الطلب، معتقدًا أن كلا الطرفين لم يثبتا وجود "حالة خاصة" تتجاوز المصلحة العامة، وقرر الإبقاء على الحكم الأصلي وغرامة بقيمة 125 مليون دولار.
【الإجراءات الجماعية للمؤسسات وتأثيرها على السوق】
تتضمن طلبات انضمام Canary موجة من الإعلانات من المؤسسات، بما في ذلك تقديم Grayscale Investments لإعلان تسجيل، يطالب بتحويل صندوق Avalanche الخاص الحالي إلى صندوق استثماري متداول علنًا. تظهر هذه التحركات أن المؤسسات تتجه بنشاط نحو تشكيل مجموعة منتجات ما بعد عصر البيتكوين ETF، لتلبية احتياجات المستثمرين المتنوعة من خلال المنتجات ذات الطابع الموضوعي وذات المسارات المتخصصة.
【خاتمة】
إن اقتراح صندوق الاستثمار المتداول (ETF) للأصول المشفرة الأصلية في الولايات المتحدة يمثل علامة على دخول الابتكار في المنتجات المشفرة مرحلة جديدة، حيث يتحول من الأصول الفردية إلى التكوينات المجمعة، ومن الأنواع العامة إلى الأنواع الموضوعية. مع وضوح البيئة التنظيمية وزيادة مشاركة المؤسسات، من المتوقع أن يشهد عام 2025 انفجارًا مركزيًا لصناديق الاستثمار المتداولة المشفرة متعددة الأصول. على الرغم من أن معايير الالتزام الخاصة بالعملات لا تزال تعاني من عدم اليقين، فإن موجة الابتكار في المنتجات ستدفع الصناعة بأكملها نحو اتجاه أكثر دقة وتأسيسًا، مما يوفر للمستثمرين أدوات تكوين أصول رقمية أكثر تنوعًا.